| 铁矿 | 螺纹 | |
| 华泰期货 | 昨日日盘铁矿石主力1809合约收于471.5元/吨，较前一日下跌1.5元/吨。京唐港61.5%澳洲粉矿报473元/吨，与上一交易日价格持平。现货市场报价活跃，成交尚可。 观点：受铁矿石国际化提振，国内铁矿石期货增仓上行，日盘增仓11万手。现货市场成交与前期持平，显示钢厂按需采购，补库意愿不强。6日河北省武安市召开环保会议，推行钢铁、焦化行业超低排放改造，不达标企业一律停产整顿。环保不松懈，炉料需求不旺盛。国际方面，嘉能可抢得铁矿石对境外投资者开放后的首单交易，料后续境外资金陆续进场。考虑到外矿发货增多，总体来看，当前情况下铁矿反弹空间有限，建议短期震荡行情对待。 策略：震荡行情对待，等待抛空机会。 风险：钢材消费大幅好转 |
昨日日盘黑色品种涨跌互现，螺纹1810合约跌0.19%，热轧1810合约涨0.21%。现货方面，昨日唐山普方坯含税出厂价降10元/吨至3600元/吨；全国25个主要城市HRB400（20mm）螺纹钢均价4178元/吨，较上一交易日价格下跌18元/吨。全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4202元/吨，较上一交易日价格下跌2元/吨。全国237家流通商成交量总计217116吨，增幅16.4%，周环比下降9.3%。 观点：4月钢材在需求复苏带动下反弹向上，修复了3月因需求落空带来的跌幅，螺纹钢库存连续一个月保持高速下降，但在近期有减缓迹象。我们预计随着南方天气进入梅雨季节，新增需求边际放缓，高速去库或近尾声。热轧卷板方面，我国热卷价格经过前一阶段的上涨，已经抹平与国外价格的差距，料继续上涨空间不大。但需注意，北方多地环保力度趋严，致使今年二季度产量释放不如往年顺畅。总体来看，钢材或会维持高位震荡走势。 策略：建议观望，短线投资者把握主力合约抛空机会。 风险：钢厂减停不及预期、下游需求转好、贸易摩擦再起。 |
| 道通期货 | 7日，进口矿市场表现一般，钢厂按需采购，整体活跃度不佳。干散货海运市场小幅下跌。青岛港61%PB粉465元/吨，跌7元/吨；河北方坯(Q235) 3610元/吨，跌20元/吨。巴西至中国海运费18.4美元/吨，平（15-18万吨）；西澳至中国海运费7.6美元/吨，跌0.1美元/吨（15-18万吨）。全国主港铁矿累计成交52.5万吨，较上一个工作日(+22.09%)，上周平均成交量63.33万吨；成交笔数35（上一个工作日30笔）；其中钢厂成交占91.43%。品种方面，高品粉矿成交29.2万吨，占55.62%；低品粉矿12.2万吨，占23.24%；块矿11.1万吨，占21.14%。Mysteel调研247家钢厂数据显示，本周预计6座高炉复产，0座高炉检修，净增日均铁水产能1.42万吨。 | 1、供给端。中钢协数据显示，4月中旬中钢协会员企业粗钢日均产量191.12万吨，旬环比增1.88%，连续4旬上升，仅低于2017年8月中旬的191.71万吨。在高利润的刺激下，钢厂尽量保持高负荷生产。中天5-1期计划量，螺纹7折（上期7折），线材和盘螺6折（上期8折）；永钢5-1期计划量，螺纹8折（上期5.5折），线材和盘螺6折（上期6折）；沙钢对螺纹5月份计划量不打折。不过，近期环保限产范围扩大，市场资源补充依然较为缓慢，部分规格出现短缺，对市场形成一定支撑。 2、需求端。上周钢价大幅冲高之后，终端拿货积极性有所下降。全国钢材库存继续下降，不过受假期因素影响，降幅有所趋缓。今年螺纹钢社会库存从3月中旬的1080万吨降至目前的700万吨左右，周库存降幅持续处于高位，下游需求集中释放，力度较强。据我们4月下旬调研的山东、河北地区，目前需求较好，厂内库存处于低位，供需压力并不明显。由于今年需求启动较迟，预计5月中上旬终端需求仍会维持在较高水平。 3、成本与利润。节后焦炭、铁矿价格小幅上涨，在钢价大涨的带动下，钢企盈利大幅回升，已高于年初的利润水平。 4、宏观政策面。本周开始宏观经济数据将陆续公布：5月8日，海关总署将公布4月进出口数据；5月10日，国家统计局将公布4月CPI、PPI数据；5月11日，央行将公布4月M1、M2、社会融资规模及新增人民币贷款等数据；5月15日，国家统计局将公布4月固定资产投资、房地产投资等各项数据，这些数据将对市场预期产生较大影响。 5、综上，短期螺纹供需格局依然较好，供给端在高利润的刺激下有望继续攀升，不过环保限产的阶段性影响不容忽视，而需求仍维持在较高水平，接下来需要关注南方雨季对需求的影响程度。 |
资讯编辑：杨佳蔚 021-26093357
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