LeeKirk,ManagingDirector,CargillMetals
采访时间：2018-5-7
采访人物：李科，总裁，金属事业部，嘉吉
下面是采访的相关问题：
1.钢铁行业产品的金融属性越来越强，嘉吉方面在铁矿和钢材销售上，目前通过哪些金融手段在市场上降低贸易风险呢？或是目前在金融衍生品市场上有哪些尝试？（以铁矿石为例：掉期，期权等等）
嘉吉公司长期以来在大宗商品、行业和地域的风险管理方面拥有良好的声誉。我们业务的核心是与客户合作，了解和减少商品价格风险，并提供定制化的解决方案。为了控制价格波动，嘉吉为生产者、消费者、采购者和投资者提供风险管理工具。
在我们的金属业务中，嘉吉公司从事所有钢铁衍生品的交易。拥有国际钢铁、国内长材和板材业务，给我们提供了洞察力和承担风险的信心。现货和衍生产品的结合有助于价格发现以及更广泛地管理风险。
同时我们有一个健全和严格的贸易流程和框架，如风险价值（VaR）和压力测试，以更好地了解我们的盘面和金融风险。支持这一流程和框架的正是我们的员工。我们有一个强大的风控部门来评估风险，并考虑如何最好地管理它。
风险管理是嘉吉公司的核心能力，这并不仅限于我们的贸易活动。我们从贸易和风险管理方面积累经验，并运用到我们的客户身上。举例来说，假设一个客户面临价格上涨，需要对冲，这种情况类似于贸易市场上涨，我们必须考虑做多。这是一个非常相似的过程，但当然取决于具体情况，以调整之后的不同方式应用。
总的来说，我们的全球足迹和数据信息为我们提供了一个优势和坚实的基础，以预测新的市场机会，管理风险，并为我们自己和我们的客户作出更好的决定。这正是我们在越来越快节奏的环境中取得成功的原因。
2.作为资深的境外大贸易商，嘉吉在工业用户服务上有什么革新，之后的战略方向及愿景？
As an experienced international trading company, how does Cargill bring innovation to its customers services? What is Cargill’s direction of strategy and dvision in the future?
我们虽然是一家贸易公司，但我们的愿景是成为钢铁行业的首选合作伙伴。我们不断地重新设计我们正在做的交易，以保持市场相关性，我们采取同样创新的方法来构建客户解决方案。
例如，我们持续关注我们交易的产品和客户面临的问题，以及如何更好、更快、更有区别地为客户提供真正的价值。使我们与众不同的是我们在与客户合作时建立的目标——怎样才能达到双赢的局面，不仅为嘉吉创造价值，而且帮助客户更多的收益，更加成功。
我们将创新通过不同的方式和时间带给客户，这是最简单的技术却能起到很大的影响。例如，嘉吉一直与一个名为Chinsay供应商合作，开发简化合同管理流程的工具。从贸易报价、合同起草，到突出关键风险合同条款来跟踪开放及签订的合同数量，现在都可以高效地在线处理。数字化帮助我们和客户对风险有更好的理解，提高效率，减少纠纷的可能。
通常来说，有很多嘉吉应用于其他大宗商品的可变通的创新型解决方案，同样可以应用于钢铁行业的客户。在现货和期货上，我们能够为客户量身定制创新的解决方案。在中东钢材价格下跌的时候，我们为当地一家客户做了跌价保价，嵌入了一个铁矿石看跌期权。
我们最近开创了产能优化解决方案，帮助客户利用供应链中钢材生产和再轧制的闲置产能。
3.常听说一个词“抄底”，但是能成功操作的寥寥无几，对于这一块您是否有什么见解或是经历可以与我们分享呢？
在嘉吉，我们的关注可靠的交易方法、系统和流程，而不是贸易投机。我们感到自豪的是，我们的观点是严谨的，并以技术、基本面和宏观分析为基础。
4.您认为目前铁矿石市场基本面如何？未来几年中国和全球对铁矿石需求格局的变化您如何看待？（印度的建设，欧洲美国等国家的基建等可能要面临升级换代等等？）
铁矿石基本面在过去三到四年间发生了巨大变化。从前我们结构性供过于求，铁矿石溢价相对基准极少变动，价格也呈下降趋势。快进到今天，我们正处于市场快速变化的局面，钢铁制造商的利润率波动驱动着钢铁企业的购买行为。
现在理解铁矿石的供需状况更为复杂，需要采取更深入的办法。一方面，钢厂的行为越来越动态和迅速地变化着。另一方面，矿山仍继续以尽可能快的速度推进销售，在产品溢价上产生了影响。
关键的区别在于，从前铁矿石和钢材按照自己对基本面的理解进行交易。然而，随着市场日趋成熟，理解原材料到钢材转化的经济学变得愈加重要。因此，市场变得更加紧密、高效，并受到钢铁利润率的影响。了解钢铁和铁矿石之间的关系，以及它们是如何在炼钢过程中联系起来的，变得越来越重要。在嘉吉，我们既有铁矿石又有钢材，我们把业务定位在理解市场脉动，保证我们走在变革的最前沿。
在未来几年中，废钢和铁矿石之间的相互作用可能会变得更加动态。随着废钢在中国以后的炼钢过程中拥有更多的比重，废钢和铁矿石的经济相关性将越来越重要。简单地以铁矿石供应来试图评估供应过剩或缺口将是不够的。我们要更广泛了解钢厂的行为，在国内外的利润水平。
然而，在很大程度上这也取决于全球政策的制定。无论是环境政策、能力限制政策、财政政策还是地产政策，这些都将对中国和全球铁矿石需求产生影响。
总的来说，中国和全球铁矿石的关系很可能在未来变得更加复杂。拥有遍布全球铁矿石的市场经验将是解决客户真正需求的关键，这涵盖了从采购决策到风险管理的所有内容。
5.在过去的几年里，嘉吉在环保等方面一直在努力践行，开展了“环保大篷车”等活动，在贸易品种选择上也非常的注重环保因素。还开设了“环境保护执法与守法培训班”，旨在将嘉吉钢铁在国外经营中的环保理念带给国内钢铁行业。在环保方面，后期嘉吉还有哪些设想和规划？
在嘉吉公司，我们相信变革始于教育。环保大篷车项目的最终目标是提高业界的认识水平。我们两年前首次加入这个项目。现在已经进行到第三年，我很高兴看到这个项目发展到这么好的水平。改装卡车目前正在进行广东之旅，我期待着在广东全省范围内继续进行。我们在山东和广东都有相关客户，我们致力于提高这些客户和他们所在社区的认识水平，以及他们作为个人如何为环境保护做出贡献。我们对这个项目充满了期待，我们所看到的所有地方都产生了积极的影响，提高了社区的认识，并最终为包括我们的客户所在的行业带来了积极的影响。
6.钢铁市场后续有哪些热点话题值得大家去关注呢，如卫星定位，人工智能，数据传递等等对产业客户带来的影响等等。
在嘉吉公司，我们致力于与矿山，钢厂和钢铁终端用户合作，寻求可以改进的方面。无论是提供供应链解决方案，还是使用更具创新性的方法来使用数据和分析，我们都认识到这个行业正在变得越来越复杂，而五年前可能有用的东西现在已经不再相关了。
创新的影响之一是获得大量数据。我们意识到必须站在数字革命的最前沿。今天，新的信息正以更快的速度出现，信息提供者也更加广泛。数据的可用性、多样性和透明度是朝着正确方向前进迈出的重要一步，而挑战是以有意义的方式使用数据，并创建支持可持续优势的差异化模型。
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