| 铁矿 | 螺纹 | |
| 道通期货 | 进口矿港口库存 15143 万吨，周环比下降 39 万吨； 高炉开工率 63.67%，周环比下降 0.42%； 产能利用率 72.85%，周环比下降 0.22%； 盈利钢厂比例 85.28%，周环比持平。 本周进入春节前最后一个礼拜，终端需求和中间需求基本停滞，钢铁市场整体处于相对良好状态， 社会库存继续上升但整体压力大，价格震荡偏强运行，偏多思路对待。 铁矿石市场来看，钢厂的补库基本完成，大中型钢厂进口矿库存从 21.5 天持续上升至 33 天，处于库存高位水平，继续补库动能较弱，整体需求疲弱，矿石供需面弱于钢铁，价格延续低位弱势震荡，参考区间 70-75 美元/吨，一季度需要更多关注澳、巴的天气及供应情况及节后钢厂在复产预期下的补库情况。 |
晨会要点： 1、供给端。春节前后钢厂检修计划增多，资源投放量折扣有所加大。江苏部分钢厂2月份计划量：中天2-1期螺纹8折，线盘9折；2-2期螺纹5折，线盘5折；2-3期螺纹5折，线盘7折；永钢2-1期螺纹、线盘均8折；2-2期螺纹5折，线盘7折；2-3期螺纹5折，线盘7折；沙钢螺纹2月份计划量不打折。本周螺纹库存增速明显加快，不过目前的库存水平仍明显低于去年同期水平，市场对于节后供应预期依然偏紧。 2、需求端。目前除少数重点工程外，终端需求基本停滞。本周无论是终端需求还是中间需求都会继续萎缩，市场将进入休市状态。不过，钢厂2月份订单组织较为顺畅，有的钢厂订单已经接到了3月份。今年贸易商冬储积极性较高，加之环保限产影响了钢厂产能释放，当前钢厂库存压力不大，钢厂挺价意愿依然较强。 3、成本与利润。近期焦炭现货价格经过连续五轮大幅下跌，累计跌幅高达450元/吨，进口矿价格则小幅回落，钢厂利润有所回升。 4、政策面。工信部表示，要坚定不移的进一步抓好钢铁去产能工作，力争提前完成“十三五”压减粗钢产能1.5亿吨的上线目标，建立打击地条钢的长效机制。督促各地做好产能置换工作，严禁新增钢铁产能。下一步工信部将会同有关部门，加强政策研究，在不增加产能的情况下，引导部分高炉转炉长流程企业转型为电炉企业，推动废钢资源合理利用。 5、综上，春节前后钢厂检修计划增多，资源投放量折扣有所加大。上周螺纹库存增速加快，不过目前的库存水平仍明显低于去年同期水平，市场对于节后供应预期依然偏紧。 |
| 兴证期货 | 螺纹1805合约周四冲高回落，报收长上影小阳线，交投围绕粘合的5日和10日均线，仍陷于3900-4000之间震荡，持仓开始回升，夜盘期价拉升，维持震荡偏多格局。铁矿石1805合约周四低开低走再收小阴线，触及503.5元/吨，在逼近500点关口时暂获支撑，夜盘持仓骤减近20万手，获利了结推升期价反弹至516元/吨，关注上方60日线压力，突破则前期空单离场。焦炭1805合约受现货走低的拖累，截至周四报收五连阴，不断回踩前期下降趋势线，均未有效跌落支撑，持仓逐步回落，期价夜盘小幅回升，操作上建议依托2000点一线作为多空分水岭。焦煤1805合约在前期破位中期上升趋势线后，近两周均维绕60日线窄幅震荡，成交和持仓热情回落，趋势性行情仍在酝酿中，短线受钢铁系小幅反弹以及动煤强劲的支撑，暂以波段思路操作。动煤1805合约触及680之后调整，持仓大幅缩减，获利了结多单为主，短暂调整回踩510线后，周四夜盘再度增仓走高，重回5日线上，旺季仍未结束，激进者以波段短多为宜，暂不建议做空。 |
资讯编辑：赵莹洲 021-26093922
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