4月份铁矿石市场小幅震荡盘整为主

概述：3月份上旬国内钢市进入弱势震荡盘整阶段，市场成交较差，进入中下旬钢价回暖，钢厂原料库存不足，采购比较积极，铁矿石报价小幅上扬。铁矿石市场也基本保持与钢材市场同样走势，月初市场需求出现明显的萎缩迹象，随着钢价的逐步回暖，终端需求释放，中下旬市场形势转好，成交情况较好。由于从春节到现在下游终端用户以及大部分钢厂采购量较少，导致库存大幅下降，因此近期市场询盘较多，钢厂采购积极，对本来走势低迷的铁矿石市场起到一定的支撑作用，市场走势回暖。另外3月初印度政府上调铁矿石出口关税，使矿山成本大幅增加，加之前期市场走势并不乐观，矿山不愿意出货。由于目前市场仍处于上涨态势，部分商家看好后市，但是粗钢产量大幅增加，供大于求仍在持续，4月份钢价难以继续维持上涨的态势，短期内进口矿市场将以小幅震荡为主。

一、3月份进口矿市场描述

3月份国内钢材市场走势先抑后扬，临近月底商家看涨信心十足。本月中上旬，由于终端需求较弱，钢价一直处于弱势运行，因此进口矿市场保持保持低迷，成交清淡。从3月下旬开始钢材市场逐渐回暖，受此影响进口矿市场港口现货还是外盘呈现拉涨的态势。从现货市场来看，港口高品位资源紧张的局面仍没有得到改观，部分手中有库存的商家封盘待涨。从外盘市场来看，印度加税而且部分港口仍处于封港状态，致使矿山发货量锐减，外盘价格上涨不可避免。但由于目前国内的粗钢产量仍在不断增加，并且终端需求并未全部释放，因此大部分商家认为钢价难以继续上涨，因此4月份进口矿市场不容乐观，应将以小幅震荡盘整为主。

1、2月份铁矿石进口量

2月份中国铁矿石进口量与1月份相比大幅减少，2月份进口总量为4880万吨，同比减少29.2%。其中澳大利亚矿1775万吨；巴西1177万吨；印度矿进口697万吨。

图1：2月份进口矿分布情况

2、进口矿现货市场分析

3月份进口矿现货市场走势先抑后扬，本月中上旬受钢市走势低迷影响，钢厂采购不积极，报价小幅下跌，主要港口63.5%印粉主流报价在1270元/吨左右，成交价格在1250元/吨，成交较差。进入中下旬钢价逐步回暖，加之矿山发货量减少，港口中高品位资源紧张，报价也小幅上涨，从最低点涨至目前1320元/吨，涨幅为3.94%。造成市场整体上涨主要有以下几点因素：1、3月中下旬钢市转好市场成交增加，钢厂采购积极，商家看好后市，报价上扬。2、港口中高品位资源紧俏，部分有货商家封盘待涨。3、3月1号印度政府上调铁矿石出口关税，矿山成本增加，中高品位资源较少，多以低品位为主，并且随着国内需求增加报价大幅上扬。因此大部分商家认为，在钢价暂时稳定以及资源没有缓解的情况下进口矿市场仍将保持一个小幅上扬的态势，但是临近月底钢材市场走势疲软，钢价恐怕难以继续上涨，因此未来进口矿市场不容乐观，后期市场应该以小幅震荡盘整为主。

图2：63.5%印粉天津港现货价格走势

3、进口矿外盘市场分析

3月份进口矿外盘市场先抑后扬，询盘积极，成交好转。截至到目前63.5%粉矿矿山报价由月初的170美元/吨涨至目前179美元/吨，涨幅达5.29%。影响3月份进口矿外盘市场因素众多；1、3月1日印度政府上调铁矿石出口关税并且国内铁路运费也在增加，使矿山成本大幅增加，并且月初国内需求清淡，因此矿山出货不积极，部分矿山停止报盘，造成铁矿石资源供应紧张。2、3月中下旬底国内终端需求集中释放，钢材价格大幅上涨，钢厂采购比较积极，导致进口矿报价上涨。因此大部分商家看好未来市场。但临近月底，钢价上涨乏力，钢坯价格下降，并且大部分钢厂已基本完成采购，因此进口矿市场需求有所下降，成交情况一般。4月份进口矿外盘市场还应将小幅震荡盘整为主。截至目前63.5/63%粉矿印度矿山报价180美元/吨以上，市场主流报价在178-180美元/吨，59/58%粉矿市场主流报价146-148美元/吨，53/52%印粉市场主流报价在88-90美元/吨。

图3、印度矿期货走势

4、港口库存

3月份铁矿石港口库存与2月份相比小幅减少，截至到本月底全国主要港口铁矿石库存总量为7919万吨，同比减少2.29%。其中巴矿2104万吨，澳矿2867万吨，印矿1401万吨。另据本网统计实际港口库存8530万吨。总体来说，虽然目前港口仍有8530万吨的库存但是其中的贸易量很少。随着大部分钢厂基本完成采购，市场询盘力度有所减弱，成交也有所下降。因此短期内进口矿港口库存量将有所增加。

5、干散货市场分析

3月份海运市场呈现上涨的态势，各种船型都有不同程度的上涨。波罗的海综合运价指数（BDI）本月稳步上升，虽遭受日本地震海啸不利因素影响，但截至到本月最后一个交易日BDI报收于1530点，本月累计上升279点。

本月不利天气影响的消退对海岬型船市场影响明显，两大矿石巨头重返市场，以及日本重建的巨大需求，市场逐渐活跃。即期市场货盘成交较多，海运费随之续涨。截至到本月最后一个交易日，巴西至中国运费19.738美元/吨，澳洲至中国运费7.467美元/吨。

巴拿马型船本月先涨后跌。南美谷物及印尼煤炭货盘增加，市场上对巴拿马型船的需求增多，但很多货盘呗货主自由运力吸收，市场货盘可用运力相对较多，导致日租金没有上扬的迹象。截至到本月最后一个交易日，BPI报收于1968点，较上月同期涨148点。

灵便型船本月表现平稳。谷物及煤炭的强劲需求抵消了因印度铁矿石税率上调，运输需求下降带来的负面影响。截至到本月最后一个交易日，BSI报收于1523点，较上月同期上涨125点。

总之，2011年的第一个季度已经过去，3月份整体市场表现一般，由于3月中下旬终端需求释放铁矿石市场报价小幅拉涨，部分商家看好未来市场，认为短期内下调的可能性几乎不大，即使下调也得4月中下旬，市场应该以震荡盘整为主。二季度长协价格大幅上涨，中大型钢厂的原料成本将大幅提升，但钢价始终保持不温不火的状态，因此面临成本的压力，可能会导致部分钢厂减产，需求量将大幅降少。因此后期市场不容乐观，商家应谨慎操作。