铁矿石

远端供给来看，本期全球铁矿石发运小幅增加，10月份以来发运节奏总体不断加快，绝对量高于往年同期。其中巴西月内发运波动较大，澳洲与非主流总体平稳。

今年全球铁矿发运增长极主要集中在力拓、巴西除VALE外其他矿山、以及除澳巴外的其他国家三个部分，其在1-10月份合计贡献了3288万吨的同比增量，占全球增量的95%，本周巴西其他矿山单周发运也是再次达到年内新高。从节奏上来看，力拓增量已趋于平稳，而巴西除VALE外其他矿山、以及其他国家预计在四季度增速还将加快，预计其他国家11月同比增量会大于12月。而四大矿按其今年可能实现的发运目标来看，目前发运进度和往年相比处于中等偏快状态，四季度剩余时间的发运强度预计一般。另外之前市场讨论的FMG西澳皮尔巴拉圣诞溪矿区挖掘机事故对生产影响不大，FMG近期发运量波动属于正常发运节奏。

近端供给来看，本期45港到港量回升，10月份到港水平整体同环比增加，本期到港量处于往年四季度高位水平。边际上近期澳巴外其他国家的到港量增加较为明显。目前自全球到中国比例处于低位反弹状态。从日均来看，往年四季度的到港节奏表现为10月到12月连续回落，12月较11月下降速度放缓，而今年由于目前全球发中国铁矿海漂库存处于近年绝对高位接近8千万吨，较去年同期高500万吨，较前年同期高1700万吨，因此未来两个月日均到港环比下降幅度或小于往年，而近期即未来两周到港根据模型测算将维持10月单周平均2400万吨水平波动。