Mysteel:从历史数据对进口矿库存、进口量和粗钢产量的分析

 今年前8个月，进口矿价格经过了大幅下跌后大幅上涨，从8月中旬至今，进口矿价格保持平稳盘整趋势，11月主要在134-136.75美元/吨之间震荡徘徊。进入12月后，价格稍有小幅上涨，截止到12月10日，62%澳粉CFR价格为138美元/吨。

图1 进口矿价格变化情况

数据来源：我的钢铁网

这段时间进口矿价格平稳运行，进口量大幅增加。据“我的钢铁网”数据显示，11月我国铁矿石进口量达到7784万吨，创下年内新高，比去年同期增加1205.87万吨，同比增长18.3%；今年前11月，累计进口量为74692.49万吨，比去年同期增加7238.09万吨，同比增长10.7%。

进口量增加，而下游的粗钢产量却没有随之增加，由此导致库存大幅增加。从9月开始，我国粗钢产量逐渐下降，截止到11月底，我国粗钢产量为6088万吨，比8月份减少539.6万吨，降幅为8%。由于粗钢产量减少而进口量增加，使得铁矿石港口库存大幅增加。截止到11月底，铁矿石港口为8280万吨，环比增长9.5%，比8月底增加981万吨，增幅为13.4%,见图2。

            图2进口量、库存和粗钢产量之间的变化关系

数据来源：我的钢铁网

从历史数据看，铁矿石港口库存与粗钢产量之间存在比较明显的反向运动变化规律，粗钢产量下降将引起港口库存的增加,反之亦然，详见图2椭圆形处。第一个椭圆形处，2011年6月-11月，粗钢产量经历了一次较大的下降，从5993.2万吨下降至4988.3万吨，降幅达17.2%，这段期间进口量有所上升，从5330.32万吨上升到6419.91万吨，增幅20.4%。铁矿石进口量增加，而下游的粗钢产量减少的情况下，直接导致库存量大幅上涨，库存量从9245万吨上升到9724万吨，增幅为5%。在第二个椭圆形处，2012年7月-11月，粗钢产量经过盘整后，11月开始，粗钢产量大幅增加，从5747.1万吨增长至2013年5月份6403.4万吨，增幅达16.6%。由于粗钢生产需要提前采购铁矿石，为了满足后期大量生产的需求，钢厂从10月之前就开始增加对铁矿石的采购。而这段时间进口量保持平稳运行，没有出现大幅增加的情况，因此，从10月开始到2013年1月底，铁矿石港口库存大幅度减少，从9637万吨下降到6777万吨，降幅29.6%。

从8月至今，粗钢产量呈不断减少的趋势，截止到11月底，粗钢产量为6088万吨，比8月底减少539.6万吨，降幅为8.1%，而这段时间进口量震荡上行，截止到11月底，进口量达到7784万吨，创下了年内新高。粗钢产量减少，而进口量不断增加，导致铁矿石的港口库存出现了大幅的增长，11月底库存量高达8280万吨，比7月底增加1039万吨，增幅14.3%。这种表现情况与2011年4、5月的情况极为相似。

目前，我国粗钢产量已经处于高位，钢厂的生产将保持更加谨慎的态度，而且受到国家限制产能和环保政策的影响，产量将难于继续上涨，对进口矿的消费量的增加比较有限。但是，供给方面却保持增长的趋势，目前进口矿发货量呈震荡上行，截止到12月1日，到我国北方港口的发运量为904万吨，处于年内较高的水平，预计各大矿山对我国的发货量还将继续加大，因此，进口矿的进口量还将继续增加。无论是从历史情况还是现实情况来看，接下来一段时间港口库存量还将继续上涨，库存压力进一步增大。（Mysteel.com矿石部编辑，未经许可，请勿转载）

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