11月份国产铁矿石市场盘整向好

概述：回顾十月，在钢材和进口矿弱势下跌的格局下，国产铁矿石市场承压，中部和南方市场稳中有跌，跌幅在20元/吨左右，其中江苏南京和广东怀集跌幅最深达50元/吨。北方市场则表现的较为坚挺，在环保整顿影响下矿企生产不畅，导致市面流通资源紧张，加上钢厂冬储预期，矿山报价坚挺小幅拉涨，东北和河北部分地区出现了10-15元/吨的涨幅。

一、九月份原矿产量再创新高，但同比增速放缓

图1:国内原矿产量

数据来源：统计局Mysteel

二、十月份矿山开工率高位盘整，先扬后抑

图2、矿价对矿山开工率的影响

数据来源：Mysteel

据Mysteel国产矿统计数据显示，十月份矿山开工率高位盘整，先扬后抑。分地区来看，东北和华北地区开工率小幅下降，主要是矿企受安全整顿和市场因素影响产量有所下降；河北和华东地区开工率先扬后抑，主要是月底临近“十八大三中全会”召开，地方政府炸药管制加严，中小型矿山停产较多，大型矿山基本不受影响；华南地区开工率高位增长，矿山生产良好，主要是临近年底，为了完成今年生产计划，部分矿山加大了生产力度。对于十一月份，重点关注因“十八大三中全会”召开，地方政府开展安全整顿造成的影响，目前主要集中在河北省，周边省份稍有波及，整顿时间预计将持续15-20天。

三、钢厂库存小幅上升，矿山库存低位运行

图3、河北矿山与钢厂库存变化关系

数据来源：Mysteel

据Mysteel国产矿统计数据显示，十月份钢厂铁矿石库存稳步小幅上扬，在冬储的预期下，钢厂采购上有所倾向，或多或少加大了采购力度，只是受制于资金紧张和冬储概念的淡化，并未出现大规模的补库动作。中小型矿山对后市看稳，囤货现象相对较少，而大型矿山长期合作伙伴多为钢厂，每日正常发货不留库存，导致矿山总库存始终保持低位运行，另外受资金紧张影响，钢厂承兑结算拖款严重，商家现汇结算意愿增高。

四、十月国内重点区域市场运行状况概述

【华北地区】本月华北铁精粉市场涨跌互现，整体持稳。河北唐山和承德地区受节后钢厂补库影响，市场出现一波上行冲高行情，钢厂加价采购现象频出，商家出货积极。进入中下旬后，钢材市场持续弱势下跌，为规避市场风险，钢厂开始控制采购节奏，市场相对平稳，后17日国务院出台环保治污意见，矿山整治加严，市面铁精粉流通资源趋紧，市场成交价格小幅走高；河北其余地区矿价坚挺，张家口、保定、邯邢、石家庄地区环保整顿较严，中小型矿山停产较多，市面商家低价惜售，钢厂为保证上货量压价谨慎，市场价格整体持稳；山西地区稳中有跌，钢材弱势运行，钢厂采购谨慎，矿山出货积极降低风险，部分地区市场成交价格小幅走跌；十一月份，“十八大三中全会”召开，华北地区环保整顿再度加严，市面铁精粉资源有望持续紧张，预计矿价将坚挺运行。

【东北地区】本月东北铁精粉持稳运行，矿山挺价积极，个别地区调整幅度5-10元。钢材市场旺季不旺，钢厂资金紧张局面得不到改善，加之钢厂库存尚可，采购热情不高。而矿山受生产成本支撑，矿选厂低价惜售，供需双方僵持。本月钢厂铁精粉采购价格保持稳定，市场价格难有大幅波动，总体表现稳定。进入下旬，辽西地区因选矿厂塌陷事故，安全检查力度增加，导致矿山开工率不高，市场流通资源紧张，矿选厂挺价意愿继续增强，部分地区市场成交价格小幅探涨。辽东地区大矿正常出货，虽市场有询盘，但成交相对比较偏淡。预计十一月份东北铁粉市场波动幅度不大，多盘整维稳。

【华东地区】本月华东市场整体运行平稳。月初，节后市场整体平稳，钢坯成交整体转好，市场稍显上扬；进口矿港口现货稳中稍有下跌，成交整体趋向一般；国内矿山价格节后未有调动，各大矿山出货情况良好，生产整体正常，产量较节前保持不变，但市场商家出货变得较为积极；不过受钢厂节后补库影响，各大矿山出货压力均不大，总体趋于顺畅；月中，进口矿此阶段小幅震荡下行，导致内矿呈现弱势下滑态势；作为矿山方面，短期内也未曾调整自家价格，出货情况皆较为积极，预估矿山方面对后市持观望态度，对于后市较不看好；时至第四季度，较多企业资金压力颇大，同时又受到钢坯震荡行情等多重影响，市场短期内维稳状态恐将打破；钢厂库存方面整体平稳，上货顺畅，未出现较大补库空虚；月末市场相对清淡，钢厂方面资金较为紧缺，从而采取限采限购的政策，钢厂短期内维持低库存运行情况居多；矿山方面，考虑到钢厂近期资金紧张问题，长久一直合作的商家也出现了议价不和的情况，出货量稍稍有所降低；市场总体逐渐进入一段较长的平稳阶段。部分地区商家仍保持观望态度，诸多市场相对较为消极，大多商家对后市较不看好。

【华南地区】本月华南铁精粉市场跌，国庆节后，局部地区主流降价幅度10-50元/吨不等，钢厂均表示十月中下旬会根据市场变动下调精粉采购价格。月中，钢企面临资金偏紧，不敢轻易下调采购价格，多数维持稳定价格。据了解，江西地区钢厂计划将十一月份铁精粉采购价格下调20-30元/吨，就目前趋势来看，降价趋势已成定局，正与矿山方面协商11月新一轮采购价格。个别钢厂表示相对国产矿，进口矿价格优势并无太大优势，暂无想要提高进口矿使用配比的打算。目前广东河源64%铁精粉干基含税出厂主流价位在890元/吨，较上月累计下跌50元/吨；广东韶钢64%铁精粉干基含税承兑到厂价在970元/吨，较上月累计下跌10元/吨；湖北大冶63%铁精粉干基含税出厂主流价格在960-980元/吨，较上月累计下跌20元/吨；江西新余钢铁64%本地现金干基含税到厂在990-1030元/吨，较上月累计下跌40元/吨；湖北新冶钢64%本地干基含税承兑到厂价1080元/吨；海南矿业63%铁精矿干基不含税现金出厂价现760元/吨。其中中南地区市场整体成交偏弱，钢厂库存维持低位，保证日常生产，矿山低价惜售，市场成交情况清淡，贸易商盈利空间不大，入市操作积极性不高。预计华南铁精粉市场弱稳为主。

五、十一月份国产铁矿石市场整体走势展望

截止31日，十月钢材价格走势呈现弱势下行的态势，钢材综合价格指数较上月31日下跌了0.99%，铁矿石价格也呈现了下跌的态势，铁矿石综合价格指数较上月30日下跌1.23%，进口矿价格下跌了1.64%，国产矿价格上涨了1.13%。进口矿与国产矿走势分化，国产矿价格坚挺。

对于十一月份国产铁矿石市场，笔者觉得应该重点关注钢材和进口矿价格走势，因为单从国产铁矿石市场来看，供应始终偏紧，价格将继续保持坚挺。1、粗钢产量高位运行，钢厂对铁矿石需求量大。2、钢厂库存始终不高，冬储需求持续发酵，只是补库行情发动的早晚而已。3、北方矿企受寒冷天气影响将加深，“十八大三中全会”召开加重周边省份环保整顿，预计持续时间将在15-20天。

而进口矿最大的不确定因素就是国外扩产矿山的供应情况，从十月份全国主要港口铁矿石库存变化情况来看，由月初的7233万吨增长至月底的7555万吨，进口矿供应压力加大，对市场形成一定的压制。而钢材市场经过九十月份的下跌，已经接近今年最低价，继续下跌空间有限，笔者倾向于钢材市场十一月份呈现出底部盘整态势。

11月9日-12日，“十八大三中全会”将在北京召开，深化改革将为主旋律，业内人士关心的大气污染和淘汰钢铁落后产能等问题或将定下基调，而政策性利好一旦释放，钢材市场有望展开一波反弹。因此对于十一月份国产铁矿石市场，我们认为将呈现出盘整向好态势。

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