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Mysteel:进口铁矿石市场周评与预判(2.17-2.21)

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引言:上周进口铁矿石市场价格以上涨为主,成交略有增加。本周来看,上周的到港量将持续增加,伴随着高炉检修的减少,铁水产量降幅空间变小,预计矿石需求有支撑,本周矿价或将呈震荡偏强运行。

一、价格回顾

港口现货与远期现货方面:上周五Mysteel62%澳粉指数91.5美元/吨,环比上周上涨3.15美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数679元/吨,环比涨43元/吨;Mysteel 65%球团溢价指数为28.45美元/吨,环比跌7.15美元/吨;Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.2755美元/吨度,涨0.0175美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+1.7美元/吨,跌0.25美元/吨。

衍生品市场方面:上周五下午连铁主力合约收盘675.5,环比涨47;截止上周四,SGX主力合约收于87.19美元/吨,涨1.4美元/吨;交割利润持续增加,青岛港金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-34.41元/吨,环比增加7.85元/吨,同比去年增加91.62元/吨。

价差方面:上周高低品价差开始扩大,截止周五青岛港PB粉与超特粉价差129元/吨,环比扩大21元/吨;巴西矿溢价收窄,青岛港PB粉与卡粉价差-147元/吨,环比收窄10元/吨;粉块价差基本收窄,青岛港PB粉与PB块价差--193元/吨,环比收窄10元/吨。期现基差方面,PB粉基差63.7,环比走弱0.6;超特粉基差-81.4,环比走弱23.9。

利润方面,截止周五,青岛港PB粉进口利润-19.25元/吨,环比增加14.51元/吨;青岛港卡粉进口利润5.44元/吨,环比增加5.02元/吨;青岛港PB块进口利润0.74元/吨,环比减少4.2元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润40.45元/吨,周环比减少84.5元/吨,废钢与铁水价差364.49元/吨,环比收窄58.95元/吨。

二、市场回顾:

华东区域:矿价持续上涨 贸易商心态坚挺

上周山东地区进口矿港口现货市场价格持续上涨,成交活跃度一般。截止周五,青岛港PB粉669元/吨,累计上涨42元/吨;超特粉540元/吨,累计上涨21元/吨;卡粉816元/吨,累计上涨32元/吨;PB块862元/吨,累计上涨32元/吨。

钢厂方面,上周高炉生产较上周几无变化,部分受疫情影响的停产高炉仍在持续,且停产范围暂未进一步扩大。采购方面,由于上周价格涨速过快,钢厂明显对价格接受度不高,但迫于生产压力,部分钢厂随行就市拿货,并未出现抄底现象。目前山东地区部分钢厂成材库存压力较大,虽无甚资金缺口,但不排除有主动降价销售缓解库存压力的行为。

贸易商方面,上周随着行情持续回暖,基差收缩刺激采购,贸易商投机需求加大。现货方面,贸易商挺价心态仍较浓,一方面成本压力大,另一方面对下游市场预期乐观,随着疫情影响减弱,部分贸易商认为钢厂需求在目前基础上进一步减弱的可能性不大,对后期市场较为乐观。

华北铁矿石:矿价持续趋强 钢厂需求回升

上周河北地区进口矿现货价格一路向好。截至周五,曹妃甸港卡粉819元/吨,上涨34/吨、PB粉673元/吨,上涨40元/吨、超特542元/吨,上涨22元/吨、PB块882元/吨,上涨40元/吨。

钢厂方面,虽然上周部分钢厂因成材累库等原因有主动限产烧结高炉的操作,但随着铁矿石主力合约屡次表现强势,且多数贸易商经过库存消耗后逐渐恢复采购节奏,更有钢厂计划近期恢复生产,并于上周集中进行补库。上周现货市场成交量较上周有所好转,采购品种主要以PB粉、超特粉、混合粉、金布巴粉、纽曼块等为主。

贸易商方面,上周贸易商心态较为乐观,虽然现货价格上涨速度难以跟上期货步伐,但对下游复工的乐观预期,支撑贸易商挺价出售。上周贸易商间交互也出现好转,目前港口部分品种如金布巴粉可贸易资源仍显紧张,部分贸易商囤积主流品种,待价而沽。

沿江区域:矿价一路上涨 部分钢厂谨慎补库

上周沿江地区进口矿价格持续上涨;港口现货成交量表现尚可,钢厂、贸易商询报盘活跃度略有提升。截至周五,江阴港PB粉699元/吨,累计上涨44元/吨;63%BRBF762元/吨,累计上涨29元/吨;卡粉840元/吨,累计上涨26元/吨;超特粉570元/吨,较上周上涨26元/吨;各品种上涨幅度较大,而PB粉性价比有所体现,表现较为突出。

钢厂方面,上周高炉开工率暂无较大波动,大部分钢厂库存都保持上周的水平,仍以按需采购为主,且价格连续一周上涨,部分钢厂谨慎补货,以防矿价回调。

贸易商方面,矿价上涨对于大部分贸易商来说都在情理之中,认为钢厂减产不及预期,需求仍在;上周表现最好的品种为PB粉、BRBF,其中PB粉成交量虽然没有明显增量,但江内可售资源缓慢减少,导致其涨幅最大。

三、基本面

本期全球发运总量小幅回升,澳巴发运量有所下降;到港量及国内矿山库存亦小幅回升,根据目前的海飘以及预计到港量统计,上周到港量将有所增加。

上期澳巴发运总量1516.3万吨,环比下降52.5万吨。澳洲发运总量低位回升至1112.3万吨,环比上涨46万吨,但仍比上月周度发运均值低16%,其中澳洲发往中国的比例从上期的80%回升至88.7%;巴西发运总量404万吨,环比减少98.5万吨,达到一个月以来的新低,分目的地来看,其发往中国、新加坡、马来西亚的比例从79.54%大幅回落至50%,发往欧洲的比例增加明显。分矿山来看,澳洲三大矿山中,除力拓发运量大幅减少外,BHP与FMG发运量均有所增加,主要因为前期澳洲受到Damien热带气旋影响,力拓两大港口恢复较慢,叠加沃尔科特港存在港口检修,导致力拓矿山发运量降幅最大,而黑德兰港口影响最小恢复最快,故FMG与BHP发运恢复明显;巴西方面,各个矿山发运量呈现不同幅度的下降,VALE矿山主要因为PDM港与TUBARAO港口均存在泊位检修,发运下降明显;CSN矿山亦存在港口检修,发运量持续回落,TRAFIGURA矿山发运量窄幅波动。上周(2/17-2/23),新增检修较少,预计发运量有所回升。·

上期新口径全球发运总量小幅回升至2285.61万吨,环比增加50.5万吨;除澳巴外国家发运总量连续回升六周,上期586.1万吨,环比增加57.4万吨,增量国家主要为马来西亚、秘鲁。(注:Mysteel全球发运数据新增5个发货港,1个矿山,港口分别为澳大利亚KWINANA、CAPE PRESTON、WHYALLA,巴西PECEM、PORTO DO ACU,矿山为罗伊山;澳巴发运数据仍为原口径数据。)

上周中国铁矿石到港量1736.0万吨,环比增加54.6万吨,较上月周均低121.6万吨,较去年周均低211.5万吨;本期到港增量主要来源于非主流矿,到港总量163.4万吨,环比增加96.2万吨,其中昆巴矿到港环107.3万吨,环比增加90.2万吨,创今年以来新高;而澳矿到港量小幅下降,到港1227.3万吨,环比减少41.6万吨;从区域来看,本期华南及华北区域到港量均有所回升,其中华南到港环比增加108.0万吨,华北环比增加63.1万吨。根据后期预计到港以及海漂资源判断,预计(2/17-2/23)到港仍有回升。

上周Mysteel统计全国186矿山样本产能利用率为55.43%,环比上次调研降1.19%,库存457.7增40.7万吨,本次矿山产能利用率继续小幅下降,矿山精粉库存继续大幅增加;详细来看,华东及南方区域矿山复产较快产量增加,东北部分中小矿山陆续复产,但有大矿因疫情停产,河北迁安地区矿山限产产量下降,整体矿山精粉产量下降;库存方面,主要是部分矿山仍受疫情影响运输,矿山精粉持续累库。

上周钢厂库存连续下降三周,铁水产量亦有所下降。疏港量小幅回升后港口去库74.73万吨。

本期64家钢厂进口烧结粉总库存1594.71万吨,环比期减少39.55万吨,;春节后,钢厂库存连续三期下降,降幅逐渐收窄;分区域来看:本次山东区域钢厂库存降幅较为明显,主要因资金压力,钢厂主动去库,叠加个别钢厂出售一部分铁矿石现货,导致该山东钢厂库存下降明显;其它区域钢厂库存基本保持稳定,变化较小,短期内钢厂无增库意向;日耗方面:本期钢厂进口烧结粉矿日耗51.18万吨,环比下降1.5万吨,同比去年下降9%;本期日耗下降主要来源为河北区域,受疫情影响,河北区域钢厂高炉检修持续增加,日耗持续下降,较去年同期相比降幅达16%,其它区域钢厂生产基本持稳,日耗无明显变化;整体来看:钢厂库存、日耗连续三期同时下降,而钢厂库存消费比基本持稳,维持在31左右。

全国高炉开工率71.43%,环比上周下降1.51%;日均铁水产量206.71万吨,降2.15万吨。上周复产高炉13座,主要集中在河北地区;新增检修高炉26座,以河北、江苏、山西地区为主。上周河北地区较多钢厂有高炉轮流检修情况,因此高炉停复产变动较大;江苏和山西地区则因钢材库存压力停产高炉数量增加,其余地区生产较为平稳。目前钢厂计划检修数量继续减少,预计本周铁水产量降幅将继续收窄。

上周库存12394.23万吨,环比降74.73万吨;日均疏港量283.37万吨,增7.47万吨;日均转水量76.57万吨,降2.53万吨。上周港口汽车运输量较上周好转,总体疏港量有所回升,且由于到港维持低位水平,所以港口库存仍维持下降趋势。分区域来看,上周北方地区库存较上周基本持稳,降库主要集中在南方地区,降幅达82万吨。一是由于上周长江口因天气原因封航所带来的影响依然存在,船只进江卸货速度慢,二是从南北方到港情况来看,南方到港量明显低于北方,因此本期南方库存减少带动了整体库存下降。从疏港量来看,上周除沿江区域外其余各地疏港均有所回升。

上周港口现货成交略有增加;远期现货成交大幅回落。

上周Mysteel统计港口现货日均成交98.64万吨,环比上周增加9.82万吨,1月日均成交量142.08万吨。上周成交略有增加,华北区域钢厂采购量有所增加,其他区域变动较小,同时由于部分贸易商对后期心态乐观,贸易商之间成交亦成交有所增加。

上周Mysteel统计远期现货日均成交37.8万吨,环比上周减少39.4万吨,1月日均成交量64.93万吨;上周矿山、平台招标成交减少,二级市场成交无明显减少迹象,品种以PB粉询盘较多。

四、上周热点回顾

1、力拓受热带气旋影响降低年目标发运量

力拓官方表示,气旋对其在皮尔巴拉地区的道路、电气和通信等基础 设施造成影响,同时也对其在该地区的矿山生产造成影响,需要一段时间才能恢复正常。

因此,力拓将其在皮尔巴拉地区2020年目标发运量从原来的3.3亿吨至3.43亿吨之间降低至3.24至3.34亿吨之间。目前,力拓(Rio Tinto)正在加强与客户合作,最大程度地减少供应减量。

2Usiminas四季度铁矿石产量200万吨 同比增加9.6%

巴西大型钢企Usiminas公司发布2019年四季度运营报告,其矿业部门表现如下:

产量方面:Usiminas公司四季度铁矿石产量为200万吨,环比增加9.6%。全年铁矿石总产量为740万吨,同比增加30.9%。

销量方面:Usiminas四季度铁矿石销量为250万吨,同比增加2%。其中,21.8%的铁矿石产供给Usiminas自家钢厂,68.4%的铁矿石销量出口至海外市场,剩余9.8%在巴西本国市场进行销售。全年铁矿石销量为860万吨,同比增长33.1%

此外,Usiminas计划在2024年新建两座选厂,将铁矿石年产能从800万吨提高至1200万吨。

3、瑞典Nordic获得Blótberget 4号矿区勘探许可证

2月20日,瑞典矿业监察局批准了Nordic Iron Ore公司的申请,为期在瑞典Ludvika地区的Blótberget4号矿区授予勘探许可证过。勘探许可证有限期为三年,勘查区占地面积453.72公顷,与该公司其他两个Blótberget矿区相连,截止目前,公司已经获得开始采矿所需的所有许可证。

Nordic公司目前已经完成了可行性研究,确定矿山的储量为3400万吨。而新的勘探许可证将增加矿产资源,延长矿山寿命。

4、英国Redcar将重新恢复钢铁生产

据悉,英国南蒂斯开发公司(STDC)与泰国钢铁巨头SSI(Sahaviriya Steel Industries)达成协议,将在三年内再次在雷德卡(Redcar)生产钢铁。

STDC公司的钢铁收购计划将为该地区注入新的活力。一个月前,STDC公司已经从塔塔钢铁(Tata Stee)手中收购了另外1420英亩的工业用地。

预计2023年将恢复钢铁生产,将使用电弧炉炼钢,而不再通过高炉生产钢铁。

5、加拿大Gerdau钢厂运营受到了铁路封锁的影响

今日,反对在Wet’suwet’en原著民部族建立天然气管道工程的抗议活动导致了惠特比镇(Whitby)的铁路封锁。位于惠比特 镇的Gerdau钢铁制造公司表示,他们的运营因为铁路封锁已有了负面影响,该公司的运营全依靠着铁路运输服务。

Gerdau公司的公关总监Adam Parr表示,铁路的中断严重影响了公司向加拿大顾客提供服务的能力,也使其公司失去了进货渠道。这家钢厂生产钢筋、扁钢、方钢和其他品种钢材。这些材料用于建筑工程、机械加工设备、电器和汽车工业。

Gerdau钢厂未对铁路封锁是否会影响就业做出回复,但表示公司在尽力减少铁路封锁所造成的影响,但公司位于惠特比镇的炼钢业务确实受到了威胁。

惠特比镇政府就最近的铁路封锁,已在最新一次的理事会中起草了一项决议,要求加拿大联邦政府和省政府尽快安全地结束本次铁路封锁。

五、本周市场预判

上周进口铁矿石市场价格大幅上涨。本周来看,供应方面,伴随着天气的好转以及检修的减少,发运量将有所回升,根据船期推测到港量会有增量空间。需求方面,伴随着高炉检修的逐渐减少,预计铁水产量降幅空间有限,叠加钢厂库存持续走低,后期存在刚性补库需求,只是采购节奏较为谨慎。贸易商方面因存在下游复工预期,对矿石后期需求心态较好,预计整体矿价呈震荡偏强运行。

(负责人:谢璇、肖薇、朱克东)


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