受国常会二次点名的影响，周中以后铁矿石价格大幅回落，买卖双方观望心态浓厚，市场交投情绪一般。本周来看，澳巴发运上泊位检修影响减弱，发运增加，根据船期推算的到港也有增量，供应继续宽松化发展；需求端，本周仍有高炉复产，但目前除华北外的各区域铁水产量基本达到顶峰，因此铁水产量增幅十分有限。整体来看，本周部分区域港口仍将持续受到环保检查的影响，疏港增幅也较为有限，加上港上在港船舶的补充，港口库存或维持当前水平；从基本面来看矿价还有向下的动力。另外需要注意政策面的变动给矿石带来的进一步的影响。
一、上周价格回顾
港口现货与远期现货方面：上周五Mysteel62%澳粉指数196.75美元/吨，环比下降12.9美元/吨；Mysteel62%澳粉现货指数1428元/吨，环比下降85元/吨；Mysteel 65%球团溢价指数为66.6美元/吨，环比涨11.45美元/吨；Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.49美元/吨度，跌0.012美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+7美元/吨，环比上涨0.4美元
衍生品市场方面：上周五下午连铁主力合约收盘1096.5，环比跌76.5；截至上周四，SGX主力合约收于210.16美元/吨，环比涨1.57美元/吨；交割利润开始减少，青岛港金布巴粉09合约卖方厂库交割利润-399.59元/吨，环比下降4.3元/吨，同比去年下降357.18元/吨
价差方面：上周高低品价差收窄，截至周五青岛港PB粉与超特粉价差345元/吨，环比收窄15元/吨；巴西矿溢价增加，青岛港PB粉与卡粉价差243元/吨，环比扩大31元/吨；粉块价差扩大，青岛港PB粉与PB块价差405元/吨，环比扩大45元/吨。期现基差方面：PB粉基差467.04，环比走弱17.42；超特粉基差80.62，环比走弱0.51。
利润方面：截至周五，青岛港PB粉即期进口利润80.2元/吨，环比增加2.63元/吨；青岛港卡粉即期进口利润75.29元/吨，环比增加31.95元/吨；青岛港PB块即期进口利润234.36元/吨，环比增加52.48元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润520.64元/吨，环比下降495.47元/吨，废钢与铁水价差94.26元/吨，环比收窄4.35元/吨。
二、市场回顾：
华东区域：港口现货价格大幅下跌 钢厂采购情绪仍偏谨慎
上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度较差，价格整体下跌40-85元/吨。截至上周五，青岛港PB粉1415元/吨，环比下跌85元/吨、超特粉1070元/吨，环比下跌70元/吨、卡粉1658元/吨，环比下跌54元/吨，PB块1820元/吨，环比下跌40元/吨。
贸易商方面，上周进口矿价格大幅回落，贸易商恐跌情绪较浓，多数中大户以出货为主，套取利润，个别小户仍看好主流MNP需求，挺价惜售，市场整体多持观望态度，贸易商投机情绪低迷。
钢厂方面，上周市场持续走低，加之钢材需求进入淡季，铁矿石价格仍有下跌空间，钢厂多谨慎观望，采购积极性较差，采购计划或将推迟至本周。
据笔者调研了解，上周钢材价格大跌，成材需求逐渐进入淡季，钢厂利润开始快速收缩，港口主流MNP资源依旧紧缺，而低品供应相对充足，性价比凸显，钢厂或将增加低品粉矿配比，预计本周中低品粉矿价差将有所收窄。
华北区域：铁矿价格大幅下跌 市场活跃度不佳
上周华北地区进口矿港口现货价格大幅下跌，其中粉矿价格整体下跌明显，但受周中限产影响，块矿价格坚挺，呈上涨趋势。截至上周五，曹妃甸港PB粉1370元/吨，环比下跌75元/吨、超特粉1009元/吨，环比下跌87元/吨、卡粉1605元/吨，环比下跌74元/吨，而PB块1760元/吨，环比上涨68元/吨。
上周价格持续弱势运行，贸易商或观望或积极出货兑现利润，但价格波动较大，贸易商出货价格单议为主。由于周中唐山限产加严，区域内钢厂对烧结粉矿需求下降明显，消耗库存为主，因此整周现货采购量较少，市场活跃度欠佳。
上周成交品种主要集中中高品，低品需求依旧低迷，高低品价差拉大；而块矿在限产后需求增加和目前港口可贸易资源紧张的博弈下价格坚挺，不减反增。本周来看，未来一周新增可贸易现货资源偏低，且新增资源以低品为主，高低品价差仍有扩大动力。
沿江区域：交投情绪不佳 矿价应声下跌
上周沿江地区进口矿港口现货价格小幅冲高后进入下行通道，贸易商出货意愿较强，钢厂采购需求较为保守；截止周五，江阴港PB粉1472元/吨，环比下跌92元/吨，PB块1844元/吨，环比下跌2元/吨，超特粉1107元/吨，环比下跌93元/吨，62.5%BRBF1600元/吨，环比下跌139元/吨。
钢厂方面，铁矿石库存可用天数46天，较上期增加1天，增量主要在海漂资源发出。现货采购因矿价回调速度较快，钢厂多持谨慎观望，加上海漂资源陆续发出，短期现货需求受到压制。上周成交品种以PB粉、杨迪粉居多。本期表现最为坚挺的是块矿一类，周内价格跌幅0.1%，主要因为江内块矿资源稀少，主流PB块资源暂无，纽曼块仅有现货，整体需求上表现良好，截至周五，PB块-PB粉价差从280元/吨扩大至370元/吨。
贸易商方面，周初出货情绪较好，一方面继上期回调后想要及时止损，另一方面需要周转货源，进而在后期有机会抄底。转至周中，询盘逐渐冷清，但从港口结构矛盾来看，中高品粉矿的库存仍旧去库，部分贸易商对矿价抱有反弹的情绪，出货较为谨慎。本周来看，进江资源还有在边际增加，钢厂铁水上来不会有溢出需求
三、基本面
供应：本期Mysteel新口径澳洲巴西铁矿发运总量2258.3万吨，环比减少223.6万吨。上期中国45港口到港量2282.0万吨，环比减少14.4万吨。
本期Mysteel新口径澳洲巴西铁矿发运总量2258.3万吨，环比减少223.6万吨。澳洲受泊位检修影响，发运量环比减少257.6吨至1677.6万吨；巴西发运量环比回升34.0万吨至580.7万吨。具体到矿山，力拓发运量环比减少134.6万吨至561.5万吨，BHP和FMG发运量环比基本持平；VALE发运量环比增加4.9万吨至419.8万吨。。
上期中国45港口到港量2282.0万吨，环比减少14.4万吨。其中澳矿到港量1485.3万吨，环比减少96.6万吨；非主流矿到港量357.8万吨，环比减少55.7万吨；巴西矿到港量环比增加137.9万吨至438.9万吨。分区域来看，华东及东北区域减幅较明显，累计降219.0万吨。
需求：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.21%，环比上期下降0.13%，同比去年下降10.29%；日均铁水产量242.70万吨，环比增加0.82万吨，同比增加0.61万吨。
上周新增4座高炉检修，3座高炉复产。具体来看，唐山地区受限产影响，烧结矿供给不足导致部分高炉闷炉和延迟复产，此外，由于长期超负荷生产，部分高炉短期检修的需求增加。
库存：上周Mysteel统计中国45港铁矿石库存总量12510.60万吨，周环比降库22.3万吨。日均疏港量291.37万吨，周环比降9.76万吨。目前在港船只129条降5条。
上周港口疏港回落，在港船舶补充部分增量，港口库存降幅收窄。具体来看，华东地区部分港口因环保检查还在持续，钢厂提货及船舶进港卸货都受到不同程度的影响，导致区域内日均疏港与库存均有回落。而沿江地区因钢厂提货节奏问题，日均疏港小幅回落，但区域内到船增多，且船舶进港靠泊卸货较为顺畅，库存小幅累库。
本期全国钢厂进口矿库存持续下降，处于二季度的中等水平，远高与去年同期水平；分区域来看：受海漂发货节奏的影响，本期南方钢厂进口矿库存小幅增加，受华北、东北区域受市场波段的影响，以消化当前库存为主，采购较少，库存下降明显，其他区域基本持稳；日耗方面：受钢厂持续复产的影响，本期钢厂高炉中进口矿日耗持续小幅增加，当前处于二季度的偏高水平，略低于去年同期水平。
港口现货成交量继续小幅回落，远期现货成交量降幅明显
上周港口现货每日成交80.9万吨，环比下降13.3%；市场交投气氛偏差，港口现货价格冲高回落，跌幅较大，贸易商出货意愿一般，低价出货意愿不强，钢厂采购偏谨慎，观望居多，中小贸易商投机性需求转弱。品种方面：各品种成交量均较弱，中品澳粉成交明显弱于上期，低品资源和块矿持稳；整体来看上周成交量明显弱于上期，目前成交量处于年内相对低位。
上周远期现货平均每日成交63.8万吨，环比下降38.1%；矿山公开平台成交一般，二级市场成交较差，整体来看上周远期现货日均成交量弱于上期。铁矿石远期现货市场上周整体活跃度较差，受限产消息面及市场情绪影响，铁矿石价格受挫。品种方面，澳洲主流粉矿保持较好活跃度，但市场心态变化快，溢价差异大。块矿球团未出现明显行情，价格偏稳。其他非主流品种并为出现较大供需变化，价格随行就市。
四、热点回顾
1、Primetals Technologies获得铁矿石造球许可证
据外媒报道，Primetals Technologies在印度获得了铁矿石造球许可证， 该许可使Primetals Technologies能够设计、供应和调试基于Metso SG-IOP技术的造球设备，并在印度从事相应的售后服务。Primetals Technologies公司负责人表示，印度球团厂的产能预计在未来几年将大幅增长，以满足印度日益增长的钢铁需求。与Metso 的这项协议将使Primetals Technologies为客户提供成熟可靠的铁矿石球团生产技术，并在印度每年提供800万吨球团。
2、NEXI为巴西铁矿厂升级改造提供贷款保险
据外媒报道，Nippon Export and Investment Insurance (NEXI)将为巴西铁矿生产商设施升级项目提供贷款保险。该项目升级是由巴西钢铁生产商CSN的子公司CSN Mineracao实施。此次贷款保险是法国巴黎银行东京分行、花旗银行东京分行、法国农业信贷银行东京分行和法国兴业银行东京分行共同出资3.5亿美元的12年期贷款。其原因是日本Itochu Corporation拥有部分CSN Mineracao公司股份，日本JFE钢铁公司和神户制钢所都对CSN Mineracao公司生产的铁矿石有长期承购协议。该项目预计将支持向日本钢铁市场稳定供应铁矿石，部分贷款将用于开发选矿厂，以满足日本钢铁公司的需求，保证高品位铁矿石需求量。
3、CSN所属793D车队在认证重建后将继续投入使用
据外媒报道，巴西铁矿公司CSN的6辆218吨Cat 793D卡车在Vespasiano的Sotreq公司进行Cat认证改造后将继续投入使用。该车队在翻新、恢复、测试后，可继续服务于采矿和其他领域的客户，以延长其使用寿命。卡车的整修改造将持续120天，与新设备的交付周期相比，大大缩短了交付时间。这六辆重建的793D预计在2021年7月和8月之间交付。重建后的设备可恢复到新设备相似性能，降低了资产的总持有成本
4、必和必拓South Flank矿区完成首批铁矿石生产
据BHP官方报道，5月20 日必和必拓（BHP）正式宣布其位于西澳大利亚州皮尔巴拉中部的South Flank矿区实现了首批铁矿石生产。South Flank是一个年产8000万吨的可维持性矿山，价值36亿美元，并将成为西澳大利亚技术最先进的优质铁矿。它与现有的MiningAreaC（MAC）矿区一起，将形成世界上最大的铁矿石运营中心，年产量约为1.45亿吨。South Flank的优质矿石将使BHP 西澳铁矿石业务的平均铁矿石品位从61%提高到62%，块矿的总体比例从25%提高到30-33%。South Flank扩建了MAC矿区现有的基础设施，并涉及建设一个年产8千万吨的破碎和筛分厂、陆上输送系统、堆场和火车装载设施。
5、土耳其一季度铁矿石进口量同比增长23.9％
据外媒报道，2021年3月，土耳其的铁矿石单月进口总量为82.8万吨，环比增长了108.6％，同比增长了1.3％。 铁矿石进口值达到1.38亿美元，同比增长74.6％，环比增长111.2％。2021年一季度，土耳其的铁矿石进口量为250万吨，同比增长23.9％。 其中，土耳其从巴西的铁矿石进口量为125万吨，同比增长9.77％。土耳其从俄罗斯和南非分别进口了37.17万吨和34.49万吨铁矿石。
五、本周市场展望
受国常会二次点名的影响，周中以后铁矿石价格大幅回落，买卖双方观望心态浓厚，市场交投情绪一般。本周来看，澳巴发运上泊位检修影响减弱，发运增加，根据船期推算的到港也有增量，供应继续宽松化发展；需求端，本周仍有高炉复产，但目前除华北外的各区域铁水产量基本达到顶峰，因此铁水产量增幅十分有限。整体来看，本周部分区域港口仍将持续受到环保检查的影响，疏港增幅也较为有限，加上港上在港船舶的补充，港口库存或维持当前水平；从基本面来看矿价还有向下的动力。另外需要注意政策面的变动给矿石带来的进一步的影响。
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