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Mysteel:进口铁矿石市场周评与预判(9.9-9.12)

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引言:上周进口铁矿石价格持续上涨,钢厂依旧存在补库现象。本周来看,供应有所增加,但在下游向好的情况下,钢厂需求依旧有支撑,预计矿价存在上涨空间。

一、价格回顾

港口现货与远期现货方面,上周四Mysteel62%澳粉指数97.85美元/吨,环比涨9美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数772元/吨,环比涨32元/吨;Mysteel65%球团溢价指数为20.8美元/吨,跌4美元/吨;Mysteel62.5%块矿溢价指数0.118美元/吨,涨0.012美元/吨。上周PB粉远期浮动溢价+3.45美元/吨,涨0.15美元/吨。

衍生品市场方面,截止上周四下午,连铁主力合约收盘680,环比涨51元/吨,截至上周三,SGX主力合约收于92.92美元/吨,涨3.45美元/吨;交割利润有所增加,青岛港金布巴粉01合约卖方厂库交割利润-105.43元/吨,环比增加16.53元/吨,同比去年减少98.52元/吨。

价差方面,上周高低品价差持续扩大,青岛港PB粉与超特粉价差120元/吨,环比扩大12元/吨;巴西矿溢价增加,青岛港PB粉与卡粉价差-58元/吨,周环比扩大5元/吨;粉块价差开始扩大,青岛港PB粉与PB块价差-56元/吨,环比扩大8元/吨。期现基差方面,PB粉基差77,环比走弱21;超特粉基差-43,环比走弱33。

利润方面,进口利润持续减少。截止周四,青岛港PB粉进口利润7.58元/吨,环比减少36.65元/吨;青岛港卡粉进口利润3.07元/吨,环比减少38.31元/吨;青岛港PB块进口利润-36.01元/吨,环比减少45.06元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润113.89元/吨,周环比减少35.33元/吨。废钢与铁水成本价差为465.57元/吨,环比扩大14.94元/吨。

二、市场回顾

1、市场成交情况

上周Mysteel统计港口现货日均成交142.6万吨,环比上周减少16.4万吨,8月日均成交量121.31万吨。上周周处成交氛围较浓,周末较为清淡,整体成交氛围较上周有所转弱,主要在于钢厂虽有补库,但补库情绪逐渐转弱。节后预计存在一定的补库心态,成交或将放量。

上周Mysteel统计远期现货日均成交80.6万吨,环比上周增加45.9万吨,8月日均成交量46.4万吨。上周进口矿远期现货市场较为活跃,商家出货积极性较强,询盘也较多,多为10月到港的PB粉、PB粉加块、金步巴粉。需求方面,目前仍为贸易商采购为主。

2、各区域市场情况

华东区域:钢厂库存偏低 补库预期仍存

上周山东地区港口现货市场小幅走强,以青岛港为例,高品澳粉领涨,周内涨幅达30-34元/吨,块矿上涨38元/吨,中低品上涨10-18元/吨。

钢厂方面周初采购情绪较好,随后个别钢厂按需补库。据Mysteel调研,山东地区采购现货的钢厂库存在10天左右,个别略高,库存在15-20天,但整体仍处于偏低水平,补库预期仍存。且据部分钢厂反映,进入九月份以来,钢材订单增多,出库情况有明显好转,采购情绪的回升对矿价有一定提振作用。贸易商方面,较为看好钢厂节前补库预期,本周看涨心态浓,挺价惜售。上周块矿价格表现强势,主要由于近期块矿性价比凸显,加之港口可售资源偏紧,有货的贸易商较为挺价。

近期市场较为关注山东地区国庆前的限产情况,但据Mysteel调研,钢厂方面暂未收到相关通知,预计中秋节后有烧结限产预期,故虽库存不高亦不敢大规模进货。综合来看,目前市场情绪尚可,在限产暂未落地,钢厂补库预期仍存的情况下,预计本周市场仍有冲高的机会。

华北区域:钢厂节前小幅补库 现货价格持续走高

上周华北地区现货市场趋强运行,其中中高品粉矿较上周五上涨15-20元/吨;低品粉矿上涨10-25元/吨;块矿价格上涨20元/吨左右。

上周由于中秋假期仅余四个工作日,部分库存低位钢厂有少量囤货操作,钢厂采购积极性尚可,样本内87%的钢厂进行了采购,成交品种集中在PB粉、混合粉、超特粉、巴混、卡粉等品种,纽曼块采购热度有所回升。

近期PB粉性价比较低,目前BRBF现货价格与PB粉基本持平,卡粉与PB粉价差在40元/吨左右,部分钢厂增加BRBF及卡粉用量,替代PB粉及本地精粉;随着唐山市政府9月12日发布进一步强化限产减排管控措施的通知,要求对烧结进行限产,上周钢厂对块矿资源需求同样转好,截止周四,曹妃甸港纽曼标块以825元/吨成交,与纽曼粉价差已经缩小至40元/吨。

综上,现阶段唐山地区环保政策的执行并未达到预期,得益于钢厂阶段性补库,铁矿石需求量近期迎来放量,贸易商低价出货意愿不强,导致近期铁矿石价格居高不下。不过市场对九月下旬限产偏悲观,且中秋节前钢厂补库力度尚可,节后现货市场不排除小幅回调可能。

沿江区域:钢厂补库延迟 贸易商仍在等待

上周沿江港口现货价格环比上周增加1-26元/吨,其中罗伊山粉价格涨幅明显、杨迪粉价格涨幅次之,部分高低品价差有所扩大。

贸易商方面,在钢厂还未补库的情况下,挺价为主,保持库存。周初报盘一般,部分贸易商鉴于库存较多,报价较低,希望出货,降低压力。上周出货以中低品、精粉为主,MNP需求暂缓,临近节假日,钢厂未曾有补库迹象,贸易商则转为看好后期市场,成交转弱。

钢厂方面,继续去库存为主,个别品种少量补库。据悉,近期钢材市场转好,成交放量,钢厂资金得到好转,对铁矿价格接受度渐高,但由于港口资源有限,品种上除PB粉外,金布巴、杨迪粉等用量有所提升。由于目前库存较低,大多数钢厂看好后市,认为节后沿江成交会放量。

总体来看,上周仅为刚性需求,补库计划推迟,后期沿江进口矿或将呈震荡偏强态势。

三、基本面

上周,澳巴发运总量与到港量均大幅回落,且远低于去年同期,预计上周发运与到港均有所反弹。

上周全球发运总量2728万吨,环比减少438.3万吨。上周澳洲发运总量1505.9万吨,环比减少162万吨,达到两个月以来的新低点;巴西发运总量591.4万吨,环比减少106.8万吨(但其发往中国的比例上升7.26%),达到一个半月来的低谷,且远低于去年同期水平;其他国家发运总量420.2万吨,环比下降159.7万吨,主要的减量国家为加拿大、印度。分矿山来看,四大矿山均有不同程度的下跌,BHP与力拓主要因为上周存在泊位检修;FMG是出现季节性的高位回落;VALE矿山主要因Guaiba新增泊位检修发运量有所回落;其他矿山变化不大。上周(9/9-9/15),因新增泊位检修较少,预计发运量有所回升。

上周中国铁矿石到港量1776.3万吨,环比大幅下降318.1万吨,低于上月周均177.1万吨,幅度9.1%。其中巴西矿到港量降幅明显,本期到港282.9万吨,环比下降335.3万吨,为近十周最低点。澳矿到港量1281.8万吨,环比微降28.5万吨,非主流矿本期到港211.6万吨,环比增加45.7万吨,与上月周均基本持平。区域来看,除河北区域到港增加外,其他区域不同程度下降,其中华南区域到港量283.6万吨,环比下降117.8万吨。根据前期澳洲巴西发运节奏推算,澳矿巴西矿到港或将增加,预计(9/9-9/15)到港总量有所反弹。

上周Mysteel统计全国186矿山样本产能利用率为66.30%,环比上次调研降0.22%,库存372.1降11.8万吨;本次矿山产能利用率下降,主要是华东地区大型矿山半年度检修,西南地区受雨季影响产量下降,东北矿山产量小幅回调;矿山精粉库存亦呈现下降趋势,主要是东北、华北、华东地区钢厂采购力度增加,精粉库存下降明显,西南矿山产量下降精粉库存小幅下降。

上周,钢厂小幅补库,库存微涨,但因日耗下降,库存消费比有所上升。港口库存因疏港维持高位而出现去库,预计本周有小幅累库可能。

上周247家高炉开工率80.84%较上周环比持平;钢厂盈利率75.46%,连续三周小幅回升;上周复产高炉2座,为新疆及山西地区例检高炉正常复产;上周新增检修高炉2座,为山西及四川地区高炉例检为主,复产时间待定;上周日均铁水产量232.53万吨,环比增0.57万吨,目前处于近两月新高水平;以上周统计数据拉看,预计本周高炉开工率或将以平稳运行为主,但需关注各地政策动态。

上周港口库存11944万吨,环比上周降146万吨;日均疏港量316万吨,降1万吨。9月以来库存累计下降186万吨,日均疏港量平均在317万吨,高出8月均值26万吨。上周华北与华东地区日均疏港回落5万吨,但因沿江地区转水量增加,因而疏港量仍维持在高位。分区域来看,华东地区库存共计下降61万吨,其中日照港下降47万吨;华北与华东地区库存各下降40万吨。分品种来看,澳矿库存环比下降205万吨,巴西矿库存增加63万吨;此外贸易矿库存已连续1个月增库,共计累库314万吨。

本期64家钢厂进口烧结粉总库存1590.31万吨,环比增加7.61万吨;钢厂库存小幅增加,总体库存持稳,各区域库存变化幅度均在10万吨以内;日耗方面,唐山和山西区域由于烧结部分短期检修,日耗略降,其余地区以稳为主;上周库存小增,同时日耗小降,整体进口矿库存消费比增加0.47至27.10。另外进口矿烧结配比连续增加,国产矿烧结性价比减弱;入炉配比中,块矿配比增加0.82%,近期钢厂块矿用料增幅明显,由于块矿性价比提升,钢厂高炉内增加块矿现象较为普遍,其中山西、山东尤为突出。

四、上周热点回顾

1、黑德兰港8月份铁矿石发运量总量4543万吨,同比增加7%:据皮尔巴拉港务局数据显示,2019年8月份黑德兰港口铁矿石出口总量为4543万吨,环比7月增加443万吨,增幅10.8%,较去年同期的4244万吨增加299万吨,增幅7%。其中出口到中国大陆的铁矿石总量达3814万吨,环比7月(3453万吨)增加361万吨,增幅10.5%;较去年同期的3553万吨增加261万吨,增幅7.3%。除中国大陆外地区(含台湾)铁矿石出口总量为729万吨,占黑德兰港口出口总量的16%。

分国别看,8月份出口到日本的铁矿石总量为225万吨,环比减少7万吨(3%);出口到韩国的铁矿石总量为410万吨,环比增加67万吨(19.5%);出口中国台湾地区的铁矿石74万吨,环比增加58万吨;出口至印度尼西亚20万吨,环比减少36万吨(64.3%);8月份黑德兰港无铁矿石出口至印度。

其他品种方面,8月份黑德兰港口出口到中国大陆的锰矿总量为11万吨,环比减少29.5%;出口至中国大陆的精矿总量为1.2万吨,环比减少57%。

2、中国企业将在马来西亚新建年产能1000万吨的钢厂:国企业将在民都鲁(马来西亚砂拉越州)的Samalaju工业园区建造一座年产能1000万吨的钢厂,这将是该地区最大、设备最先进的钢厂。同时,该钢厂将雇用4000多名员工。

项目预计将于2020年中期开始建设,该项目投资金额达数十亿林吉特(约数亿美元)。

8月22日,该州首席部长Patinggi Abang Johari Tun Openg拿督接受了中国投资团队的拜访。州首席副部长Amar Awang Tengah Ali Hasan拿督也在场,他同时也是国际贸易和产业部部长、产业终端和企业家发展部部长。

中国代表团由中国冶金公司总裁张孟星、中交国际投资控股有限公司副总裁徐军和文安钢铁股份有限公司首席执行官王文安组成。

张孟星称,项目的设计年产能已从350万吨增加到1000万吨,成为该地区最大的钢厂。该项目还将与华为合作,采用最新的5G智能技术和环保设计。

3、Samarco与MPMG签订服务合同协助矿山复产:上周一,巴西矿企Samarco与米纳斯杰拉斯州公诉机关(MPMG)签订协议,旨在通过独立技术审查以尽早恢复矿山运营。该文件指出,审计内容包括监测Alegria Sul Pit 尾矿处理系统,尾矿干排和干堆系统的运行,并关闭Germano大坝和矿坑。

MPMG审计部门还将对矿区进行环境监测,这是获得认证运营许可(LOC)的一部分,也是恢复公司运营所必经的流程。独立技术审计服务的资金将由Samarco支付。

Samarco正在努力使矿山恢复运营,将不再使用尾矿坝,并使用尾矿处理技术对现有的尾矿进行有效处理,其中包括尾矿干排技术,该技术能有效处理生产过程中产生的80%的尾矿,剩余的20%尾矿将堆放在Alegria Sul 矿坑。Samarco是否恢复运营将取决于能否获得马里亚纳德国综合体的认证经营许可(LOC),这将由米纳斯吉拉斯州环境与可持续发展国家秘书处(Semad)进行审查分析。尾矿处理设备的安装工作将在获得LOC后的12个月内完成。

4、关于国内矿山炸药停供报道:临近70周年庆,Mysteel就国内矿山炸药是否限制供应进行了调研,结果如下:
山东地区:部分矿山企业已经收到口头通知,炸药从9月20日开始停止供应,直至10月8日才会解除限制,停供时间共计18天。其中部分矿山企业的原矿库存并不能维持18天的使用,铁精粉产量预计将会受到一定的影响。
河北、山西、东北、内蒙等地区矿山企业暂未收到炸药限制的通知。但部分矿山企业高管表示,按照经验来看,今年炸药停供的时间大概率是从9月21日左右开始,一直停到国庆节假日结束后。届时部分原矿库存不能充分储备的中小型矿山企业的生产很可能受到影响。

五、本周市场预判

上周进口铁矿石因钢厂补库价格持续走强。本周来看,澳巴发运量与到港量均将从低位反弹,需求方面,上周铁水产量与高炉产能率持续增加,节后钢厂存在一定补库预期,预计本周需求有支撑。下游市场来看,钢材表观需求持续走高,亦给矿价提供上涨空间。预计本周矿价呈现偏强走势,重点关注限产政策落地情况,以及钢厂补库节奏。

负责人:谢璇021-26093971

肖薇021-66896733


资讯编辑:谢璇 021-26093971
资讯监督:俞晨 021-26093847
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