根据我们之前对于钢厂利润的探索发现，在钢厂利润处于持续高位，即在大于200元/吨区间范围内的时候，钢厂倾向于使用高品种铁矿石，钢厂利润与高中品价差相关性为0.52-0.59；而在钢厂利润处于持续性低位，即小于200元/吨区间范围内的时候，钢厂会增加低品质铁矿石的用量，此时间段钢厂利润与中低品价差相关性为0.55。
但是自去年下半年以来，由于钢厂盈利长期处于盈亏平衡边际，低品矿的选择一直以来都是钢厂心目中的主流，并且这一现象在2023年依旧没有出现转变，市场感知中的钢厂长期低利润对铁矿石的品种间消耗似乎不再敏感，那事实是否当真是如此？针对这两年以来钢厂盈亏平衡附近的铁矿石配比调整变化，我们做了如下探求：
数据来源：mysteel铁矿石核心数据库
通过对比今年以来钢厂利润与铁矿石入炉配比发现，今年金布巴粉在钢厂入炉中的配比波动与钢厂利润呈现明显的负相关性，负相关性程度为-0.69，在测试的11个主流品种中位居第一；其次是国产球团，与钢厂利润表现出中度负相关性，相关系数为0.54；卡粉与钢厂利润则表现出一定的正相关性，今年的配比波动与钢厂利润的相关性系数为0.5。
二、2022年利润敏感性品种卡粉位居第一、麦克粉负相关性最高
数据来源：mysteel铁矿石核心数据库
而在2022年的时候，由于钢厂利润全年整体持续走低，高品质铁矿石与利润呈现接近高度相关的正相关性。其中卡粉入炉配比与钢厂利润的相关性系数达到0.78；其次是高品质的印度球团，与钢厂利润的正相关性为0.73；与利润呈现高度负相关的并非是传统意义的中低品铁矿石超特粉或者混合粉，我们观测到在2022年麦克粉与钢厂利润的负相关性为-0.67，位居负相关性前列。
通过对比近两年钢厂利润与品种配比敏感度发现，以往我们关注度最高并且流动量最大的PB粉、超特粉等指标这两年对于钢厂利润的敏感度出现了一定的下降，反而金布巴粉、卡粉、印球、麦克粉等对于利润的敏感度出现了提升，说明钢厂在盈利整体下降的情况下对于品种间的选择更加精细及多元化。
三、未来钢厂的用料仍受到钢厂利润影响
Mysteel 自 2022 年 2 月份开始，搭建铁矿石分品种经济性模型（历史数据至 2018 年），该模型主要考虑到每个铁矿石品种的化学指标不同，导致生产吨铁所需要消耗的矿粉、燃料、还原剂、辅料等的差异，结合 Mysteel 自身的价格指数数据，进行测算，最终计算出下图所示的模型。
根据最新一期数据（7月13日）显示，目前铁矿石经济性排名前列的单品种中块矿为罗伊山块、纽曼块；粉矿为卡粉、SP10粉；以上品种或将成为下一阶段跟随钢厂利润波动显著品种，可适当关注。
