近年来，为满足钢铁行业的需求，我国炼焦煤产量持续上升。不过，因为我国炼焦煤产量无法满足国内市场需求，所以我国对优质焦煤和肥煤有较强的进口需求。往年我国炼焦煤进口主要来自澳大利亚、蒙古和俄罗斯，但自2020年年底我国禁止澳煤通关后，我国炼焦煤进口主要来自蒙古、俄罗斯和美国。本文对主要进口焦煤品种性价比、焦煤贸易进口流程以及国内外焦煤贸易定价与结算方式进行了分析和梳理。
优质炼焦煤进口需求较大
炼焦煤是钢铁冶炼中最基础和最主要的原料，炼焦煤用于炼焦从而生产焦炭，炼焦煤的品质往往决定焦炭的品质。炼焦煤属于烟煤，按煤化程度由高到低依次为贫瘦煤、瘦煤、主焦煤、肥煤、1/3焦煤、气肥煤、气煤、1/2中黏煤8种。我国炼焦煤的储量低，优质资源稀缺，炼焦煤探明储量仅有2758亿吨，占全国煤炭资源的27%。其中，气煤占我国煤炭总资源量的13.75%，肥煤占3.53%，主焦煤占5.81%，瘦煤占4.01%。去除高灰、高硫、难洗选、不能用于炼焦的部分，优质的焦煤和肥煤的资源稀缺，分别占查明煤炭资源储量的比例不足6%和3%。
近年来，为满足钢铁行业需求，我国炼焦煤产量持续上升。2021年，我国炼焦煤产量为4.9亿吨，同比增幅为1%，但我国炼焦煤表观需求量为5.45亿吨，仍有5500万吨的需求缺口。由此看来，我国炼焦煤产量无法满足国内市场需求。
从进口总量来看，我国炼焦煤进口依赖度不高，炼焦煤的进口依赖度为10%—14%。不过，只看总量容易忽视结构性问题，我国进口炼焦煤主要是主焦煤和肥煤，如果单独计算主焦煤和肥煤进口依赖度的话，数值将提高到30%，并且主焦煤和肥煤作为炼焦时的配煤比例分别为31%—35%和14%—18%，两者占炼焦时配煤总量的50%左右，所以我国对优质主焦煤和肥煤有较强的进口需求。
图为2009—2021年我国炼焦煤产量及进口量占比
2021年，我国对主焦煤和肥煤的依赖度低至24%，主要是由我国禁止澳煤通关叠加蒙古炼焦煤受疫情扰动所致。往年，我国炼焦煤进口主要来自澳大利亚、蒙古和俄罗斯。然而，自2020年年底我国开始禁止澳煤通关后，我国炼焦煤进口主要来自蒙古、俄罗斯和美国。其中，蒙古和俄罗斯共占进口炼焦煤比例的70%。
图为2016—2021年我国煤炭进口依赖度
进口炼焦煤价格低于国内
表为我国与蒙古炼焦煤煤质与交割标准对比
图为国内中低硫主焦煤与蒙古、加拿大主焦煤价格对比（单位：元/吨）
如前文所述，俄罗斯与蒙古炼焦煤进口量占我国炼焦煤总进口量的70%。从交割标准上看，蒙古炼焦煤与国产低硫主焦煤品质基本一致，并且硫分更低，更加符合焦煤期货2304合约之前的交割标准，而且进口炼焦煤价格整体来说更低廉，具有优势。
截至2022年12月2日，低硫主焦煤价格为2390元/吨，中硫主焦煤价格为2190元/吨，蒙5#精煤沙河驿镇自提价为2320元/吨，加拿大鹿井一号主焦煤价格为2150元/吨。虽然加拿大炼焦煤的品质不如蒙古炼焦煤优秀，但整体价格与我国中硫主焦煤价格接近。不过，硫分标准放宽后，焦煤期货2304合约交割会更加倾向于我国山西硫分稍高中硫主焦煤。
图为我国肥煤价格指数与俄罗斯K4肥煤价格对比（单位：元/吨）
俄罗斯K4主焦煤品质与我国主流肥煤品质较为接近。从整体趋势上看，俄罗斯K4主焦煤价格优势明显，尤其是自俄乌冲突发生后，俄罗斯煤炭出口大多流向国内，不仅出口数量屡创新高，价格也较为低廉。
炼焦煤进口贸易流程梳理
炼焦煤作为煤炭中资源较为稀缺的品种，进口流程主要分为四步：第一步，买方询价开立购买意向书Letter of Intent（LOI）；第二步，买方提供相关的进口资质文件及相关企业文件；第三步，卖方供应报价单Full Corporate Offer（FCO）；第四步，向卖方要求相关矿山介绍及相关品位的化验报告，并尽量要求对方提供海关出局的重量检验证书Certificate of Weight（COW）、分析报告Certificate of Analysis（COA）和提货单Bill of Landing（BL），装卸港煤检报告等，以及一些相关货物的出口通关文件。
此外，如果卖方提出做FOB的话，需要对方提供更多资料来判断是否可以操作：签约公司的名称、银行信息。近期的出货记录，全套出口文件，越多越好，若有卸货港的CIQ报告或者第三方报告更好。委托外方安排矿区考察行程。买卖双方协议煤炭价格及合同条款。买方提出Purchase order。买方开具BCL。买（卖）双方依据国际贸易标准流程，签订采购合同。签订合同后，5天内银行开具Letter of Credit（L/C）给卖家。收到L/C后，5天内卖方银行开具合约金额2%的PB（履约保函），卖方于银行收到信用证后30—40天内交货。买方确定样本提单信息，卖方出具正式提单。卖方（买方）装船前委托第三方检验机构作为质量检验机构，买方派人员监督或委托三方监装。卖方货物离港后加单押汇请款。买方清关提货。
国内外炼焦煤贸易定价方式
从国内炼焦煤贸易定价方式来看，2010年，我国取消了过去沿用的“煤炭订货会”制度，即每个年末煤炭企业与下游钢厂、电厂以座谈的方式进行下一年度的煤炭供销计划，并在会上确定下一年度的煤炭价格意向。这些重点用户的煤炭价格当时被称为“协议价”，其价格受政府管制。除此之外进行销售的煤炭被称为“市场价”。为推动我国煤炭市场化发展，“煤炭订货会”这种模式在2010年年底取消。实际上，每年年底一些大型煤炭企业仍然有召开类似“煤炭订货会”的习惯，但现在更多被称作“用户座谈会”，会上已经不对煤炭价格进行公开讨论。
2018年，我国焦煤品牌集群成立。每个季末由焦煤联盟与大钢厂沟通，以本季度的焦煤现货平均价，结合各自煤的品质，确定下一季度的焦煤长协价。大型钢企从焦煤联盟以长协价进货，很少通过其他渠道购买焦煤。从2018年以来，焦煤期货收盘价很少跌破长协价指数。大矿长协价给焦煤企业提供了稳定的定价机制，有利于企业利润的稳定。目前，国内煤炭贸易上游定价权的优势逐渐增强。
近年来，我国煤炭企业也为煤炭市场化做出了一些努力，并取得了不小的进步。比如，2010年，秦皇岛煤炭市场网推出的“环渤海动力煤价格指数（BSPI）”，可以说迈出了我国煤炭市场化最重要的一步。BSPI指数编制方法是以环渤海秦皇岛港、曹妃甸港、唐山港、天津港、黄骅港作为标的港口，以85家企业包括煤矿、贸易商、电厂作为样本主体，统计汇总5500大卡标准品的煤炭价格，最后经过加权计算出均价，每周三对外进行发布。
从国外炼焦煤贸易定价方式来看，国际煤炭市场已经有较为成熟的指数定价法。
国内外炼焦煤贸易结算方式
表为国内炼焦煤贸易结算方式
对国际贸易而言，由于煤炭贸易涉及金额较大，基本不适用电汇Telegraphic Transfer（TT）的模式，绝大多数通过信用证L/C的方式。L/C由于供需双方都有银行信用进行担保，所以兑付并不是最主要的风险，而是需要注意数量和质量的拒收条件，在实际操作过程中，议付行对单据的审核较为严格。此外，在做煤炭进口贸易时风险管控也尤为重要，关键点在于货物质量和数量的风险，需要注意以下几点：一是供应商的资信调查；二是合同的严密性；三是信用证条款及审单；四是船货的衔接；五是数量和质量的验收；六是汇率波动风险等。（作者单位：中州期货）
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