Mysteel国产矿专题报告之辽宁篇
概述：辽宁省位处我国东北地区，铁矿石资源丰富，是我国原矿产量第三大省，其铁矿石磨选后以65-66%品味造球精粉为主，除了供应本省钢厂外，也通过汽运方式流向河北、天津等地，部分资源则通过锦州港、鲅鱼圈港、丹东港等主要港口南下流向华东地区钢厂。
由于今年进口矿供应量大幅增加，钢厂需求放缓，导致矿价一度下探至89美金，市场悲观氛围弥漫，在此带动下，国产矿市场跟随下跌至近年来低点。北票地区铁矿石从年初湿基不含税出厂价715元/吨跌至555元/吨，下跌幅度高达28.8%，铁矿石价格的下跌，有利于钢厂降低生产成本、增加盈利，却让国产矿山资产盈利能力下降，矿企经营渐入窘境，部分企业被推向了亏损边缘。最新统计局数据显示，1-5月份原矿总产量为7764万吨，同比去年1-5月份增加8.33%。矿山企业生产经营日益困难，而统计局原矿产量仍在持续增长，针对这一现象，笔者将对辽宁地区国产矿供需情况作简要分析。
图一：辽宁省原矿产量
数据来源：Mysteel云终端
如图一：我们将辽宁省矿山大致划分为两块，（1）重点矿山：如鞍钢矿业2013年原矿产量为5426万吨、本钢矿业为1897万吨、凌钢保国铁矿为284万吨，重点矿山产量约占全省原矿总产量的46.7%；（2）非重点矿山：主要以民营矿山为主，2013年原矿产量为8687万吨，约占全省原矿总产量的53.3%。
今年1-5月份，重点矿山原矿产量为3205万吨，约占全省原矿总产量的42.6%；非重点矿山原矿产量为4318万吨，约占全省原矿总产量的57.4%。从图一可见，重点矿山企业产量大体持稳，基本不受市场价格及季节性气候变化而波动；而非重点矿山企业则受季节性因素影响较大，在每年的春节和雨季期间矿山生产均会受到一定程度的减少，其它时期相对正常。
图二：2013-2014年重点矿山原矿产量对比
数据来源：Mysteel云终端
如图二：今年重点矿山企业1-5月份原矿产量为3205万吨，较2013年3116万吨增长89万吨，增幅为2.86%，可见重点矿山企业在前五月并未有大规模投产。另据Mysteel调研得知，重点矿山企业鞍钢矿业和本钢矿业扩产仍在有条不紊地进行，预计新增产能将在今年年底和2015年间释放出来。除此之外，辽宁境内仍有大型铁矿资源正在进行新建，如思山岭铁矿（地质储量24.87亿吨，初步设计原矿产能为1500万吨，后期达产后原矿产能为3000万吨）、本溪大台沟铁矿（地质储量34.74亿吨，初步设计原矿产能达到3000万吨，后期达产后原矿产能将达6000万吨），这对于今后国内矿山行业供应面具有较大的影响。
图三：2013-2014年非重点矿山原矿产量对比
数据来源：Mysteel云终端
如图三：今年1-5月份非重点矿山企业较去年同期增量为508万吨，增幅为12.5%！但据Mysteel调研显示辽宁地区非重点矿山并无明显扩产现象，人们不禁要问：在今年如此孱弱的市场下，矿山企业经营陷入困境，不断有矿山企业进行减产或停产，那为何非重点矿山产量还能进行大幅增长？
笔者认为主要原因如下：①2013年为暖冬气候，矿山停产时间较往年推迟将近一个月（正常时期因冬季天气寒冷，矿山生产在12月中下旬就将受到影响），导致矿山在今年1月中下旬（春节前夕）才逐渐停产，一月份增量为324万吨。②东北矿山企业成本较低，前五月矿价相对矿山而言利润尚可，今年并未有大量矿山因矿价原因而大规模停产减产，市面关停的企业除了选矿厂外，还有规模以下的独立矿山（统计局口径年收入小于2000万元的企业视为规模以下，国内铁精粉产量在1-3万吨规模）这部分矿山数量众多，但是产量影响较小。③据部分当地企业反映，因上半年税收情况不好，部分地区把矿石资源税提前征收，导致统计数量增加。例如：辽西地区的大磅费内含6吨原矿的资源费，但多数矿山实际并未有那么高，造成该地区原矿产量统计虚高。
从而我们发现：前五月原矿产量并未因矿价有明显减少，辽宁地区矿山短期内也并无大规模扩产的迹象。
从成本角度来看，辽宁地区原矿品位多为20%-30%，部分露天矿品味低至10-20%，铁精粉完全成本主流在450-550元/吨湿基不含税，少部分成本高的为600元/吨左右，目前辽宁地区市场成交价格在550-600元/吨湿基不含税，大部分矿山尚有微薄利润。
而已停产的中小型矿山主要有以下两个原因，一是因为矿价逼近矿山生产成本线，导致矿山利润微薄或少量亏损，矿山主动性停产或安排设备检修降低产量；二是矿山不愿意低价出售导致库存堆满，被迫选择停产或者减产。但我们认为当矿价长期在成本线附近徘徊，无论哪种停产，只要还未跌破矿山本身的现金成本，矿山还是会继续生产。
与此同时，受矿价低迷影响，个别地方政府为了提高矿山企业生产积极性，已开始小幅降低矿山企业税收，辽西地区地税下调20-30元/吨不等，其它地区尚未听闻有减税政策出台，矿山方面普遍期待政府能进一步加大扶持力度。
此番下跌，对国产矿而言面临新的考验和挑战，国内矿山企业唯有降本增效进一步提高竞争力，才能在国外矿山大举扩产的浪潮中站稳脚跟。
高矿价时代渐行渐远，国内矿山且行且珍惜！
作者：周传凤 矿石部 北方大区 021-26093971（Mysteel.com矿石部编辑，未经许可，请勿转载）
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