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Mysteel:进口铁矿石市场周评与预判(7.20-7.24)

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上周进口铁矿石市场价格高位震荡运行。本周来看,供应方面,澳巴发运随着泊位检修增加预计会有所减量,但降幅不大,到港量预计也会有所下降;需求方面,铁水在高炉复产预期下或有增量,疏港也会由于唐山港口封港解除有所恢复;港口库存,虽到港有所减少但仍处于高位,港口仍延续累库趋势;不过部分主流澳粉资源依旧紧缺仍对价格形成支撑,因此市场或将高位震荡。

一、价格回顾

港口现货与远期现货方面:上周五Mysteel62%澳粉指数109.15美元/吨,环比下降0.85美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数859元/吨,环比增加5元/吨;Mysteel 65%球团溢价指数为11.3美元/吨,环比涨0.70美元/吨;Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.04美元/吨度,跌0.012美元/吨度。本周PB粉远期浮动溢价+2.75美元/吨,环比涨0.2美元/吨

衍生品市场方面:上周五下午连铁主力合约收盘827.5,环比涨1.5;截止本周四,SGX主力合约收于108.33美元/吨,环比涨0.34美元/吨;交割利润开始增加,青岛港金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-57.51元/吨,环比增加4.76元/吨,同比去年增加15.66元/吨

价差方面:上周高低品价差扩大,截止周五青岛港PB粉与超特粉价差168元/吨,环比扩大2元/吨;巴西矿溢价减少,青岛港PB粉与卡粉价差60元/吨,环比收窄36元/吨;粉块价差收窄,青岛港PB粉与PB块价差15元/吨,环比收窄16元/吨。期现基差方面,PB粉基差106.2,环比走强5.13;超特粉基差-82.73,环比走强2.9。

利润方面,截止周五,青岛港PB粉进口利润32.97元/吨,环比增加9.69元/吨;青岛港卡粉进口利润3.16元/吨,环比下降20.44元/吨;青岛港PB块进口利润1.82元/吨,环比增加20.43元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润97.3元/吨,环比增加13.75元/吨,废钢与铁水价差318.8元/吨,环比扩大12.57元/吨。

二、市场回顾

华东区域:价格小幅回升 成交量较上周有所缩量

上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度一般,价格小幅回升。截至上周五,青岛港PB粉845元/吨,环比上涨40元/吨、超特粉677元/吨,环比上涨17元/吨、卡粉905元/吨,环比下跌45元/吨,PB块860元/吨,环比上涨5元/吨。

钢厂方面,上周采购积极性明显转弱,现货为主的钢厂基本低库存运行,下降天数在3-5天左右,并且港口半主流品种的询盘较为活跃,如金布巴粉、SP10粉,主要原因是目前港口主流PB粉资源集中度高,价格居高不下,性价比降低,因此钢厂转而寻求半主流的金布巴粉。配比方面,本周块矿、球团溢价继续走低,性价比凸显,块矿和球团的入炉配比有小幅提升,但是受到焦炭价格走强影响,块矿提升的比例受到影响,钢厂提升比例基本在3%左右,接近峰值。再一个,上周山东巴西粉矿、进口精粉价格下跌,个别钢厂表示可能会提高精粉的配比,预计下周块矿以及精粉的溢价可能会小幅回升。

贸易商方面,上周出货心态一般,贸易商库存整体表现下降,尤其是中品粉矿PB粉,并且港口集中度较高,贸易商看涨心态较浓,但是球团以及块矿受到库存偏高的影响,贸易商积极兑现利润,价格上涨乏力。据笔者了解,山东主港目前到港集中,主要品种为球团、巴西粉矿,短期内港口球团库存或将继续承压,价格上涨空间较小。而需求方面,鉴于目前钢厂库存处于低位,下周可能会有一波补库行为,补库品种可能是半主流品种为主,并且大概率按需采购。

华北铁矿石:价格冲高回落 市场转向观望

上周唐山地区价格涨势趋缓,在经历周初的上涨后,进口矿逐渐修整下行。截至周五,曹妃甸港卡粉948元/吨,下降5元/吨;PB粉845元/吨,上涨6元/吨;超特691元/吨,上涨4元/吨;PB块878元/吨,上涨2元/吨。

钢厂方面,因港口限运,部分钢厂转向天津港口采购现货,唐山港口成交清淡;随着临近周末,港口解封,钢厂刚性补库,成交有所恢复。PB粉、金布巴粉为上周成交活跃度最高的品种,因火运资源紧张加之京唐港几无金布巴粉高品资源,二者明显领涨于其他品种。块矿上周涨幅不及粉矿资源,尽管粉块价差也已经收窄至30元/吨左右,但据调研了解到,钢厂的块矿用量增加幅度较小。

贸易商方面,目前铁矿价格整体居于高位,恐高情绪慢慢显现,尽管对后期钢材的乐观预期依然存在,但港口多数资源紧缺的情况正在逐渐缓解。对于后期进口矿能否继续走高,贸易商心态逐渐转向观望,有部分贸易商认为目前已经提前透支了钢材旺季行情,只有等待钢材需求进一步兑现,进口矿才有继续上涨的动力,否则或将继续高位震荡。

沿江区域:矿价震荡上扬 钢厂逢低买货

上周沿江地区进口矿市场继续走高,本周PB粉最高价与去年同期持平,其他品种涨跌互现。贸易商心态较为坚挺,钢厂多在周初采购;截止周五,江阴港PB粉870元/吨,环比上涨5元/吨,超特粉698元/吨,环比下跌2元/吨,63%BRBF910元/吨,环比上涨3元/吨,PB块885元/吨,环比下跌10元/吨。

钢厂方面,本期进口矿全口径库存2591万吨,较上期增加近170万吨,主要是部分钢厂海漂增加导致;厂内库存869万吨,较上期增加25万吨。日均铁水产量下降0.87万吨,主要因为个别钢厂焦煤焦炭运输受限,对高炉实施了闷炉。其他钢厂仍然满负荷生产,赚取利润。

港口库存方面,近期江内集中性到港船只较多,江阴港和舟山武港的压港天数增加较多,目前舟山武港库存已处于历史高位。另外由于上游的洪水导致部分钢厂卸货码头受灾暂停作业或影响了卸货效率,叠加洪水使驳船难寻,驳船运费上涨较多,钢厂的提货节奏受到了一定影响,港口日均疏港降6万吨,港口库存累库。目前沿江地区已基本出梅,汛期将过,预计下周疏港将有回升。

上周区域成交量较上周增加约10万吨,多集中在周初。PB粉成交量较上周减少,主要是贸易商挺价惜售,与海港价差一度拉至35万吨,仅有少数钢厂刚需采购,大部分钢厂转向采购麦克粉、杨迪粉等其他粉矿,或转至海港采货。据不完全了解,如果PB粉继续维持高价,部分钢厂或将减少PB粉用量,转而增加国内精粉用量或增加巴西粉(巴混、卡粉)、低品粉(杨迪粉)等品种的用量。

三、基本面

上周19港澳洲巴西铁矿发运总量2420万吨,环比上期增加92.5万吨;上周全国45港口到港量创年内周度新高,增量主要来源于澳洲和巴西,据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(7/20-7/26)到港量或将小幅减少。

上周19港澳洲巴西铁矿发运总量2420万吨,环比上期增加92.5万吨;本期增量主要来自于澳洲,上周由于泊位检修减少叠加天气较好,澳洲发运量环比增加95.2万吨至1821.1万吨,高于今年周均80.2万吨;巴西由于泊位检修继续的原因,巴西发运微降2.7万吨至598.9万吨,高于今年周均27.2万吨,其中Guaiba Island Terminal泊位由于上周泊位检修持续一周所以发运量为0;具体到矿山,澳洲方面,除FMG发运量环比下降13万吨之外,力拓和BHP发运量分别增加62.9万吨和63.1万吨。巴西方面,VALE发运量环比下降63万吨至474.3万吨,但CSN和托克环比有所增量。本周(7/20-7/26)澳洲港口泊位检修有所增多,预计本周澳洲发运量将有所下降,但巴西方面部分泊位检修结束,预计发运量或将有所微增。

上周全国45港口到港量创年内周度新高,增量主要来源于澳洲和巴西。澳矿到港环比增加103.4万吨,回升至均值水平1531.9万吨;巴西矿到港环比增加71.4万吨,创年内新高。本期澳洲由于前期菲律宾中转船舶抵达国内且航行平均天数进一步收窄,到港量高于预期。分区域来看,增量主要集中在华南与华北地区,合计增加约300万吨。据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(7/20-7/26)到港量或将小幅减少。

上周钢厂进口烧结粉库存开始回升,为七月份的偏低水平;铁水产量环比增加,日均疏港量环比下降;上周港口总库存持续五周累库,累库幅度逐步扩大,粉矿库存止跌。

上周钢厂进口烧结粉库存开始回升,为七月份的偏低水平,分区域来看:沿江、山东库存增量明显,其他区域基本持稳;日耗方面,上周进口烧结粉矿日耗小幅回升,为七月份的偏低水平,分区域看:山西区域钢厂烧结机复产增加,进口烧结粉矿日耗增加明显。

上周复产4座高炉,主要集中在河北省;新增检修2座高炉,分布在安徽江苏省。本周河北复产积极且有大高炉复产,但多集中在周中铁水产量尚未恢复正常;个别钢厂因洪水影响,原料运输受限,高炉有焖炉情况;本周计划复产1座高炉,影响日均铁水产量0.82万吨,预计铁水产量将进一步增长。

上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量11325.13万吨,较上周四累库277.69万吨。日均疏港量280.35万吨,环比上周四降30.24万吨。目前在港船只168条增8条。

上周港口总库存持续五周累库,累库幅度逐步扩大,粉矿库存止跌。分区域来看,华北、华东、沿江三区域库存以增加为主,其中华北地区库存增加最多。疏港方面,唐山两港由于封港影响,疏港量下降明显;同时沿江个别港口由于洪水、流域内水位上升等因素,钢厂提货受到部分影响,沿江区域疏港小幅下降。由于近期到港持续高位,在港船舶数量短期难有下降趋势。

上周港口现货成交微降,远期现货成交出现小幅回落.

上周港口现货平均每日成交154万吨,环比下降4.9%;上周现货价格依旧高位震荡,港口库存持续累库,品种结构性矛盾比较大,主流粉矿资源依然偏紧,日均疏港有所回落,贸易商积极出货,积极兑现利润,主流粉矿有贸易商挺价,钢厂拿货偏谨慎,采取少量多采,成交量较上周微降。

上周远期现货平均每日成交102.4万吨,环比下降11.6%;商家出货意愿较强,指数溢价水平依旧坚挺,钢厂采购偏谨慎,贸易商依旧观望为主。品种方面关注PB粉、纽曼粉以及金布巴粉,溢价较高,议价的空间有限;块矿需求依旧偏弱,不过目前块矿溢价处于低位,有商家想采固定矿溢价博后期市场;矿山成交有所好转,整体来看远期现货成交弱于上周。

四、上周热点回顾

1、必和必拓二季度铁矿石总产量7559万吨,同比增加6%

北京时间7月21日,必和必拓(BHP)发布2020年二季度产销报告,报告显示:

产量方面:2020年第二季度,皮尔巴拉业务铁矿石产量为7559万吨,环比增加11%,同比增加6%。2020上半年铁矿石总产量为1.44亿吨,同比增加7%。

销量方面:必和必拓二季度铁矿石总销量7705万吨,环比增加13%,同比增加7%;其中粉矿销量5090万吨,块矿销量1725万吨。2020上半年总销量为1.45亿吨,同比增加8%。

必和必拓2021财年(2020年7月至2021年6月)铁矿石目标指导量2.76-2.86亿吨

矿山项目方面,巴西Samarco 合资项目在尾矿坝事故后至今一直处于关停状态,具体的复产需要满足多项条件,本期季报尚未公布该项目具体复产时间。此外,西澳的South Flank 铁矿项目预计将于2021年中期投产。

注:文中的总产量和总销量均以100%的产销为准,矿区以及品种分量以85%的股权表示

22020年第二季度淡水河谷铁矿石产量同环比双增

北京时间7月21日,巴西淡水河谷(Vale)发布2020年第二季度产销报告,铁矿石营销情况如下:

本季度,淡水河谷生产粉矿6759万吨,环比增加13.4%,同比增加5.5%。2020年上半年,铁矿石总产量1.3亿吨,同比减少7.1%。

淡水河谷认为要达到2020年的目标产量,主要在于以下预期:1)北部系统2020年铁矿石产量要接近2亿吨,即S11D产量稳定,以及Eastern Range 矿区顺利复产;2)Itabira 综合矿区从一季度的检修和二季度的疫情影响中恢复;3)Fazendão采矿点在三季度顺利复产;

本季度淡水河谷球团产量707万吨,环比增加2.1%,同比下降22.1%。2020年上半年球团产量1400万吨,同比下降34.1%。

本季度,粉矿和球团总销量为6156万吨,环比增加4.4%,同比下降13%。2020年上半年总销量1.2亿吨,同比下降13%。

2020年粉矿目标产量保持不变,仍为3.1-3.3亿吨,但是很有可能全年产量在目标区间的最低值。2020年球团目标产量从之前的3500-4000万吨下调到3000-3500万吨。

(备注:由于生产的粉矿一部分用于造球,因此粉矿产量包含球团产量,从而全年铁矿石目标总产量为3.1-3.3亿吨)

3、澳大利亚Strike Resources公司铁矿石项目取得进展

据外媒报道,澳大利亚Strike Resources资源公司(ASX:SRK)在敲定采矿协议方面取得了“重大进展”,迈出了该公司2021年初投产计划的重要一步。

Strike Resources目前正在积极开发DSO Paulsens East铁矿石项目。

据悉,Strike已经起草了一份正式的文件旨在获得当地采矿许可,并将于8月14日在PKKP社区(当地社区)授权会议上进行审议。若审批通过,Strike将与PKKP及西澳大利亚矿业部正式签署采矿协议。

据悉,据该公司称,高品位,低风险的DSO Paulsens East铁矿石项目的经济效益非常客观,该项目的建设成本为820万美元。近期Strike修订了DSO Paulsens East铁矿石项目方案,内容包括预计该矿区年产能为150万吨61%品位的块矿,以及矿山使用权限为4年。

4 浦项制铁二季度粗钢产量同比下降17.47%2020年目标产量上调

据外媒报道,浦项制铁POSCO二季度季报中显示:

粗钢产量方面:二季度粗钢产量779万吨,环比下降14.01%,同比下降17.47%。产量下滑的主要原因是为了应对COVID-19引发的钢铁需求疲软,从2月份以来一直在检修维护的光阳钢厂的3号高炉的重启工作也受此影响从6月推迟到7月。

销量方面:成品钢销量776万吨,环比下降9.97%,同比下降11.21%。

营收方面:二季度收入为13.72万亿韩元(约114.6亿美元),同比下降15.9%;净利润1050亿韩元(约8772万美元),同比下降84.6%。

此外,浦项制铁将2020年粗钢目标生产量上调了3.5%,(从3410万吨上调至3530万吨),同时将成品钢销售预测从之前的3240万吨上调至3380万吨。

5、俄罗斯MMK公司二季度铁矿石产量环比增加19.7%

俄罗斯综合性钢铁公司MMK发布2020年第二季度运营报告,报告显示:

铁矿石方面,二季度MMK铁矿石产量为78.7万吨,环比增加12.9万吨,增幅19.7%。

钢材方面,二季度MMK的粗钢产量为235.8万吨,环比下降66.4万吨,降幅22%。

销量方面:二季度MMK的成材销量为222.3万吨,环比下降52.2万吨,降幅19%;其中,俄罗斯国内销量占主要部分,为212.2万吨,环比下降47.5万吨,降幅18.3%;

另外,MMK季报中提到,关于俄罗斯二季度铁矿石市场表现特点如下,由于俄罗斯铁矿石生产商保持了较高的产能利用率,因此国内铁矿石出现供大于求的迹象。值得注意的是,二季度由于对欧洲的出口大幅下降以及俄罗斯国内对铁矿石的需求减弱,俄罗斯的铁矿石供应商大大增加了对中国的铁矿石出口量。

俄罗斯MMK钢铁集团于1933年开始产钢材。其主要产品多为高附加值的宽厚板,热轧冷轧镀锌板、彩涂板卷、型钢、特种型钢、棒材等。

6Mount Gibson二季度铁矿石销量环比增加12.9%

北京时间7月23日,澳大利亚吉布森矿业公司(Mount Gibson)发布2020年二季度运营报告,报告显示:

2020年二季度铁矿石销量为115.8万吨(湿吨),环比增加12.9%,同比增加90.8%。

其中库兰岛(Koolan Island)项目高品位可直发矿石(DSO)销量为51.6万吨(湿吨),环比增加17.5%,同比增加39.5%。Extension Hill项目低品位矿石销量为64.3万吨(湿吨),环比增加9%,同比增加171%。

2019/20财年(2019年7月-2020年6月)12个月间该公司铁矿石销量为494.2万吨(湿吨),其中库兰岛(Koolan Island)项目高品位可直发矿石(DSO)销量为235.2万吨和Extension Hill项目低品位矿石销量为259万吨。

二季度季报中显示,对于2020/21财年预计(2020年7月-2021年6月):

在库兰岛,重点将放在增加采矿活动上,以基本上完成计划的露天废料剥离阶段。 销量预计将略低于刚刚过去的一年,但将从2021/22年开始大幅增加。

在中西部,低品位铁矿石项目预计将持续到2020年末。该公司的Shine铁矿石项目的开发工作正在持续进行中,计划在三季度做出开发决定。

7 JSW本月初从奥利萨邦发运铁矿石

据steelmint报道,印度JSW Steel四个新收购的矿山中的两个已经开始运营,并于本月初从奥里萨邦发运了第一批铁矿石。

这批铁矿石分别从Nuagaon和Narayanposhi矿山发出,年产能分别为560万吨和600 万吨。

此前,JSW Steel赢得了奥里萨邦(Odisha)拍卖的19个铁矿山中的四个矿山。总产能为每年3000万吨。 其中Nuagaon矿有商业资质,允许JSW Steel在公开市场上转售矿石。但该钢铁生产商更可能首先满足自身钢厂的铁矿石需求。

像其他竞标者一样,JSW Steel以高溢价竞标获得四个矿山。它为Nuagaon,Narayanposhi,Ganua和Jajang矿分别出价95.20%,98.55%,132%和110%的溢价。矿山必须向州政府支付溢价和其他税费。

8 AMNS印度在奥里萨邦的铁矿开始运营

据外媒报道,AMNS India宣布,其子公司AMIPL在奥里萨邦的Thakurani铁矿已经开始运营。

Thakurani矿区储量约为1.79亿吨,年产量550万吨。预计将满足AMNS India在奥里萨邦Paradip球团厂当前原材料需求的75%。AMNS印度在该州的Paradip拥有一家年产600万吨的球团厂。

2020年2月,在奥里萨邦政府的拍卖中,AMIPL成为Thakurani铁矿的获得者,AMIPL同意支付每吨107.55%的溢价以及其他使用费和税费。

备注:文中的溢价(premium)指印度矿山在矿业局定的基础价格上支付的一种附加税费,该溢价按照季度更新,为印度矿务局(IBM)发布的特定等级铁矿石的月平均销售价格的百分比。

五、下周市场预判

上周进口铁矿石市场价格高位震荡运行。下周来看,供应方面,澳巴发运随着泊位检修增加预计会有所减量,但降幅不大,到港量预计也会有所下降;需求方面,铁水在高炉复产预期下或有增量,疏港也会由于唐山港口封港解除有所恢复;港口库存,虽到港有所减少但仍处于高位,港口仍延续累库趋势;不过部分主流澳粉资源依旧紧缺仍对价格形成支撑,因此下周市场或将高位震荡。


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