干散货公司丰收在望

2008年5月19日，BDI指数(波罗的海干散货指数)再次刷新高点，当日指数攀高到11709点。研究员普遍认为，2008年BDI指数均值将超过2007年，以干散货业务为主的上市公司，其业绩将得到显著提升。同时，由于BDI指数反映的是世界经济景气度和航运景气度，因此，整个航运上市公司都将享受BDI指数暴涨带来的利润增长。

中国远洋受益明显

国泰君安研究员孙利萍认为，BDI指数上涨，受益最为明显的就是中国远洋。根据中国远洋2007年年度报告，中国远洋实现净利润190.9亿元，每股收益2.05元，全面摊薄1.87元。其中2007年公司集装箱和干散货航运业务分别实现毛利38.5亿元和196.5亿元，占毛利的比例为15.02%和76.65%。从年度报告不难看出，干散货业务收入和利润在中国远洋整个收入和利润中占据绝对主力地位，BDI指数的上涨和下跌与中国远洋息息相关。

2007年波罗的海干散货运价指数(BDI)全年平均值达7070点。孙利萍认为，按照BDI目前的走势，BDI指数在2008年的均值将维持在8000点以上。如果根据BDI指数的表现简单测算，中国远洋的干散货在2007年创造了180亿元的净利润，保守估计在2008年其有望创造240亿元的净利润。

招商证券罗雄对BDI走势抱非常乐观态度。他认为，运力紧张局面依旧没有得到解决，港口的拥堵情况还在发生，下半年迎来传统的干散货旺季，因此BDI指数有望还创新高，其2008年全年均值超过去年几乎成定局。

中国远洋本身也非常有预见性的看好干散货业务，即使BDI指数从2007年的11000点猛跌至5000点左右。公司在年度报告中指出，2008年的干散货航运市场是一个风险与机遇交织的市场，但利好因素占据主流。中国需求继续强劲增长和贸易格局明显改变，使以吨海里计算的运力需求增长十分强劲，市场将保持繁荣。

整体提振航运公司

除中国远洋外，从干散货业务中受益比较明显的就是中海发展和中远航运。中海发展在2006年底收购了42艘干散货船，2007实现利润11.5亿元。国际干散货市场在2007年度的繁荣，使中海发展一定程度上弥补了2007年度油轮业务收入下降所带来的损失。

孙利萍也看好中远航运在回程干散货运输上的收入。中远航运以多用途船和杂货船为主，主要运输机械设备等，但干散货运力紧张，使公司在返程时能够运输铁矿石和煤炭等干散货，直接给公司贡献利润。

行业研究员看好2008年的航运市场，认为整个航运市场将在BDI指数的引领下实现增长。干散货行情的持续火暴和BDI指数上扬，将带动沿海散货运输价格上涨，虽然这种上涨相对滞后。同时，对集装箱和油轮市场也将有所推动。研究员指出，包括宁波海运、中海海盛、长航凤凰等航运上市公司，由于通过锁定合同运价，业绩也将实现平稳增长。（来源：中国证券报）