2017年9月13日,大商所对铁矿石期货合约质量标准进行了修改,新的交割规则自铁矿石1809合约开始施行,规则中加大了高Si、高Al的惩罚力度,其中Si含量在高于4.5%时候将会扣价翻倍,Al含量在高于3.0%时候也会翻倍扣价,而且要求Si加Al的总量不得超过8.5%。
*由于SFNG、托克粉在调整后不符合Si+Al≤8.5%的要求,因此被不允许进行交割。
各品种规则调整前后对比:
品种 |
Fe |
Si |
Al |
P |
S |
调整前奖惩 |
调整后奖惩 |
卡粉 |
64.81 |
1.73 |
2.15 |
0.05 |
0.02 |
28.1 |
26.1 |
SFLA |
64.78 |
4.85 |
0.67 |
0.05 |
0 |
19.3 |
15.8 |
BRBF |
62.96 |
4.94 |
1.48 |
0.06 |
0 |
0.2 |
-4.2 |
SSFT |
63.5 |
5.8 |
1.3 |
0.05 |
0 |
-3 |
-16 |
纽曼粉 |
62.16 |
4.26 |
2.5 |
0.09 |
0.02 |
-3 |
-5 |
pb粉 |
61.97 |
3.4 |
2.14 |
0.11 |
0.02 |
-6.45 |
-8.45 |
SSFG |
62.5 |
5.6 |
1.8 |
0.06 |
0 |
-11 |
-22 |
罗伊山粉 |
61.22 |
4.61 |
2.03 |
0.06 |
0.05 |
-17.8 |
-23.9 |
麦克粉 |
61.23 |
4.6 |
2.11 |
0.09 |
0.03 |
-19.55 |
-23.55 |
金布巴粉 |
61.4 |
3.93 |
2.94 |
0.12 |
0.02 |
-22.4 |
-26.6 |
SFNG |
60.13 |
7.75 |
2.18 |
0.06 |
0 |
-65.55 |
-98.05 |
新调整的规则加大了对小指标的惩罚力度,造成交割性价比有所下降。相比起来,在以后的交割中,Si高的品种进行交割将变得不划算。巴西矿中,由于Si含量普遍偏高,在以后的交割中,扣款将变得更多,像SSFT由之前-3,变成-16,SSFG由之前的-11,变成-22,SFNG更是不能交割了。澳洲方面,罗伊山粉和麦克粉由于SI指标普遍大于4.5%,也会得到翻倍的扣款,交割成本也会增加。
Al方面,主要针对金步巴粉,低指标的金步巴粉由于AL含量很容易超过3%,因而容易得到翻倍的扣款,交易所此举也在增加高AL的金步巴交割成本。但在从近期成交的金步巴粉来看,各元素指标较好,AL含义普遍在3%以下。
交易所具体规则如下:
(F/DCE I001-20137)
4质量要求
4.1标准品质量要求
指标 |
质量标准 |
铁(Fe) |
=62.0% |
二氧化硅(SiO2) |
≤4.0% |
三氧化二铝(Al2O3) |
≤2.5% |
磷(P) |
≤0.07% |
硫(S) |
≤ |
微量元素 |
铅(Pb)≤ 锌(Zn)≤ 铜(Cu)≤0.20% 砷(As)≤ 二氧化钛(TiO2)≤0.80% 氟+氯≤0.20% 氧化钾(K2O)+ 氧化钠(Na2O)≤0.30% |
粒度 |
且 |
4.2替代品质量差异与升贴水
指标 |
允许范围 |
升贴水(元/吨) |
铁(Fe) |
≥60.0% |
≥60.0%且<62.0%时,每降低0.1%,扣价1.5 |
|
>62.0%且≤65.0%时,每升高0.1%,升价1.0 |
|
|
>65.0%时,以65.0%计价 |
|
二氧化硅 (SiO2) + 三氧化二铝 (Al2O3) |
≤ |
|
二氧化硅(SiO2) |
≤6.5% |
>4.0%且≤4.5%时,每升高0.1%,扣价1.0; >4.5%且≤6.5%时,每升高0.1%,扣价2.0,与前档扣价累计计算 |
三氧化二铝(Al2O3) |
≤3.5% |
>2.5%且≤3.0%时,每升高0.1%,扣价1.5; >3.0%且≤3.5%时,每升高0.1%,扣价3.0,与前档扣价累计计算 |
磷(P) |
|
>0.07%且≤0.10%时,每升高0.01%,扣价1.0; >0.10%且≤0.15%时,每升高0.01%,扣价3.0,与前档扣价累计计算 |
|
||
硫(S) |
≤0.20% |
|
粒度 |
|
0 |
注:双划线部分为删除内容,阴影部分为新增内容。
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