一、市场主流观点
1、看好年前的钢厂补库行情，了解到大多区域都会有补库需求，钢厂补库还是值得期待的
2、焦炭基本面还是比较好的，成材目前不太好，可能还有200-300的回调空间，之后钢贸商就会有补库意愿了。铁矿涨不动更多是成材拖累，成材现货企稳的节点很关键。
3、盘面交易的逻辑还是3 4月份复产后的逻辑，所以短期小的行情波动对大方向不影响，市场短中期还是看强铁矿。
4、各地的高炉和烧结陆续复产，钢厂的需求在增加，现货成交都还不错
二、后期关注点
1、现在钢厂配矿调整卡粉+超特混合的范围是否在拉大，是否有冲击到PB粉的销售。
2、目前天气转变，大雨大雪，钢厂采购节奏是否会调整，本周钢厂依然维持原有的库存量，后期补库动力是否还会像往年一样充足
3、复产补库前，钢厂还能容忍铁矿涨到什么价格
4、废钢的产量与铁水替代的问题，不确定的电弧炉问题，对新增的电炉是否严审，各地产能置换问题
5、成材端，需求淡季，盘面横盘现货持续下跌，贴水在逐渐修复，下游大概在什么时间和价格启动补库？
6、进口利润持续倒挂的原因和后面的趋势
7、块矿往上抬升空间有多大
三、提防点
1、海运费的价格开始持续走低
2、高品资源的发货量近期一直在增加
3、钢厂配矿有所调整，块矿和球团溢价持续走低，或将冲击到高品占比的作用
四、Msteel调研分区域情况
1、近期唐山地区又出限产政策，但影响不大，基本还是原政策的内容。唐山地区钢厂还继续多用主流PB粉配烧结矿，卡粉+超特的使用效果较差，预计短期内还是以高品的澳粉采购为主；后期钢厂依旧有采购需求。但值得关注的是近期河北地区金不布的量增长，或将对PB产生部分替代。
2、山东地区出现部分卡粉+巴粗的配矿，使得卡粉和巴粗的价格坚挺，但是钢厂的主烧结还是以PB为主。近期纽曼价格颇受钢厂亲睐，资源较少；港口的高品可售资源依旧较少，大贸易商挺价惜售，钢厂虽有补库需求，但由于距离港口较近，采货便捷，补库并不着急。当前，华东部分钢厂块矿比例有所回升，考虑到后期雨雪天气较多，块矿库存再继续增加的空间不大。
3、华南地区火运压力较大，运力不足，钢厂采货周期拉长。虽然华南地区已提前备库，但出于运力压力，厂内库存依然平稳，增加不大；后期还将继续排期运货。沿江地区钢厂检修结束，开始陆续复产，据Mysteel1月份沿江钢厂暂时没有检修打算。
五、Mysteel调研内矿及远期现货情况
1、本周内矿价格坚挺，安徽地区环保检查，限制炸药和采矿证的监察，矿山停产检修，产量下降。当前各地区资源较为紧俏，出货顺畅，也是国产矿价格近期一直维持高位的原因。
2、远期现货方面，钢厂和贸易商采货都较为活跃，基本以PB粉+块为主，纽曼粉和纽曼块询盘也较为活跃，远期成交基本以指数加价为主。块矿近期销售变好，溢价继续上涨；精粉价格走弱，球团价格下跌。整体来看，预计美元价格近期依旧会继续强劲，钢厂贸易商采购积极，预计块矿溢价会继续上涨。值得关注的是，近期金不巴和麦克的询价变多。
六、价格变化
| 本周五 | 上周五 | 上月同期 | 去年同期 | |
| Mysteel62% | 76（周四） | 73.55 | 71 | 79.1 |
| 唐山66%精粉 | 700 | 690 | 655 | 705 |
| 铁矿石主力合约 | 538.5 | 546 | 539.5 | 605 |
| PB粉-超特粉价差** | 220 | 219 | 220 | 175 |
| 内矿外矿平均价差（唐山） | 75 | 80 | 110 | 85 |
| 块矿溢价 | 0.0902（周四） | 0.0871 | 0.1839 | 0.08 |
| 球团溢价 | 39.5（周四） | 41.5 | 50 | 21.5 |
*PB粉-超特粉价差以日照港基准;
*内外矿价差以唐山到厂价格为基准的干吨度价差。
主要基本面数据变化
| 本周 | 本周 | 上个月同期 | 去年同期 | |
| 澳洲、巴西发货量 | 2728 | 2681.1 | 2286.8 | 2031.82 |
| 钢厂库存 | 1853.4 | 1956.48 | 1844.99 | 1936.03 |
| 港口库存 | 14923.2 | 14537 | 14217.6 | 11732 |
| 高炉产能利用率 | 72.25% | 71.33% | 71.65% | 80.35% |
| 北方6港到港量 | 1136.8 | 1153 | 686.7 | 1010.3 |
*钢厂库存和矿山产能利用率两周更新一次数据
1. 供应板块
供应端，上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2728.0万吨，环比增加25.9万吨。
澳洲铁矿石发货总量为1810.7万吨，环比增加37.4万吨，发往中国1526.6万吨，环比增加78.9万吨，其中力拓、BHPB和FMG发往中国量分别为618.37增23.2、544.4增94.1、314.7增10.4。预计本周发货总量为1787.5万吨，其中力拓、BHPB和FMG分别为863.1、562.0、271.5万吨。
2. 库存板块。
Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14923，较上周五数据增268，较去年同期增3191，日均疏港总量258.77，上周五为266.5；其中澳矿8153，巴西矿3613；贸易矿5804；球团223，精粉565，块矿2140（单位：万吨）。分区域来看，华东及华北地区受近期船舶集中到港影响，港口库存增加较为明显，而近期北方区域雨雪天气频繁，疏港量有一定下滑，压港情况有所加重；沿江部分港口由于钢厂提货积极性增加，疏港有小幅增长，由于3日6时长江口开始封航，部分江内港口压港时间有所加重。受今日天气影响，预计全国疏港及压港仍将受到一定影响。
本周Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数29天，较上次统计降2天；库存消费比为31.30,较上次统计降低2.9；烧结矿中平均使用进口矿配比89.44%，环比上次调研增加0.14%，同比去年增加1.94%；钢厂不含税平均铁水成2031元/吨，较上次增加15元/吨。烧结粉矿库存1853.40万吨较上次调研降低103.08万吨，同比去年降低4.8%，烧结粉矿日耗59.22较上次增加2.03，同比去年增加0.17%。本周库存降幅较大，主要是由于华北个别钢厂继续在消耗和对外出售矿石；本周烧结日耗回升，部分地区烧结开始做恢复准备。预计下周的钢厂库存将有所回升。
3. 需求板块
本周Mysteel调研163家钢厂高炉产能利用率72.25%较上周增0.34%，剔除淘汰产能的利用率为78.39%较去年同期降6.58%，钢厂盈利率85.28%持平。本周华北和华东地区高炉年检结束后复产，同时样本外徐州地区高炉月初复产，247家样本钢厂高炉开工开工率环比增幅1.74%，但大多处于暖炉状态，尚未恢复正常生产。预计下周高炉开工率变化不大，或整体微增。
综合以上各方面，预测下周铁矿市场还是以震荡偏强为主。
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