华泰期货:铁矿石日报20150624

2015-06-24 08:50 来源:钢联资讯

上周杀跌之后技术性反抽,23日矿价震荡偏强。主力1509合约白天盘整于431元/吨,晚间小幅上行至436元/吨。普式指数回落至60美金关键点位后表现坚挺,周二上涨0.75至60.75美金。

从长线基本面角度看,60美金仍然偏高,但下方空间不大,趋势性做空鸡肋。23日,海关公布铁矿石分国别进口数据显示,5月进口量环比降1000万吨的主因在于澳大利亚为主的主流矿货源减少。而根据1-5月进口细分数据年化,非主流年化挤出幅度维持9000万吨,较1-4月没有明显加速。既然非主流并未加速挤出,那么前期发货和到货背离就更多是船期等因素导致,尽管这其中的具体原因我们不得而知。发货对国内供应的压力只不过是时间问题,时间对于空头来说有利。

不过,从前期市场反应也可以看到,目前矿价主流预期也就在400元(50美金)左右。趋势性做空其实空间不大,且贴水格局下风险极高。对于单边空头来说,只有等到相对安全的点位才适宜入场(450元上方),且对资金管理要求较高。而普通投资者建议暂时观望,并关注后市可能的跨期套利机会。


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