六月走势分析
5月份铁矿石供应量环比4月份基本持平，供应增量仍不及预期，但因钢厂例行检修与环保限产影响，5月份铁矿石基本面整体仍呈现供大于需的格局，致使矿价整体仍处下跌趋势。
当前铁矿石价格已跌破60美元压力线，且有往50美元靠拢趋势。不少非主流矿山和国内矿山成本线均在此附近，同时根据5月份澳洲巴西发货量环比持平与近期BHP矿山事故，6月份铁矿石到港量仍有一定压力。反观需求方面，目前钢厂仍有500元以上的吨钢利润，在环保压力减轻与集中性例行检修结束后，钢厂开工率将恢复至高位。因此6月份铁矿石供大于需的矛盾将有所缓减，但港口铁矿石库存高企以及钢材下游需求放缓的大背景未有改变，铁矿石价格或将呈现震荡走势。
价格回顾
5月份铁矿石价格延续4月份下跌走势，并且突破60美元的压力线。截止至5月底，铁矿石62%澳粉指数报收57美元/吨，较月初下跌11.75美元，累计跌幅17.1%。此外因钢厂利润不断升高至1000元/吨附近，钢厂对高品矿需求增加，而因环保与限产等因素影响，5月份块矿仍备受钢厂青睐，块矿溢价由月初的0.042美元/干吨度，上涨至0.114美元/干吨度，涨幅达171%。
因中旬“一带一路峰会”烧结机和高炉限产影响，月初铁矿石补库结束后需求放缓，矿价随之大幅下跌，仅上旬铁矿价格从68.75美元跌破60美元大关，跌幅达12.8%。随着峰会限产结束以及下游钢材需求超预期，市场逐步企稳反弹，但铁矿石仍受制于高企的发货量和港口库存压力，经过短暂调整后继续破位下行。
供应回顾
截止至5月28日，全国铁矿石到港量共计7932万吨，环比4月份减少370万吨。分国别来看，澳洲矿到港4978万吨，环比上月增110万吨；巴西矿1218万吨，环比上月减658万吨。巴西矿的大幅减少与前期巴西地区雨季和泊位检修，发货量减少有关，同时当前巴西矿需求减弱也有一定的影响。
截止至5月28日，澳洲巴西铁矿发运总量9275万吨，环比上月减162万吨，同比减147万吨。整体来看两大主要国铁矿石发运量环比与同比基本处于持平状态，但其中澳洲发运量6775万吨，环比4月份基本持平，同比上涨253万吨；巴西发运量2500万吨，环比降160万吨，同比降400万吨。
国内266座矿山5月份铁精粉日均产量44.4万吨，环比4月份降0.5万吨，同比增3.4万吨。
需求回顾
5月份高炉产能利用率76.24%，环比上月下降0.28%，同比下降3.49%。一带一路峰会影响，京津冀地区高炉开工率下降，部分钢厂借此限产机会高炉例行检修；同期山西与河南等地环保压力较大，两省高炉开工率下降较大，山西省尤其明显。至月底后高炉逐步恢复正常。
5月港口铁矿石疏港量8428万吨，环比4月上升231万吨。进口矿价格加速下跌后，国内矿调价并未及时跟近，导致部分国内矿消耗转向进口矿，钢厂烧结矿进口矿配比由87.9%增至89%，月底国内矿价格下调结束后内矿需求再次出现回升。此外烧结机限产和环保原因，块矿需求再次提升，钢厂块矿配比至12.7%达近两年来高位，块矿溢价拉高以及港口块矿资源减少，块矿配比呈现下跌趋势，但同时烧结矿比例回升。
库存回顾
5月底港口铁矿石库存14027万吨，环比4月上涨694万吨，同比增长3841万吨。到港量基本持平，但前期内矿需求高，环保和峰会限产影响进口矿需求导致港口库存重新开始增长。高品澳粉库存本月出现回落，与钢厂高利润后增加高品需求有关。
港口贸易商库存经过4月的抛货后回落至相对高位水平，由于当前铁矿石绝对价格低，贸易商普遍处于亏损状态，低价抛售意愿不强。同时钢厂低库存与高利润影响下，铁矿石需求稳定，贸易商库存变化整体较为平稳。具体品种来看，贸易商PB粉库存由月初的260万吨降至246万吨，块矿库存由237万吨降至222万吨。
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