上周进口铁矿石市场价格偏强运行，同时港口现货成交增量。本周来看，发运量有所回升，到港继续减少，铁水产量维持当前增幅，本周矿价仍有支撑。
一、价格回顾
港口现货与远期现货方面：上周五Mysteel62%澳粉指数85.25美元/吨，环比增加0.55美元/吨；Mysteel62%澳粉现货指数669元/吨，环比增加6元/吨；Mysteel 65%球团溢价指数为22.55美元/吨，环比跌3.65美元/吨；Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.2245美元/吨度，跌0.012美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+2美元/吨，环比跌0.3美元/吨。
衍生品市场方面：上周五下午连铁主力合约收盘612，环比涨12.5；截止上周四，SGX主力合约收于84.35美元/吨，环比涨0.73美元/吨；交割利润继续增加，青岛港金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-25.94元/吨，环比增加19.68元/吨，同比去年下降3.66元/吨。
价差方面：上周高低品价差收窄，截止周五青岛港PB粉与超特粉价差119元/吨，环比收窄3元/吨；巴西矿溢价减少，青岛港PB粉与卡粉价差148元/吨，环比收窄2元/吨；粉块价差收窄，青岛港PB粉与PB块价差184元/吨，环比收窄7元/吨。期现基差方面，PB粉基差110.65，环比走弱8.08；超特粉基差-23.44，环比走弱4.8。（由于主力换月原因，为统一口径，将上月同期PB粉与超特粉基差的计算统一使用09合约）
利润方面，截止上周五，青岛港PB粉进口利润8.11元/吨，环比下降1.96元/吨；青岛港卡粉进口利润11.6元/吨，环比下降25.89元/吨；青岛港PB块进口利润58.28元/吨，环比增加1.71元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润277.08元/吨，环比增加43.66元/吨，废钢与铁水价差298.33元/吨，环比扩大44.1元/吨。
二、市场回顾：
华东区域：价格小幅上涨 成交量环比有所增加
上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度一般，价格上涨2-7元/吨左右。截至周五，青岛港PB粉654元/吨，环比上涨4元/吨、超特粉535元/吨，环比上涨7元/吨、卡粉802元/吨，环比上涨2元/吨，PB块838元/吨，环比下跌3元/吨。
钢厂方面，由于库存仍然处于偏低位置，因此上周补库心态较为积极，采购品种基本为澳粉以及巴西粉矿，因为山东地区PB块资源紧缺且集中度高，因此在价格偏高的情况下，钢厂用纽曼筛后块替换PB块，上周PB块价格表现弱势，环比下跌3元/吨。
贸易商方面，因为成本较高的原因，贸易商心态普遍表现坚挺，但是钢厂询价基本低于贸易商的心理预期5-10元/吨左右，个别贸易商选择低价限量出售，因此上周现货价格涨幅有限。据笔者了解，本周到港的贸易矿资源仍然偏紧，对港口现货价格有所支撑。
上周河北地区进口矿现货价格小幅波动，截止周五多数品种与上周维持在5元/吨的价差，截至周五，曹妃甸港卡粉797元/吨，上涨2元/吨、PB粉665元/吨，上涨4元/吨，超特535元/吨，上涨3元/吨、PB块839元/吨，下降4元/吨。麦克粉因钢厂需求增加、港口供应紧张等原因，与PB粉价差持续收窄，几近持平。
钢厂方面，上周唐山地区31家钢厂铁水产量环比前一周下降0.84%，主要是由于唐山地区加大限产检查力度并约谈钢厂，部分钢厂已经开始执行此轮限产要求，但目前钢厂库存处于相对低位，因此此轮限产对钢厂采购活跃度影响有限，多数钢厂按需补库，但单笔成交量有所减少。
贸易方面，因近期到港可贸易资源主要以PB粉为主，因此周内PB粉波动明显大于其他品种，部分品种可贸易资源仍较为有限，本周贸易矿预计到港仍有所增加，叠加唐山环保限产因素，预计本周贸易矿库存将维持涨势。
沿江区域：钢厂采购意愿较弱 矿价上涨乏力
上周沿江地区进口矿市场震荡偏强，贸易商报价积极性较高，出货为主，钢厂采购积极性有所降低，成交量较前一周小幅缩量。截止周五，江内矿价涨跌互现，其中江阴港PB粉675，环比上涨2元/吨，超特粉561元/吨， 环比 上涨8元/吨，PB块835元/吨， 环比 下跌18元/吨。
品种方面，块矿价格一再下降，两周累计下跌25元/吨；目前与PB粉价差160元/吨，环比前一周收窄20元/吨，主要因为块矿入炉配比下降，需求减弱；另钢厂采购现货块矿转变为美元块矿，导致前期现货库存累库。
钢厂方面，整体进口矿库存天数在30天左右，处于中等水平，补库意愿不高，对高价接受度不高，但据小编了解，五一节补库高峰即将到来，钢厂采购会集中下旬。
贸易商方面，高品可贸易资源量增加约50万吨，大部分贸易商随行就市，少数贸易商择机补。据了解，本周江内到港贸易资源有所下降，需求有待放开。
三、基本面
本期全球发运量2733.2万吨，环比减少208.7万吨；到港量减少，澳洲到港量高位回落，非主流矿到港持续增加至年内最高值，根据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算，预计到港量仍将减少。
上周原口径14港澳巴发运总量1980.6万吨，环比减少317.4万吨，澳洲巴西发运量均呈下降走势。澳洲铁矿石发运量冲高回落，环比前一周减少205.5万吨至1507.9万吨（一季度周均1459），处于一季度以来偏高水平，澳洲发运减量主要由于力拓两发运港的泊位检修；巴西铁矿石发货总量472.7万吨（一季度均值447万吨），环比上期减少111.9万吨，略高于一季度周均；巴西减量主要由于淡水河谷的常规性检修及港口降雨天气。其发往中国、新加坡、马来西亚的比例环比上涨2%；上周（4/13-4/19），新增检修较少，预计发运量有所回升。上期全球发运量2733.2万吨，环比减少208.7万吨，新口径19港澳洲发运量1659.2万吨，环比减少217.3万吨，巴西发运总量526.9万吨，环比减少94.6万吨；除澳巴以外的国家发运总量547.1万吨，环比增加103.2万吨，增量国家主要为南非、印度、加拿大。
上周中国铁矿石到港量2132.6万吨，环比减少196.1万吨。其中澳矿到港量高位回落233.1万吨，共计1505.6万吨，仍较上月周均到港高154.2万吨；巴西矿上周到港375.2万吨，基本持稳；非主流矿到港251.8万吨，环比增加38.9万吨，为年内周到港量最高值。分区域来看，到港减幅主要在东北、华南及沿江区域。另澳洲原计划发往韩国船只有2条本周转至中国，巴西暂无情况。根据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算，预计（4/13-4/19）到港量仍将减少。
钢厂库存开始增加，高于去年库存平均水平；铁水产量微增；疏港量略有上升，仍高于今年均值水平；港口环比累库26.43万吨，延续上周累库趋势，但累库幅度较小。
本期64家钢厂进口烧结粉总库存1680.62万吨，环比增加75.06吨。上周钢厂进口烧结粉库存开始增加，高于去年库存平均水平；进口烧结粉矿日耗虽有所下降，但仍为年内较高水平；库存消费比小幅回升，为近三年来中等偏低位置；分区域来看：南方区域钢厂库存明显增加，为个别钢厂长协发货增加导致；河北区域个别钢厂调整内外矿使用比例，进口粉矿日耗小幅下降；临近五一小长假，目前多数钢厂库存仍属于偏低水平，预计本周钢厂库存或将继续增加。
全国高炉开工率80.49%，环比上周增1.63%；日均铁水产量223.64万吨，增3.24万吨。上周复产高炉20座，以华东地区例检后复产和内陆地区冬休结束复产为主；新增检修高炉6座，以河北地区停产为主。本期河北部分地区钢厂因环保巡查影响而停产，周边钢厂推迟复产计划，导致铁水产量增速略低于预期；根据本周钢厂停复产计划来看，铁水产量或仍维持当前增速。
上周港口库存11635.78万吨，环比前一周累库26.43万吨，延续累库趋势，但累库幅度较小。分区域来看，上周累库主要集中在华东与华北地区，其中华东地区由于疏港降低，导致库存有所增长；而华北地区疏港虽无较大变化，但是在港船只卸货进库使得区域库存有所增量。上周日均疏港量304.14万吨，环比仅增0.03万吨，但仍高于今年均值水平。目前在港船只数81条，环比降低10条。
上周港口现货成交持续回升，远期现货日均成交稳中有增。
上周Mysteel统计港口现货日均成交158万吨，较前一周增26.3万吨，环比增加19.9%；本月日均成交为146.5万吨，较上月增加6.3万吨，环比上涨4.5%。目前钢库存有所增加，不过仍处于较低水平，部分钢厂上周已经开始逢低为五一补些库存，逢低拿货，贸易商按市场价格出货，不愿低价出货，港口现货成交整体偏强。
上周Mysteel统计远期现货日均成交95.08万吨，环比前一周增13.58万吨。3月日均成交量73.3万吨；贸易商因看好近期钢厂的补库需求，同时由于港口现货贴水，近期拿货意愿比较积极。
四、上周热点回顾
1、美国钢铁公司闲置加里工厂8号高炉
据外媒报道，美国钢铁公司（U.S. Steel）于4月11日表示，由于市场钢材需求疲软，该公司已经决定闲置其印第安纳加里工厂（Gary Works）的8号高炉。
美国钢铁公司发言人梅根·考克斯说：“我们正在根据当前情况暂时闲置加里工厂8号高炉。当市场状况改善时，我们将恢复高炉生产。”
加里工厂是美国钢铁公司最大的钢厂，年粗钢产能约为750万吨。
此前美国钢铁已闲置了多个高炉和部分炼钢设备，包括其闲置了位于加里工厂的4号高炉以及花岗岩城工厂的A高炉并无限期闲置大湖区钢厂（Great Lakes Works）的炼钢设备。
2、印度Godawari Power＆Ispat公司恢复部分铁矿开采
据外媒报道，印度Godawari Power＆Ispat矿业公司自4月10日开始，恢复了部分Ari Dongri铁矿山采矿业务，并重新启动了位于Siltara工业区的铁矿石球团厂的运营，据悉该厂球团年产能为60万吨。
由于COVID-19的爆发以及受限于印度封城措施，该公司Boria Tibu矿山的铁矿石采矿活动和所有其他部门的运营仍处于暂停。该公司表示已采取所有必要防疫措施保护公司员工。
印度卫生部4月11日发布的疫情最新数据显示，截至4月11日17点，印度新增新冠肺炎确诊病例768例，累计确诊病例升至7529例，累计死亡242例。印度总理莫迪当天宣布，延长全国封锁期限至4月30日。
3、欧盟对中国、印尼和中国台湾进口的不锈钢征收反倾销税
据欧盟公报称，在对低价进口商品进行8个月的调查之后，欧盟决定对中国、印度尼西亚和中国台湾的部分不锈钢产品征收临时反倾销税。
此次将对中国青山集团在印度尼西亚的两家分公司，生产的不锈钢热轧板、卷征收17%的反倾销税。对山西太钢不锈钢有限公司及其三个子公司征收18.9%的反倾销税。对中国内地其他企业征收14.5% 或17.4%的反倾销税。对中国台湾进口征收的反倾销税率从6%增至7.5%。
欧盟表示，自2018年7月1日至2019年6月30日，从中国、印度尼西亚和中国台湾进口的不锈钢产品量增加66%，超过了自由市场份额的30%。这些进口产品降低了欧盟产品的竞争力。
4、美国Cleveland-Cliffs公司宣布暂停矿山和球团厂的生产
北京时间4月14日，美国克利夫兰-克利夫斯公司（Cleveland-Cliffs）宣布，因为当前的市场状况，该公司将暂时闲置其明尼苏达州的Northshore矿区和密歇根州的Tilden矿区的生产和运营。该公司表示将降低这两个地区的当前铁矿石库存水平，同时也会继续根据协议向客户运送铁矿石。
Cleveland-Cliffs公司表示除非明显变化，否则将计划在4月中旬之前暂停Northshore矿区的生产，并计划于2020年8月重启；而Tilden矿区将在4月底之前暂时闲置，并计划在2020年7月重启。据悉，Northshore矿区和Tilden矿区2019年全年产量分别为520万吨和720万吨。
5、美国五大湖区的钢铁产量大幅下滑
据外媒报道,随着美国大量汽车厂的暂停生产以及当前COVID-19危机期间的市场需求疲软，上周美国五大湖地区（Great Lakes）的钢铁产量环比下降了11.9万吨，降幅为21.6％。这是该地区钢铁产量连续第三周下降。
据美国钢铁协会（American Iron and Steel Institute）称，印第安纳州西北部的五大湖地区的钢厂上周的钢材产量为43万吨，低于前一周的54.9万吨和两周前的60.8万吨。
受到疫情影响，北美几大汽车制造厂包括福特、通用汽车和本田等汽车制造商暂时停止生产或减产。据悉，上周全美钢厂的产量为125.6万吨，环比下降了18.1％。目前全美钢厂产量仅维持其产能的56%进行运营。
今年到目前为止，美国国内钢厂的钢铁产量为2630万吨，同比2019年同期的2760万吨减少4.9％。
6、印度总理表示支持果阿邦重启铁矿石开采
据外媒报道，印度Vedanta矿业公司董事长Anil Agarwal将在4月21日印度最高法院为了重新恢复果阿邦（Goa）的铁矿石开采而开展辩护。此举得到了印度总理纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）的支持，他在疫情之前对果阿邦的经济陷入衰退表示担忧。果阿邦首席部长普拉莫德·沙旺特(Pramod Sawant)已将恢复采矿作为其政策重点。
该公司拥有10个铁矿石矿山租赁权，并在邻近的卡纳塔克邦（Karnataka）有运营矿山。
如果这次法院的判决对该公司有利。果阿邦预计将在今年10月后开始采矿。果阿邦拥有大约10亿吨的铁矿石储存量，2012年之前，其铁矿石销量占果阿邦收入四分之一，并为印度提供了一半的炼钢原材料的出口量。
7、JFE决定暂时关停两座高炉
据外媒报道，JFE于4月15日声明，因COVID-19疫情影响造成钢材需求低迷，决定于4月底和6月底，分别对仓敷地区4号高炉，以及福山地区4号高炉，施行焖炉。
据悉，两座高炉容积皆为5000m³，总粗钢年产能700万吨，占JFE产能的25%。JFE此项决策是对此前其竞争对手新日铁关停两座高炉举措的跟进，也是COVID-19疫情影响下日本一系列各产业减产决策中最新的一个。JFE发言人表示，上次该公司采取类似措施还要追溯到2009年为应对金融危机造成的钢材需求下降。
8、JSW美国公司暂时闲置了部分钢厂设施的运营
据外媒报道，北京时间4月16日，JSW美国公司（JSW steel，USA）宣布将采取措施以应对COVID-19对于钢铁需求端的影响。该公司将在俄亥俄州Mingo Junction钢厂的热轧机和电弧炉暂时闲置约四个星期，并进行维护。
该公司还将在5月中旬至6月之间将其位于德克萨斯州Baytown钢管厂进行保养和维护，以完成多项与维护相关的活动，同时该公司表示一旦市场情况好转可在短时间内重启钢厂设施。
由于JSW USA的业务受到影响，该公司也表示可能将在近期进行临时裁员。
JSW USA作为印度Jindal Group在美国的分支机构，目前是北美领先的钢厂，其板材年产能为120万吨，管材年产能为45万吨。
五、本周市场预判
上周进口铁矿石市场价格偏强运行。本周来看，供应方面，海外矿山新增检修较少，预计发运有所回升，到港依旧有减少。需求方面，新增检修高炉6座，同时河北部分区域因环保限产推迟复产计划，因此预计本周铁水或将维持当前增速。上周钢厂厂内库存增加，但库存消费比仍处近三年中等偏低位置，同时疏港高位持稳，本周临近五一小长假，部分现货钢厂可能提前采购补库，因此在到港减少需求增加的情况下，预计本周矿价仍有偏强动力。
（负责人：王琼琼、肖薇）
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