2022年前五月铁矿石供需端受铁矿价格、气候以及矿山新项目进度等原因，较去年同比减少3220万吨，降幅5.0%，而需求端受成材需求下降、政策等原因，1-5月全球高炉生铁产量下降3023万吨，降幅5.3%。虽然整体来看供应和需求都在下降，但由于影响因素的差异，导致每个地区铁矿石发运量的变化不同，每个地区的需求差异也使得铁矿石的贸易流向发生微妙的变化。因此，本文从Mysteel高频数据出发，在全球供应减量和全球钢厂减产背景下，浅析全球铁矿石的发运量以及贸易流向。
一、全球铁矿石供应现状——巴西、印度同比降幅明显
1-5月全球铁矿石发运量6.16亿吨，同比下降3220万吨，减量主要来自巴西和铁矿石非主流国家。澳洲累计发运量3.70亿吨，同比下降111万吨，从4月份开始，澳洲发运量已经基本持平于去年同期。尽管澳洲在6月初受港口大风大雨的影响，周度发运量创新低，但是在BHP和FMG财年末冲量的干劲，和力拓新矿区投产的加持下，截至6月26日，6月澳洲日均发运量仍然达到了271万吨，环比增加15万吨，同比增加7万吨。巴西由于境内强降雨天气和VALE北部矿体生产问题，1-5月累计发运量1.24亿吨，同比下降1115万吨。铁矿石非主流国家发运量1.23亿吨，同比下降1994万吨。
铁矿石非主流国家中，又以印度和乌克兰减量较为明显。印度由于矿价的同比大幅下降，和本国限制铁矿石出口政策的原因，发运量同比下降1931万吨，在5月22日调高其铁矿石出口关税以来，发运量再度下行，最近两周印度周度发运量已降至20万吨附近。乌克兰铁矿石自2月底港口关闭以后，海运暂停发运，1-5月乌克兰海运发运量同比下降766万吨，5月底乌克兰铁矿石通过铁路运抵波罗的海位于波兰的Swinoujscie港口，运往阿尔及利亚，考虑到运费和矿价问题，波兰港口对于乌克兰铁矿石海运发运量的补救较为有限。南非1-5月累计发运量2839万吨，同比增加87万吨；加拿大累计发运量1799万吨，同比下降177万吨。
二、主要矿山发运情况
（一）四大矿山年度目标完成情况
截止6月26日，BHP按照其产量目标下限值和过去三年产销比推算，目标完成度99.1%，最后4天日均发运量只要58万吨，就可能完成其年度目标，而6月日均发运量82万吨，所以完成目标压力不大。
FMG按照其发运目标下限值推算，目标完成度98.6%，最后4天日均发运量须达到64万吨，才可能完成其年度目标，6月日均发运量58万吨，完成目标需要加大冲量力度。
力拓按照其发运目标下限值推算，目标完成度46.0%，剩余周均发运量须达到644万吨，才可能完成其年度目标，Q2周均604万吨。截至6月26日，6月日均发运量已经达到93万吨，处于财年末冲量的水平，预计6月发运量将超过去年同期。
VALE按照其产量目标下限值和过去三年产销比推算，目标完成度41.9%，剩余周均发运量须达到595万吨，才可能完成其年度目标，Q2周均501万吨。
（二）主要品种发运情况
力拓旗下的PB粉块和罗布河粉块，由于替代产能和扩产产能未能顺利投放，产量和销量同环比均出现了较大减量，直接带动了PB附加产品SP10 粉块的供应增长。1-5月PB粉累计发运量3795万吨，同比下降940万吨；PB块累计发运量2397万吨，同比下降517万吨。二季度随着罗布河湿选厂的投产，罗布河粉块发运量超过了去年同期，达到了去年四季度末的水平。而6月15日力拓宣布其产能替换项目库戴德利（Gudai-Darri）成功交付首批铁矿石，PB粉块的发运量也将引来增长。按照当前发运水平，6月PB粉发运量已基本达到去年同期水平。而杨迪粉由于矿山产能逐渐枯竭，产量从去年下半年开始就已出现明显下滑，1-5月发运量1142万吨，同比下降1719万吨。
麦克粉和纽曼块的产量和发运量都要高于去年同期水平，主要得益于BHP南坡项目（South Flank）的达产，使得麦克矿区产量出现明显增长。1-5月麦克粉发运量2273万吨，同比增加1062万吨，几乎翻番。但是由于疫情、轨道更新、翻车机及Jimblebar装运列车整修计划，BHP其他矿区产量都出现了减量。金步巴粉1-5月发运量1332万吨，同比减少140万吨；纽曼粉发运量1428万吨，同比减少130万吨。
混合粉和超特粉发运量双双高于去年同期，主要是因为FMG Eliwana项目顺利增产，为旗舰产品的增量提供了增长的基础，叠加国内钢厂的利润压力，对低品粉矿需求增加。1-5月混合粉发运量3337万吨，同比增加370万吨；超特粉发运量2710万吨，同比增加584万吨。
卡粉1-5月累计发运量5629万吨，同比下降836万吨，一是因为VALE北部矿区S11D矿体中存在碧玉铁质岩废料，导致剥采比较高，卡粉产量下滑；二是因为巴西境内的强降雨天气。进入到二季度，降雨天气有所好转，VALE发运量基本回到去年同期水平。
三、全球铁矿石贸易流向
由于对钢材消费需求的下滑，1-5月日韩生铁产量同比下降6.3%，全球发往日韩的铁矿石同比下滑12.5%。尽管欧洲受能源危机和俄乌地缘冲突的牵连，1-5月生铁产量同比下降6.3%，但是全球发往欧洲的铁矿石同比基本持平。
（一）澳洲铁矿石从日韩向中国分流
分国别看，由于地理位置原因，澳洲铁矿石主要出口至中国和日韩等东亚国家。今年1-5月澳洲铁矿石发运量3.99亿吨，同比下降111万吨，基本持平，其中发往日韩的铁矿石同比减少571万吨，降幅10.6%，而发往中国的铁矿石同比增加176万吨，增幅0.6%。日韩钢厂铁矿石进口100%长协，由于生铁产量的下滑产量，部分日本钢厂向中国外卖资源，导致部分日韩消耗不掉的澳洲铁矿石向中国分流。
（二）巴西铁矿石向中东地区倾斜
今年1-5月巴西发运同比减量8.3%，发往中日韩、欧洲的铁矿石出现不同程度减量，但是发往中东的量却同比增加。巴西发往中日韩的铁矿石9032万吨，同比下降11.6%；发往欧洲的铁矿石1428万吨，同比下降9.4%；而发往中东地区的铁矿石1210万吨，同比增加16.0%，巴西铁矿石出现向中东地区倾斜的迹象，增量主要体现在阿曼。而巴西发往阿曼的铁矿石增加主要是因为VALE位于阿曼的球团厂产量的同比增加，一季度球团产量701万吨，同比增加11.8%，发往中东地区的铁矿石108万吨，同比增加290.9%。
（三）铁矿石非主流国家发运向欧洲地区倾斜
今年1-5月铁矿石非主流国家发运量同比下降1994万吨,增幅14.0%，但是发往欧洲的量却同比增加了211万吨，增幅7.5%。铁矿石非主流国家发往欧洲的比例上升5.0个百分点至24.8%，发往中东的比例同比下降1.8个百分点至15.2%。铁矿石非主流国家的发运向欧洲地区的倾斜，从2月份俄乌地缘冲突开始，其后在整体发运同比去年下降的情况下，发往欧洲地区的铁矿石持续高于去年同期。受俄乌地缘冲突影响，根据GTA统计数据，3月欧盟从俄罗斯进口铁矿石23万吨，环比减少62.9%，同比下降67.9%，4月份进一步下降至13万吨，所以需要从其他国家进口铁矿石，以弥补俄罗斯铁矿石的缺失。
具体来看，欧洲铁矿石的分流主要体现在加拿大、瑞典和毛里塔尼亚。
加拿大铁矿石1-5月累计发运量1799万吨，同比下降177万吨，降幅9.0%,其中发往欧洲的比例同比上升6.2个百分点至52.0%，发往中马新的比例同比下降5.2个百分点至2.9%。
瑞典铁矿石1-5月累计发运量878万吨，同比下降106万吨，降幅10.8%，其中发往欧洲的比例同比上升6.0个百分点至63.8%，发往中东地区的比例同比下降4.1个百分点至27.7%。
毛里塔尼亚铁矿石1-5月累计发运量570万吨，同比增加69万吨，幅度13.7%，其中发往欧洲的比例同比上升11.8个百分点至38.7%，发往中马新的比例同比下降9.1个百分点至30.0%。