上周进口矿在钢厂高利润、高生产驱动下小幅上涨。本周来看，供应方面，澳洲受飓风和热带气旋影响发运有所收窄，巴西随着天气好转发运有所增量。根据前期发运节奏推算，预计本周进口矿到港有所增量，但港口可贸易资源仍有限；需求端，河北地区持续限产，其他地区钢厂在高利润驱动下，高炉复产节奏加快，且南方地区新有产高炉仍有想象空间，预计本周铁水将有一定增量。整体来看，铁矿供需双增，进口矿价将高位震荡运行。
港口现货与远期现货方面：上周五Mysteel62%澳粉指数172.3美元/吨，环比增加6.2美元/吨；Mysteel62%澳粉现货指数1152元/吨，环比增加11元/吨；Mysteel 65%球团溢价指数为46.55美元/吨，环比跌3.80美元/吨；Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.557美元/吨度，跌0.012美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+5.45美元/吨，环比跌0.75美元/吨
衍生品市场方面：上周五下午连铁主力合约收盘979，较上期持平；截止上周四，SGX主力合约收于170.11美元/吨，环比涨6.53美元/吨；交割利润开始减少，青岛港金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-113.23元/吨，环比下降5.16元/吨，同比去年下降75.17元/吨
价差方面：上周高低品价差扩大，截止周五青岛港PB粉与超特粉价差204元/吨，环比扩大9元/吨；巴西矿溢价增加，青岛港PB粉与卡粉价差214元/吨，环比扩大18元/吨；粉块价差收窄，青岛港PB粉与PB块价差416元/吨，环比收窄6元/吨。期现基差方面，PB粉基差134.25，环比走强1.15；超特粉基差-95.7，环比走弱8.8。
利润方面：截止上周五，青岛港PB粉即期进口利润-59.07元/吨，环比下降22.49元/吨；青岛港卡粉即期进口利润-63.5元/吨，环比下降12.73元/吨；青岛港PB块即期进口利润91.15元/吨，环比下降38.94元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润1000.17元/吨，环比增加82.31元/吨，废钢与铁水价差462.99元/吨，环比扩大108.57元/吨。
二、市场回顾：
本周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度一般，价格小幅上涨。截至本周五，青岛港PB粉1136元/吨，环比上涨11元/吨、超特粉932元/吨，环比上涨2元/吨、卡粉1350元/吨，环比上涨29元/吨，PB块1552元/吨，环比上涨5元/吨。
贸易商方面，多看好中高品粉矿，中大户贸易商积极补库，贸易商之间交投情绪高涨。
钢厂方面，目前利润丰厚，限产消息也暂未落实，钢厂仍处于正常饱和生产状态，采购节奏偏稳，用料方面则增加中高品矿配比，以提高铁水产量。
华北铁矿石：限产导致需求受限成材支撑矿价小幅上涨
本周华北区域进口矿多数品种现货价格小幅上移。截至4月9日，曹妃甸港卡粉1346元/吨，较上周五累计上涨16元/吨；PB粉1133元/吨，较上周五累计上涨11元/吨；超特922元/吨，较上周五累计上涨2元/吨；PB块1472元/吨，较上周五持稳。
本周钢厂采购积极性一般，仍以少量采购为主，因此在到港有限的情况下，仍有多数品种累库明显，其中因此前秦皇岛尚未有相应限产政策，部分贸易商宣港京唐港，导致本周京唐港资源增加明显。从钢厂用料情况来看，近期唐山地区配比仅少量调整，因利润可观，对本地精粉用量有所增加；有贸易商看好高品资源，于周内进行了一轮集中采购。
贸易商方面，当前钢材利润十分可观，是支撑进口矿价格的主要因素之一，但因限产原因，原料端涨幅始终不及成材。近期唐山资源有南移的倾向，但在不少钢厂转变身份变成卖家的情况下，唐山资源尚未出现供应紧张局面，后期仍要进一步观察品种结构情况。
沿江区域：资源开始趋紧 矿价回升
本周沿江地区进口矿港口现货价格呈上涨趋势，贸易商偏向边挺价边出货，钢厂采购力度较上周有所好转；截止周五，江阴港PB粉1157元/吨，较上周五价格上涨14元/吨，PB块1540元/吨，较上周五上涨21元/吨，超特粉951元/吨，较上周五上涨7元/吨，62.5%BRBF1254元/吨，较上周五上涨36元/吨。
钢厂方面，本期铁矿石库存可用天数46天，较上期增加1天，海漂发货增量保持稳定增速，现货采购有所放量。本周采购品种多为PB粉及巴混。本周表现最好的的是巴混，主要因为近期资源收拢，矿山落地资源清空，剩余不多的巴混集中在个别贸易商手中，截至周五，江阴港巴混-PB粉价差由75元/吨扩大至97元/吨。生产状态上，前期高炉不顺的工厂转好，日均铁水产量有所提升。
贸易商方面，周初随行就市，出货心态尚可，转至周中，主流资源有紧缩的趋势，部分贸易商心态变强，开始挺价，认为后期像PB粉一类的资源减量较为明显，且看好后市需求。综上所述，短期供应缺口开始显现，钢厂需求临近五一长假有现象空间。
三、基本面
上期Mysteel新口径澳洲巴西铁矿发运总量2404.1万吨，环比减少403.5万吨。本期（4/5-4/11）澳巴发运量预计分化较为明显，澳巴总体发运量预计窄幅波动。上期中国45港口到港量2179.4万吨，环比增加48.1万吨。据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算，预计（4/5-4/11）到港量增加。
上期Mysteel新口径澳洲巴西铁矿发运总量2404.1万吨，环比减少403.5万吨。澳洲发运高位回落347.5万吨至1810.9万吨，高于今年周均85.0万吨；巴西发运量环比小幅下降56.0万吨至593.2万吨。具体到矿山，澳洲三大矿山均有所减量，力拓发运量环比减少127.2万吨至608.5万吨，BHP和FMG环比分别减少122.4万吨和55.8万吨，其他矿山中罗伊山减幅较为明显，环比减少46.2万吨；VALE发运量环比微增1.5万吨至442.9，中小型矿山均有所减量。本期（4/5-4/11）澳巴发运量预计分化较为明显，澳洲或将受到热带气旋带来的降雨和雷暴影响，发运量预计低位震荡，巴西天气持续向好，发运量预计仍有小幅增加空间，澳巴总体发运量预计窄幅波动。
前一周中国45港口到港量2179.4万吨，环比增加48.1万吨。其中澳矿到港量1494.3万吨，环比增加100.6万吨；巴西矿到港量环比减少119.6万吨至290.6万吨；其他矿到港环比增加67.1万吨至394.5万吨。分区域来看，华北区域增幅较明显，增量142.2万吨。据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算，预计（4/5-4/11）到港量增加。
Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.86%，环比前一周增加0.39%，同比去年下降7.42%；高炉炼铁产能利用率86.94%，环比增加0.02%，同比增加1.43%；钢厂盈利率90.48%，环比增加1.30%，同比增加1.30%；日均铁水产量231.43万吨，环比增加0.06万吨，同比增加3.80万吨。
上周新增10高炉复产，7座高炉检修。具体来看，上周复产主要在河北以外的区域，在偏高的钢厂利润刺激下，钢厂生产积极性高，华东地区铁水产量增加至去年以来的次高位，而上周检修仍集中在河北地区，据了解，近期环保限产依旧严格，河北地区环保检查频繁并且范围更广，复产空间较小。本周来看，有9座高炉计划复产且主要在河北以外的区域，1座高炉计划检修，因此预计本周铁水产量将有所增加。
上周Mysteel统计中国45港铁矿石库存总量13098.82万吨，周环比降库34.08万吨。日均疏港量280.91万吨，周环比降12.87万吨。目前在港船只100条降2条。上期Mysteel 统计样本钢厂进口铁矿石库存总量11468.73万吨，环比减少19.61万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为287.63万吨，环比增加0.19万吨，库存消费比39.87，环比减少0.09。
上周港口铁矿石到货量下降较多，且在港船舶补充的增量较少，但疏港处于低位状态，因此港口总库存小幅下降。具体来看，华北地区因环保限产持续发力，钢厂提货积极性受挫，区域内疏港量下滑明显，然而港口到船较少，入库量较低，因此区域内港口库存小幅降库；此外，华南与沿江两地区除到货量偏低外，同时还受到个别港口泊位检修的影响，导致实际入库量较低，库存下降。
上期全国钢厂进口矿库存小幅下降，处于春节后的中等偏低水平；分区域来看：山西、河北地区减量明显，主要因清明假期钢厂多以消耗库存为主，采购偏少，华东区域钢厂上周港口现货采购增加明显，主要因部分工厂高炉即将复产，钢厂备货积极，其他区域基本持稳；日耗方面：上期日耗方面小幅增加，华北、华东地区部分高炉复产所致，但目前唐山、邯邢地区环保检查依旧偏严。
上周港口现货成交量小幅回落，远期现货成交量降幅明显
上周港口现每日成交140.8万吨，环比下降6.3%；市场交投气氛较好，节后第一周整体成交延续节前，港口现货价格震荡偏强运行，贸易商心态较好，出货意愿较强，钢厂采购较为积极，中小贸易商投机性转好。品种方面：中高品粉矿成交较好，卡粉表现较为突出；低品成交相对偏弱，超特和杨迪买盘较弱；主流块矿受港口现货资源较少限制成交较少，球团成交有所改善；主要原因是钢厂利润改善，倾向于拿中高品资源；整体来看上周成交量稍弱于节前，但处于年内相对高位。
上周远期现货平均每日成交54.3万吨，环比下降27.3%；
矿山公开平台成交较少，二级市场成交较为冷清，整体来看上周远期现货成交量较前一周降幅较为明显。远期市场价格上周上行。成材方面需求稳定，受此影响，铁矿成交活跃。品种方面，市场对高品需求保持乐观，价格持续坚挺。上周巴混关注度提升，低铝指数与62%价差扩大。块矿球团供需基本面维持之前水平，溢价坚挺。
四、上周热点回顾
1、乌克兰Sukhaya Balka一季度铁矿石产量同比下降3.1%
据外媒报道， 2021年第一季度乌克兰Sukhaya Balka公司铁矿石产量同比下降3.1%至65.14万吨。据悉，2021年3月份， Sukhaya Balk铁矿石总计出口21.96万吨。
2、Metinvest旗下Ilyich钢厂一季度生铁产量同比增长11.3%
据外媒报道，2021年第一季度Metinvest 旗下投资的Ilyich钢铁公司成品钢产量至100万吨，同比增长15%。 同期，Ilyich粗钢产量同比增长2.2%至107万吨，生铁产量同比增长11.3%至121万吨，铁矿石块矿产量同比增加14.8%至335万吨。 仅2021年3月份，Ilyich成品钢产量为35万吨，粗钢产量为37万吨，生铁产量为45万吨，铁矿石块矿产量为1.2百万吨。
3、Ferrexpo一季度总商业生产同比增加2%
北京时间4月8日，乌克兰球团生产商Ferrexpo发布2021年一季度产销报告：
一季度总商业生产（包括球团和精粉）为277.9万吨，环比减少 10%；同比增加2%。其中，球团总产量为271.4万吨，环比减少12%，同比减少0.4%。67%品位的球团产量为3.5万吨，环比下降77%，65%品位球团产量为267.9万吨，环比减少9%。
一季度该公司高品位球团的生产(65%和67%品位球团)占总产量的100%(2020年第一季度仅为97%)。一季度的运营和物流受疫情影响较小。
4、Labrador矿业公司发布休斯顿铁矿石项目初步评估
据外煤报道，安格尔西公司(Anglesey)控股的拉布拉多铁矿控股有限公司（Labrador Iron Mines Holdings Limited）已发布了休斯顿铁矿石项目初步经济评估（PEA）的细节。
PEA显示，项目预计假设周期为18个月，矿山开采年限为12年，预计该项目铁矿石年产量将达到200万吨。初始资本成本预计为6500万美元。 安格尔西公司拥有拉布拉多铁矿12％的股份，该铁矿拥有加拿大52％的铁矿山的股份。
5、Kryviy Rih公司旗下铁矿石KzHrk矿区一季度产量同比增长5.1%
据外煤报道，在今年第一季度，位于Dnipro州地区的乌克兰铁矿石生产商Kryviy Rih铁矿石工业园区（KZhRK）开采了109万吨商业铁矿石，同比增长5.1％。仅在三月份，该公司的商业铁矿石产量就达到了40.13万吨。
五、本周市场预判
上周进口矿在钢厂高利润、高生产驱动下小幅上涨。本周来看，供应方面，澳洲受飓风和热带气旋影响发运有所收窄，巴西随着天气好转发运有所增量。根据前期发运节奏推算，预计本周进口矿到港有所增量，但港口可贸易资源仍有限；需求端，河北地区持续限产，其他地区钢厂在高利润驱动下，高炉复产节奏加快，且南方地区新有产高炉仍有想象空间，预计本周铁水将有一定增量。整体来看，铁矿供需双增，进口矿价将高位震荡运行。
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