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Mysteel周报:全国进口铁矿石市场跌幅加深(9.10-9.17)

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引言

本周铁矿石价格在需求大幅下降的驱动下持续下跌,截至本周六,Mysteel铁矿石远期现货价格指数收于100.2美元/干吨,环比上周跌28美元/干吨,处于今年最低水平,青岛港62%澳洲粉矿港口现货价格指数收于726元/湿吨,环比上周跌242元/湿吨。从本周基本面数据来看,Mysteel 全球铁矿石发运总量 3178.6 万吨,环比减少58.8万吨,高于今年均值108万吨,其中澳大利亚、巴西铁矿石发运量环比小幅增加;Mysteel 中国 45 港口到港量 2393.5 万吨,环比增加 106.0 万吨,高于今年均值121万吨;需求端随着华东限产加严,全国247家钢厂样本铁水产量环比下降明显,减量高达2.73万吨/天,目前铁水产量处于今年次最低水平;部分区域受到台风影响,周初三天到港偏低,因此区域内库存下降明显,整体全国45个港进口铁矿石港口总库存环比下降60万吨。

Part1. 价格回顾

1.1铁矿石港口现货与远期现货价格

港口现货与远期现货方面:本周六Mysteel62%澳粉指数100.2美元/吨,环比下降28美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数726元/吨,环比下降242元/吨;Mysteel 65%球团溢价指数为44美元/吨,环比涨6.00美元/吨;Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.03美元/吨度,跌0.012美元/吨度。本周PB粉远期浮动溢价-1美元/吨,环比跌1.15美元/吨。

1.2铁矿石期货价格与交割利润

衍生品市场方面:本周五下午连铁主力合约收盘629,环比跌103.5;截止本周五,SGX主力合约收于114.55美元/吨,环比跌17.21美元/吨;交割利润开始增加,青岛港金布巴粉01合约卖方厂库交割利润-114.93元/吨,环比增加155.12元/吨,同比去年增加65.29元/吨。

1.3铁矿石价差

价差方面:本周高低品价差收窄,截止周五青岛港PB粉与超特粉价差278元/吨,环比收窄49元/吨;巴西矿溢价减少,青岛港PB粉与卡粉价差298元/吨,环比收窄12元/吨;粉块价差收窄,青岛港PB粉与PB块价差143元/吨,环比收窄52元/吨。期现基差方面,PB粉基差179.84,环比走弱142.91;超特粉基差-129.55,环比走弱87.92。

1.4进口铁矿石利润及钢厂利润

利润方面:截止周六,青岛港PB粉即期进口利润7.3元/吨,环比下降63.02元/吨;青岛港卡粉即期进口利润112.72元/吨,环比下降101.08元/吨;青岛港PB块即期进口利润102.63元/吨,环比下降89.87元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润776.55元/吨,环比增加351.24元/吨,废钢与铁水价差382.8元/吨,环比扩大269.31元/吨。

Part2. 市场回顾

2.1进口铁矿石各港口价格及周度变化

2.2各区域解读

沿江区域:限产升级落地,矿价持续走弱

本周沿江地区进口矿港口现货价格大幅下跌,现货成交数量环比下降,市场交投情绪趋弱;截止周五,江阴港PB粉839元/吨,环比下跌154元/吨,PB块925元/吨,环比下跌197元/吨,杨迪粉724元/吨,环比下跌191元/吨,62.5%BRBF924元/吨,环比下跌167元/吨。

钢厂方面,铁矿石库存可用天数39天,较上期减少2天。钢厂进口矿库存呈现降库趋势,实际日均铁水产量出现减量。据初步调研了解,本周江苏地区限产控能耗政策持续升级,同时,周初沿江区域港口受到台风影响,到港疏港均受到影响;本周PB粉为钢厂的主要采购品种,同时块矿价格继续出现大幅下滑,主要原因在需求较差的基础上,叠加了美金市场块矿溢价屡创新低,目前PB块与PB粉价差为86元/吨。

贸易商方面,本周沿江区域贸易商心态较差,大多随行就市,及时出货止损,但成交数量明显出现收缩。在目前铁矿石现货市场供应未出现收缩,需求持续低迷的背景情况下,叠加限产政策的升级加强。铁矿石难以抵挡持续下跌的趋势,预计下周沿江地区现货市场震荡趋弱运行。(详询:黄雨贝)

华东区域:钢厂限产力度超预期 铁矿石现货价格出现踩踏式下跌

本周华东区域现货市场围绕在钢厂限产不买货以及贸易商资金挤压抛售的循环当中。截止9月17号,青岛港PB粉行情价格732元/吨,较周五跌92元/吨。超特粉行情价格454元/吨,较上周五下跌64元/吨。

数据方面,9.5-9.12华东区域到港量798万吨,环比增加37万吨,铁矿石资源到港量情况好转,同时由于江苏工厂自15号开始严格执行现货,以及其他区域10月份开始的限产预期,山东可贸易库存量进一步增加。截止9月16日,华东区域调研主流市场贸易商库存149万吨,环比增加40.1万吨。

情绪方面,目前现货市场参与者对于后期市场仍较为悲观,贸易商抛售情绪浓厚,大小户贸易商纷纷砍仓离场;钢厂采购异常谨慎,非刚需不同程度推迟采购计划。随着限产政策的进一步加严,预计下周华东区域现货市场延续弱势运行。(详询:肖薇)

华北铁矿石:限产加严 矿价持续下跌

本周唐山两港铁矿石价格持续下跌,截至本周五,曹妃甸港PB粉800元/吨,环比下跌-216元/吨、超特粉498元/吨,环比下跌144元/吨、卡粉1060元/吨,环比下跌235元/吨、PB块950元/吨,环比下跌265元/吨。

从区域基本面来看,供应方面,上周唐山两港到港444.4万吨,环比上周增加144.3万吨,处于二季度次高水平;需求方面,本周唐山28家钢厂调研样本中,高炉开工率为61.90% ,与上周持平;铁水产量为31.53 万吨,环比增加0.54万吨,日均疏港同步增加,环比上周增加0.5万吨/天至55.7万吨/天;体现到库存端,由于本周周初到港偏低,唐山两港库存总环比上周库存小幅下降6.5万吨至2576.5万吨。从钢厂库存来看,本周唐山区域钢厂库存小幅增加,总库存可用天数24天左右。

从市场情绪来看,由于市场价格波动较大,贸易商价格单议为主,挺价情绪一般,钢厂少量多次采购,盘后成交居多。由于区域内主流中高品澳粉资源虽有增加依旧相对偏紧,因此价格仍然与华东港口有60左右的港差;持续下跌的行情下,钢厂对于低品粉矿的采购偏好增加,因此低品粉矿价格相对其他品种坚挺。 (详询:张晶晶)

Part3. 基本面

3.1铁矿石基本面情况回顾

供应:本期 Mysteel 澳大利亚巴西 19 港铁矿石发运总量 2579.5 万吨,环比增加 14.0 万吨。中国 45 港口到港量 2393.5万吨,环比增加 106.0 万吨。

需求:Mysteel调研247家钢厂高炉开工率71.88%,环比上周下降1.69%,同比去年下降18.75%;日均铁水产量222.90万吨,环比下降2.73万吨,同比下降27.97万吨。

库存:本周Mysteel统计中国45港铁矿石库存总量12975.74万吨,环比降库59.46万吨。日均疏港量274.23万吨,环比降9.03万吨。目前在港船舶数177条降8条。

3.2发运小幅增加

本期 Mysteel 澳大利亚巴西 19 港铁矿石发运总量2579.5 万吨,环比增加 14.0 万吨。澳洲发运量环比增加 51.2万吨至 1848.4 万吨,高于今年周均 102.1 万吨;巴西发运量环比减少 37.2 万吨至 731.1 万吨。具体到矿山,BHP 发运量环比增加 40.8 万吨至 591.5 万吨,力拓受阶段性交替性泊位检修影响,本期发运量小幅下降 20.2 万吨,FMG 发运量高位回落 85.0 万吨,澳洲其他矿山中罗伊山增量较为明显,环比增加 57.2 万吨;VALE 受泊位检修增多影响,发运量环比减少 39.2 万吨至 562.8 万吨。

3.3 45港到港有所增加仍处于年均线以上

Mysteel 中国 45 港口到港量 2393.5万吨,环比增加 106.0 万吨。其中澳矿到港量1618.3 万吨,环比增加 215.3 万吨;巴西矿到港量环比减少 18.5 万吨至 479.5 万吨;非主流矿到港量环比减少 90.8 万吨至295.7 万吨,处于中等偏低位置。

3.4矿山产能利用率小幅下降库存小幅累库

本期矿山产能利用率小幅下降。除华北部分地区少数矿山因环保限产放松稍有增量外,其他区域矿山产量均表现为小幅下降。其中东北部分中小矿山近期受安全检查影响,停产整改,个别大矿因为原矿运输受阻,整体产量下降;华东部分地区近期有环保督察组巡查,个别中小矿企因此调整生产和检修时间或直接停产整改,产量下降。

库存方面:本期矿山精粉小幅累库。华北部分地区因为近期铁矿石价格继续下跌,贸易商从矿山处谨慎拿货,西南部分矿山继续挺价不出,引起累库。华东以及华北其他部分地区矿山因为产量走低,但仍维持刚性发货,东北地区精粉资源外流增加,引起去库。但整体库存走势表现为累库。(矿山产能利用率和库存两周更新一次)

3.5华东、江苏地区限产加剧铁水产量下降明显

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率71.88%,环比上周下降1.69%,同比去年下降18.75%;高炉炼铁产能利用率83.74%,环比下降1.03%,同比下降10.51%;钢厂盈利率88.31%,环比下降0.43%,同比下降5.19%;日均铁水产量222.90万吨,环比下降2.73万吨,同比下降27.97万吨。

本周Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量222.90万吨,环比下降2.73万吨,处于今年次低位。详细来看,本期产量减量主要在华东地区,主要是由于江苏地区限产加严导致;此外华北地区部分钢厂全运会开幕前后短暂休炉,故产量也有所下降。本周样本钢厂共新增22座高炉检修,9座高炉复产。

3.6港口库存小幅下降

本周Mysteel统计中国45港铁矿石库存总量12975.74万吨,环比降库59.46万吨。日均疏港量274.23万吨,环比降9.03万吨。目前在港船舶数177条降8条。

本周初由于台风来袭,部分区域港口船只靠泊受阻,区域内铁矿石到港量回落,进而导致港口铁矿石入库量继续回落,库存延续降库趋势。具体来看,沿江区域受台风影响最大,在港口疏港大幅回落的同时库存亦有下降;而华东区域港口整体卸货效率提升,压港缓解,矿石入库量增加,区域内港口库存增幅明显。

3.7华东地区钢厂现货采购减少 钢厂进口矿总库存维持降势

本期Mysteel统计样本钢厂进口铁矿石库存总量为10348.64万吨,环比减少60.47万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为273.36万吨,环比减少3.28万吨,库存消费比37.86,环比增加0.23。

本期全国钢厂进口矿库存连续8期去库,处于今年的最低水平,远低于去年同期水平;分区域来看:沿江、华东等区域钢厂主动去库现象仍在,库存下降明显,华北区域虽有部分钢厂补库,但库存增量较小,东北区域库存基本持稳 ;日耗方面:本期进口矿日耗持续下降,远低于去年同期水平;主要由于江苏和山西两地钢厂高炉检修增加,对进口矿需求明显下降。

3.8本周港口现货以及远期现货均小幅改善

本周港口现货每日成交78.4万吨,环比上涨4.4%;市场交投气氛一般,港口现货价格回落明显,贸易商出货意愿一般,钢厂采购偏谨慎,少量多采,节前正常备货,贸易商投机需求偏弱。品种方面:各品种均小幅改善,中品澳粉和低品资源成交均弱于去年同期,主流块矿成交有所改善;整体来看,本周港口现货成交小幅改善,目前成交量仍处于年内相对低位。本周远期现货平均每日成交74.7万吨,环比上涨2.9%;

本周铁矿石美金市场连续5个工作日下行,9月18日,Mysteel 62%澳粉铁矿石指数100.2美金/干吨,创今年以来的最低点,环比上周下跌42.6美金/干吨,跌幅29.8%。本周美金市场情绪极度低迷,限产加严预期兑现,铁矿石供需差再次扩大,价格随着基本面急剧弱化。本周钢厂观望为主,采购极少,部分钢厂在调整生产计划后再次转售长协资源。价格大幅下跌后,部分贸易商认为价格已接近底部,投机采购活跃度提升,成交量较上周有所上升,成交溢价大幅下滑,主流澳粉成交价格均为指数减价,部分品种创有史以来最低溢价。巴西粉资源由于可贸易资源较少,溢价得到有力支撑,62%指数与低和65%指数价差均有扩大趋势。

Part4.本周热点回顾

4.1、美国钢铁公司计划新建一座钢厂

据外媒报道,美国钢铁公司(U.S. Steel Corp.)表示将斥资约30亿美元建造一座独立电弧炉厂,预计2022年上半年开工建设并在2024年投产,投产后预计年产能为300万吨板材。

Morgan Stanley分析师Carlos De Alba在一份报告中表示,新产能增加可能加剧市场对潜在供应过剩的担忧。

4.2、印度KIOCL 公司Devadari矿区预计2023年投产

据外媒报道,印度KIOCL矿业公司表示,该公司在巴拉里地区的 Devadari矿区将在2023年3月投产。该项目第一阶段对铁矿石和锰矿的开采目前已获得印度相关环境部门的批准,第二阶段的审批许可预计在2022年3月前获得。

据悉,Devadari矿区的铁矿石年产能为200万吨,锰矿年产能为500吨, 此外还将建设一个年产能200万吨的湿选厂。

4.3、投行分析师大幅下调铁矿石价格预测

据外媒报道,西太平洋银行(Westpac)分析师将2021年年末铁矿石价格预测从175美元/吨下调至125美元/吨,2022年年末预测从110美元/吨下调至100美元/吨。

摩根大通(JP Morgan)研究分析师将2021年年末铁矿石价格预测从181美元/吨下调至165美元/吨,2022年年末的预测从150美元/吨下调至125美元/吨。

摩根大通研究分析师表示,继6月的典型峰值之后,7月和8月出现季节性下滑是正常的。然而,这种下滑似乎与总体经济疲软有关,而环境管控的收紧加剧了这一趋势,钢铁厂的盈利能力相对较低。

4.4、印度Somalapuram火车站即将开展铁矿石货运业务

据外媒报道, 印度西南铁路公司Hubballi分部经理Malkhede与印度Karnataka 邦海绵铁制造商协会成员举行会议,将在Somalapuram火车站开展铁矿石货运业务,通过该火车站增强Ballari地区到Hosapete地区海绵铁货运能力。

该铁路公司表示,印度西南铁路公司将向Jindal钢铁厂、BMM Ispat有限公司、MSPL、A-One钢铁公司和其他公司提供最好的服务,根据钢铁公司的要求对部分铁路路段进行维修与改进。

4.5、2020年加拿大五大铁矿产量汇总

根据外媒报道,加拿大按产量排名的前五大铁矿汇总如下:

1.Mont Wright 矿区

安赛乐米塔尔的Mont Wright铁矿区是位于魁北克的一个露天矿。该矿区2020年铁矿石年产量为2320万吨,预计运营年限至2052年。

2.Carol Lake矿区

力拓加拿大IOC矿业公司的Carol Lake矿区是位于纽芬兰和拉布拉多的一个露天矿。该矿区2020年铁矿石年产量为1771.5 万吨,运营年限到2081年。

3.Bloom Lake 矿区

冠军铁(Champion Iron)的Bloom Lake 矿区位于魁北克省。该矿区2020年铁矿石年产量为800万吨。

4.Mary River项目

安赛乐米塔尔的Mary River项目是位于Nunavut的露天矿。该矿区2020年铁矿石年产量563万吨,运营年限到2052年。

5.DSO NML项目

塔塔钢铁公司的DSO NML项目是位于魁北克省的一个露天矿。该矿区2020年铁矿石年产量164.9万吨。

4.6、黑德兰港8月铁矿石发运量环比下降0.8%

据外媒报道,2021年8月澳大利亚黑德兰港铁矿石发运量为4392万吨,环比下降0.8%,同比下降4.6%。

黑德兰港官方表示,今年8月黑德兰港发往中国的铁矿石总量为3591万吨,较上月减少6.9%,同比去年减少10.5%。发往韩国和日本的铁矿石总量分别为355万吨和280万吨。

Part5.下周市场预判

下周来看,发运端澳大利亚、巴西铁矿石发运量受泊位检修影响,预计将会下降至今年均值水平,而到港受到周初台风影响,将会有较为明显的减量;需求端来看,各区域限产仍将严格执行,且部分区域还有继续加严的可能性,需求将持续走弱;随着天气的好转,港口的到港和卸货逐渐恢复正常,铁矿石港口库存也会有所增加,整体铁矿石基本面维持供应过剩格局。基本面驱动下,下周铁矿价格震荡偏弱运行。

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