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Mysteel:进口铁矿石市场周评与预判(11.2-11.6)

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上周下游需求冲量助推原料价格上行,但铁矿基本面弱势不改,现货价格未能跟涨。本周来看,供应方面,近远期供应上发运和到港将均有所下降,但仍高于今年均值;需求方面,限产执行度一般,部分高炉复产,铁水产量或将微增。整体来看,虽然供需差有所收窄,但铁矿供应宽松格局不改,基本面仍然偏弱,预计矿价或仍将震荡下行,但下游钢材表现可能给铁矿价格带来上行驱动。

一、价格回顾

港口现货与远期现货方面:上周五Mysteel62%澳粉指数118.05美元/吨,环比增加0.15美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数854元/吨,环比下降19元/吨;Mysteel 65%球团溢价指数为24.7美元/吨,环比涨0.75美元/吨;Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.07美元/吨度,跌0.012美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+3美元/吨,环比涨1.25美元/吨。

衍生品市场方面:上周五下午连铁主力合约收盘789.5,环比跌5;截止上周四,SGX主力合约收于116.69美元/吨,环比跌3.5美元/吨;交割利润开始增加,青岛港金布巴粉01合约卖方厂库交割利润-132.23元/吨,环比增加6.85元/吨,同比去年下降71.87元/吨。

价差方面:上周高低品价差较上期持平,截止周五青岛港PB粉与超特粉价差100元/吨,较上期持平元/吨;巴西矿溢价减少,青岛港PB粉与卡粉价差114元/吨,环比收窄1元/吨;粉块价差收窄,青岛港PB粉与PB块价差45元/吨,环比收窄11元/吨。期现基差方面,PB粉基差138.68,环比走弱15.99;超特粉基差24.58,环比走弱15.9。

利润方面,截止上周五,青岛港PB粉进口利润3.72元/吨,环比下降10.5元/吨;青岛港卡粉进口利润30.05元/吨,环比下降11.5元/吨;青岛港PB块进口利润-0.33元/吨,环比增加3.36元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润172.02元/吨,环比增加53.27元/吨,废钢与铁水价差295.39元/吨,环比扩大31元/吨。

二、市场回顾:

华东区域:价格继续走弱 成交量较前一周有所缩量

上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度一般,价格继续走弱。截至上周五,青岛港PB粉840元/吨,环比下跌19元/吨、超特粉740元/吨,环比下跌19元/吨、卡粉954元/吨,环比下跌20元/吨,PB块885元/吨,环比下跌30元/吨。

钢厂方面,上周钢厂库存小幅下降,主要是因为焦炭价格持续上涨,钢厂对于原料补库不积极,基本都在降库,尤其是块矿资源,因此上周块矿下降30元/吨,是价格下跌最多的品种,据了解本周块矿仍然有较多资源到港,短期内块矿价格或将继续承压。

港存方面,上周山东主港库存在4030万吨左右,库存小幅下降,但是后期排船较多,主要品种集中在巴西粉矿以及球团,叠加目前球团的需求好转,预计短期内球团还有上涨空间。压港方面,上周压港有所缓解,并且后期到港船舶较少,货主集中于大户,结合目前大户心态较为坚挺,短期内铁矿仍然易涨难跌。

贸易商方面,上周出货心态表现一般,主要是因为贸易矿集中度较高,基本集中在大户手里,并且成本较高,未出现低价甩货的现象,据了解大部分大户年底目标还未完成,年底可能还会有一波资源集中到港的情况,集中度高的情况大概率还会继续维持。

华北铁矿石:价格持续阴跌 成交有所转好

上周华北区域进口矿现货价格弱势运行,截至11月6日,曹妃甸港卡粉992元/吨,较前一周五累计下降8元/吨;PB粉845元/吨,较前一周五累计下跌15元/吨;超特743元/吨,较前一周五累计下跌17元/吨;PB块873元/吨,较前一周五累计上涨5元/吨。

钢厂方面,尽管上周现货市场成交有所转好,但主要以贸易商活跃为主,唐山31家钢厂调研样本中,进口矿总库存1023.91 万吨,环比下降9.6 万吨,降幅为0.93%;从钢厂采购品种来看,除块矿依旧惨淡外,中品矿中的PB粉、低品矿、进口球团等品种需求尚可。区域内部分钢厂表示在月底或者下个月仍有检修计划,主动囤货积极性较弱。

贸易商方面,上周价格持续阴跌,尽管有部分贸易商快进快出,但多数对后期市场仍然观望,多数贸易商以去库为主,零星贸易商为求出货主动降价。根据后期船表推算,预计本周库存仍将继续累库。进口铁矿石目前供大于求,钢材对其带动力度十分有限,短期内或弱势难改。

沿江区域:粉矿路转下跌,块矿表现坚挺

上周沿江地区进口矿港口现货价格以下跌为主,市场成交活跃度维持低温,贸易商较为活跃,钢厂多为去库状态;截止11月6日,江阴港PB粉875元/吨,较前一周五下跌8元/吨,PB块915元/吨,较前一周五上涨3元/吨,62.5%BRBF913元/吨,较前一周五下跌10元/吨,超特粉770元/吨,较前一周五下跌15元/吨。

钢厂方面,上期样本内钢厂进口矿可用天数增加至41天,略高于今年周均水平,主要增量在个别大型钢厂美元货到港落地,其他大多数钢厂仅维持较低需求运行。部分现货为主钢厂多看空下周市场,铁矿仍有下跌空间,谨慎采购。

港口方面,库存较上期增加35万吨,较今年均值水平低250万吨左右,环比来看,增量主要来自于前期压港船只入库,在港船只数20条,环比降10条。具体来看,江阴港压港情况继续得到缓解,从5天缩短至3天;太仓港压港缩短至2天。结合港口调研情况来看,港口累库可能性较大。

贸易商方面,报盘较为积极,但钢厂采购情绪欠佳,个别贸易商有轮库采美元现货行为。上周区域内现货成交量约40万吨,较前一周基本持平,以PB粉、块矿成交为主。块矿本周与其他品种呈现差异性变化,主要由于块矿库存较低,且前期被低估,跌价过多,因此在上周偏震荡的情况下,表现较为坚挺。目前江内主流品种的可贸易资源约165万吨,较前一期持平。需求上来看,钢厂被压抑的需求暂未释放,且有继续压抑可能,最终看钢材情况是否能维持高需求,本周沿江市场或呈震荡偏强运行。

三、基本面

上周新口径澳洲巴西铁矿发运总量2739.8万吨,环比增加282.3万吨;上周中国45港口到港2562.9万吨,环比增加30.1万吨,澳矿、巴西矿到港双增,据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(11/2-11/8)到港量或将减少。

上周新口径澳洲巴西铁矿发运总量2739.8万吨,环比增加282.3万吨。由于港口泊位检修计划有所减少,澳巴两国发运量均有所增加。澳洲方面,发运量环比增加165.8万吨至1886.9万吨,高于今年周均127万吨;巴西发运量环比增加116.5万吨至852.9万吨,高于今年周均215万吨。具体到矿山,四大矿山均有增量,其中力拓增量较大,环比增加119.4万吨至612.7万吨,BHP和FMG分别环比增加39.7万吨和23.7万吨,巴西方面,VALE发运量增量较大,环比增加133.2万吨至665.5万吨。下期(11/2-11/8)澳洲巴西港口泊位检修计划有所减少,预计发运量将维持中高位水平。

上周中国45港口到港2562.9万吨,环比增加30.1万吨,澳矿、巴西矿到港双增,其中澳矿到港1686.1万吨,环比增加80.7万吨,较上月周均高133.4万吨;巴西矿到港556.7万吨,环比增加70.7万吨,略低于上月周均26.1万吨;非主流矿到港降幅121.3万吨,较上月周均低99.4万吨。分区域来看,华东增幅较为明显,增量约200万吨。据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(11/2-11/8)到港量或将减少。

上周钢厂进口烧结粉库存小幅上升,处于四季度偏高水平;日均铁水产量环比减少,日均疏港量319.86万吨,环比增6.80万吨;港口总库存12811.50万吨,环比累库48.25万吨,上周港口在港船舶数量减少。

上周钢厂进口烧结粉库存小幅上升,处于四季度偏高水平;分区域来看:上周库存增量主要来自河北、沿江区域,为个别钢厂海漂发货所致;日耗方面:上周进口烧结粉矿日耗明显增加,处于四季度高位水平,主要为河北区域钢厂烧结机复产增加所致。

上周新增10座高炉检修,2座高炉复产,大多集中在华北地区。由于近期环保力度趋严,部分钢厂在此期间安排高炉常规检修,但目前检修多以小高炉为主,对铁水产量影响较小。本周共有5座高炉计划复产,4座高炉计划检修,铁水产量预计或将小幅增加。

上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量12811.50万吨,环比累库48.25万吨。日均疏港量319.86万吨,环比增6.80万吨。目前在港船只133条降16条。上周港口总库存连续十一周保持累库趋势,累库幅度48万吨,除华北地区以外其余各区域库存均有增加。值得注意的是上周港口在港船舶数量由于周期内到船减少,前期在港待卸船只顺势入库,导致在港船舶总数减量。

上周港口现货成交量增幅明显,远期现货成交量小幅回落。

上周港口现货平均每日成交139.5万吨,环比上涨22%;上周港口库存继续累库,粉矿库存持续回暖,块矿保持高位, 球团库存整体继续下行。 港口现货价格上周整体震荡偏弱运行,市场拿货意愿略有好转,钢厂按需补库;主流品种资源相对集中,贸易商随行就市,主要贸易商出货积极;连铁盘面上涨,现货跟涨乏力,中小贸易商仍以观望为主,拿货意愿不强,部分贸易商看好后市球团需求,市场成交量较前一周有所好转。

上周远期现货平均每日成交89万吨,环比下降7.4%;远期现货上周价格震荡持稳,商家出货意愿较强,大多市场参与者关注12月船期货物,溢价相对稳定。远期货物落地利润保持低位,市场交投情绪稍有好转,贸易商采购意愿有所回暖。品种方面:12月PB粉溢价持稳,波动不大,大部分贸易商对后市供应看好,二级市场拿货溢价相对一般,市场需求尚可;非主流方面,印粉报价持续低迷,市场询盘意愿持续走弱,印球方面虽落地利润缺乏,但市场供应量稍低,市场询盘稍有好转,港口库存保持低位,贸易商投机性需求有所增加。块矿方面,近期继续保持低迷。矿山公开平台成交转弱,整体来看本周远期现货成交量较前一周有所减少。

四、上周热点回顾

1、Strike 西澳PB矿区计划2021年投产

据外媒报道,澳大利亚公司Strike Resources近期完成了Paulsens East项目的可行性研究,西澳的Pilbara地区将出现一个新的铁矿。

预计该项目在投产后的前四年内将生产600万吨铁矿石。四分之三的产量为DSO块矿,铁含量为62%。Strike认为该项目选择常规采矿,压碎和筛选后直接运输到黑德兰港进行出口,因此技术风险较低。

Strike计划露天开采Paulsens East项目,该矿距Northern Star Resources的Paulsens金矿约10公里。目标是在明年(2021年)上半年开始生产第一批矿石。

该公司上个月从澳大利亚政府获得了为期21年的采矿许可,并打算在今年12月完成Paulines East矿场的建设,钻探和爆破,并就采矿和压碎服务方面与潜在供应商谈判。

2、Usiminas2020年三季度铁矿石产量环比增加15%

巴西钢矿生产商Usiminas公司发布2020年三季度运营报告,其矿业部门表现如下:

产量方面: Usiminas三季度铁矿石产量为232万吨,环比增加15%,同比增加3%。产量增加主要是因为上个季度例行检修的选矿厂在本季度恢复正常运营。

销量方面: Usiminas三季度铁矿石销量为229万吨,环比增加21%,同比减少7.3%。其中,23.5%的铁矿石产量供给Usiminas自家钢厂(上季度22.7%),67.9%的铁矿石销量出口海外市场(上季度70.8%),8.6%剩余在巴西内部市场进行销售(上季度6.5%)。

本季度,按出口方式分类,89%采用CFR出口,11%采用FPB出口。二季度分别为79%和21%。

3、澳大利亚矿业公司Mineral Resource三季度销量环比减少19.9%

澳大利亚矿业公司Mineral Resources发布2020年三季度产销报告显示:

产量方面:Mineral Resources三季度铁矿石总产量为418.7万吨(湿吨),环比基本持平;同比增加109.9万吨(35.6%)。其中,Iron Valley项目三季度铁矿石产量为154.3万吨,环比减少13.1万吨(-7.8%);库宾项目(Koolyanobbing)三季度产量264.4万吨,环比增加12.3万吨(4.9%)。

销量方面:三季度铁矿石销量为354.9万吨,环比减少88.1万吨(19.9%),同比增加8万吨(2.3%)。其中,Iron Valley项目发运了131.3万吨铁矿石,环比减少47万吨(-26%)。库宾项目发运了223.6万吨铁矿石,环比减少41.1万吨(15%)。

4、10月NMDC铁矿石产量同比下降2%

据外媒报道,印度国有矿山NMDC 10月份铁矿石产量243万吨,同比下降2%,环比增加33%。其中Chattisgarh矿区产量为182万吨,Karnataka矿区产量为61万吨。

铁矿石销量252万吨,同比下降3.4%,环比下降19%。其中Chattisgarh矿区销量为204万吨,Karnataka矿区销量为48万吨。

据悉,NMDC在本周四(11月4日)上调了铁矿石销售价格,铁矿石粗粉基准价格3310卢比(约44.5美元),块矿基准价格为3600卢比(约48.4美元)。

5、土耳其1至9月粗钢产量同比增加2.6%

据外媒报道,土耳其钢铁生产商协会(TCUD)发布称,土耳其粗钢产量在今年1-9月内同比增加2.6%,达到2590万吨。

另外,土耳其的钢铁出口收入在2020年1-9月为104亿美元,同比下降14.7%;粗钢进口量同比下降4.9%至72亿美元。

五、本周市场预判

上周下游需求冲量助推原料价格上行,但铁矿基本面弱势不改,现货价格未能跟涨。本周来看,供应方面,近远期供应上发运和到港将均有所下降,但仍高于今年均值;需求方面,限产执行度一般,部分高炉复产,铁水产量或将微增。整体来看,虽然供需差有所收窄,但铁矿供应宽松格局不改,基本面仍然偏弱,预计矿价或仍将震荡下行,但下游钢材表现可能给铁矿价格带来上行驱动。


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