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Mysteel:进口铁矿石市场周评与预判(12.28-12.31)

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上周进口矿市场价格震荡下行。本周来看,澳巴暂无大规模检修,发运量整体变动不大,但根据船期推算的到港还有增量;而国内需求由于周内有大高炉复产会带来部分增量,但同时还有高炉于周初集中开始检修,因此整体铁水产量增量较小。在此基础上,港口库存或将延续累库趋势,供应端整体资源偏于宽松。此外下游需求受天气影响较大,钢厂生产积极性或有所回落,双重因素驱动下本周铁矿石价格或仍有回调动力。

一、价格回顾

港口现货与远期现货方面:上周四Mysteel62%澳粉指数159美元/吨,环比下降5.85美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数1101元/吨,环比下降31元/吨;Mysteel 65%球团溢价指数为40.3美元/吨,环比涨8.80美元/吨;Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.192美元/吨度,跌0.012美元/吨度。本周PB粉远期浮动溢价+1美元/吨,环比跌1.10美元/吨。

衍生品市场方面:上周四下午连铁主力合约收盘996,环比跌40;截止上周四,SGX主力合约收于156.07美元/吨,环比跌0.68美元/吨;交割利润开始增加,青岛港金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-172.5元/吨,环比增加0.95元/吨,同比去年下降122.33元/吨。

价差方面:上周高低品价差收窄,截止周四青岛港PB粉与超特粉价差178元/吨,环比收窄4元/吨;巴西矿溢价增加,青岛港PB粉与卡粉价差118元/吨,环比扩大21元/吨;粉块价差扩大,青岛港PB粉与PB块价差165元/吨,环比扩大35元/吨。(由于主力合约换月,为同一口径,将上月PB粉与超特粉基差的计算统一使用05合约)

期现基差方面,PB粉基差202.9,环比走强6.85;超特粉基差1.8,环比走强11.4。利润方面,截止周四,青岛港PB粉进口利润-18.91元/吨,环比增加10.77元/吨;青岛港卡粉进口利润-3.59元/吨,环比增加35.64元/吨;青岛港PB块进口利润10.29元/吨,环比增加13.32元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润-106.29元/吨,环比下降28.16元/吨,废钢与铁水价差-21.59元/吨,环比收窄40.54元/吨。

二、市场回顾:

华东区域:价格小幅回调 成交量较上周有所增加

上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度尚可,价格继续攀升。截至上周四,青岛港PB粉1085元/吨,环比下跌40元/吨、超特粉907元/吨,环比下跌36元/吨、卡粉1203元/吨,环比下跌25元/吨,PB块1250元/吨,环比下跌23元/吨。

钢厂方面,上周采购活跃度较前一周有所好转,采购品种主要为粉矿、块矿、卡粉,主要是山东地区矿价走弱,钢厂经过观望之后,上周有刚性补库需求,并且烧结基本恢复到正常水平,因此上周粉矿采购活跃度好转,但是山东地区粉矿集中度较前一周有所好转,且在市场走弱后,部分中小贸易商积极兑现利润,因此粉矿价格走低较多,块矿方面,山东地区贸易量减少,并且集中度仍然较高,因此块矿价格上周较粉矿表现坚挺。

贸易商方面,上周出货情绪转好,尤其是周初市场小幅回调,部分小户贸易商积极出货兑现利润,中大户仍然比较坚挺,并且山东贸易矿库存主要集中在中大户,因此后半周市场有所回调,部分贸易商也积极寻货,市场情绪较为活跃。

库存方面,目前山东主港库存总量在4000万吨左右,库存总体表现上升,上升幅度在80万吨左右,港口下降品种为PB粉、PB块、超特粉、球团等主流资源,上周主流中品资源到港增加,会小幅缓解资源集中到港的情况,钢厂采购情绪尚可,对矿价尚有一定支撑。

华北铁矿石:现货出现回落 钢厂补库谨慎

上周华北区域进口矿现货价格先抑后扬,整体小幅下沉,截至12月31日,曹妃甸港卡粉1198元/吨,周环比累计下降55元/吨;PB粉1085元/吨,周环比累计下跌40元/吨;超特902元/吨,周环比累计下降46元/吨;PB块1243元/吨,周环比累计下降12元/吨。

上周唐山两港持续限制疏港,周均疏港量与前一周维持同一水平,未见明显放松,加之受自身利润等因素综合影响,钢厂本次小长假未大幅补库,尽管矿价出现回落,但周内仅一天成交出现放量。目前唐山区域流通性较强的品种依旧以PB粉、超特粉为主,部分品种供应偏紧情况依然未见好转,港口库存结构性矛盾并未解决,成为支撑矿价的主要基石。

贸易商方面,全国大面积降温,市场对成材端心态趋于谨慎,导致期货出现大幅走低,对铁矿顺势造成影响,加之铁矿主流品种货权分散、海外矿山发运增量等原因,贸易商对进口矿现货市场心态并不乐观,上周多以出货为主。

沿江区域:矿价小幅回调 采购情绪有所转好

上周沿江地区进口矿港口现货价格震荡下行,市场成交活跃度尚可,贸易商报价积极度一般,钢厂询盘较积极;截止周四,江阴港PB粉1150元/吨,周环比跌30元/吨,PB块1285元/吨,周环比跌15元/吨,62.5%BRBF1195元/吨,周环比下跌35元/吨。

钢厂方面,铁矿石库存小幅下降,多数钢厂可用天数在23-28天之间,下降主因为海漂资源减少,采买现货量增涨不明显。元旦节前,钢厂询盘较为活跃,但多为询价较低,试探贸易商底线,部分钢厂表示,若议价空间较低,愿意等待节日后再执行采购计划,仅少数有刚需的钢厂询盘与报盘差距不会超过10元/吨。

贸易商方面,心态较为坚挺的贸易商居多,主要因为江内现货资源紧缺,考虑到1月份整体进江PB粉分布比较散,短时间内紧缺状态较难恢复,每日出货量也谨慎控制。目前江海PB分价差从50元/吨扩大到66元/吨,略微超过了海港二程船进江成本。从目前港口压港船只达到顶峰的情况来看,节后的港口现货供应与需求均较为良好。

三、基本面

新口径澳洲巴西铁矿发运总量2974.7万吨,环比增加457.7万吨,创今年新高。 澳洲方面,暂无泊位检修与天气影响加之年末冲量,发运量环比增加341.6万吨至2172.2万吨;巴西发运量也环比增加116万吨至802.5万吨;上周中国45港口到港2232.3万吨,环比减少398.6万吨,据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(12/28-1/3)到港量增加。

新口径澳洲巴西铁矿发运总量2974.7万吨,环比增加457.7万吨,创今年新高。 澳洲方面,暂无泊位检修与天气影响加之年末冲量,发运量环比增加341.6万吨至2172.2万吨,高于上月周均441万吨;巴西发运量也环比增加116万吨至802.5万吨,高于上月周均77万吨。具体到矿山,四大矿山均有所增量,力拓财年末冲量发运量已连续四周增加,上期环比增加119万吨至824.1万吨,BHP和FMG分别环比增加172万吨和42.2万吨,另外,巴西方面,VALE发运量环比增加80.9万吨至628.5万吨,高于上月周均55万吨。下期(12/28-1/3)据目前了解澳洲暂无泊位检修计划,巴西pdm港受检修影响,预计发运量将窄幅波动。

上周中国45港口到港2232.3万吨,环比减少398.6万吨;其中澳矿到港1355.2万吨,环比减少263.8万吨;巴西矿到港511.3万吨,环比减少77.6万吨;非主流矿到港环比减少57.2万吨至365.8万吨。分区域来看,华北区域减幅较为明显,减约310万吨。据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(12/28-1/3)到港量增加。

上周钢厂进口烧结粉库存小幅下降,处于四季度以来的中等偏低水平;日均铁水产量245.10万吨,环比增0.56万吨,日均疏港量280.10万吨,环比前一周四降23.86万吨,上周港口总库存12415.95万吨,周环比累库7.27万吨;在港船只158条增3条。

上周钢厂进口烧结粉库存小幅下降,处于四季度以来的中等偏低水平;分区域来看:南方、沿江区域长协发货自高位回落,库存下降明显,其他区域库存基本持稳;日耗方面:上周进口烧结粉矿日耗小幅上涨,处于四季度以来中等水平,主要为部分钢厂烧结机检修结束。

上周新增6座高炉复产,2座高炉停产检修;复产主要集中在华东地区,检修以南方地区为主。上周华东地区有大高炉复产,但多于年底复产,尚未正常出铁水;本周有6座高炉计划检修,多为年度例检,根据停复产时间来看,本周铁水产量预计仍将小幅增加,随后或出现下降。

上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量12415.95万吨,周环比累库7.27万吨。日均疏港量280.10万吨,周环比降23.86万吨。目前在港船只158条增3条。上周港口库存总量周环比微增7万吨,日均疏港量周环比降幅较大。上周多地区港口由于环保检查及大风雨雪天气影响,港口阶段性暂停作业,疏港提货及靠泊卸货均有较大幅度的减量。

上周港口现货成交量回落明显,远期现货成交量大幅增加

上周港口现货平均每日成交103万吨,环比下降20%;港口现货价格震荡偏弱运行,贸易商看好后市惜售因此降价出货意愿一般,但仍对后市相对乐观,钢厂保持按需采购,价格回落买盘稍有好转,拿货意愿一般;主流品种资源相对集中,整体成交尚可。本周港口现货成交量弱于上周。

上周远期现货平均每日成交63万吨,环比上涨43.5%;远期现货价格走弱,商家出货意愿较强,1月货物流动性走弱,大部分市场人士关注2月船期货物,拿货意愿尚可。远期现货落地利润保持低位,市场交投情绪一般。部分贸易商觉得价格过高,投机性需求转弱,1月远期船货溢价受市场恐高情绪影响,交投相对交弱,多数以观望为主,采购2月货物的贸易商居多。品种方面:1月指数PB粉溢价疲软下行,中高品澳粉市场购买需求一般,2月指数PB粉相对活跃,溢价坚挺;块矿方面,近期投机性有所好转,交投相对活跃。矿山公开平台成交有所改善,整体来看上周远期现货成交大幅放量。

四、上周热点回顾

1、北美11月份粗钢产量同比下降10.8%

据外媒报道,世界钢铁协会(WSA)数据表明,北美11月份粗钢产量849.7万吨,同比下降10.8%。除墨西哥外,其他国家产量均下降。

分国别来看,11月份古巴粗钢产量1.5万,降幅最大,达35%;美国粗钢产量612万吨,同比下降13.7%;加拿大粗钢产量88.5万吨,同比下降7.2%;同时,墨西哥产能同比小幅增长了1.7%。

2020年1-11月北美累计粗钢产量9158万,同比下降16.7%。

2、Severstal的3号高炉进入热测试阶段

据外媒报道,俄罗斯钢铁集团Severstal的Cherepovets钢厂3号高炉(BF-3)已置于热测试模式,新高炉名称为‘Cherepovchanka’,该高炉年生铁产能300万吨,生产能力位居Cherepovets钢厂第二位,仅次于欧洲最大的高炉Severyanka。

据悉,3号高炉为俄罗斯钢铁行业独有的高炉,大多数技术操作均为自动化操作,采用无轴空气加热器,可降低焦炭消耗,提高鼓风温度。同时利用现代化无锥充电装置将提高生产率,减少燃料消耗降低碳排放。

3、Liberty罗马尼亚钢厂完成1350万欧元项目投资

据外媒报道,英国Liberty集团的罗马尼亚综合钢铁厂Liberty Galati近日已完成一项价值1350万欧元(合1650万美元)的投资项目,旨在改善运营绩效并降低成本。

据悉,该公司计划在十年内投资10亿欧元(约12.2亿美元)对铸造、轧机和涂装线等设备完成现代化改造,并安装电弧炉以减少碳排放。

Liberty Galati是罗马尼亚最大的综合钢铁厂,钢铁年产能200万吨。

五、本周市场预判

上周进口矿市场价格震荡下行。本周来看,澳巴暂无大规模检修,发运量整体变动不大,但根据船期推算的到港还有增量;而国内需求由于周内有大高炉复产会带来部分增量,但同时还有高炉于周初集中开始检修,因此整体铁水产量增量较小。在此基础上,港口库存或将延续累库趋势,供应端整体资源偏于宽松。此外下游需求受天气影响较大,钢厂生产积极性或有所回落,双重因素驱动下本周铁矿石价格或仍有回调动力。


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