1 国产铁矿石市场回顾

1.1 2018年铁精粉产量下降

Mysteel铁矿事业部协同中国冶金矿山企业协会调研统计，2018年铁精粉产量为24985万吨，同比2017年下降1278万吨，其中上半年铁精粉产量同比下降1226万吨，占降幅总量的95.93%，从全年分月来看，2、3月份产量为全年的最低点，8、10月份产量达到年度的最高，11、12月份产量环比又有所下降，但同比还是保持微增的态势。全年产量基本上围绕着2070万吨/月上下波动。

2018年精粉产量按占比来看，排名前五位的是河北、辽宁、四川、山西、安徽，五省市合计占比61.63%，其次是内蒙古、山东、新疆、云南，总计九省铁精粉产量占比84.41%。

分省份来看，受环保、安全、技改、“两会”等因素的影响，河北省的露天矿山经常干干停停，铁精粉产量同比下降516万吨，占总降幅的37.0%。河北承德和唐山精粉产量占河北地区的近80%，其中河北承德、唐山、邯郸市的铁精粉产量同比2017年下降477万吨、176万吨、32万吨。

2018年辽宁省全年增产195万吨。增产因素主要包括大型矿山的扩产和本溪、朝阳地区部分矿山采矿证件延期手续的顺利办理。但矿石资源储量不足、品位低、成本高、环保、两会等因素也使部分矿山企业有一定减量。

安徽省铁精粉产量较去年同比下降170万吨。其中，霍邱地区减产90万吨，马鞍山地区减产约50万吨；庐江地区减产20万吨。主要原因，一是安全改造，二是环保检查，小矿停产整顿，三是安全事故。

山西省精粉产量较去年同比减产128万吨，其中，忻州地区减产90万吨，吕梁地区、太原地区与去年持平，临汾、长治地区减产20万吨。主要是因为环保原因、铁精矿杂质含量较高、露天转井下，以及成本等因素的影响，部分露天矿山、民营选矿厂减产、停产、间歇停产。

1.2 价格走势分析

国内铁精粉价格走势与进口矿价格趋势一致，全年铁精粉价格总体呈现两头高、中间低的态势，11月短暂跳水后，12月反弹。分季度来看，一季度末钢厂需求不佳，国产矿随进口矿价格大幅下跌，下跌幅度达7.9 %；第二季度需求持续回暖，河北、华东部分地区矿山铁精粉价格有小幅回升；第三季度受到钢厂高利润的影响，高品、低铝精粉价格迅速攀升，带动铁精粉价格持续上扬，第三季度较二季度上涨11.2%；第四季度受到国家税收政策调整、下游建筑行业进入传统施工旺季等因素影响，矿粉价格继续攀升，但11月底，受河北等地区限产不及预期的影响，钢材价格大幅下跌，钢厂利润收窄，高品位矿带头下跌，铁精粉价格同样呈现大幅下跌，12月随着年前钢厂补库需要，精粉价格有回调需要。

分区域来看，邯邢局精粉品位为66%，市场价格较高于其他地区；淄博铁精粉品位65%，随进口矿价格趋势变动，与港口现货PB粉61.5%保持较强的相关性，淄博地区的铁精粉价格较其他区域全年偏强运行；唐山地区的铁精粉价格上半年表现偏弱，但下半年因限产不及预期，钢厂利润丰厚，高品矿需求加强，精粉价格趋强；鞍山地区铁精粉价格年后趋强，但随着钢厂调整采购计划，增加进口矿的比例，降低国产铁精粉的用量，铁精粉的需求开始减少，进入4月后开始偏弱运行。

1.3 国内精粉库存

国内铁精粉库存量基本与市场价格呈现负相关关系。根据Mysteel铁矿石事业部统计70家流通的企业库存，一季度平均库存为84万吨，二季度库存量环比上涨14.8%，三季度库存量环比下降28.5万吨，降幅达30.8%。一季度库存量偏高，一方面受到铁精粉价格下跌，另一方面重污染二级环保响应、“两会”等影响交通运输。三季度库存量大幅下降，主因今年钢厂偏好高品、低铝铁矿石，高品铁精粉的需求量趋强，随着市场价格逐渐攀升，铁精粉的库存量逐渐降低。

根据Mysteel铁矿石事业部调研统计，2018年国内铁精粉库存平均总量维持在430万吨左右，从库存构成来看，高硫、高硅的铁精粉库存较高；从区域上来看，西南、西北地区，由于交通运输不佳，铁精矿品位较低，加之钢厂高利润驱使，低品矿滞销，库存较高，其中：山西、辽宁、四川的精粉库存占总库存量的57.4%。

山西的精粉库存量全年维持高位 ，主要是山西代县的高硫产品，这些精粉基本无法外销。但是四川地区的精粉库存量上半年偏低，而下半年持续上涨，这主要因下半年钒钛的市场价格刺激，矿山的生产积极性加强，且计划累积库存，等待价格上涨，因此库存量持续上涨，四川省上半年仍旧维持25万吨库存量，这归咎于53%左右的低品位钒钛磁铁矿滞销。山西省计划明年在代县地区新建球团厂，这可能会缓解精粉的库存量，另四川地区的矿山企业今年开始提质降杂技术，明年的精粉库存量将有望降低。

2 行业特点

2.1 新增和灭失产能

采矿成本日渐攀高，环保及安全设施投入过大，迫使部分中小型矿山关停，另外铁矿石储量逐渐收窄，将使一批矿山退出铁矿石市场。据统计，2014年原矿产能达到历史最高位的15.8亿吨后，一路下行，原矿产能以平均每年0.8-1.2亿吨速度灭失，预计到2020年原矿产能为9.5-9.7亿吨。

但为了满足大型钢厂的持续供应，矿山积极加强资源勘查力度，以作为后备矿产地。根据Mysteel调研显示，目前在建、拟建、扩建原矿产量百万吨以上的矿山有35个，涉及精矿产量6600万吨。另外，全国还有近80多个几十万吨级的精粉选矿厂建设，预计2019年、2020年以及2022年将分别新增铁精粉产量300万吨、450万吨以及650万吨。

2.2 球团矿市场关注度提高

球团矿在高炉炼铁过程中粉尘、废气等有害物排放少，能耗低，品位高，对提高钢铁企业的经济效益效果明显，便于商业化生产等原因，受到市场的普遍重视，65%的球团矿溢价最高时达到86.5美元，比去年底上涨了90%以上，2018年球团矿比例占我国高炉炼铁炉料15%左右。据Mysteel铁矿事业部调研，2018年150家球团生产企业球团矿产量为14600万吨。

2018年是环保“专项行动”攻坚之年，各地出台并严格实施了环保政策，烧结、高炉限产已成为常态化，球团矿的使用受到越来越多的重视，2018年在建球团矿产能达到4200万吨，今后5年球团矿占高炉炼铁炉料的比例还将进一步攀升。

2.3 集中度进一步提高

安全、环保设施逐渐完备，环保指标日渐严格，加之资源逐渐枯竭、开采成本逐渐提高，中、小型矿山企业将难以为继，逐步退出铁矿石市场。据Mysteel铁矿事业部统计资料显示，全国30强、50强、100强企业精矿粉产量占比分别达到67.8%、80.2%和93.3%。

2.4 成本进一步提高

近几年铁精矿的生产成本逐年提高，主要原因，一是采矿难度增大、采剥比增大，入选品位下降，二是选矿能耗不降反增，三是安全、环保的投入增加、运输成本提升、薪酬支出增加等。据Mysteel铁矿事业部对样本企业进行调研统计分析，样本企业吨精矿毛利116.3元/吨，比去年的131.2元/吨，减少14.9元/吨，跌幅为11.5%。

3 2019年国产矿展望

根据Mysteel铁矿事业部12月份对矿山企业进行2019年产量调研计划，预计2019年铁精粉的产量将达到25300万吨，比2018年增加400万吨，生产成本将提高20-30元/吨精粉。

（1）产能压减、产量小幅回升。2019年将有1.2亿吨的原矿产能退出市场，影响铁精粉产能3400万吨，成本高、环保、安全不合格，以及采矿证件到期不能延续等是其主要原因。2019年铁精粉产量小幅回升约400万吨，主要原因，一是部分大、中型矿山技改后，符合安全环保要求，产品质量满足市场需求，逐渐复产；二是部分大型矿业公司产能稳中有升，部分新建矿山产能逐步释放；三是正在实施的露天转井下矿山影响已被释放，2019年实施露天转井下矿山数量很少；另外也有一些安全环保不达标的矿山，超贫铁矿山，无矿产资源的选厂等也将陆续退出市场。

（2）2019年国内矿生产成本将继续上涨20-30元/吨。主要原因与2018年区别不大，主要还是安全、环保治理与投入，公改铁运输，矿山开采合规化建设，原材料价格的上涨等因素有关。

Mysteel国产矿团队致力于追踪研究国产铁矿石生产、经营、市场和技术等方面信息，团队成员包括原中国冶金矿山协会秘书长、北科大及相关矿山企业等工作经验，目前资讯产品包括（1）全国铁精粉产量报告（月度）（2）铁精粉产能利用率和库存报告（两周）（3）全国铁精矿成本报告（半年度）（4）矿山新建产能、灭失产能报告（5）全球球团矿市场报告（月度）

责任编辑：彭花，刘效良

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