铁矿石巨头价格战吞噬小矿企 但离自相残杀恐也不远

全球第二大铁矿石矿企--力拓执行长沃尔什(Sam Walsh)近期表示，其他铁矿石生产商到了“真切感受(当前铁矿石低价)影响”的时刻。他言语间所透露的恐怕不是只有一丁点儿的傲慢。

这是沃尔什在公司上个月发布上半年财报后的讲话，主要传达的信息是力拓将继续对铁矿石扩张计划开足马力。

沃尔什和全球最大铁矿石矿企--巴西淡水河谷及第三大的澳洲矿业巨擘必和必拓(BHP.AX:行情)老板一样，都在押注他们的低成本、高产量模式会把较小竞争者逼到绝境，从而帮助他们成为无可争议的霸主。

也许他应该和煤矿企业执行长交流一下。说来奇怪，鉴于力拓的大量煤矿资产，他也算是煤企老板。

当2011年中热能煤和炼焦煤价格都开始下跌时，行业内称这并不出乎意料，而且无需担心，因为中国需求会确保价格不会跌太多，而已经上马和计划中的新产能也会实现盈利。

澳洲纽卡斯尔港热能煤现货GCLNWCWIDX从2011年1月的每吨136.30美元(2008年后高点)跌至当年低点110.28美元，不难看出为何当时市场不太担忧。

时间从2011年快进到2013年中，那时整体市场状态变化不大，中国需求依然坚稳，但当前可大不一样了，全球都呈现供应过剩，因美国页岩气正取代煤炭成为发电新能源。

到了2013年9月，纽卡斯尔(纽卡素，Newcastle)煤炭价格跌至每吨76.70美元，当时全行业都认为价格不会再继续走低了，因为这个低价位将导致亏损的煤矿关闭产能。

但煤炭价格没有像人们预期的那样止跌，仍然一路下滑，到2014年7月25日时触及每吨67.89美元的低点。截至上周，煤价还在每吨70美元下方徘徊。

现如今煤炭业不得不面对残酷的现实，即不管主要进口国--中国和印度的需求可能增加多少，煤炭的低价格都将持续下去。

原因很简单，新矿带来的产能增幅已经远远超过需求增长，而且当初在面对煤价下跌的时候，矿商们都选择进一步增产，期望这样能拉低单位生产成本。

事情发展到今天，所有的净效应就变成，煤炭产出越多，价格越发下滑，并且整体行业都陷入困顿挣扎。

即便煤炭需求能够增加至超过现有供应量，价格也仅会短暂反弹，因为之前离开市场的供应，比如北美供应，将因价格回升而重返市场。

**铁矿石将与煤炭同病相怜**

铁矿石目前处于结构性供应过剩，就像煤炭一样，在未来数年情况可能变得更加糟糕。

不过，淡水河谷、力拓与必和必拓都寄望于竞争对手能够被挤出市场，从而他们可以获得良好利润。

迄今为止，情节正如他们所计划的那样进展，但三大铁矿石巨头可能也因此打开了潘多拉盒子，因为煤炭业的经历已经证明，价格一旦开始下跌，就很难止住了，尤其是在供应快速增加的情况下。

亚洲铁矿石现货价格.IO62-CNI=SI周二跌至每吨86.70美元，达到两年最低水准，且不到2011年2月创下的2008年后高位191.90美元的一半。