2020年9月11日，2020第三届唐山钢铁原材料市场研讨会隆重召开，本届会议由唐山金马钢铁集团有限公司、河北鑫达钢铁集团有限公司与上海钢联电子商务股份有限公司（我的钢铁网）联合主办，河北津西国际贸易有限公司、唐山市来巍贸易有限公司、河钢集团北京国际贸易有限公司、厦门建发矿业资源有限公司协办，大连商品交易所特别支持，与唐山港集团股份有限公司、曹妃甸港集团股份有限公司、唐山曹妃甸实业港务有限公司战略合作。本届会议力邀经济学家、行业人士从多个角度对唐山地区的原材料市场及钢企现状进行深度探讨解析。

本次大会由上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石事业部总经理助理唐晓揽主持。

上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石事业部 总经理助理 唐晓揽

会议在上午九点准时开始，由上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石事业部总经理助理唐晓揽主持，唐山金马钢铁集团有限公司总经理助理马海岩、宁波一达实业有限公司总经理韩立新、上海钢联电子商务股份有限公司总裁高波致辞。

唐山金马钢铁集团有限公司 总经理助理 马海岩

宁波一达实业有限公司 总经理 韩立新

上海钢联电子商务股份有限公司 总裁 高波

致辞结束后，首先由中国钢铁工业协会市场调研部副主任吴京晶发表主题演讲。他表示8月份建筑业钢材需求仍受南方洪涝灾害、夏季高温等因素影响，之后将迎来“金九银十”。制造业继续恢复，其中机械、汽车、家电等行业恢复明显，船舶、集装箱等行业保持地低迷，近期钢材进出口市场出现两个明显特征：一方面 6月我国粗钢转为净进口，另一方面6/7月钢材进口价格低于出口价格。7月以来国际市场价格快速上涨，与中国国内市场价格价差收窄，中国市场对国际出口钢材吸引力下降,短期内材坯进口量保持增加趋势，预计8月份钢材进口量仍保持较高水平。全球看，7月起大多数国家经济恢复至扩张状态，海外市场需求逐渐回升，美联储宽松的货币政策利多商品需求和价格，海外高炉的重启将对矿价提供支撑，预计国际钢价年内将继续上升，但人民币汇率升值影响了中国钢材出口的竞争力。预计2021年全球经济温和复苏，世界钢协6月预测，2020年全球除中国钢材表观消费量下降1.23亿吨，降幅14%，2021年全球除中国钢材表观消费量增长8.6%，增量6400万吨，将为中国钢材出口带来机遇。如下半年中国钢铁产量保持较低增幅，则铁矿石供需相对宽松。如下半年中国钢铁产量继续保持高位增长，海外钢铁生产逐渐恢复，则铁矿石供需依然紧张。

中国钢铁工业协会市场调研部 副主任 吴京晶

接下来，上海钢联电子商务股份有限公司资讯总监徐向春发表主题演讲。他表示，在海外疫情形势仍严重、主要经济体经济增速大幅负增长的背景下，中国经济率先复苏。这次抗击疫情和恢复生产展现了中国经济的体制优势和强大韧性。钢铁需求填坑减负有惊无险：一季度需求降20%，二季度增6%。供应面产量居高不下钢材库存远超历史记录，但是市场有惊无险，价格V型反弹，但是利润大幅下降。他认为，目前，经济基本恢复到疫情前水平。继续上升空间有限，故金九银十不宜期望过高。金九银十需求恢复，但将不及预期，低于2季度消费水平。因为目前需求由非常回归正常，虽然房地产数据反弹强劲，但螺纹表现差强人意。螺纹价格与地产正相关，与基建负相关，目前内需求高点已在4月出现。金融体系持续加大对疫情防控和对实体经济支持的资金力度。流动性体现在金融资产上，比如股票和债券，然后再传导至实体层面。因此资金的宽松对钢价有所推涨，通胀情绪抬升钢价。M1-M2转正之前，价格难以超过去年同期。资金与需求可能错位，导致上涨空间不会太大。

上海钢联电子商务股份有限公司 资讯总监 徐向春

随后，嘉吉投资（中国）有限公司金属事业部战略客户总监龚小垒发表主题演讲。她表示，属于重资产行业的钢厂在竞争中面临以下挑战，理解和服务终端客户需求；原材料保供和库存管理；维护运营所需的资本金；人力成本等。因此降低成本，以获得稳定和合理的利润率是钢厂工作的目标。推荐使用利润套保的方式达成目标，随后龚总分享了铁矿和螺纹钢利润测算原理及交货单价调整。通过利润套保案例分享，说明了定制化管理利润的优势，可以有效规避基差风险，可以按需定制厂牌与地区；可以使得数量与时间高度匹配；不影响钢厂的现货销售。

嘉吉投资（中国）有限公司金属事业部 战略客户总监 龚小垒

上午最后是如是金融研究院执行院长朱振鑫发表演讲，主题是“当前宏观经济展望:确定的弱复苏”。他表示，短期看，经济正进入弱复苏，像2016年但不完全一样。核心来自信用扩张的动力，2020年上半年社会融资规模增量、人民币贷款、广义货币(M2)余额均有明显增量。具体来看，首先房地产每次宽松都会带来市场的回暖，上半年房价出现普遍上涨，房地产销售和投资有望继续回升。其次，制造业内外需同步改善，高新技术制造业增长强劲，钢铁产业也处于需求改善的趋势中。最后基建来看，最重要的增量来自于地方专项债，2020年专项债投向基建的规模利好。中长期看，下行趋势远未结束，反弹持续性有限。核心来自是中国人口迎来拐点，出生人数回落，死亡人数上升。核心还来自于人均GDP还有很大的提升空间，大宗商品会有阶段性的机会：根源来自货币增长。

如是金融研究院 执行院长 朱振鑫

下午，首先开场的是，上海泛询供应链管理有限公司研究院院长陈萌妤。

她表示，铁矿石主要逻辑是当前处于宏观因素减弱和旺季验证，逐渐由成本推动转向需求主导；国内宏观基调面，货币政策方向不变但有微调收敛，支持基建和制造业，地产融资信贷收紧。海外需求方面，国外粗钢4月见底，生铁5月见底，复苏相对缓慢；生铁产量看独联体影响小，日韩欧美下滑明显，已经开始恢复；粗钢产量，欧美非洲下滑较多，日韩恢复还不明显；高炉产能退出与恢复，预期三季度逐渐恢复，会有部分会延迟到四季度；国外钢价二季度开始陆续反弹，板材更为明显，对我国的进口冲击会在四季度下降。铁矿供应端认为，vale增产进度落后，全年完成3.1难度依旧比较大，澳洲符合预期，总体到港近期有回落，巴西发货至中国比例处于高位；非主流进口量将继续增加，海外港口情况显示近期发运不会明显增加；总体疏港高于去年水平，压港船只将从高位下滑；港存预计四季度呈现小幅累库；MBPJ模拟供需总体依旧偏紧，不会出现大幅累库；整体来看，总量过剩不明显，结构性仍存，最终空间取决于成材的强弱和空间。

上海泛询供应链管理有限公司研究院 院长 陈萌妤

然后，G7智慧物联行业市场总经理行业市场总经理李君君向大家发表主题演讲。她表示，大宗产业过去精力都放在生产方面的智能化数字化升级上，物流智能化未赶上生产智能化的进度，大宗货运最根本的痛点在于行业的黑盒化，过分依赖传统人力和工具管理，整体业务过程最突出的表现是效率低下。可以在商务环节、厂内效率、厂内效率、在途管理四个角度对货运进行优化。

G7智慧物联行业市场总经理行业市场 总经理 李君君

接下来，上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石事业部唐山区域经理方超发表演讲。首先他向大家介绍了唐山地区产能变化及占比变化，体现出供给侧改革在唐山成果显著，高炉开工率和产能利用率均有所提高。回顾环保限产正常的历年来的情况，有跨度增大，时长加长，采暖季政策细致化的特点。然后他分享可唐山地区的用料特点，地理优势决定国产矿用料大；靠近港口，区域内钢厂低库存运行，采购相对频繁；偏好中低品澳粉资源。最后和大家回顾了唐山两港的库存变化，今年复工复产后，高疏港下唐山两港库存持续降库 近期压港好转库存回升；澳矿库存低位，巴西矿库存止降回升；限产压力下块矿、球团库存止增为降。

上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石事业部 唐山区域经理 方超

然后，上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石高级分析师支海蕾发表演讲。她表示，今年铁矿石价格表现强势，黑色系各品种的1-8月价格中铁矿石的涨幅最大，近期价格两连跳，从100美金以下，两连跳到130美金附近的价格。从供应端的海外铁矿石发运来看，供应总量不低，但是二季度末开始的压港抵消了供应的一部分增量，到了三季度澳洲的供应量又有所下降，所以整体的供应增量一直都没有能够得到充分的体现。从需求端来看，国内需求从3月份开始复苏之后，逐步增加，高炉开工率、港口疏港和现货成交量均能体现需求明显处于高位。库存面，八月库存虽有累库但品种库存矛盾在月度内突出。此外，大商所增加交割品种缓解交割压力，许可时申请时间延长导致压港增加，这两个因素虽然对整个趋势没有大的影响，但是打乱了一部分市场参与者的交易节奏。对于接下去铁矿石的价格走势，认为四季度的铁矿石价格季节性不明显，但是价格波动要明显小于上半年，认为四季度的均价要低于三季度。预计将来供应增量仍旧比较明显，需求端是国内弱、海外复苏的一个大趋势，国内的铁矿石需求量是呈现稳中趋弱的。

上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石 高级分析师 支海蕾

下午最后一个演讲嘉宾是上海钢联电子商务股份有限公司煤焦分析师熊超。他表示，焦煤方面，上半年焦煤供应同比增加，需求同比下降，价格重心下移，市场下跌企业做低库存。下半年预估供应同比微增，需求同比持平，价格重心依然会下移，因为上半年价格低下半年基数就低，冬储力度不大。四季度焦煤价格弱稳，进口煤会受到抑制，大矿长协稳定市场，下游焦化利润有支撑，煤价大跌可能性也不大。焦炭方面，上半年焦炭供应同比下降，需求同比上升生铁产量连创新高，上半年价格先跌后涨，需求带动消化库存。下半年预估供应小幅增量，需求维持高位，供需矛盾会有所缓解，但同时年底还有去产能等不确定性因素影响，焦炭价格预计先抑后扬。中心逻辑是需求在，利润就在。

上海钢联电子商务股份有限公司 煤焦分析师 熊超

演讲结束后，压轴的论坛开始，本次论坛由上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石事业部总经理助理唐晓揽主持，围绕铁矿石市场行情和展望展开。参加论坛的嘉宾有宁波弈象实业有限公司总经理宾益湘，宁波一达实业有限公司期货总监于相楠，唐山佰工实业发展有限公司期货部经理张毅，中信期货研究部副总经理曾宁，明睿（北京）资本管理有限公司研发总监李晓。

左到右依次：唐晓揽、于相楠、李晓、曾宁、张毅、宾益湘

宾益湘认为今年不可能大跌，因为今年基本面不同于去年，一方面是库存较去年低，另一方面是库存结构较去年不同，今年烧结粗粉库存太低了。从疏港来看，今年的疏港较去年大幅增加，说明今年进口矿消费很高。基本面驱动下的上涨不会大跌。钢材需求看，今年钢需是边际转好的，一方面是高产量，另一方面是进口量。9月后进口材减少，出口材增加将支撑需求，地产是比较重要的基数，但是长期并不乐观。

张毅认为铁矿石价格将处于高位震荡。对明年的形式不太看好。认为62%澳粉指数会在95美金到130美金区间震荡，

曾宁认为“金九银十”预期在7月之后有所改变，央行社融在7月后有边际收紧，但是盘面价格脱离的货币流通性和基本面。9月短期现实需求相对偏弱，整体钢材的需求偏低可能会导致钢厂边际性停产。由于社融不会大幅收紧，对预期有支撑，海外钢材需求恢复对国内短期的需求有支撑，但是长期不看好。风险还是在房地产，目前地产需求偏弱，7月需求同比是平的，往后风险需要警惕。

李晓表示赶工是长期持续的，大家对高需求也由质疑转坚定，7月雨季和8月高温影响的那部分需求市场认为是会起来的。认为9月需求是比较好的，以杭州为例，建材成交没有变化，但是出库量是增加的。水泥的出库也表明了高需求。

于相楠表示。钢厂今年是处在被动的状态，今年疫情对铁矿影响很大的，行情和去年相差不大，但是本质相差很大。今年本质原因是超量的需求，工厂在利润还存在的情况下，追求生产的稳定性，调换配比比较谨慎。因此当巴西矿加低品粉性价比高但供给不稳定的时候，并没有立刻调整配比。

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