| 铁矿 | 螺纹 | |
| 华泰期货 | 铁矿：Vale矿难再添进展，减产产量扑朔迷离 观点：昨日铁矿开盘封住涨停板，因Vale公司承诺停止尾坝运营，时间持续1-3年。此举执行期间峰值或将影响4000万吨粉矿和1100万吨球团矿。不过午后最新新闻称Vale有望从其他矿区增加5000万吨矿石产量，以弥补停产影响。此消息对铁矿多头支撑有所减弱，尾盘涨停板打开。据悉Vale或将从东南部系统或S11D项目增加产量，前者系统的三个矿区年产约1亿吨，后者矿区的计划年产为8000万吨。这些矿区的增量能否达产、何时达产以及其中涉及的社会舆论压力均未有明确计划。目前来看，虽有增产新闻，但预计难以完全弥补减量，减产或成定局，短期价格料维持强势。 策略：看涨，回调逢低买入。 套利：正套持有，多矿空材、多矿空焦套利 风险：人民币大幅波动、限产政策变化 |
钢材：涨跌随矿弱于矿 观点：螺纹现货方面，随着假期临近，需求回落迅速，昨日钢谷网库存数据显示库存累积明显，符合季节性特征。目前的螺纹市场由于实际需求停滞，涨跌都缺乏驱动，盘面跟随矿价带动，但幅度不及有明确事件驱动的铁矿。我们预计，若盘面节前回归理性，小幅回调，伴随着低于往年的库存和较好的需求预期，节后价格有望实现上涨。建议回调逢低买入，布局节后行情。 策略：谨慎看涨，回调逢低买入，布局节后行情。 套利：正套持有 风险：限产政策变化、下游需求大幅下跌、贸易谈判变化 |
| 道通早报 | 受巴西淡水河谷溃坝事件持续发酵的影响，矿石期现货呈现拉涨态势，华北地区现货市场价格大幅上涨20-30元/吨不等，唐山地区PB粉600/605/615元/吨均有成交，呈持续上涨态势。钢厂方面，春节前期的补库已经进入尾声，库存高企，对此次价格大幅上涨持观望态度，采货积极性不高；普式62%铁矿石指数大幅上涨5.1美元/吨，报收于85.05美元/吨。 淡水河谷计划停产范围较大，影响量为4000万吨铁矿石，超出市场预期，此影响量将改变2019年整体市场的供需格局，矿石将呈现供应偏紧的状态；叠加目前外矿的发货量和到港量处于较低水平，一季度矿石受飓风、洪水等影响处于发货淡季。 预计矿石将保持震荡偏强的态势；套利方面，可以逢低进行05和09合约的正套，关注后期外矿发运情况和巴西溃坝事件进一步发酵。 |
昨日螺纹再次冲高回落，现货市场处于休市期，唐山普碳钢坯锁价于3430元。江苏中天钢铁2月份上中下旬计划量折扣情况：螺纹钢、普线和盘螺执行5折、5折和全折计划量。 中钢协数据显示，2019年1月中旬重点钢企粗钢日均产量180.72万吨，旬环比减少3.72万吨，环比下降幅度为2.01%；截至1月中旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1199.91万吨，旬环比增加73.11万吨，增加幅度为6.49%。 美联储2019年首次议息会议决定暂不加息，符合市场预期，并承诺未来的举措将耐心进行，并关注经济形势的发展。 综合来看，现货市场进入休市期，后期需要关注春节前后的库存增幅及春季需求释放的时间及力度。 |
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