8月国产铁矿石市场有望稳中小幅上扬

概述：七月份，“环保风暴”号角吹响，多项政策利好消息出台，下游消费市场发力，淡季不淡显现，钢价在连续四个月下跌后开始大幅度反弹，国产铁矿石市场迎来一波强劲上涨，铁矿石价格呈现出单边上行态势，全国市场整体上涨30-50元/吨，个别地区月度涨幅更是高达105元/吨。在矿价的不断上涨中，矿山生产意愿逐步提高，前期受矿价因素停产减产的矿山复产明显，全国矿山开工率出现明显的上升。从中钢协发布的全国粗钢旬产量来看，仍保持在210万吨/旬以上的历史高位，钢厂对铁矿石依然有着极大的采购需求，从市场了解到的情况来看，国内铁矿石资源供给方面整体偏紧。钢厂盈利空间较六月而言明显好转，但对于铁矿石依然采取低库存运行策略，为保证日常的正常上货，对矿价也不会进行刻意打压，高需求、低库存、资源紧对矿价将形成有力的支撑，再加上国家对于下半年经济形势“保下限，稳增长”的释放，宏观经济利好政策有望出台。因此，对于国产矿而言，八月份市场或将呈现出稳中小幅上扬态势。

一、矿山开工率上升明显

图1、矿价对矿山开工率的影响

据Mysteel国产矿统计数据显示，进入七月份以来矿价持续反弹，河北地区普遍上涨40-65元/吨，矿山生产意愿明显提高，前期受价格因素停产减产矿山复产较多；另外了解到在七月份，有两家大型矿山和一家中型矿山扩产项目投产，也对矿山开工率起到了一定的拉升作用；七月初，国家开始严格治理环境污染，各地方政府纷纷出台措施响应号召，一时间“环保风暴”席卷河北，矿山生产也不可避免的受到冲击。从了解的情况来看，整治的矿山企业对象多以中小型为主，而此部分矿山前期就已经停产减产的较多，对矿山开工率的影响相对有限；因此，矿山开工率从81.2%大幅升至86.1%，然后维持高位运行。

二、钢厂库存上升，矿山库存窄幅波动

图2、河北矿山与钢厂库存变化关系

从图中可以发现，七月份钢厂铁矿石库存开始稳步上升，究其原因主要还是随着钢价的上涨，钢厂扭亏为盈增多，开始适当补充铁矿石库存，钢厂平均库存天数出现小幅抬升，但对于此波涨势能否持续，钢厂看法也较为谨慎，基本上延续了前期的低库存策略。矿山库存则呈现出先增后减小幅波动态势，主要是因为前期钢价稳步上扬，矿山惜售待涨心态显现，囤货不出现象比比皆是，后随着矿价的大幅跟涨，出货现象才开始明显增多，矿山库存小幅回落。

三、七月国内重点区域市场运行状况概述

图3、国内重点区域市场铁粉涨跌变化表

【华北地区】七月华北地区国产矿市场稳步上扬，上涨幅度在10-60元/吨。在“环保风暴”的吹袭中，多项政策面利好消息陆续出台，市场随即作出反应，整个七月份钢材和进口矿几乎一路上扬，直到月底才开始出现弱势回调。截止八月初，进口矿月度涨幅高达11.35%，带动国产矿大幅上涨可谓居功至伟，一时间市场信心大增，不少商家认为“矿价最艰难时期”或已过去。不过从市场表现来看，山西地区表现不甚理想，较上月仅上涨10元/吨，主要是因为地域因素滞涨以及外销运费上扬限制了其上涨空间；唐山地区反应最为灵敏，前期涨幅尚可，但月底跟随钢材和进口矿出现了一定幅度的回落，较上月上涨20元/吨；邯邢地区则表现的较为抢眼，在七月份中跟涨不跟跌，月度涨幅高达50-60元/吨。目前迁安地区钢厂66%铁精粉主流采购价干基含税现汇到厂价格1040-元/吨，遵化地区钢厂66%铁精粉主流采购价干基含税承兑到厂价格1040元/吨，迁西地区钢厂66%铁精粉主流采购价干基含税现汇到厂价格1010元/吨。邯邢地区钢厂64%碱性铁精粉主流采购价干基含税现汇到厂价1120元/吨。钢厂采购基本正常，仍采取低库存运行，但矿山选矿厂生产不畅，市面资源整体偏紧，预计八月份将窄幅盘整运行，仍有小幅上涨的空间。

【东北地区】七月东北铁精粉市场小幅上调，调整幅度在15-30元/吨左右。月初受外围市场拉涨影响，本钢采购价上调，商家信心走强，部分报价提高；中旬，受雨水较多及全运会临近影响，贸易商操作热情转淡，成交情况一般；月底，钢材市场回落，国产矿市场谨慎观望，个别议价空间拉大。以辽宁铁精粉市场为例，七月虽是钢材市场传统消费淡季，但行情淡季不淡，铁精粉市场报价整体小幅上涨。月初期，期螺稳步上扬，钢材钢坯拉涨，本钢采购政策出台，铁精粉采购价格上调40元吨。钢厂采购价的上调提升了商家信心，带动了市场拉涨热情，矿山报价小幅提高，但贸易商高价接盘谨慎。无主体矿山的选厂因成本较高，停产现象普遍，致使原矿市场出货不畅，原矿商家低于市场价出售原矿仍询盘较少。月中旬，雨水天气导致部分地区铁精粉水分过大及交通受阻，再加上全运会召开在即，车辆管制严格致使汽车运费上涨，贸易商操作热情转淡，市场成交不畅。月底，成材钢坯转弱及期螺回调让市场再次陷入谨慎观望氛围中，个别小矿议价空间拉大，报价小幅走低，中大矿价格维稳。因辽西主流钢厂库存较多，上货积极性不高，凌钢采购价格下调20元/吨。现辽西铁精粉主流价格位于700-720元/吨左右，辽东地区铁精粉要价坚挺，鞍山大矿出厂价在740-750元/吨。因钢厂采购谨慎，中间商操作空间有限，买卖双方多僵持，预计八月份铁矿石市场波动幅度不大，小幅盘整上扬更为可期。

【华东地区】七月初，华东国内铁精粉市场在外围进口矿与钢材钢坯上涨的带动下，探头上扬，大矿纷纷进行了本月的首次调价，整体幅度在30元/吨左右，钢材终端出货情况相应转好，市场整体逐渐走出阴霾，市场再度出现大幅复苏迹象；与此同时，时至月中，外围市场与钢坯成材市场上扬势头仍然不减，市场受此两股力量推动，商家出货询盘积极；大矿再次调动价格，上调幅度20元/吨左右，调价结束后各大矿山均出货良好，库存持续处于低位，整体市场活跃度高；月底将至，外矿市场与钢材终端出货情况有所下滑，钢厂与部分商家有意降低目前处于高位的国内铁矿石价格，但此时，国产铁精粉社会库存资源紧缺，矿山库存也同时处于低位，短期内价格下调可能性较小；同时，钢厂方面盈利空间尚可，采货较为积极，并未出现停采压价现象；综上所述，后期市场短时间内不会有较大的波动，八月份持稳可能性较大。

【华南地区】七月华南铁精粉市场稳中走强。月初南方钢厂制定新采购价格基本与上月持平，部分钢厂本欲下调铁精粉采购价但较难执行，供货商对于降价较为抵触，惜售心态明显，导致7月初中南铁精粉市场价格未出现明显变动，多以稳为主。随后进口矿、钢坯、钢材价格全线上扬，国产矿价格优势逐步显现，钢厂采购力度开始加大。另外部分地方政府加大整治力度，以湖北地区为例，小矿山、选厂全部关停，贸易商采购囤货操作甚少，导致市场流通资源紧俏，矿价中下旬出现了35-50元/吨的上扬。其余地区钢厂也纷纷表示在外围市场拉涨等因素影响下，上调铁精粉采购价已成必然之势，由于南方钢厂大多实行一月一价的定价模式，所以目前钢厂对于采购价暂未做出太大的调整，观望心态较浓，但出于对市场补涨的需求，预计八月华南铁精粉会出现小幅上涨。

四、八月份国产铁矿石市场整体走势展望

截止26日，7月钢材价格走势呈现继续上行的运行态势，钢材综合价格指数比上月26日上涨了3.82%。分品种看，长材价格指数上涨了4.22%，扁平材价格指数上涨了3.09%。铁矿石价格呈现了上涨的态势，铁矿石综合价格指数比上月26日上涨5.90%，进口矿价格上涨了8.81%，国产矿价格上涨了4.85%，表现强于上月预期。对于8月份钢材现货市场，笔者认为，由于这段时间钢价超预期上涨以及国内美国QE规模缩减、IPO开闸的预期，全面债务审计等，对市场的“侵扰”可能在所难免，但供需关系的持续改善以及政府打出的“稳中有为”的“组合拳”，对当前的钢价还是有明显的支撑，因此，钢价可能在震荡维稳中运行。而国产铁矿石市场整体上尚未完全调整到位，南方市场以及部分内陆省份滞涨明显，八月份有一定的补涨需求。并且八月份属于传统的雨季天气，出于安全考虑地方政府整顿频繁，这对国内矿山的生产将造成一定的影响，铁矿石资源供给有望趋紧。从整体上看，高需求、低库存、资源紧对矿价将形成有力的支撑，再加上国家对于下半年经济形势“保下限，稳增长”的释放，宏观经济利好政策有望出台。因此，对于国产矿而言，八月份市场将呈现出整体维稳，部分地区小幅上扬态势。（Mysteel.com矿石部部编辑，未经许可，请勿转载）

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