一、价格变化
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本周五
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上周五
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上月同期
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去年同期
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Mysteel62%
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72.75（周四）
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74.75
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68.05
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81.8
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唐山66%精粉
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690
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690
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650
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735
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531.5
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546
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512.5
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569
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PB粉-超特粉价差**
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215
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219
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213
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180
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内矿-外矿（吨度价差）*
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0.62
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0.59
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0.51
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-0.41
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块矿溢价
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0.0893（周四）
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0.0905
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0.1196
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0.099
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球团溢价
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40（周四）
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40
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46.5
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19
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**PB粉-超特粉价差以日照港基准;
*内外矿价差以唐山到厂价格为基准的干吨度价差。
本周进口矿价格周内小幅回落，周五受盘面价格拉涨影响，现货端挺价意愿较为明显。本周块矿溢价继续回落，球团需求表现较好，球团溢价维持40不变。截至本周五，部分港口现货报价如下：曹妃甸港混合粉345，PB粉532（预售）；京唐港：金步巴粉475-485；日照港：PB粉525。
本周国产矿市场整体表现强势，成交尚可。临近年底，钢厂开始为节前补库做打算；矿山则开始考虑年底的矿山设备检修。供需的不平衡，铁精粉市场表现强势。供给上，本周Mysteel统计全国矿山产能利用率为58.4%，环比下降0.9%，库存214万吨，和上周库存量相比降3万吨；原口径产能利用率为33.8%，环比下降2.7%，库存70万吨，环比下降1万吨。本周华东区域矿山产能利用率下降明显，河北区域产能利用率上扬；华北河北区域库存下降，华东库存有所累计。下半年国产矿山产能利用率持续走低，本周主要受矿山企业年终检修影响，预计下周产能利用率或将回升。需求端，本周Mysteel调研163家钢厂高炉产能利用率71.91%较上周增0.58%，剔除淘汰产能的利用率为78.03%较去年同期降8.23%，钢厂盈利率85.28%持平。本周部分钢厂高炉年检但多以小高炉为主，河北因供暖任务有高炉复产的情况，且内陆地区有大高炉检修结束，因此本周开工整体回升。下周徐州地区限产结束，复产高炉较多，开工率或仍将上升。整体来看，国内精粉市场受节前补库影响，下周将强势运行。
二、主要基本面数据变化
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本周
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上期
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上个月平均
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去年同月平均
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澳洲、巴西发货量
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2702.1
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2681.1
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2374.7
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2373.8
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矿山产能利用率*
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58.4
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59.43
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62.5
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65.4
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港口库存
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14655
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14537
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13846
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11272
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71.91%
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71.33%
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76.10%
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81.7%
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北方6港到港量
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1122.9
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1153
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969.3
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1168.3
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*钢厂库存和矿山产能利用率两周更新一次数据
1. 供应板块
上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2702.1万吨，环比增加21.0万吨。
其中，澳洲铁矿石发货总量为1773.3万吨，环比减少98.1万吨，发往中国1447.7万吨，环比减少176.0万吨，其中力拓、BHPB和FMG发往中国量分别为595.5减8.4、450.3减136.4、304.3减58.7。预计本周发货总量为1834.9万吨，其中力拓、BHPB和FMG分别为775.0、672.4、283.9万吨。
巴西铁矿石发货总量为928.8万吨，环比增加119.1万吨。其中淡水河谷和CSN发货量分别为747.1，增加44.4万吨，92.3，增加39.5万吨。
澳洲方面，上周港口无更多的检修信息，澳洲发货量重高位回落，发往中国的量亦是回到1500万吨之下，但亦明显高于年度均值水平，力拓量变化不大、BHP、FMG发货量有所回落，力拓、BHP发货量仍处历史偏高水平，分品种看，高品粉矿发货量反而增加，中低品粉矿和块矿量有所下降，其中超特粉和杨迪粉减少较多，高品粉矿中增加的主要是PB粉的量。下周暂无更多检修信息，预计澳洲发货继续维持高位。
但需注意近期澳洲大雨、大风对港口的影响，根据最新的海洋预报，geraldton预计会受到影响，但此港口出货量不大，三大主力港口：西北的黑德兰、沃尔科特后两天最大风力6级，丹皮尔港受影响更小，整体预计影响不大，后续情况将持续追踪。
铁矿石到港量：12月18日至12月24日，中国北方六大港口到港总量为1122.9万吨，环比减少30.1万吨。其中华北主港到港量585.2万吨，环比减少98.6万吨，华东主港到港量537.7万吨，环比增加68.5万吨。本周统计上周北方六港到港量1122.9万吨，环比减少30.1万吨。从澳洲发货端来看，12月4日-12月10日澳洲发往中国量小幅回落，为1424.5万吨，环比减少67.3万吨，从上周船期推算北方六港预计到港与本周统计到港变化趋势一致。往后一周澳洲发往中国量将有较大幅度增加，且北方六港本周预报到港量继续维持较高位，因而本周到港量或将有所增加。
2. 库存板块
Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14655，较上周五数据增118，较去年同期增3216，日均疏港总量266.5，上周五为259.71；其中澳矿7931，巴西矿3578；贸易矿5678；球团243，精粉627，块矿2086（单位：万吨）。其中华南地区由于年底火运指标已经用完，火运疏港有所下降，近期到港量继续下滑，导致华南港口库存小降；东北及华北库存显著增加，其中华北部分主港受限载原因导致疏港量有小幅下滑，后期将有部分船只陆续到港，预计库存仍会继续增加。
3. 需求板块
本周Mysteel调研163家钢厂高炉产能利用率71.91%较上周增0.58%，剔除淘汰产能的利用率为78.03%较去年同期降8.23%，钢厂盈利率85.28%持平。本周部分钢厂高炉年检但多以小高炉为主，河北因供暖任务有高炉复产的情况，且内陆地区有大高炉检修结束，因此本周开工整体回升。下周徐州地区限产结束，复产高炉较多，开工率或仍将上升。
本周Mysteel统计全国矿山产能利用率为58.4%，环比下降0.9%，库存214万吨，和上周库存量相比降3万吨；原口径产能利用率为33.8%，环比下降2.7%，库存70万吨，环比下降1万吨。本周华东区域矿山产能利用率下降明显，河北区域产能利用率上扬；华北河北区域库存下降，华东库存有所累计。
远期现货方面，本周整体表现较为清淡，报盘较为积极，成交多以粉矿为主。
根据本周调研考察的结果，总结如下：
① 目前部分地区钢厂有补库行为，补库以pb粉等高品粉矿为主。而2018年1季度恰好是国外矿山的发货淡季，因此高品粉矿在港口库存端能大幅累积的概率不大
② 据了解，华东华南部分港口贸易集中度仍比较高，部分贸易商有集中挺价行为，而部分贸易商目前成本较高，存在捂盘惜售行为；
③ 本周华北地区同样有限产政策，对港口提货造成很大影响；而华北地区目前有补库行为，预计节后补库会较为集中；
④ 本周南方也有限产行为发生，影响到烧结和高炉，后期如若空气质量不好，预计限产力度仍会逐渐加大。
⑤ 远期现货方面仍以大户成交为主，从成交品种及心态来看，精粉及球团有转弱迹象，而块矿目前询价较为积极，预计节后会有一定支撑。
综合以上各个方面，从基本面出发，预计下周仍会维持震荡偏强的走势，受节后钢厂补库预期影响，价格方面将存在一定支撑。
资讯编辑：赵莹洲 021-26093922
资讯监督：俞晨 021-26093922
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