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| 华泰期货 | 铁矿：疫情干扰信心，多头不敢拿单 观点与逻辑： 近期一些钢铁股频频躁动的背后并不是因为主业好转，而是市场对一些钢铁股转型IDC(数据中心)业务的预期。原本无人问津的钢铁板块凭借IDC概念的“加持”开始渐渐“在沉默中爆发”。今年一季度，该板块内率先跑出沙钢股份、杭钢股份这2只IDC概念股，如今板块内的IDC概念股已经成倍增加。首钢股份凭借可能进入IDC行业的预期，在最近两周内已累计上涨超50%。 疫情爆发以来，地产基建的强复苏和制造业（除工程机械与基建相关的制造业）的弱复苏形成鲜明对比，是因为前者可以做为逆周期调节，后者一定要顺周期。所以对于成材端，会首先看到板材钢厂减量，但如果板材厂选择生产出钢坯外卖，那样对铁矿的需求影响还是较少的。 现货方面，今天的中西部库存数据，建材厂库周环比上升了10%，建材社库降了1.85%。显示成材消费在慢慢走弱。港口pb粉成交较昨天下降约10元/吨，采购不活跃，目前山东部分钢厂有提高块矿入炉比例，提高量在5%左右，后期块矿可能会相对坚挺。 技术方面，受北京疫情影响，铁矿夜盘减仓下跌，避险情绪出现，但并未有踩踏行为，市场比较谨慎，目前尚不存在新空头进场，横盘概率大。下一交易日关注增仓后的市场方向。 接下来关注两个点：第一，关注这周末vale伊塔比拉综合矿区是否有新的消息，法院要求其暂停时间为7-14天，到这周日差不多要到期。第二，二次疫情的发酵以及对市场信心的干扰。 策略： 单边：逢低做多 套利：09-01正套 期现：无 期权：虚值看涨，波段操作 跨品种：空螺矿比（择机止盈） 关注及风险点： 钢材库存降库速度、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保限产政策变化及落地情况、巴西和澳大利亚发运是否大幅超预期、人民币大幅波动、巴西矿山停复产动态、铁矿调控政策、 |
钢材：建筑消费淡季特征显现，钢材价格弱势震荡 观点与逻辑： 现货方面：现货价格，上海螺纹现货价格3580元/吨，环比下跌10元/吨，北京螺纹价格3670元/吨，环比下跌20元/吨，广州螺纹价格3870元/吨，环比下跌10元/吨，现货成交有所减弱。 宏观方面： 据统计局数据，中国5月70大中城市中有57城新建商品住宅价格环比上涨，销售端支撑较强，1-5月规模以上工业增加值同比下降2.8%，5月单月规模以上工业增加值同比增长4.4%，其中汽车和房地产的消费增速在 5 月明显回升，基建投资也延续改善态势，5 月经济数据在 4 月的基础上继续反弹，但增速略低于市场预期，且经济数据边际反弹的幅度在下降。 近期建筑消费淡季特征显现，昨日北京将应急响应级别由三级提升到二级，疫情再次引发市场担忧，加上6月传统钢材需求淡季，南方梅雨天气也拖累部分工地施工，从钢谷最新一期的产销数据也证明了钢材消费转弱，目前来看，钢材长流程处于高位，而短流程尚未出现亏损减产的行为，高供应将持续存在，而消费环比转弱，钢材库存出现小幅累积，一旦消费出现超季节性的下滑，那么钢材价格面临一定下跌风险，因此特别关注供应及需求变化情况。目前市场谨慎观望气氛尚未完全消除，供需压力增加，预计钢材价格呈现弱势震荡走势。 策略： 单边：谨慎偏空，短期面临一定回调压力 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 关注及风险点： 钢材库存降库速度及消费变化、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保停限产政策变化及落地情况、原料价格大幅波动、 |
| 道通期货 | 昨日进口矿港口现货市场价格跌2-15元/湿吨，现PB粉783-810元/湿吨，PB块856-880元/湿吨，杨迪粉700-728元/湿吨，超特粉654-690元/湿吨；62%指数下跌1.85美元/吨，报收于103.6美元/吨。 5月份，我国铁矿石原矿产量为7464.2万吨，同比增长8.1%；1-5月累计产量为33696.7万吨，同比增长4.1%。 巴西当地时间6月17日，淡水河谷在其一份文件中表示，该公司已收到获准重新运营伊塔比拉矿区的许可，并且再次强调其年度的产量目标不变。 进入梅雨季节，终端需求季节性走弱，叠加钢铁利润压缩对矿石价格有一定的抑制作用，伊塔比拉矿区的重启将在一定程度上改变供给端的预期，短期价格或面临高位反复； 操作上，区间内波段交易，上方压力790-800元/吨，下方支撑740-750元/吨，市场波动率较高，注意风险控制，关注海外的疫情及铁矿石发运情况。 (杨俊林) |
昨日螺纹继续在3600附近震荡，RB2010收于3609元。现货市场报价小幅松动，成交依然偏淡。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报3620元（-10），唐山普碳方坯报3300元（-10）。 6月17日，李克强主持召开国务院常务会议，部署引导金融机构进一步向企业合理让利，要求加快降费政策落地见效，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。综合运用降准、再贷款等工具，保持市场流动性合理充裕，缓解企业资金压力。 5月份我国螺纹钢产量为2422.0万吨，同比增长9.1%；1-5月累计产量为9847.1万吨，同比增长1.3%。5月份，我国线材（盘条）产量为1427.3万吨，同比增长3.8%；1-5月累计产量为6050.8吨，同比下降1.5%。 综合来看，当前螺纹已进入传统需求淡季，表观消费量和去库速度高位回落，不过同比仍处于偏高水平，且成本端大幅上移，短期螺纹季节性震荡调整。 操作上延续回调做多思路，注意仓位控制，关注今日的产量库存数据。 (朱小虎) |
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