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Mysteel:进口铁矿石市场周评与预判(11.23-11.27)

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上周价格总体小幅上涨,本周来看,供应端,澳巴仍受泊位检修影响,预计发运量基本持稳波动不大,根据船期推算到港也将有所小幅增加;需求端,目前钢厂实际利润尚可,但这周利润有明显的收缩,可能会影响一部分钢厂的生产积极性,但目前了解暂无检修限产影响。下周到港增量有限且压港船舶数量处于低位,加上需求维持在较高位置,港口库存或将继续下降,但是下降趋势会有所趋缓。整体来看,预计下周市场震荡运行,需要重点关注下游钢材端去库速度放缓以及钢材需求由旺季逐步转弱的影响。

一、价格回顾

港口现货与远期现货方面:本周五Mysteel62%澳粉指数130美元/吨,环比增加1.2美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数903元/吨,环比增加1元/吨;Mysteel 65%球团溢价指数为28.2美元/吨,较上期持平;Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.085美元/吨度,跌0.012美元/吨度。本周PB粉远期浮动溢价+2.9美元/吨,环比跌0.45美元/吨

衍生品市场方面:本周五下午连铁主力合约收盘902,环比涨14.5;截止本周四,SGX主力合约收于124.33美元/吨,环比涨0.16美元/吨;交割利润开始增加,青岛港金布巴粉01合约卖方厂库交割利润-73.61元/吨,环比增加5.88元/吨,同比去年下降40.15元/吨

价差方面:本周高低品价差扩大,截止周五青岛港PB粉与超特粉价差122元/吨,环比扩大4元/吨;巴西矿溢价减少,青岛港PB粉与卡粉价差120元/吨,环比收窄5元/吨;粉块价差扩大,青岛港PB粉与PB块价差57元/吨,环比扩大3元/吨。期现基差方面,PB粉基差83.64,环比走弱12.29;超特粉基差-54.92,环比走弱16.7。

利润方面,截止周五,青岛港PB粉进口利润-21.32元/吨,环比下降10.54元/吨;青岛港卡粉进口利润10.52元/吨,环比下降8.2元/吨;青岛港PB块进口利润-33.74元/吨,环比下降17.76元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润90.1元/吨,环比下降81.67元/吨,废钢与铁水价差292.28元/吨,环比扩大38.51元/吨。

二、市场回顾:

华东区域:价格继续走强 成交量较上周有所增量

上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度一般。截至上周五,青岛港PB粉892元/吨,环比上涨2元/吨、超特粉770元/吨,环比下跌2元/吨、卡粉1012元/吨,环比下跌3元/吨,PB块949元/吨,环比上涨5元/吨。

钢厂方面,上周山东地区钢厂有不同程度的限产,限产力度在30-50%,上周末基本恢复正常,也正因为限产,钢厂补库情绪下降,尤其是对于烧结粉矿的需求,而块矿和球团的需求本周表现尚可。配比方面,上周钢厂超特粉矿的配比下降,主要是超特粉价格偏高,钢厂选择性价比更高的印度粉矿,块矿方面,配比基本维持正常,主要是因为焦炭价格居高不下,但是上周贸易商寻块矿较多,因为在集中度较高的情况下,块矿上周上涨也较高。

贸易商方面,上周出货心态表现一般,主要是库存下降较多,贸易商补库情绪较为活跃,主要采购品种为PB粉、PB块,因此上周粉块价格上涨较多,这也直接导致了港口资源更为紧俏。

华北铁矿石:现货跟涨乏力 价格横盘震荡

上周华北区域进口矿现货价格波动较小,截至11月27日,曹妃甸港卡粉1014元/吨,较上周五累计下跌1元/吨;PB粉893元/吨,较上周五累计上涨1元/吨;超特773元/吨,较上周五累计上涨2元/吨;PB块945元/吨,较上周五累计上涨5元/吨。

钢厂方面,上周钢厂采购情绪尚可,未见明显集中补库的交易日,不过从疏港周均值来看,唐山地区对进口矿需求仍维持高位,可见周中发布的相应政策实际效力偏弱。品种方面,上周钢厂依旧主要倾向中品矿资源如PB粉;自上上周起唐山两港约有100万吨块矿资源陆续抵港,但这一供应增幅多被钢厂吸收,块矿需求依旧明显;此外,受本区域矿山限产影响,上周进口精粉市场出现转好,港口精粉库存小幅下降。

贸易商方面,上周贸易商投机情绪较为明显,交投间活跃度较高。据贸易商反馈,临近交割月,基差在逐渐修复,在铁矿石供需两端均未出现明显变动的情况下,本周铁矿石市场依旧较为乐观。目前铁矿石依旧受钢材带动为主,考虑到11月起,气候对钢材影响增加,后期仍要密切关注钢材价格动向。

沿江区域:矿价稳中探涨 成交有所放量

上周沿江地区进口矿港口现货价格震荡上扬,市场成交活跃度尚可,贸易商报价积极,部分钢厂按需采购;截止周五,江阴港PB粉922元/吨,较上周五上涨5元/吨,PB块967元/吨,较上周五上涨9元/吨,62.5%BRBF956元/吨,较上周五上涨5元/吨。

钢厂方面,本期样本内钢厂进口矿可用天数40天,环比上周减少1天,主要因为个别钢厂对外出售长协,而大部分钢厂多按需采购,少量补库。短期内沿江地区铁水产量会因部分高炉小检修有所减少。

港口方面,上周进出港未受天气影响,在港船只数18条降5条,钢厂加快提货节奏,日均疏港较上期增3万吨,略高于今年均值。具体来看,江阴港在港船只数4条较上周持稳,船只需等待1天,疏港接近今年高位;太仓港在港船3条降2条,船只等待天数减少至1天,日均疏港基本持平,库存增加近20。结合到港情况来看,预计本周库存降。

贸易商方面,周初报价随行就市,周尾部分贸易商挺价惜售。上周区域内现货成交量约84万吨,较上周增加40万吨,以PB粉及块矿成交为主。目前江内主流品种的可贸易资源约100万吨,较上期下降25万吨。

三、基本面

由于港口泊位检修计划有所增多,上期澳巴两国发运总量下降至2371万吨;上期中国45港口到港2306.6万吨,环比减少127.2万吨,据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(11/23-11/29)到港量小幅增加。

由于港口泊位检修计划有所增多,上期澳巴两国发运总量下降至2371万吨。澳洲方面,发运量环比下降167.2万吨至1667.6万吨(发往中国的量下降约86万吨,澳洲发往中国比例环比增加3%);巴西发运量环比下降50.6万吨至703.4万吨。具体到矿山,力拓受检修影响较大发运量高位回落,环比减少219.4万吨至587.1万吨,BHP和FMG分别环比下降55万吨和25.8万吨,VALE环比微增7.4万吨至569.6万吨,另外罗伊山矿山检修结束已恢复发运,本期发运量113.9万吨。下期(11/23-11/29)澳洲方面仍受泊位检修影响,预计发运量或将继续减少,但巴西港口泊位检修有所减少,预计发运量将有所增加。

上期中国45港口到港2306.6万吨,环比减少127.2万吨;其中澳矿到港1481.6万吨,环比减少32.9万吨,较上月周均低71.2万吨;巴西矿到港519.7万吨,环比减少54.4万吨,较上月周均低63.1万吨;分区域来看,东北、沿江区域减幅较为明显,累计减量约280万吨。据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(11/23-11/29)到港量小幅增加。

上周钢厂进口烧结粉库存小幅增加,处于四季度高位水平;日均铁水产量246.13万吨,环比增2.21万吨,日均疏港量321.33万吨,环比下降1万吨;本周港口总库存下降146万吨至12605.40万吨,降幅较上周有所扩大,但库存总量仍维持在今年偏高水平。

上周钢厂进口烧结粉库存小幅增加,处于四季度高位水平;分区域来看:邯邢区域复产增加,多数钢厂进行小幅补库,个别大型钢厂海漂发货大增,其他区域基本持稳;日耗方面:进口烧结粉矿日耗连续五期增加,处于四季度以来的高位水平,河北、山东区域临时性限产政策解除,烧结机复产增加,日耗增量明显;而南方、沿江区域区域个别钢厂烧结机检修增加,日耗小幅下降。

上周新增7座高炉停产检修,6座高炉复产;停复产主要集中在华北地区,受退城搬迁和产能置换影响,华北地区高炉生产变化较大。本周由于2座大高炉恢复生产,同时山东地区重污染天气缓解影响,华北和华东地区产量增加最为明显,其余地区整体平稳。下周来看,计划复产高炉共3座,预计铁水产量仍将增加。

上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量12605.40万吨,较上周四降库146.0万吨。日均疏港量321.33万吨,环比上周四降1万吨。目前在港船只111条降18条。

上周港口总库存下降146万吨,降幅较上周有所扩大,但库存总量仍维持在今年偏高水平。由于到港减量,在港船只下降较为明显。分区域来看,华北地区库由于到港量有所下降,但疏港仍维持偏高水平,因此库存降幅相对较大。

上周港口现货成交量微增,远期现货成交量下滑明显。

上周港口现货平均每日成交139.9万吨,环比上涨4%;本周港口现货价格本周整体震荡偏强运行,贸易商出货心态积极,中小贸易商的投机需求持续改善,钢厂保持按需补库节奏;连铁盘面上涨,现货跟随相对较弱,整体修复基差为主。品种方面,中品澳粉成交微增,高品矿的成交有所改善;块矿成交有所回落,但仍处于相对高位。整体来看,本周港口现货成交量稍好于上周。

上周远期现货平均每日成交117.5万吨,环比下降19.8%;远期现货本周价格震荡偏强,商家出货意愿较强,市场成交较为活跃,市场参与者开始关注1月船期货物,12月船货溢价相对走弱。远期货物落地利润保持低位,市场交投情绪尚可,少部分贸易商看空后市观望市场为主。因看好节前对主流粉补库需求, 12月至一月的跨月船期船货溢价稍有上行。品种方面:12月PB粉溢价稍有走弱,1月PB粉溢价稍有走强;非主流方面,印粉报价随市场情绪上升有所好转,但市场询盘保持低位,价格上涨略乏力。印球落地利润一般,但市场供应较少,市场购买意愿走弱,使得贸易商投机性需求转弱。块矿方面,近期略有好转,部分贸易商看好后市需求,拿货意愿有所提升。矿山公开平台成交有所转弱,整体来看本周远期现货成交量明显弱上周。

四、上周热点回顾

1Mineral Resources计划在3-5年内增长铁矿石出口

矿产资源公司Mineral Resources (MinRes)计划在未来3-5年内通过西澳项目提升出口铁矿石能力。

MinRes计划从埃斯珀兰斯港口的Yilgarn中心出口1300万吨铁矿石,从黑德兰港出口1400万吨铁矿石。此外,MinRes计划开发产能为2500万的Ashburton项目,该项目产能仅次于西南溪项目4000万吨产能。

据悉,MinRes的Koolyanobbing和Iron Valley矿山的产量在2020均有提高,出口总量为1410万吨。

2、瑞典LKAB将投资460亿美元研发无碳排放制铁

瑞典国有矿业公司LKAB表示,将投资4000多亿瑞典克朗(约466亿美元),以在2045年实现零碳排放。此次投资实现在15至20年内,以每年投资100至200亿瑞典克朗的方式进行。据悉,该公司在11月初宣布已用生物燃料制造了世界上第一个无碳排放制造的铁矿石球团,在冶炼过程中替代了石油和煤炭

当今全球钢铁行业约占世界碳排放量的7%,广泛使用该技术可以大大减少全球碳排放量。此外,LKAB还表示,将继续销售铁矿石球团,同时开发无碳排放的产品。

3、DDB为Wiluna West铁矿项目提供服务

Dynamic Drill and Blast Holdings(DDB)表示已与Pilbara Resources Group(PRG)签订了服务合同,并被选为Carey Mining的首选供应商,从而在西澳大利亚的两个独立资源项目(金矿和铁矿石)中交付了工程。

与PRG的服务合同中包括为GWR有限责任公司的Wiluna West铁矿石项目中提供钻孔和爆破服务。

据悉,DDB于11月开始为Wiluna West的C4铁矿床的第一阶段提供服务。该铁矿床长1.4公里,包含DSO赤铁矿。据悉,此次DDB合同占总项目资金2160万的4.6%(100万)。

4乌克兰Northern GOK前10个月铁矿石球团产量同比下降36%

据外媒报道,2020年1-10月份,乌克兰Metinvest集团子公司Northern GOK球团产量为446万吨,同比下降36%;铁精粉产量为1050万吨,同比增长3%。

10月份,Northern GOK球团和体精粉产量分别为43万吨,106万吨。

5、美国粗钢产量环比增长0.1%

据外媒报道,美国钢铁协会(American Iron and Steel Institute, AISI)最新数据显示,截至11月21日当周,美国钢铁产能利用率恢复至71.5%。在此期间,美国粗钢产量158万吨,环比增长0.1%,同比下降13.2%。

6俄罗斯Metalloinvest提前完成OEMK造球厂检修

据外媒报道,俄罗斯矿业公司Metalloinvest旗下的OEMK铁矿石造球厂已经提前完成计划检修。本次检修是Metalloinvest今年以来的第四次检修,先前已经完成两座直接还原铁(DRI)钢厂和一座轧钢厂的检修。

Metalloinvest矿业公司是俄罗斯最大的铁矿石生产商,目前是世界第三大球团生产商。采矿业务主要包括LGOK和MGOK两座综合性矿山,LGOK综合矿山拥有露天矿山、附属选矿厂、球团厂及热压铁厂。MGOK综合矿山拥有矿山、选矿厂及球团厂。

五、本周市场预判

上周价格总体小幅上涨,本周来看,供应端,澳巴仍受泊位检修影响,预计发运量基本持稳波动不大,根据船期推算到港也将有所小幅增加;需求端,目前钢厂实际利润尚可,但这周利润有明显的收缩,可能会影响一部分钢厂的生产积极性,但目前了解暂无检修限产影响。下周到港增量有限且压港船舶数量处于低位,加上需求维持在较高位置,港口库存或将继续下降,但是下降趋势会有所趋缓。整体来看,预计下周市场震荡运行,需要重点关注下游钢材端去库速度放缓以及钢材需求由旺季逐步转弱的影响。


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