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7月9日机构看点(黑色盘点)

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铁矿 钢材
华泰期货 铁矿:短期供需无明显变化 资金提前布局旺季消费

观点与逻辑:

期货方面,昨日主力合约继续增仓上行,收盘788元/吨,较上一交易日上涨24元/吨。受期货拉升影响,现货普涨10-15元/吨不等,其中日照港PB粉803成交,Mysteel公布的远期现货指数,62%澳洲粉矿达到103.2美金。中西部建材产量209.86万吨,环比微降,热卷产量48.65万吨,环比微增,对矿石需求仍旧高位。

整体上看,昨日期货大涨,矿石供需并无发生明显变化,资金提前进场期待旺季消费来临。目前长流程钢厂开工率仍保持高位,对矿石需求并未明显减弱,考虑到全球铁矿发运增量有限、钢材消费的韧性较强、全球各行各业逐渐复工复产,以及铁矿高基差等因素,建议结合技术点位,逢低做多。

策略:

单边:中性偏多

跨期:无

跨品种:无

期现:无

期权:无

关注及风险点:钢材库存变化情况、国内外疫情发展情况、国内经济刺激政策、环保限产政策变化及落地情况、巴西和澳大利亚铁矿发运大幅超预期、人民币大幅波动、巴西矿山停复产动态、监管干预、
钢材:期货强势拉至平水 卖出套保比较尴尬

观点与逻辑:

截止昨日收盘,螺纹10合约强势收于日内高点,基本接近平水水平。现货方面,昨日现货大幅上涨,北京螺纹上涨10-20元/吨,河钢敬业报3690-3710元/吨;杭州螺纹上涨40元/吨,杭州中天报3630元/吨。昨日建材成交较好,有投机需求,雄安订单量较昨日也有一定增加。6月份中国小松挖掘机开工小时数达126.2小时,较5月份的147.2小时有明显的回落,环比下降14.3%。南方防汛任务加剧,小松开工小时数回落,但建材日成交居高不下,从上周五日成交一直维持在24万吨上方,高成交一定程度上还是大贸易商投机拿货所致。库存方面,中西部建材社会库存连续三周增加,但本周增幅1.11%,增幅收窄明显,其中兰州、银川、长沙出现降库,其他城市资源继续累积。6月底全国主要样本高炉生产企业进生产成本较上月增加,幅度在110元/吨左右。

逻辑上,推涨主因是宏观投机氛围带动和7月中旬南方逐渐结束梅雨季节后对后期消费旺季的乐观预期,而非成本支撑和当下需求所致。目前炼钢利润方面长流程利润尚可,而部电炉企业利润出现一定亏损,电炉钢产量有望实现一定的压缩。叠加唐山地区7月份限产,预计将对供给端形成一定的减量。综合供需两方面因素和对后期消费旺季的预期,预计钢材将震荡偏强态势。

策略:

单边:中性偏多

跨期:无

跨品种:短线多卷空螺,及时止盈

期现:无

期权:无

关注及风险点:

钢材库存降库速度及消费变化、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保停限产政策变化及落地情况、原料价格大幅波动
道通期货 昨日进口矿铁矿石市场继续上扬15-20元/吨,日照港PB粉803元/吨成交,上涨16元/吨;日照港超特粉660元/吨成交,上涨10元/吨;62%指数上涨3.45美元/吨,报收于106.9美元/吨。

7月8日,全国主港铁矿累计成交164万吨,环比上涨4.9%;本周平均每日成交150.3万吨,环比上涨14.8%;本月平均每日成交139.9万吨,环比下降9.5%。

夜盘铁矿石期货价格继续走高,在6月份澳洲矿山完成财年冲量后,7月份澳洲检修增多,发运量有所回落,巴西发运恢复仍不稳定;在终端需求预期相对乐观、铁矿石海外供应难以出现明显放量环境下,港口库存仍将处于低位徘徊。


价格将延续强势,在旺季预期下或将跟随成材再度走高,低多持有,关注终端需求表现和海外的矿石发运情况。

(杨俊林)
昨日螺纹日盘高位震荡,夜盘继续拉涨,RB2010收于3732元。现货市场报价涨幅加大,成交量有所放大。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3610元(+30),唐山普碳方坯报3380元(昨+20,今晨+10)。

国家发改委、财政部等多个部门联合发布《关于支持民营企业参与交通基础设施建设发展的实施意见》,明确要进一步破除市场准入壁垒,进一步激发民营企业活力和创造力,支持民营企业参与交通基础设施建设。

7月8日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为26.05万吨,较上一交易日增加0.05万吨。全国主港铁矿累计成交164万吨,环比上涨4.9%;本周平均每日成交150.3万吨,环比上涨14.8%;本月平均每日成交139.9万吨,环比下降9.5%。

综合来看,当前螺纹仍处于需求淡季,表观消费量高位回落,库存有所累积,不过下游需求同比仍处于偏高水平,且雨季过后有望逐步恢复,螺纹季节性调整后继续震荡上行。


操作上延续回调做多思路,低位多单续持,关注今日的CPI、PPI及产量库存数据。

(朱小虎)

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