7月20日由中州期货主办，上海钢联电子商务股份有限公司协办的“丁香之绊黑色沙龙”于浦东新区丁香国际商业中心隆重召开。
首先由中州期货副总裁向各位参会代表表示了热烈欢迎，并向大家介绍了中州星升资管产品，以及目前中州期货的经纪理念。
之后演讲环节正式开始，第一位演讲的是上海钢联煤焦分析师熊超先生，带来了主题为“煤焦市场的走势与分析”的精彩演讲。
①煤焦价格回顾：2016年276天生产政策执行后，煤焦价格大幅拉涨，2016年11月份，取消276天生产政策后，煤焦价格回落。
②供应情况分析：1.原煤产量1-6月份我国原煤产量171263万吨，同比增长5%。山西焦煤、龙煤集团、平煤神马以及淮北矿业四大煤企下半年将减产约1700万吨。2.政策的改变，考虑到目前焦煤矿山的高利润情况，预计下半年焦煤产量同比去年仍会有一定的涨幅。3.焦煤进口和国际供应增量。4.世界各大煤矿成本，初步测算，海运煤到中国的成本在850-900元/吨。
③需求情况分析：1.焦煤需求方面下半年还会有部分新投产焦化产能，但同时也是焦炭的供应增加点。2.从焦钢产能利用率和钢厂高炉产能利用率走势图看，2017年整体在供应方面略显宽松，但近期钢厂高利润高炉需求同样较旺盛。3.出口方面，5月我国焦炭出口量65万吨,环比跌12%，同比涨14%；
④库存情况分析：1.样本独立焦企焦煤平均可用天数12.62天，钢厂焦煤平均可用天数13.43天。目前除部分优质焦煤相对紧缺外，焦企补库相对容易。2.焦炭价格上涨，焦企出货情况好转，下游钢厂也在积极补库，但目前市场并未出现焦炭供应短缺。
⑤后市走势预期：整体价格高位震荡为主，暂时煤焦供需矛盾还未显现，价格难有突破性上涨。7-8月份双焦现货偏强，但上涨的空间有限。此轮煤焦上涨或在9-10月份趋于稳定，也有回调风险，其原因主要是焦企高开工以及需求几乎达到瓶颈而煤焦的供应也相对充足，供需面并不支持美金价格大幅上涨，但11月份以后伴随着冬季供暖以及雾霾天气影响焦企开工，或对双焦价格有一定支撑。
紧接着，由上海钢联铁矿石分析师俞晨先生，带来2017年黑色市场运行情况分析。
①近期市场行情回顾：1.近期矿山发货不及预期，澳洲发货量不稳定，高品矿在5月底供应量开始下滑；巴西国内生铁产量增量，巴西的铁矿石发货量也有所下滑。2.国内铁精粉产量高位回落，从4月份开始，国内精粉产量也开始从高位回落，随着目前铁矿价格的回升，国产精粉的产量也并没有出现回升的迹象。3.高利润下的需求变化，高炉开工已经接近高位，焦炭价格走高导致钢厂减少块矿需求，同时对高品粉矿需求增加4.港口库存在1.4亿吨附近震荡，但高品的资源近三周下滑3%，高品贸易资源集中度高，是近期铁矿价格大幅拉涨的主要原因，
②后期市场行情分析：1.四大矿山下半年发运量仍有较大提升空间，下半年如果要完成制定的目标，平均每月发货量要增加500万吨左右2.钢厂库存已补至27天附近，华东地区补库较慢但目前各区域均已补至高位，短期需求放缓。3.铁矿石品种间价差关系，PB粉和超特粉差价从140元迅速拉升至170元，PB粉和金步巴价差已达40元，近期钢厂对金布巴粉的需求量增加，通过搭配国内矿和中低品澳粉的配矿模式来维持高产量和高利润，不利于铁矿价格冲高。
之后，上海钢联热轧卷板分析师曹剑勇，对2017半年度热轧卷板进行解读。演讲开门见山，首先整体对当前利好与利空因素进行一个综合。1.利好：钢厂厂库、社会库存下降、下游补库略多，市场现货流通基本面较好。利空：螺纹、钢坯价格过高；热轧随之而上；冷系价格涨幅不及热轧；2.价格与库存，库存在经历了波峰调整，在5月份开始出现下跌，与价格回升时间相比，正好符合。导致北材难以南下，而南方强制降库的情况。3.螺卷价差不合理造成的市场怪圈，2017年螺纹价格远超板卷，部分钢厂有出现螺转卷的行为，但这部分产能相对偏少，但实际调研情况看，热轧产量同比并未明显下降，而高炉利用率上升后，铁水流向螺纹。4.钢厂成本与热冷价差，目前热冷价差依然不合理，热轧跑的太快，而冷轧又跑的太慢，这一不平衡的举动，限制了热轧上涨的高点。5.钢厂开工率与产量对比，今年热板卷供应端的释放，让整个一季度都显得高歌猛进，同时钢厂的经营策略则是，拉价再拉价。6.下半年热卷产能变化，2017年预计产能将达到26010万吨，新增了9条产线2115万吨，上半年已投产3条产线，下半年仍有3条产线计划投产，供给压力尚存。7.进出口情况，目前中国热卷出口价格约在Fob480-490美金之间，这一价格在南半球市场尚有一定空间可以操作，但对于北半球而言，独联体国家价格更低。按照测算，当前出口价格再涨20-30美金，出口压力会急剧增加。8.3季度热卷市场资源流向的格局分析，从逻辑角度考虑华北做为原产地，3季度是当地消化的旺季，对于价差略少的情况下，流向华东与华南地区的量会出现减少，但总的而言如果要南下，那么广州仍是首选！9.2017供应状况变化与下半年预测，三季度均价预计在3600—4000元/吨之间运行；三季度热轧样本企业达产率在80-83%之间波动，三季度钢厂产量将会维持甚至超过前2季度；三季度热轧出口量将会比前2季度持平或者略低，比例约在5%之间；三季度下游需求量会出现略增，整体比例将会维持在10%左右。
随后，上海钢联钢材分析师冯锦云发表了名为“阶段供需存矛盾，价值回归应有时”的主题演讲。首先冯先生提出个问题，螺纹钢缺还是不缺？之后再通过数据分析做出解答。1.回顾近十年螺纹钢价格，当前螺纹钢价格处近十年中偏高水平。2.库存数据处于历史低位，国内螺纹钢总库存（社会库存+钢厂库存）总计626.97万吨，通过图表对比显示，库存处于历史的低位。3.螺纹钢产量同比降幅明显，如果继续保持当前产能利用率，预计2017年全年螺纹钢产量2.27亿吨，较2016年下降174万吨（或0.8%）。4.下游整体需求向好，从固定资产投资增速来看，今年1-6月份，全国固定资产投资同比增长8.6%，增速与1-5月份持平。从环比速度看，6月份比5月份增长0.73%。下游整体需求是向好的。5.从每周的成交量来看，今年的成交维持偏高水平。从以上，得出一个显而易见的结论，有缺口，目前关键是怎么去补缺口。1.螺纹钢供应结构，长流程企业仍主导整体市场供应，涉及共2.5亿吨产能，短流程企业也占据较为重要的地位，其中螺纹钢产能占比在33%左右（电炉炼钢21%，调坯轧材12%）。2.产能利用率的分化，长流程产能利用率将达81.6%，而短流程（包含以电炉炼钢以及调坯轧材为原料的轧机）产能利用率仅40%。3.螺纹钢供应补缺之高炉增产，当前螺纹高炉基本已经处于满状态，其后的增加量估计不会太多。4.螺纹钢供应补缺之电弧炉增产，从乐观的来说，假设2017年6月份之前该部分产能正常投产，螺纹钢利润维持高水平，产能利用率保持80%，预计2017年电弧炉企业螺纹钢产量3000万吨。5.螺纹钢供应补缺之“优钢转普钢”，假设2017年国内螺纹钢利润一直保持较高水平，螺纹钢产量占比达到95%，即提升近500万吨。6.螺纹钢供应补缺之“热卷转螺纹”，2017年1-6月份螺纹钢产量略有下降。但月环比来看，螺纹逐月增产，热卷逐步减产趋势明显。7.螺纹钢供应补缺之“出口回流”，预估2017年1-6月螺纹钢出口450万吨，环比2016年同期下降500.6万吨（或57.5%）。
最后是讨论环节，大家就刚才的分析，提出自己的想法和疑问。
伴着天色渐暗，一下午的沙龙会议圆满落幕。美好的时光总是短暂的，我们下次再见！
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