Mysteel：铁矿石谈判，中国钢企理应受到尊重

2003－2004年宝钢正式参与国际铁矿石长协价谈判以前，中国钢企远没有如今的烦恼，可是，自宝钢正式参与之后，中国钢企却陷入了年年为铁矿石价格而闹心的境况。2005年度新日铁与CVRD达成71.5％的首发涨幅，引起中国钢企巨大震惊，那是铁矿石谈判历史上从来没有过的一个巨大涨幅。2008年度新日铁再次与VALE（即CVRD）达成65％的涨幅，此后中国钢企又对澳洲矿业巨头低头达成更大的79.88％的上涨幅度，令世人震惊。

可是，从近年来的钢铁市场发展情况看，恰恰是2005年度和2008年度两次铁矿石价格暴涨，给中国钢铁企业带来巨大困难。2005年钢材市场并未因矿价大涨而上涨，相反国内钢价从3月份开始持续下跌，上海市场厚规格热卷价格从5400元/吨一直跌到年末的不到2900元/吨，跌幅超过46％，钢铁企业效益严重受损，一些贸易企业被迫关门。2008年钢材市场继续重蹈覆辙，全国钢价普遍下跌40％左右，大型钢铁企业四季度出现全面亏损，生产经营遇到严峻挑战。

尽管钢铁企业亏损的责任不能全部归之于矿石价格上涨，但钢价暴跌的市场形势与矿石价格暴涨的谈判结果所形成的反差总是让人难以释怀。一般来说，铁矿石价格大幅上涨肯定是基于未来钢铁价格能够上涨，钢厂预计仍有赢利空间。如果未来钢价要跌，我们为什么还要答应那种巨大的涨幅？显然，这两年的铁矿石谈判反映了谈判者对未来经济形势认知的不足以及矿业巨头在价格话语权上的霸道。

今年是国际金融危机进一步深化的一年，根据国际货币基金组织和世界银行的预测，全球经济将出现负增长，这是自二次世界大战以来全球经济首次出现负增长。世贸组织同时预测今年全球贸易将下降9％，反映出全球消费需求将严重萎缩。中国经济尽管在政府的强劲刺激措施作用下，2009年仍将保持一定幅度的增长，但对中国来说，中国需求要承载世界衰退的负担，这是难以想象的，毕竟中国经济总量只占到世界的7％左右。

从铁矿石供应来看，即使今年中国需求增长，但也难以消化全球资源的富余。我的钢铁网研究中心根据今年以来国家所采取的一系列振兴经济措施以及当前国内经济调整情况对今年全国钢铁消费需求预测做了调整，预计全年粗钢表观消费可达5.15亿吨左右，较2008年有6000万吨的粗钢增量。

但是，2009年的外需市场是极不乐观的，今年1－4月份全国钢材折合成粗钢净出口只有24.42万吨，而去年同期则净出口了1120万吨，两者差距甚大，由此分析，即使下半年国家在钢材出口退税方面给予更大的优惠政策，钢材出口形势也不会出现明显好转，我们乐观预计全年钢材折合成粗钢净出口在1000万吨就已经不错了。

这样分析，全年全国粗钢生产只能保持在5.25亿吨左右，按照5.25亿吨算，较2008年粗钢产量增加2500万吨左右，大约需要新增消耗铁矿石4000万吨左右（以外矿标准算）。在中国自身产量一吨也不增加，4000万吨铁矿石增量全部由外矿供应，又能缓解多少外矿压力？

从主要钢铁生产地区看，今年1－4月份欧盟钢铁生产萎缩44.2％；美国萎缩53％；日本萎缩43％；韩国萎缩19.4％。由于美国和欧洲均是金融危机的重灾区，今年内经济回升无望，日本出口经济也难有真正复苏，因此，仅从铁矿石需求来看，假设欧洲铁矿石进口只减少30％，欧洲市场就将减少近5000万吨的铁矿石需求；假设日本、韩国今年进口铁矿石减少20％，那也就减少了3500万吨左右的需求。仅欧洲和日韩两个地区的铁矿石需求今年就将减少8000万吨以上，我们还不算其它市场的萎缩量，显然，中国新增的4000万吨铁矿石需求远不能缓解世界铁矿石供应的压力。

再从铁矿石的产能看，多年来全球主要铁矿石企业持续增加铁矿石开采投资，新增铁矿石产能庞大，这些庞大的投入一旦不能有效发挥，将给矿业企业带来沉重的财务和债务负担，如力拓等，已经发生严重的资金周转困难。根据相关资料，巴西淡水河谷公司2007年用于投资资金76亿美元，2008年达到102亿美元，其中铁矿石投资为29亿美元，铁矿石目标产能为5亿吨，而其已形成的产能已达3.25亿吨，2008年实际产量在3亿吨左右，明显过剩。力拓、FMG等产能也在迅速扩张，其中力拓产能超过2.4亿吨，远超过去年实际1.534亿吨的产量，并且产能还在增加。中国铁矿开采投资在2008年也大幅增长，涨幅达到59％，产能增长不言而喻。

对中国企业也好、外国企业也好，形成的产能就要变成实际的效益和市场份额，如果所形成的产能不能有效释放，等待这个企业的命运可能就是亏损和破产。目前中国已有不少铁矿山受外矿冲击陷入停产境地，但是，这个情况不能长久持续，中国政府和中国矿山企业一定会想办法，不能让庞大的中国市场完全被外矿控制，中国市场不能成为国外矿业巨头口中的羔羊，可以肆意掌控和掠夺。从这个角度看，未来铁矿石市场将是一个竞争十分激烈的市场，供给压力将贯穿全年。

近期力拓放弃与中铝合作，而与BHP合作，实际反映的就是对未来铁矿石市场的担忧，如果铁矿石生产巨头不能形成强大的控制能力和强大的话语权，未来经营形势将可能不妙，放弃中铝，转而与BHP合作将有助于对未来铁矿石价格更强大的垄断。

尽管如此，今年铁矿石供应极其宽裕将是不争的事实，前期中国进口铁矿石现货价格走低就是市场供应偏大的写照。近期日本新日铁、韩国浦项等与力拓达成新年度长协矿价，这一价格未能降到中国现货价格之下，反而高出现货价格，对中国钢厂而言，这是不公的，这个价格未能反映出中国市场的状况，中国钢企理应拒绝。

有人会说，近期全球商品价格已开始出现复苏，原油、粮食、金属等期货价格均出现较大上涨，未来钢材价格也将出现回升，铁矿石价格有什么理由再大幅降低呢？

我们看看2005年和2008年初的状况，当时铁矿石谈判者同样是基于对未来钢价将继续上涨的美好愿望，达成了较大的涨幅，但事实上大量钢企均出现严重亏损。这说明什么？说明资本市场和虚拟经济具有巨大的投机性和不可靠性，它经常违反实体经济的实际运行轨迹，一旦实体经济完全跟随虚拟经济的方向发展就有可能受到巨大伤害。

当前，国内外资本市场再次出现这种盲目性，在主要国家大量增加货币供给、通胀预期不断增强的情况下，大量投机资金投入到原油、基本金属等领域，大幅推高了这些商品的价格，而事实上，像国际原油这样的商品在2008年和今年目前为止全球消费量不仅没有增长，还有一定的萎缩，表明资本市场在不同的阶段并不一定按照实体经济的运行方向发展，当资本市场与实体经济出现较大背离后，有可能会迅速掉头，从而加大对实体经济的冲击。

现今的通胀预期的确很强烈，但未来是否就一定会发生很强烈的通胀？即使发生一定程度的通胀，但是否就意味着铁矿石价格就应该被抬高？毕竟铁矿石市场还没有形成一个全球性的受资本操控的衍生品市场，铁矿石价格仍应受到供需基本要求制约，不能随心所欲抬高价格，否则，必有一方受到伤害。

多年来，国际矿业巨头在铁矿石方面获取了丰厚的利润，现如今也应该为钢铁企业舒缓一下压力，按照目前铁矿石的供给形势，以及新日铁与力拓达成的价格，中国钢企仍有可能再次遭受损失，因为，现货价格还有下降空间。

在今年的金融危机背景下，或许只有中国铁矿石需求仍将保持增长态势，而作为世界铁矿石消耗最大的国家却一直没有真正的话语权，这非常悲哀。

中国钢企理应受到尊重。（萧平）