当前位置:铁矿石 > 聚焦 > 正文

海外主要矿山供应改善 铁矿高位不胜寒

分享到:

近期铁矿石价格的强势是基于中国钢铁需求的改善,而价格中的泡沫则表现了对铁矿石供应可能中断的担心。然而从Mysteel供应端数据分析,今年二季度海外矿石供应已经出现了边际供应改善的迹象。从发运量和海外港口库存两大指标反映出的趋势来看,澳大利亚增量继续保持强势,巴西供应已现好转,南非发运在五六月份开始回升,二季度及其后的供应情况预计将改善,铁矿石价格下行压力加大。同时,新交所铁矿石近远月价差的扩大(backwardation)也反映了市场对铁矿石供应逐步增加供需矛盾减弱的预期。

一、发运量:四大矿山二季度日均发运量环比一季度稳增,发运进度明显加快

日均发运量单位:万吨

2019Q1

2019Q2

2019环比变化

2020Q1

2020Q2

2020环比变化

同比2019同期

Rio Tinto

79.4

94.1

19%

77.7

96.0

24%

2%

BHP

70.6

79.8

13%

75.4

84.4

12%

6%

FMG

41.6

50.4

21%

43.1

51.0

18%

1%

VALE

71.6

64.2

-10%

55.7

66.7

20%

4%

(1)截止6月21日,二季度以来力拓铁矿石发运量为7874.1万吨,日均发运量为96万吨,环比一季度日均发运量增加24%。 BHP二季度发运总量为6922万吨,日均发运量为84.4万吨,环比一季度日均发运量增加了9万吨。FMG二季度发运总量为4185.9万吨,日均发运量环比一季度上涨了18%。另外,VALE二季度发运总量为5471.8万吨,日均发运量环比一季度增加了20%。(图1-4)

(2)南非第二季度末发运量回升至年平均15%以上水平

南非方面,作为除澳洲巴西以外的主要铁矿石生产国,3月由于疫情原因封港Saldanha Bay,加之英美公司昆巴矿区中Sishen和Kolomela矿山以50%劳动力水平运营,导致4月南非发运量出现断崖式下跌。而5月开始发运量逐渐恢复,截止6.18回升至118万吨,达到2020年平均以上15%,(2019年平均以上8.4%)。(图5)

二、四大矿山海外港口库存二季度稳中有增,支撑二季度的发运冲量

平均库存(单位:万吨)

2020Q1

2020Q2

2020环比变化

Rio Tinto-Dampier

158.6

188.7

19%

Rio Tinto-Walcott

325.2

334.5

3%

Hedland-BHP

164.3

165.6

1%

Hedland-FMG

142.9

152.9

7%

Ponta da Maderira-VALE

186.9

170.4

-9%

Sepetiba Bay-VALE

76.3

93.1

22%

Tubarao-VALE

141.2

158.3

12%

Itaguai-VALE

24.7

30.2

22%

截止6月22日,据Mysteel海外港口铁矿石库存卫星监测,澳洲方面,力拓两港(Dampier港和Walcott港)二季度以来的平均库存均环比一季度有所增加,其中Dampier增幅明显,环比增加19%。BHP在Hedland港的港口库存也是稳中有增。FMG的二季度平均库存亦增量明显,环比增加7%。二季度海外港口库存的环比增加,说明澳洲三大矿山的二季度产量环比一季度有所增加,对二季度的发运量有显著支撑。(图6-8)

巴西方面, Vale 港口库存维持在400多万吨的水平,其中Sepetiba Bay、Tubarao、Itaguai二季度以来的平均库存环比一季度分别增加22%、12%、22%。另外PDM港口虽然二季度的平均库存环比一季度减少9%,且目前港口库存相比于去年同期仍处于较低水平,但其实近日来以来北部系统(Vale北部矿区)往港口的运输量有恢复的迹象。

VALE伊塔比拉综合矿区的禁令也已解除且对产量的影响不足100万吨,VALE的指导产量仍在3.1亿吨至3.3亿吨,从此来看,VALE的北部生产目前来说还是较平稳的状态。除北部外其他地区的港口库存均有明显增量,说明其二季度生产也是稳中有增的状态。(图9)

三、第二季度铁矿石(新交所)扩大

第二季度以来,铁矿石现货升水月差不断扩大。6月12日新交所铁矿月差达到自2019年10月以来最高点,反映出自三月以来市场中铁矿供不应求。而6月16日-19日间,月差小幅减弱0.26至2.9。(图10)

期货市场backwardation的扩大或缩小是市场对供需不平衡改善或变坏的预期表现。从现在看,市场对铁矿石供应的改善是乐观的。


资讯编辑:柳浠 021-26094430
资讯监督:方超 021-26093271
资讯投诉:陈杰 021-26093100

更多阅读

独家分析

扫描二维码 ,下载我的钢铁手机版

查看详情

行情在线