一、价格变化
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本周五
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上周五
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上月同期
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去年同期
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Mysteel62%
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67.20（周四）
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67.15
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64.6
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62
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唐山66%精粉
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640
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630
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635
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655
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铁矿石主力合约
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478
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482.5
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449
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468.5
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PB粉-超特粉价差**
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187
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184
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160
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135
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内矿-外矿（平均价差）*
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-85
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-80
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-105
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-90
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块矿溢价
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0.1918（周四）
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0.1851
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0.1873
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0.07
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球团溢价
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40.5（周四）
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40.5
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41.5
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14
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*PB粉-超特粉价差以日照港基准;
*内外矿价差以唐山到厂价格为基准的干吨度价差。
本周铁矿石现货市场价格小幅阴跌，周初现货拉涨后周中震荡走弱，临近周末美元现货与港口现货继续小幅走弱，部分品种成交价格较周初小幅弱势跌5元/吨。截止发稿Mysteel进口矿港口现货62%澳粉指数481，环比上周小幅下降2；Mysteel62%澳粉指数报67.20环比上周上扬0.05。
具体来看，本周钢厂采购情绪尚可，山东上合峰会临近，刺激了钢企的提前备库采购需求；河北方面周初市场小幅反弹后，钢厂拿货意愿明显，刺激量价齐升。虽然临近周末市场趋弱，但是整体来看本周铁矿现货市场成交尚可。
远期现货方面，市场指数加价本周报价基本跟上周稍有走强，PB粉六月市场报价仍在+0.3左右，但买家意向多为平推以下。私下了解6月中下装期PB粉以7月指数-0.1价格成交。市场回暖之后，PB粉全粉成交由前期6月份指数减价稍微上扬。巴西粉方面，市场反馈资源仍紧俏，据笔者了解，南方钢厂在积极备库低铝资源，BRBF与卡粉资源，也刺激了BRBF的跟PB粉的价差在拉大，市场短期暂时还未普遍认可两者之间价差，仍未BRBF价格涨幅过快，因此成交情况一般。
① 华东市场
本周山东区域进口矿现货市场价格先扬后抑，临近周末市场小幅阴跌，整体成交尚可。
截止发稿前，本周市场窄幅震荡，累计跌5元/湿吨左右。周初，市场小幅拉涨后，贸易商报价较上周五上调5-10元/吨，议价空间收窄，挺价意愿渐浓。钢厂方面周初市场整体询盘尚可，但实盘不多，多为试探性询盘。周中市场盘整运行后，山东区域钢厂拿货意向尚可，
随着上合峰会的临近，部分钢企反馈5月底到六月上旬会限制汽车进厂，本周钢厂在积极备库存，来应对此情况，从笔者了解情况来看，本次汽运限制进厂持续时间预计半个月左右时间，因此下周来看，钢厂尚有补库的空间，或将对价格形成支撑。
② 华北市场
华北区域：
本周华北区域铁矿石价格先扬后抑，成交较上周有所缩量，其中曹妃甸港中低品粉价格变化较小，高品粉以及块矿价格变化较为明显。
华北区域钢厂本周采购积极性一般，据不完全统计，样本内有90%的钢厂进行了采购，采购量较上周小幅减少，采购品种以主流用矿为主，其中纽曼粉、混合粉、巴西矿询盘稍有增加，PB粉、卡粉询盘有所减少。目前超特粉与混合价差已经扩大到40元/吨左右，但是钢厂仍然倾向于使用含铝更低的混合粉，超特粉几无市场；且据了解，部分钢厂为调整铝含量，有加大对巴粗用量的操作。
高炉复产方面，唐山区域内高炉开工率变化不大，除承德地区新增一家钢厂高炉检修，影响日均铁水0.47万吨，预计本月底检修完成，本周唐山区域高炉开工率较为平稳；邯郸区域目前有部分环保达标钢厂采取开大炉、停小炉的策略，也有部分钢厂正在积极协商，准备复产，本周邯郸区域钢厂日均铁水小幅上升。
曹妃甸港、京唐港两港情况基本平稳，日均疏港均为34/32万吨。其中曹妃甸港库存小幅下降，短期内到港船只少这一情况仍将延续，预计下周库存依然会小幅下降；天津港库存同样小幅走低；黄骅港库存下降91万吨，主要原因是疏港量上升而到港船只较少。
③南方市场
本周沿江地区铁矿石市场先扬后抑，整体来看，江内PB粉成交价格较上周涨3元/吨。周初受到铁矿石1805盘面大涨影响，沿江地区钢厂采货积极性好转，采购主要以PB、巴粗、PB块、超特为主，周中五大品种钢材库存数据发布，较上周去库化速度下滑明显，市场做多信心受阻。
沿江地区除江苏区域外，其他地区钢厂烧结粉库存波动幅度较小，江苏地区因部分规模较大的钢厂烧结粉库存较上周有比较明显的增加，导致沿江地区烧结粉库存有小幅增加。浙江地区某钢厂还存在生产不顺的问题，铁水产量还未恢复正常水平；安徽地区复产高炉本周铁水产量已经逐渐恢复正常；江苏地区新增一小高炉检修，预计检修时间为两周，预计影响5万吨铁矿石采购量。本周天气较好，江内几无封航，港口压港情况有所好转但依然较为严重，其中江阴港压港8天，罗泾港压港10天。目前江内PB粉资源较多，部分品种如麦克、BRBF资源紧缺，钢厂询盘低铝资源意向较大，这也对江内高品澳粉资源的价格上涨有所压制。
二、主要基本面数据变化
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本周
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上期
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上个月同期
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去年同期
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澳洲、巴西发货量
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2340.4
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2437.2
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2331.7
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2207
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矿山产能利用率*
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63.9
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61.5
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61.4
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68.9
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港口库存
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15756.47
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15876.39
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15983.18
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13000
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高炉产能利用率
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78.98%
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78.62%
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75.49%
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86.06%
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北方6港到港量
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910
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1108.8
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1172.9
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1171.3
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*钢厂库存和矿山产能利用率两周更新一次数据
1.供应板块
①到港数据
中国北方六大港口到港总量为910.0万吨，环比减少198.8万吨。其中华北主港到港量479.7万吨，环比减少199.9万吨，华东主港到港量430.3万吨，环比增加1.1万吨。
到港量数据解读（5月7日至5月13日)：本周统计上周北方六港到港量910.0万吨，环比减少198.8万吨，且全国26港到港量亦有所减少，上周主增区本周变为主减区，其中华北到港量减少较大，主港曹妃甸港和京唐港降幅明显，分别减少110万吨和70万吨，天津港到港也有小降，此外沿江区域到港也有所减少，华东本期到港较上周持平，且主港环比变化也较小，主要是华南区域本周到港增加明显，东北也有小幅增加。往后一周澳洲发往中国量有较大幅度回升，而北方六港本周预报到港量维持平稳，因而本周到港量或将有所增加。
②发运数据
上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2340.4万吨，环比减少96.8万吨。
澳洲铁矿石发货总量为1679.8万吨，环比增加37.6万吨，发往中国1381.0万吨，环比减少60.2万吨，其中力拓、BHP和FMG发往中国量分别为515.7万吨减少76.5万吨、472.0万吨增加40.7万吨、302.7万吨减少21.3万吨。预计本周发货总量为1639.0万吨，其中力拓、BHP和FMG分别为691.5万吨、538.9万吨、326.9万吨。。
巴西铁矿石发货总量为660.6万吨，环比减少134.4万吨。其中淡水河谷发货量为606.0万吨，减少153.6万吨，CSN发货量为38.2万吨，增加2.8万吨。
Mysteel运量数据解读(05/07-05/13):
澳洲方面，前期黑德兰港口关停的泊位上周已经正常开启，但因该港口新增装船机关停，故澳洲发往全球的量小幅回升；其中发往中国的量进一步走弱至去年同期水平。分矿山看，上周BHP发货量有较大涨势，处于前两年同期水平之上，而FMG与力拓发运微降，其中FMG发货量明显低于去年同期水平基本上与前年发货持平。分品种看，上周澳洲粉矿的发运量稍增，中低品澳粉涨势较为明显，块矿发运从高位回落，但仍处于前两年同期水平之上。本周，虽然力拓新增泊位检修，但上周关停装船机已经正常运作，预计澳洲发货将继续维持高位。
2. 库存板块
Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为15756.47万吨，较上周五降119.92万吨，环比上月同期降226.71万吨，日均疏港总量283.5万吨，较上周五增11.67万吨，环比上月同期增6.44万吨；分量方面，澳矿9731.52万吨，巴西矿3084.73万吨，贸易矿6288.64万吨，球团226.1万吨， 精粉701.3万吨，块矿2201.4万吨；在港船舶数量85条，环比不变。具体来看，华东地区疏港量有小幅增加，库存整体有一定下降；华北地区疏港持续维持高位，同时到船只有明显降低，库存降幅较为明显；受钢厂提货节奏影响，沿江港口疏港有较明显增加，当前南方港口压港依然较为严重，后期大概率仍会持续。
钢厂库存方面，9Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数28天，较上次统计降低1天；库存消费比为28.69，较上次统计降低1.54；烧结矿中平均使用进口矿配比91.87%，环比上次调研增加0.46%，同比去年增加2.86%；钢厂不含税平均铁水成本2002元/吨，较上次增加6元/吨。烧结粉矿库存1948.45万吨，较上次调研增加36.11万吨，同比去年增加15.81%，烧结粉矿日耗67.9较上次增加4.65，同比去年减少0.57%。本次调研数据来看，进入5月份以来，烧结粉日耗恢复较快，目前已恢复至与去年同期水平相当。本次调研各区域铁水成本在小幅增长。库存方面，南方、沿江区域部分大型钢厂进行补库之后造成库存小幅上涨；受上合峰会的影响，山东钢厂近期提货备库较积极，且钢厂仍将有补库行为，预计山东下周钢厂库存会体现小幅上涨。
3. 需求板块
Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.53%环比增1.04%，同比降5.23%；高炉炼铁产能利用率80.40%增1.28%，同比降2.65%，钢厂盈利率92.31%持平，日均铁水产量224.82万吨增3.56万吨，同比降7.42万吨。下周预计6座高炉复产，无计划检修高炉，净增日均铁水产能1.09万吨。
Mysteel调研163家钢厂高炉开工率70.17%环比增0.28%，产能利用率78.98%环比增0.36%，剔除淘汰产能的利用率为85.70%较去年同期降1.74%，钢厂盈利率84.66%持平。
本周共计6座高炉例检，12座高炉复产。邯郸地区本周开工小幅回升，承德地区有钢厂例检与复产，此外新疆地区前期集中性停产焖炉后本周陆续恢复生产，对开工率影响较大。下周河北与山东仍有部分高炉计划复产，但铁水产量增速将开始放缓。
综合以上各因素来看，铁矿石供应量本周呈现下降趋势，矿山发货量稍微回落，短期到港资源降低；需求端来看，高炉开工率整体继续呈现上升态势，需求整体转好，且山东区域钢厂因为上合峰会仍会继续采购，增加安全的生产库存。从供需角度来看，基本面数据在转好，对价格能够形成一定的支撑，但临近周末，市场小幅下跌后，贸易商有提前“跑路”迹象，挺价心态略有松动，因此下周市场或将先抑后扬，整体继续窄幅震荡。
资讯编辑：徐栋 021-26094355
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