Mysteel:2014年元月海运市场暴跌分析

    近两个月，海运市场经历了大起大落的两个阶段。2013年12月12日，BDI指数报收于2337点，创下了自2010年11月以来的新高水平，随后到2014年1月31日，指数收于1110点，大幅下跌51个百分点，创下了近30年来1月份的最大跌幅。笔者认为主要的原因有以下三点：

图1 澳洲与巴西每周铁矿石发货情况（万吨）
来源：我的钢铁网

    1、四季度开始以力拓Cape Lambert为主的铁矿石项目相继投产，使得各大矿山发货量不断增加，加大了海岬型船的市场需求；加上十二月圣诞节长假和年底飓风、暴雨等天气的影响下，矿山抓紧于节前集中出货，造成了港口压港情况增加，以黑德兰为例，节前压港情况从平时的三天升至七天左右的时间，锚地上停留的船舶消耗了即期可用运力。伴随着基本面持续趋好，船东与矿山企业也纷纷在FFA和实盘市场上炒作C3、C5航线运费，致使价格在极短时间大幅拉涨；诸如十二月二十四日某矿山以15美元/吨的价格成交一船西澳航线的CAPE，而同期市场平均运费水平仅12.8美元/吨。但需求量并没有跟运价完全同步，以澳大利亚为例，十二月份澳洲铁矿石发货量共计5195万吨，环比十一月增长了16.8%，而西澳-青岛C5航线的运费环比增长38.14%，远远超过运量增幅。因此虽然十二月份海运市场供需面良好，但运价和BDI指数由于炒作而略显虚高。

图2 澳洲矿山发货量与澳洲运费对比（万吨、美元/吨）
来源：我的钢铁网
 

    2、每年一月份处于海运市场传统的需求淡季，而今年提前到来的暴雨与飓风天气加速了市场的下行。十二月底淡水河谷由于暴雨天气的影响宣布了其铁矿石销售合约出现不可抗力情况，造成了约有300-400万吨的铁矿石发运受到影响，而暴雨也使得其一月矿山的产量受到了影响，其Guaiba、图巴朗、P.D.M.等主要发货港口陆续闭港维护，影响了约有530万吨左右的铁矿石未能发运。同时，澳洲飓风的提前来临，也使得港口约有500多万吨的铁矿石发运受到影响；哥伦比亚限制煤炭出口、印尼原矿出口禁令等多方负面消息影响下，海运市场需求黯淡。加上中国春节长假与工地冬季开工率降低的影响下，国内钢厂迎来了需求淡季，一月份钢厂粗钢产量环比仍旧继续下行。

图3 历年BDI走势图
来源：我的钢铁网
 

    3、进入一月份以后，国内外铁矿石港口的船舶压港情况开始缓解，西澳丹皮尔港的压港天数由六天降至目前的三天，同样国内曹妃甸港的压港天数也由六天将为两天，这也悄然的释放了一部分运力。而船舶燃油的价格也出现了下跌趋势，IF0380重油价格由620美元/吨降至600美元以下，这也为运价下跌提供了助力。

    综合来看，尽管一月份海运市场大幅回落，但BDI指数仍然高于过去两年。在全球海运市场供需面逐渐改善的大环境下，BDI指数的变动将更加趋于理性，低点或将慢慢上移，2014年的海运市场仍然值得期待！
 

（Mysteel.com矿石部编辑，未经许可，请勿转载）
联系方式：俞晨 021-26093847 资讯投诉与建议021-26093209。