10月份国产铁矿石市场盘整运行

概述：回顾九月，在“金九银十”钢材市场消费旺季的预期下，大家对九月份钢价较为期待，然而市场总是出人意料，钢价不涨反跌，整个九月份持续下跌，矿价走势也并不如我们预计般的震荡中小幅上扬，而是呈现出震荡盘整、北弱南强态势。国庆长假来临，节后或将迎来钢厂的一波补库小高潮，矿价能否好转?或是延续弱势盘整走势？

一、八月份原矿产量同比增速加快创年内产量新高

图1:国内原矿产量

数据来源：统计局Mysteel

二、九月份矿山开工率大幅回升

图2、矿价对矿山开工率的影响

数据来源：Mysteel

据Mysteel国产矿统计数据显示，九月份矿山开工率出现明显的回暖。在八月份受雨季因素导致停产的矿山复产较多，主要集中在华南和东北地区；华东和华北地区矿山开工率依然呈现出稳步上扬态势，当地矿山生产较为正常，在经历七八月份的上涨后，矿山生产积极性较高；河北地区环保政策相对较严，政府对中小矿山炸药限供，邯邢、保定、张家口等地中小矿山生产情况较差，市场资源表现的较为紧张；面对即将到来的十月份，预计全国矿山开工情况将会进一步好转，但十八届三中全会将在十月份召开，在开会前后政府会对矿山加强环保整顿，河北省首当其冲，其余省份影响较小。

三、钢厂库存小幅上升，矿山库存低位运行

图3、河北矿山与钢厂库存变化关系

数据来源：Mysteel

据Mysteel国产矿统计数据显示，九月份钢厂铁矿石库存先平后涨，对于本月矿价走势，钢厂一直持谨慎态度，受钢价持续阴跌，矿价盘整走弱，钢厂在补库上较为谨慎，基本维持原有低库存策略。后受国庆长假影响，钢厂在月底出现了一波小幅补库行情，但较往年补库力度明显减弱，主要还是受月末、季末资金紧张影响，钢厂补库有心无力，节后或将迎来一波采购小高峰,矿价可能小幅探涨，但空间有限。

四、九月份国内重点区域市场运行状况概述

表一、国内重点区域市场铁粉涨跌变化表

【华北地区】本月华北铁精粉市场弱势盘整运行，市场资源紧张，商家心态平稳。本月上旬及中旬受钢坯进口矿下跌影响，钢厂纷纷下调采购价格，商家心态受到一定冲击，低价成交现象开始增多，但由于内矿本身资源偏紧再加上价格低于进口矿，再加上国庆长假的到来，钢厂开始节前的小幅补库，采购需求增多商家心态放缓，唐山地区还出现了10元/吨的小幅反弹。目前钢厂采购也较为谨慎，库存水平维持低位，即使国庆节前也并没有出现大规模补库迹象，钢厂采购价格相对平稳，进入十月份后，部分钢厂将提前准备冬储，加上节后的补库行情，国庆过后维稳问题不大，部分地区或将出现小幅拉涨。但就整个十月份而言，钢材市场依然整体偏弱，暂无明显转好迹象，华北铁精粉市场盘整维稳概率大。

【东北地区】本月东北铁精粉市场整体平稳，个别地区下降5-10元/吨左右，成交情况一般。随着钢材价格下行，钢厂及贸易商采购谨慎，矿选商观望氛围浓厚，市场供需僵持之态不改。以辽宁铁粉市场为例，月上旬，进口矿价格始终居高不下，国产矿商家信心提振，市场价格坚挺，询盘情况活跃。因矿选厂停产较多，部分可流通资源偏紧，加之入辽询盘商家增多，矿选厂低价出售意愿不强，报价高企致贸易商操作空间小。中下旬，中秋及国庆长假来临，部分钢贸商为回笼资金，低价抛货增多，钢材跌势加剧，钢厂采购趋于谨慎，但矿粉价格仍显坚挺，仅个别地区报价小幅下探，九月份辽宁铁粉市场呈现盘整维稳态势。自上月起就有部分钢厂加大补库力度，导致钢厂节假日补库压力不大，市场低价资源难觅。钢厂采购价格方面：本钢65%铁精粉采购价降10至980元/吨，中旬定价其采购价上调30至1110元/吨，下旬价格降10至1000元/吨（干基含税到厂价）。中旬以后，因螺纹钢期货进入下跌通道，鉴于东北地区国产矿抗跌性较强，加之钢厂冬储尚未结束，预计下月市场下跌空间不大，小幅度盘整可能性较高。

【华东地区】本月华东市场整体运行相对平稳，月初整体市场受到上一月市场影响，短期内，市场没有较大动摇；同时钢厂方面采购力度也相对不减，市场保持平稳运行态势；此波平稳行情一直持续到本月中旬，中旬受到外盘和钢坯市场影响，港口现货出现小幅松动，钢坯价格连连下跌，直接导致河北大矿五矿邯邢矿业下调出厂价20元/吨，这次调价带动了山东地区的新一轮价格变动，率先做出变动的是山东大矿金岭矿业，65%铁精粉干基含税承兑出厂1190元/吨的价格下调25元/吨至1165元/吨；但与此同时，其他部分矿山并未受到此次调价影响，价格都异常坚挺，大多数矿山并未调动当前出货价格；经调研，市场商家认为，此波行情趋势下，市场成交力度并未受到影响，成交情况仍旧良好；同时，华东地区钢厂为了迎接将要临近的十一黄金周长假，都在陆续进行补库，从而保证自家节假日期间的生产需求，市场询价成交较为积极，受此支撑，此波行情并未给整体市场带来多大的影响；月末临近，市场维持平稳态势，虽港口现货小幅下行，但同时也并未给节前市场带来影响，市场维稳运行阶段可能要维持到节假日以后；后市受到钢厂补库与冬储双重影响，市场小幅上行可能较大，短期内市场会有一定涨势，后市稳中趋强可能性较大。

【华南地区】本月华南铁精粉市场整体上扬，上涨幅度在20-80元/吨不等，仅海南铁精粉出现了40元/吨的下跌。月初受外围市场拉涨因素影响，南方矿山要价抬高，市场铁精粉价格上扬；月中，华南铁精粉基本维持稳定；月底外围市场走弱，商家对于后期市场信心不足，心态略为悲观，观望氛围浓烈，市场高价成交逐渐减少，前期有囤货待涨的商家部分开始适当低价惜售，局部地区出现了小幅下跌。目前广东河源64%铁精粉干基含税出厂主流价位在940元/吨，较上月累计上涨40元/吨；广东韶钢64%铁精粉干基含税承兑到厂价在980元/吨，较上月累计上涨50元/吨；湖北大冶63%铁精粉干基含税出厂主流价格在980-1000元/吨，较上月累计上涨25元/吨；江西新余钢铁64%本地现金干基含税到厂在1030-1040元/吨，较上月累计上涨45元/吨；贵州水钢60%广西干基含税承兑到厂价1050元/吨，较上月累计上涨20元/吨，湖北新冶钢64%本地干基含税承兑到厂价1080元/吨，较上月累计上涨80元/吨；海南矿业63%铁精矿干基不含税现金出厂价现760元/吨，较上月累计下跌40元/吨。中南地区钢厂按需采购，维持正常生产，因此市场平稳运行。月末外围市场持续走弱，但十一国庆长假即将来临，钢厂节前按需补库，市场短期难以下行。对于十月份行情，现在整个市场心态低迷，外围市场跌势未止，商家都不太看好十月份的情况，预计短期矿价将维稳，国庆长假过后南方铁精粉市场将出现20-40元/吨的跌幅。

五、十月份国产铁矿石市场整体走势展望

截止30日，九月钢材价格走势呈现弱势下行的态势，钢材综合价格指数较上月31日下跌了2.63%，铁矿石价格也呈现了下跌的态势，铁矿石综合价格指数较上月30日下跌1.64%，进口矿价格下跌了2.44%，国产矿价格下跌了1.32%。

对于十月份国产铁矿石走势，有几个方面值得关注：

1、钢材消费需求能否好转？从库存上看压力较大。9月中旬末，中钢协统计国内重点钢企库存1322万吨，环比增62.57万吨；27日Mysteel统计的社会库存虽降至1466.7万吨，但同比增加了102万吨，二者环比时增时减。10月长假，节后社会库存定会明显增加。

2、粗钢产量高位运行，钢材供给压力大。中钢协最新数据显示，9月中旬重点企业粗钢日均产量177.95万吨，日均环比增长0.97%；估算全国214.35万吨，日均环比增长0.66%；重点钢铁企业中旬库存1322万吨，较上旬增加62.57万吨，增长4.97%。

3、国外矿山扩产明显，进口矿供应增多，港口库存再度攀升。27日Mysteel统计全国30个主要港口铁矿石库存总量7233万吨，环比上周增44万吨。

4、银行对钢铁行业信贷收紧，市场资金紧张局面不改。

5、节前钢厂受制于资金紧张影响，并未出现大规模补库现象，节后补库需求有望释放，另外步入十月份后，北方部分钢厂将进行冬储，冬储力度值得关注。

6、国产铁矿石产量增速有望放缓，十八届三中全会即将召开，各地方政府整治力度将有所加大，河北省首当其冲。

经过九月份的弱势盘整，商家对于十月份矿价走势看法较为谨慎，基本以看稳居多，而国庆过后，在现有的粗钢高产量下，钢材库存势必进一步增多，加上行业资金面紧张，钢价短期内难以好转，矿价受此影响难有作为。不过受节后补库以及钢厂冬储，矿价将受到一定的支撑，不排除小幅拉涨的可能，但就整个十月份而言，盘整运行概率大，南方市场将出现20-40元/吨的补跌行为，北方市场以盘整维稳为主。（Mysteel.com矿石部部编辑，未经许可，请勿转载）

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