| 铁矿 | 钢材 | |
| 华泰期货 | 铁矿石：PPI短期内或持续通缩，澳洲铁矿到港增幅明显 观点与逻辑： 2月PPI同比下降0.4%，2月PPI走弱，主要是因疫情影响，工业企业停工停产，需求减弱导致。预计油价冲击对PPI的影响更加全面，叠加高基数，PPI短期内或持续通缩。昨日铁矿石主力合约涨近5%，收662.5。矿价低位反弹至周五位置，成交量较昨日有所收缩，PB粉报价基本为一单一议，午后矿价企稳，实际成交价格较昨日上涨15-25元/吨。钢厂方面，多为试探性询盘，实盘采购较少。发运量方面，上周（3/2-3/8）新口径全球发运总量3002.6万吨，环比增加179.8万吨；澳洲发运总量1907.5万吨，环比增加255.1万吨；巴西发运总量362.4万吨，环比减少273.8万吨。26港铁矿到港环比增加明显，其中澳洲增幅明显，为近两个月周度新高。海外铁矿发运最悲观情景可能过去了，澳巴发货即将进入恢复期。 策略： （1）单边：中性偏空，关注成材消费预期兑现情况 （2）套利：无 （3）期现：05合约期现正套。 （4）期权：无 （5）跨品种：无 关注及风险点： 肺炎疫情变化、经济刺激政策、环保限产政策变化及落地情况、巴西和澳大利亚发运是否大幅超预期、人民币大幅波动、巴西矿山停复产动态，国外其它地区钢材消费大幅下滑。 |
成材: 黑金一支穿云箭，商品期指红盘见 观点与逻辑： 昨日RB2005合约收盘于3479元/吨，涨2.32%，HC2005合约收盘于3480元/吨，涨1.40%。现货方面，据Mysteel统计昨日全国建材成交16.19万吨，较上个交易日增加1.96万吨，成交量稳步提升；库存方面，全国城市库存依旧保持增库态势，但随着下游消费陆续释放，和商品期货全线拉涨情绪下成交量回暖有加快迹象。 宏观面：全国房屋建筑和市政基础设施工程开复工率达58.15%。昨日标普500指数日内跌7%，触发第一层熔断机制，暂停交易15分钟，随后美国10年期国债期货触及跌幅下限，引发熔断。德国智库IFO：预计德国经济将因新冠肺炎疫情出现衰退，全球经济处于危机的边缘。 综合来说，受疫情影响国内企业复工推迟，在有关部门推出多项针对性的政策措施后，近日下游采购出现放量信号，各地企业复工情况良好，建材成交量也在逐步回暖，但部分地区库存压力大，资金紧张，商家心态整体偏弱，或出现抛售现象，钢材价格下行风险较大。 策略： 单边：看空，逢高做空 跨期：无 跨品种：无 期现：期现套保 期权：卖看涨期权 关注及风险点： 关注国内外疫情发展势头以及农民工返程和工程消费启动情况；钢厂大幅停限产；交通运输恢复，以及国家房地产、利率等政策刺激；原料价格受供需或政策影响大幅波动等情况。 |
资讯编辑：谢文娟 021-26093051
资讯监督：唐晓揽 012-26093210
资讯投诉：陈杰 021-26093100
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
