铁矿石

截止8月24日，美金和人民币62%指数计算的进口利润为13.3元/吨，周环比缩窄16.4元/吨，本周美金价格涨幅表现强于人民币，进口利润自8月初以来维持收缩趋势，短期铁矿石即期进口利润缓慢收缩。

海内外生铁差方面，7月份以来海外生铁产量表现出反弹趋势，参考今年5月份国内生铁产量下降而海外生铁产量上升的情况，内外需求差有所收缩，海外铁矿石需求强于国内，当月进口利润表现出明显的收缩走势。所以从这个角度来看，海外铁矿石需求若是继续维持走强趋势，进口利润将会维持收缩状态。

国内目前的生产节奏不减，此前市场对于减产的预期程度也在随之减弱，相对的可能是更多在于钢厂自身的调整为主，也就是在于利润方面亏损严重后再进行减产，从近两期钢厂盈利率持续下滑的表现中可以看出钢厂整体亏损局面在往扩大的方向上发展，减产压力有所增大。由于当下钢厂维持低库存的模式，短期钢厂或在现货端采购维持多频的刚性需求而减少美金现货端的采购需求。

汇率方面，目前离岸市场报价基本是在7.3边缘，人民币贬值的情况短期内无法改善，未来可能会继续保持偏弱的状态，美金成本相对偏高，造成进口利润往收缩趋势发展。

综合来看，短期海内外生铁和汇率对即期进口利润的利空影响，大于国内钢厂利润收缩、减产压力增加对进口利润的利多影响，所以短期铁矿石即期进口利润或收缩。

（铁矿石62指数选用Mysteel62%澳粉远期现货价格指数）