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Mysteel解读:铁矿石港口库存现状及堆场容积分析

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自9月23日开始,中国45港铁矿石库存开始加速累库,至12月2日,港口库存从12857.22万吨累库到15456.93万吨,累库幅度20.22%,铁矿石港口库存创近三年的新高,距离历史最高点仅相差824万吨,并且快速累库趋势还在持续,预计在本月中下旬或将超越历史最高水平,因此港口上铁矿石堆存容积成为了市场比较关心的问题,故本文将各个区域港口铁矿石堆存容积及使用率做以整理分析,并对后期铁矿石库存走势做以预测。

一、各区域库存均有增量 华东港口库存不断破新高

具体区域库存情况来看,对比九月底,五大区域库存均有增量,其中从库存增幅来看,东北区域库存增幅最大为27.08%为区域内钢厂提前冬储所致;华南区域港口辐射钢厂因减限产规模不及北方,因此库存增幅最小仅8.82%。但是从库存绝对量及港口规模来看,虽然东北港口库存增幅最大,但受区域内港口规模限制,东北港口库存体量在各区域内为最低,而华东港口库存增幅虽不及东北港口,但华东港口规模远超东北港口,因此增幅虽才有20.15%,但增量可观,两个月内华东港口累库1167万吨,创2018年以来的区域库存新高。

数据来源:钢联数据

二、高库存压力下华东港口堆场使用率最高

历史中,铁矿石港口库存最高点在2018年3月28日,约16281万吨,当前铁矿石港口库存距离历史高点仅仅相差824万吨,按照目前累库速度,预计在十二月中下旬或将超越历史最高水平;因此,笔者将当前的单个港口库存与2018年最高值时进行对比,并将当前港口铁矿石堆场容积进行整理。

从各个港口对比中,笔者挑选出九个铁矿石港口库存变化较大的主流港口进行整理,其特点如下:

烟台港较当时变化最为明显,环比增加188%,主要是与其业务范围有关,在Mysteel数据统计中,烟台港的保税库存从2018年3月份的30万吨增到当下的334万吨,增幅1013%,铁矿堆场容积使用率也从40.29%上升到101.75%;

其次为岚山港、岚桥港,增幅分别为63%、46%,其主要因为港口规划,铁矿堆场容积扩大所致;像江阴、北仑也是主要由码头范围扩增,铁矿石堆场增加,港口库存增幅也达到了46%、37%;

但是像青岛港,因为在2018年时堆场利用率较低,近些年保税区资源增加明显,导致其堆场容积虽有下降,但其库存绝对量较18年3月份相比仍增加18%;而日照港有所不同,因为18年库存超过其堆场容积,这些年也一直在缓解压力,同时其堆场容积由1800万减少至1700万吨,因此当前港口库存绝对量较18年3月份下降明显;

京唐港、曹妃甸港受今年河北全年减产政策影响,贸易资源明显减少,其港口库存较2018年3月份相比分别下降13%、37%。

数据来源:钢联数据

据Mysteel调研,当前铁矿石港口堆场容积约25785万吨(包含部分混堆堆场),较18年3月份相比增加2075万吨,理论上铁矿石港口库存最高可以达26000万吨附近;从当前各区域堆场使用比例来看,华东区域使用比例最高,堆场使用率约74%,其次是华北、沿江地区,使用率都占了50%以上,这些区域均属贸易较为活跃地区,尤其山东区域,在近两年矿价高位的情况下,贸易活跃度明显增加,几个主要的港口其堆场使用率达到了90%以上;像东北、华南地区主要为钢厂长协库存,其堆场使用率较小;

因此,按照当前情况来看,华东区域扣除龙口、莱州、潍坊等这些非主要港口之外,其港口铁矿石库存增量空间不大,最多400万吨的增量;华北区域作为铁矿石库存大港,其堆场使用率不到60%,增量空间最高,约3000万吨;其次是华南、沿江区域港口分别有2200万吨、1600万吨的增量空间。

数据来源:钢联数据


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