Mysteel：伊朗铁矿石出口关税上调的影响预测

    1月8日，伊朗矿业及工业副部长Jafar Sargheini称，伊朗计划从下一伊朗财年（2014年3月21日起）开始对铁矿石征收10%的出口税，并将在未来3年内提高至20%。目前伊朗对球团矿和铁精粉征收的40%出口关税将以每年下调5%的速度递减至15%。本文试从印度、印尼及越南铁矿石出口限制措施及其影响的历史分析，来预判伊朗铁矿石出口关税上调带来的可能影响。

一、三国出口关税上调对出口量的影响分析

　　1、印度出口量明显下降
　　2013年前11月份，我国累计进口印矿1040万吨，较2012年同期大幅下滑68.6%，较2009年的最高峰下降89.2%。印度已从我国第三大铁矿石进口来源国降至第十，在我国铁矿石进口总量中的占比从2012年的4.9%降至1.4%。

图表 1 1989年以来印矿出口量及其增速

图表 2 中国进口印矿受关税调整影响大幅下降

　　出口明显下滑的原因：一、较高的出口税率。印度铁矿石出口关税为30%，在各采取限制措施的国家中偏高。2011年1月，印度对粉矿及块矿征收20%的出口关税，中印铁矿石贸易开始受到实质性损害，而当出口关税上调至30%后，铁矿石出口量明显下滑；二、政府打击非法开采的决心坚定。2011年，印度最高法庭禁止卡纳塔克邦铁矿石开采，而当禁令影响到印度国内钢铁行业原料供给之时，印度政府都未彻底放开矿山开采。
　　2、印尼出口量短暂下降后迅速恢复
　　印尼上调铁矿石出口关税导致了其对我国铁矿石出口出现约半年的下降，但2012年末已恢复至正常水平，并在2013年全年保持了较快增速。2013年前11月份，我国累计进口印尼矿1555万吨，较2012年同期大幅回升60.3%，较2011年同期增长41.7%。印尼目前为我国第五大铁矿石进口来源国，占比从2012年的1.4%升至2%。

图表 3 2011年以来中国进口印尼矿数量
　　

　　出口迅速恢复的原因：一、铁矿石供给超其国内需求。不同于印度，近两年印尼钢铁行业总体发展缓慢，2012年其国内粗钢产量更是不升反降，从2011年的3600万吨降至2200万吨。在国内需求不振的情况下，即使大幅提高出口关税，过剩的铁矿石供给仍会通过诸如出口等各种渠道寻求供需平衡；二、印尼矿出口价格下调。由于铁矿石供需失衡，印尼出口我国的铁矿石均价降幅明显，而这在部分程度上抵消了出口税上调的负面影响。2013年前11月份，我国自印尼铁矿石进口均价下降15.3%。
　　3、越南出口量增长较快

图表 4 2011年以来中国进口越南矿数量
　　

　　违规出口导致出口量增长较快。根据越南海关总局(GDC)报告显示，该国铁矿石出口已趋于停止， 2012年越南对中国铁矿石出口量2.36万吨；而中国海关数据显示， 2012年中国从越南铁矿石进口量为174.9万吨。2013年前11月份，我国累计进口越南矿400万吨，较2012年同期大幅增长154.8%。

二、伊朗铁矿石出口关税上调影响预判

　　（1）出口关税税率
　　本轮伊朗铁矿石出口关税的征收税率仅10%，远低于印度、印尼、越南等国家对铁矿石出口的限制措施。而根据历史经验，当印度征收20%的出口关税后，其铁矿石出口开始下降；当其出口关税上调至30%后，出口量才开始大幅衰退。因此，目前10%的出口税率对伊朗矿出口的打击程度总体有限。当三年后进一步上调至20%后，较大程度的影响才会逐渐显露。
　　（2）铁矿石供给及需求
　　因限制资源开采，过去两年印度铁矿石产量小幅下降。不同于印矿，伊朗铁矿石的供给仍处于增长通道，即使遭遇过去两年的全球金融危机，仍保持5%左右的增速。2012年伊朗铁矿石产量为3750万吨，较2011年增长5.6%，供给总体保持平稳。

图表 5 2002年至今伊朗铁矿石产量及其增速

                      资料来源：WSA
　　伊朗是中东最大的钢铁生产国，2012年，伊朗粗钢产量1446.3万吨，较2011年增长9.6%，产量增速较快。据此简单推算，伊朗铁矿石产量明显高于其国内钢铁生产企业的需求，供给总体较为充裕。

图表6 1991年至今伊朗粗钢产量及其增速

                      资料来源：WSA
　　（3）铁矿石出口
　　伊朗为我国第四大铁矿石进口来源国。2008年以前，伊朗铁矿石出口保持较快增速，年增幅始终保持在30%以上的高水平，一度高达140%。近两年来，伊朗铁矿石出口增幅明显放缓，2013年前11月份，我国累计进口伊朗矿2072万吨，同比增33.6%，伊朗目前已取代印度升至我国第四大进口来源国，占比升至2.7%。

图表7 2003年至今伊朗铁矿石出口及其增速

　　（4）低价竞争优势
　　伊朗铁矿石资源丰富，总储量约40亿吨，铁矿石平均品位55%-60%。近两年，伊朗钢铁行业发展迅速，铁矿石需求稳步增长。与此同时，该国存在铁矿石生产、运输成本较高的竞争劣势。在国内需求尚存，生产成本较高、出口利润相对较小的三大因素影响下，伊朗矿山对铁矿石的出口积极性总体不高。当然，由于近两年铁矿石供给过剩，中国、巴基斯坦等国已成为伊朗铁矿石的重要流入国。
　　2013年前11月份，我国进口自伊朗的铁矿石均价为105.8美元/吨，较2012年同期的106.3美元/吨总体维持平衡，伊朗矿的价格在各进口来源国中表现较为坚挺。此外，由于生产成本较高，考虑到2014年全年全球铁矿石均价重心仍有小幅下降的空间，未来伊朗矿山很难通过进一步降低价格（10美元/吨左右）来抵消铁矿石出口关税上调带来的影响。
　　（5）非法渠道流入
　　不同于越南，由于伊朗与我国距离较远，且没有共同的边境线，伊朗铁矿石出口我国主要通过海运运输。在铁矿石出口关税上调后，伊朗矿很难像越南矿一样通过非法渠道流入我国。
　　综上所述，本轮伊朗10%的铁矿石出口关税征收幅度较小，远低于印度、印尼、越南等国家对铁矿石出口的限制措施，加之伊朗对铁矿石的出口在过去数年一直保持平稳的增长，因而本轮关税上调对伊朗铁矿石出口的影响总体有限。但在全球铁矿石均价重心逐步降低的背景下，在高生产及物流成本的压力下，伊朗矿山企业很难通过大幅降价售价来抵消铁矿石出口关税带来的负面影响，同时也很难通过一些非法渠道运输至我国，因而随着竞争优势的削弱，在关税上调至20%后，未来伊朗铁矿石对我国的出口增速将进一步受到影响，但影响程度仍将弱于印度铁矿石。

 

　　（我的钢铁研究中心（MRI） 王一舟）
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