上周由于钢厂节后集中补库叠加贸易商挺价惜售，进口矿价格持续上涨。本周供应端来看，由于矿山年末冲量结束叠加个别泊位检修，预计发运会出现明显减量，而根据船期推算，到港将有增量；需求端来看，本周有5座高炉计划于检修，3座高炉恢复生产，铁水产量将环比小幅下降。综合来看，到港虽然有增量，但是港口作业仍旧受到寒冷天气的影响，卸货效率提升有限，同时临近新春佳节，钢厂补库需求较高，港口库存或将延续降库趋势。
一、价格回顾
港口现货与远期现货方面：上周五Mysteel62%澳粉指数170.95美元/吨，环比增加11.95美元/吨；Mysteel62%澳粉现货指数1164元/吨，环比增加63元/吨；Mysteel65%球团溢价指数为45.7美元/吨，环比涨5.40美元/吨；Mysteel62.5%块矿溢价指数0.324美元/吨度，跌0.012美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+3.1美元/吨，环比涨2.1美元/吨
衍生品市场方面：上周五下午连铁主力合约收盘1067，环比涨71；截止上周四，SGX主力合约收于169.79美元/吨，环比涨13.95美元/吨；交割利润开始增加，青岛港金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-168.31元/吨，环比增加4.19元/吨，同比去年下降131.9元/吨
价差方面：上周高低品价差扩大，截止周五青岛港PB粉与超特粉价差207元/吨，环比扩大29元/吨；巴西矿溢价增加，青岛港PB粉与卡粉价差148元/吨，环比扩大30元/吨；粉块价差扩大，青岛港PB粉与PB块价差241元/吨，环比扩大76元/吨。期现基差方面，PB粉基差200.4，环比走弱2.49；超特粉基差-32.9，环比走弱34.7。
利润方面，截止周五，青岛港PB粉进口利润-27.95元/吨，环比下降7.31元/吨；青岛港卡粉进口利润-29.38元/吨，环比下降23.89元/吨；青岛港PB块进口利润30.87元/吨，环比增加22.54元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润-164.92元/吨，环比下降58.63元/吨，废钢与铁水价差-78.06元/吨，环比收窄56.48元/吨。
二、市场回顾：
华东区域：价格继续上涨成交量环比有所增加
上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度尚可，价格继续攀升。截至上周五，青岛港PB粉1147元/吨，环比上涨62元/吨、超特粉940元/吨，环比上涨33元/吨、卡粉1295元/吨，环比上涨92元/吨，PB块1388元/吨，环比上涨138元/吨。
钢厂方面，上周采购活跃度环比有所好转，采购品种主要为巴粗、PB块、超特粉，主要是近期巴西粗粉的性价比较高，钢厂有部分调整配比的情况，而块矿方面，上周基本是在贸易商之间流转，对外基本封盘不出，钢厂采购不到主流块矿资源，这也导致纽曼块、巴西块等次主流的块矿需求好转，价格攀升。库存方面，上周部分钢厂因为天气有烧结限产的情况，库存整体表现上升，平均库存在20-25天左右，采购量环比有所下降。
贸易商方面，出货心态一般，整体较为坚挺，相反因为港口块矿以及巴西粉矿的性价比较高，贸易商采购情绪高涨，尤其是PB块、卡粉、超特粉等资源，也因为资源基本在贸易商之间流转，导致价格居高不下，相反粉矿因为供应量较大，上周的采购情绪一般。库存方面，山东中大户贸易商库存基本表现上升，增加的品种主要是块矿以及低品超特粉，在粉块价差扩大至目前的230元/吨的情况下，钢厂目前对于块矿的需求仍然强劲，预计短期块矿价格易涨难跌。
库存方面，目前山东主港库存总量在3880万吨左右，库存总体表现下降，下降幅度在120万吨左右，港口下降品种为PB块、超特粉、球团等主流资源，从本周到港情况来看，山东主港PB粉矿资源到港较多，块矿以及巴西粉矿资源仍然偏少，预计短期粉块价差仍然有扩大趋势
上周华北区域进口矿现货价格呈现较大涨幅，其中块矿明显领涨其他品种，截至1月8日，曹妃甸港卡粉1290元/吨，环比累上涨92元/吨；PB粉1141元/吨，环比累计上涨56元/吨；超特942元/吨，环比累计上涨40元/吨；PB块1370元/吨，环比累计上涨127元/吨。
上周钢厂采购积极性尚可，周中出现明显放量，加之唐山两港限制疏港解除，上周疏港量环比出现明显上涨。从品种选择角度，目前市场较为热门的品种为纽曼块以及卡粉，尽管有贸易商投机的情况，但钢厂对此类品种的用量的确有所增加。
上周河北疫情形势严峻，考虑到疫情或将对后期钢厂运输产生影响，不排除会导致钢厂提前进行春节补库的可能，因此多数贸易商对后期铁矿石心态仍偏乐观。此外，尽管目前钢材利润被原料不断挤压，会在一定程度上抑制进口矿价格上限，但钢厂仍未出现主动减产情况，进口矿需求未出现大幅减少的情况。
沿江区域：矿价反弹采购情绪有所转好
上周沿江地区进口矿港口现货价格震荡上行，场成交活跃度尚可，贸易商报价积极度较高，钢厂询盘较活跃，实盘采购意向尚可；截止周五，江阴港PB粉1203元/吨，环比上涨53元/吨，PB块1430元/吨，环比上涨145元/吨，62.5%BRBF1250元/吨，环比上涨55元/吨。
钢厂方面，铁矿石库存有小幅上涨，增量主要来自于海漂资源发货，其次是现货采购量有所回升。据了解，钢厂的海漂资源多为主流澳粉。近期焦炭价格攀升，现货端采购需求多在PB粉、块矿及精粉等硅含量较少或适中的品种。上周钢厂的提货节奏有所加快，主要担心近期寒潮、大风天气对港口装卸货有影响，尽早提货到厂，以免出现库存紧张的局面。
贸易商方面，对后市积极乐观，部分持货较多的贸易商会控制每日出货量在1-3万吨，目前江内PB粉、纽曼粉、巴混、卡粉、超特粉等资源都偏紧乃至暂时缺货，金布巴粉、杨迪粉、IOC6等品种虽然有货，但贸易商表示由于其性价格较低及钢厂配比问题，会出现询盘较低或者没有询盘的情况。本周来看，短期供应仍较紧缺，但钢厂需求暂时放量不明显。
三、基本面
本期新口径澳洲巴西铁矿发运总量2846.5万吨，环比减少128.2万吨；上期中国45港口到港2243.1万吨，环比增加10.8万吨，据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算，预计（1/4-1/10）到港量增加。
本期新口径澳洲巴西铁矿发运总量2846.5万吨，环比减少128.2万吨。澳洲方面，发运量环比减少121万吨至2051.2万吨，高于上月周均225万吨；巴西发运量环比微降7.2万吨至795.3万吨，高于上月周均85万吨。具体到矿山，澳洲三大矿山均有所减量但均高于上月周均水平，力拓发运量环比下降51.3万吨至772.8万吨。BHP发运量降幅较大，环比下降111万吨，FMG环比也有所微降。巴西方面，VALE发运量连续四期增加，上期发运量环比增加21.9万吨至650.4万吨，高于上月周均115万吨。下期（1/4-1/10）据目前了解澳洲泊位检修计划有所增多，预计澳洲发运量将有所回落。
上期中国45港口到港2243.1万吨，环比增加10.8万吨；其中澳矿到港1431.5万吨，环比增加76.3万吨；巴西矿到港579.7万吨，环比增加68.4万吨；非主流矿到港环比减少133.9万吨至231.9万吨。分区域来看，东北区域增幅较为明显，增量约110万吨。据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算，预计（1/4-1/10）到港量增加。
上周钢厂进口烧结粉库存小幅上升；日均铁水产量244.28万吨，环比降0.82万吨，日均疏港量302.26万吨，环比增22.16万吨，上周港口总库存12267.20万吨，环比四降库148.75万吨；在港船舶数159增1条。
上周钢厂进口烧结粉库存小幅上升；分区域来看：河北区域由于前期持续压缩库存，本期小幅补库，而南方区域本期因长协发货原因库存增加明显，其他区域库存基本持稳；日耗方面：上周进口烧结粉矿日耗小幅上涨，主要为唐山区域部分钢厂烧结机复产，进口矿日耗增加。上周新增4座高炉复产，10座高炉停产检修；华北地区高炉停复产情况最多，该区域日均铁水产量环比下降1.1万吨；华东和华中地区由于前期高炉检修结束，产量小幅增加。本周仍有5座高炉计划于春节前安排检修，同时有3座高炉恢复生产，预计铁水产量仍将小幅下降。
上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量12267.20万吨，环比四降库148.75万吨。日均疏港量302.26万吨，环比增22.16万吨。目前在港船只159条增1条。上周由于环保限产对港口疏港影响减弱，部分港口封港限运措施陆续解除，钢厂积极提货，因此日均疏港量周环比增加22万吨，增幅较大；但港口仍受到天气影响，卸货作业提升程度有限，叠加到港保持在偏低水平，因此库存有所下降。
上周港口现货和远期现货成交量大幅增加。上周港口现货平均每日成交181.8万吨，环比上涨76.6%；港口现货价格偏强运行，贸易商持续看好，市场出货意愿尚可，对后市需求保持乐观，钢厂保持按需采购，价格上涨后拿货意愿尚可；主流品种资源相对集中，整体成交尚可，高品位资源以及块矿市场需求明显提高，投机性需求有所提升。上周港口现货成交量明显高于上期。上周远期现货平均每日成交184.9万吨，环比上涨193.5%；远期现货价格走强，商家出货意愿较强，市场关注2月船期高品资源较多，拿货意愿较强，投机性需求增加。远期现货落地利润保持相对低位，市场交投活跃。部分贸易商看好后市，拿货意愿较强；1月船期货物交投略弱，2月船期远期货物成交活跃，贸易商拿货居多。品种方面：2月指数PB粉相对持稳，中高品澳粉需求较好，溢价坚挺；块矿方面，近期投机需求明显改善，交投十分活跃，溢价快速上行。矿山公开平台成交明显增加，整体来看上周远期现货成交量明显强于上期。
四、上周热点回顾
1、NMDC2020年12月产量同比上升23%
印度国家矿业公司NMDC一月一日公布，2020年12月铁矿石NMDC产量同比增长超过23％，达到386万吨。
NMDC在BSE文件中称，去年同期，该矿商从其矿山生产了313万吨铁矿石。
该公司在回顾月份的总销量为362万吨，同比2019年12月的304万吨增长了19％。
印度国家矿业公司NMDC隶属印度钢铁部行政管理，是印度最大的铁矿石矿山，目前每年从恰蒂斯加尔邦和卡纳塔克邦的三个完全机械化的矿山生产约3500万吨铁矿石。
2、乌克兰Zaporizhstal钢厂全年生铁产量同比增长2.5%据外媒报道，乌克兰Metinvest集团Zaporizhstal综合钢铁厂12月份生铁产量39.8万吨，同比增长0.9%，粗钢产量34.6万吨，同比增长4.6%，钢材产量28.7万吨，同比增长5.2%。全年数据来看，2020年Zaporizhstal生铁产量447万吨，同比增长2.5%，粗钢产量和钢材产量分别为278.3万吨和320.3万吨，同比分别下降5.5%和4.3%。3、11月土耳其粗钢产量同比增长11.6%据外媒报道，土耳其钢铁生产商协会（TÇÜD）于1月5日表示,2020年11月土耳其粗钢产量为320万吨，同比增长11.6%。11月份，该国的钢材出口量为150万吨，同比增长25%，进口量110万吨，同比增长23.1%。2020年1-11月，土耳其粗钢产量3240万吨，同比增长4.9%。在此期间，土耳其的钢材出口量1480万吨，同比下降7.8%，进口量1150万吨，同比增长9.5%
4、NithiaCapital公司完成收购印度Uttam钢铁厂
据外媒报道，资产管理公司NithiaCapital和CarValInvestors公司已收购了印度UttamGalvaMetallicsLimited（UGML）和UttamValueSteelsLimited（UVSL）的钢厂资产。该公司在声明中表示，收购Uttam钢厂是NithiaCapital的重要战略性步骤，并希望在印度建立一个年产量高达200万吨的钢铁综合运营平台。
5、秘鲁11月铁矿石产量同比增加7%
据外媒报道，2020年11月，秘鲁铁矿石产量118万吨，同比增加7％，环比增加8.5％。
由于此前受到疫情导致3月中旬秘鲁全国范围停产，2020年1-11月，秘鲁铁矿石总产量为791万吨，同比下降11.5％。
6、澳洲北领地FrancesCreek矿山计划重启据外媒报道，总部位于达尔文的NTBullion正在重新开启六年前关闭的FrancesCreek矿山的开采。NTBullion于2020年从总部位于Perth的GoldValleyHoldings收购了FrancesCreek矿山，目前NTBullion正投资1500万澳元（1130万美元）来升级设备，从现有库存中加工矿石并重新开始开采。根据与英美资源集团的销售协议，首批铁矿石列车已于12月启运至达尔文港，并将于1月装运。在几百公里之外，RoperBar的开采也正在重启，NathanRiverResources公司在2017年购买的一座矿，现在的年产量目标是每年150万吨至200万吨铁矿石。内森河（NathanRiver）与嘉能可（Glencore）签订了销售协议。
四、上周市场预判
上周由于钢厂节后集中补库叠加贸易商挺价惜售，进口矿价格持续上涨。本周供应端来看，由于矿山年末冲量结束叠加个别泊位检修，预计发运会出现明显减量，而根据船期推算，到港将有增量；需求端来看，本周有5座高炉计划于检修，3座高炉恢复生产，铁水产量将环比小幅下降。综合来看，到港虽然有增量，但是港口作业仍旧受到寒冷天气的影响，卸货效率提升有限，同时临近新春佳节，钢厂补库需求较高，港口库存或将延续降库趋势。
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