地区简介
承德是河北省省辖市，处于华北和东北两个地区的过渡地带，西南与南分别挨着北京与天津，背靠蒙辽，省内与秦皇岛、唐山两个沿海城市以及张家口市相邻。承德市共有11个县区：双桥区，双滦区，鹰手营子矿区，宽城满族自治县，兴隆县，平泉县，滦平县，丰宁满族自治县，隆化县，围场满族蒙古族自治县和承德县。由于四面环山且距离港口远，这里的钢厂基本自给自足，主要依靠周边的矿山和球团厂提供铁矿石原料。据Mysteel统计，整个承德地区去年年精粉产量约3500万吨，目前在产的矿山有天宝集团、京城矿业、远通矿业等。钢厂主要有四家，宽城的兆丰钢铁和盛丰钢铁、双滦区的承钢和兴隆县的承德建龙特种钢厂，年生铁产量1400万吨。此外，球团厂主要有两家：信通首承和创远矿业。承德钢厂、矿山和球团厂之间的供应关系大致如下图1所示：本地精粉一部分供应当地钢厂，另一部分供应给当地球团厂。加工成球团后，再出售给本地或是外省的钢厂。
图1 承德市场铁精粉产业链流程图
开工情况
承德地区目前在产的矿山每天内粉产量约10万吨，球团年产量（不含钢厂）约750万吨。矿山开工率整体处于年度最高水平。目前满负荷生产的矿山有三家，部分矿山关停了自己品质比较差的矿区，其他矿区满负荷生产；停产企业多于去年年底就已关闭，目前处于观望阶段，由于资金问题等还在为复产做一些前期筹备工作。
成本及盈利情况
在目前的矿价下（宽城65%铁精粉干基含税出厂价520元/吨；滦平县63.5%钒钛粉干基含税出厂价495元/吨；平泉县55%钒钛粉干基含税出厂价355元/吨），承德地区在产的矿山基本都在盈利。据Mysteel了解，承德地区在产矿山的平均盈亏价格在50-60美金/吨，盈亏点最低的矿山成本在40美金/吨左右。去年矿价跌的很低的时候，承德地区的矿山在亏损5-10美金/吨的情况下，最多仍可坚持6个月的减产生产。成本在50美金/吨以下的内矿供应量为800万吨，成本在50-60美金/吨的供应量为1600万吨左右，60美金/吨以上供应量为1300万吨。使用竖炉将精粉加工成球团的成本大概在50-70元/吨，使用回转窑将精粉加工成球团的成本大概在100元/吨。
销路
精粉和球团都主要供给承德当地的钢厂，特别是承德钢铁。此外，省内未消耗部分钒钛球团也会通过汽运销往唐山市和秦皇岛，或者水运销往天津、上海、南京、芜湖和宁波等地。承德地区生产的球团矿的产量中，有70%是当地钢厂消化的，其余销往外地。河北省外钒钛球团采购主要是用于补炉护炉，这部分球团要求Ti含量12%左右。
需求
承德精粉球团市场基本自给自足。宽城县的兆丰和盛丰钢铁年生铁产量合计约400万吨，钢厂距离港口200多公里，运费大概45元/吨左右。外矿供应量约占总采购量65%，主要是从京唐港和曹妃甸港口通过贸易商采购现货。该地区主要产品是65%的钒钛矿，由于距港口相对较近，内矿价格受外矿影响大，如图2所示。经计算，宽城县铁精粉价格变化趋势与Mysteel进口矿62%澳粉指数相关性高达90%。除了供应给周边的钢厂外，该地区的钒钛粉还售往遵化市和唐山市钢厂。兴隆县的承德建龙钢厂内矿使用量占总量90%，双滦区的承钢每年内矿采购量50%，其余50%由国贸负责采购外矿，这些地区由于距离港口远，受外矿影有限，内矿价格敏感度相对较弱。
图2 承德地区宽城县和滦平县铁精粉价格变化趋势
由于承德地区铁矿资源具有特殊性（以钒钛矿为主），本地钢厂在高炉炼铁过程中，各种矿的配比、技术要求乃至生产工艺都与其他地区钢厂有一定的不同，这也加深了承德地区钢厂精粉需求的地域特异性和依赖性。对于钒钛粉的采购，承德钢铁和承德建龙钢铁要求钒含量至少0.35%，后期从铁水中提取钒，获得钒粉。其余钢厂对钒的量没有要求。
矿山和钢厂对后期的看法
矿山方面：个别矿山觉得目前的矿价或已触顶，矿山都特别注意库存风险，尽量减少库存。考虑到目前的盈利水平和市场需求状况，个别低成本矿山明年有扩产计划，而这部分新增的产能计划将由本地钢厂消耗掉。从整个大环境来看，供给侧改革，受益较大的是国外矿山，国内矿山因其本身市场占有份额小的原因，利润增幅无法和国外矿山相比。对于矿石价格，四季度比较悲观，矿山普遍觉得60美金挺不住，对明年的内矿市场很担忧。
钢厂方面：国家实行去产能，短时间，或者说就今年而言，去的是产能，产量却是增加的，主要是因为钢厂在盈利情况下会想办法来提高产量。明年或是再往后，钢材的利润一旦下来，他们将会不得不减产。
