简析铁矿产品市场发展趋势

今年1—5月份，国内铁矿产品市场整体保持良好运行态势，在钢材市场持续向好、价格持续走高、钢铁产能释放充分的情况下，铁矿产品需求旺盛，成品矿社会库存急剧下降，国内铁矿资源空前紧张；由于钢厂不断扩大采购半径，资源的大范围转移使得国内不同区域间铁矿产品价格差距也逐渐缩小；在国际海运费不断上扬的情况下，进口矿市场在印度方面提高关税，印度矿报价急剧攀升的的带动下，其他国家的进口矿价格也迅速窜升，国产矿与进口现货贸易价位形成了水涨船高之势。随着国家宏观调控力度的加大，5月底钢材市场有所走软，铁矿市场受到一定程度的冲击，导致国内铁矿产品市场呈现出小幅震荡态势。

一、国内矿山生产继续保持较快增长态势

（一）铁矿石生产继续保持稳定增长。今年我国铁矿石产量仍保持高速增长态势，根据国家统计局公布的数据，4月份我国产铁矿石5431.36万吨，较去年同期增长33.90%;1—4月份累计产铁矿石19094.42万吨，较去年同期增长33.70%。

河北省作为全国重点产矿省份，近年来，生产经营形势取得了长足发展，为钢铁工业的发展提供了有力的资源保障。据行业统计，2006年生产铁矿石28837.34万吨，占全国总产量的半成左右，铁精粉产量完成7531万吨。铁矿产量从1997年至今连续十年位居全国第一。近十年来河北省铁矿石、铁精粉产量如下图：

今年以来，我省冶金矿产品产量整体保持稳定增长态势，据行业统计，1-4月份全省累计生产铁矿石8641.28万吨，铁精粉2252.21万吨，同比分别增长51.76%和34.07%，选矿比为3.84。

（二）各地区铁矿石生产不均衡。受矿产资源秩序整顿和安全生产秩序整顿的影响，我省邯郸、邢台、石家庄、保定、张家口生产仍基本处于恢复生产的初期，达产不足30%。生产基本正常的有省属及以上企业、唐山市、承德市，这些地区的铁矿石和铁精粉产量占到了全省总产量的87.77%和83.38%。1-4月份全省累计生产铁矿石8641.28万吨，铁精粉2252.21万吨，同比分别增长51.76%和34.07%，选矿比为3.84。

1、省属以上企业1-4月份累计生产铁矿石520.18万吨，铁精粉233.85万吨，同比分别增长15.43%和21.21%，分别占全省总产量的6.02%和10.38%，选矿比为2.22，低于全省平均选矿比42.19%。

2、产量占据首位的为承德市，1-4月份铁矿石和铁精粉产量分别为5263.90万吨和973.53万吨，同比分别增长78.18%和49.44%，分别占全省总产量的60.92%和43.23%，平均选矿比为5.41，为全省最高，高于全省平均选矿比40.89%。

3、产量占据我省重要地位的唐山市，前四个月分别生产铁矿石、铁精粉1932.16万吨、669.37万吨，同比分别增长22.42%和30.85%。分别占全省总产量的22.36%和29.72%。平均选矿比为2.87，低于全省平均选矿比25.26%。

生产的不连续性和不均衡性，导致矿山企业产能不能够得到完全释放，尤其是我省选矿能力远远大于矿石生产能力，在目前矿石资源紧缺的情况下，靠采购铁矿石的独立选厂生产极为不正常，成品矿库存有所吃紧，钢铁企业原料采购难度加大，这也是我省铁矿产品价格波动的主要影响因素。

（三）矿山企业利润空间有限。国家已经实行资源的有偿使用制度，由于矿山开采难度加大，露天矿山逐步改为地下采矿，同时安全环保设施投入逐年增加，因此矿山企业的生产成本逐年递增。全省铁矿石平均成本达到95.76元/吨，铁精粉平均成本457.40元/吨，平均销售价格586.38元/吨。其中邯邢地区铁精粉库存约17.07万吨，铁矿石成本平均157.25元/吨，铁精粉平均成本621元/吨，平均销售价格703.89元/吨；唐山地区铁精粉库存约109.81万吨，铁矿石平均成本76.24元/吨，铁精粉平均成本415.72元/吨，平均销售价格651.20元/吨；承德地区铁精粉库存约39.73万吨，铁矿石平均成本55.88元/吨，铁精粉平均成本383.68元/吨，平均销售价格525.68元/吨；张家口地区铁精粉库存约10万吨，铁矿石平均成本63.33元/吨，铁精粉平均成本383.33元/吨，平均销售价格506.67元/吨。

随着钢铁产能的逐年增加，原料的供应日渐趋紧，成品矿产品价格持续在高位运行带动了原矿价格的攀升，同时也导致了生产环节的利润分配不均衡。采选一体的矿山企业利润丰厚，独立矿山次之，独立选厂的利润空间狭小，其产量也是随着铁矿市场价格的波动不断增减。

二、国内铁矿产品市场价格整体走势强劲

从年初到目前国内铁矿市场走势经历了三个阶段，第一阶段即从年初到2月上旬，处于小幅上扬阶段；第二阶段从2月中旬到4月中旬，为平稳阶段；第三阶段从4月中下旬到5月底，处于急剧攀升阶段。并且出现了以下几个特征：一是同一地区的铁矿产品价格的峰值与谷值区间振幅在减小；二是国产矿价格整体保持在高位运行，价格呈现出稳步上扬趋势；三是不同区域间价格差距逐步缩小；四是国产矿市场与钢材市场价格走势较为一致；五是进口矿与国产矿形成水涨船高之势。（如下图表）

（一）华北地区涨幅较大。今年以来以河北为代表的华北地区铁矿产品价格整体呈现出上涨态势。以河北北部唐山地区为例，年初到5月底66%品位铁精粉干基含税价格从750元/吨升至880元/吨，上涨130元/吨，涨幅为17.33%；较去年同期增长270元/吨，增幅为44.26%；以河北南部邯邢地区为例，由于外部地区资源补充力度有所加大，铁矿产品价格波动区间较小，年初到5月底65%品位铁精粉干基含税价格从790元/吨升至900元/吨，上涨110元/吨，涨幅为13.92%；较去年同期增长190元/吨，增幅为26.76%。

（二）东北地区增幅最大。东北资源在全国仍处于较低价位，由于外流量较大，其价格波动的主要影响因素与河北和南方等地钢厂及贸易商采购量有着直接的关系。年初到5月底66%品位铁精粉干基含税价格从560元/吨升至720元/吨，上涨60元/吨，涨幅为10.71%；较去年同期增长230元/吨，增幅为46.94%，是国内同期价格增长最快的地区。

近期在运输价格回落的影响下，南方地区部分钢厂到东北地区采购比较活跃，本溪抚顺地区价格比较坚挺，但靠近河北的部分区域受河北地区部分钢厂的采购量影响比较大，价格略有走软迹象。由于外地钢厂成为了东北地区铁矿产品的采购主流，如果运输环节不出现意外，东北铁矿产品价格优势在今后仍将会得以体现。

（三）南方地区价格微升。南方地区铁矿产品市场同样出现小幅上涨。由于进口矿价格的大幅上涨，使得南方使用进口矿的大部分钢厂库存吃紧，调整采购目标，将采购重心放在国产矿市场上，前期在钢材、生铁价格稳步上涨的情况下，钢厂原料消耗比较大，为了补充库存，钢厂一方面调整炉料配比，加大了对东北的采购量，填补进口矿的空缺；一方面改善在当地采购不利的局面，为了加大国内矿的采购量，提高了进厂价格。

目前山东金岭、鲁中等大矿66%品位铁矿产品干基含税价格为890元/吨左右；湖北大冶63％干基铁精粉出厂含税价基本在760元/吨左右；安徽霍邱66%干基铁精粉出厂含税价也在830元/吨；广东怀集65%铁精粉湿基不含税价在560-570元/吨。

三、进口铁矿格局基本稳定

在宝钢与国外进口矿供应商谈判确定07财年长期协议矿上涨9.5%的幅度后，今年我国进口铁矿呈现出以下几个特点，

（一）进口铁矿数量稳定增长。4月份我国进口铁矿石3336.9万吨，环比下降了6.31%，较去年同期增长了22.41%；4月进口铁矿石平均到岸价75.28美元/吨，较去年同期上涨14.31美元/吨。1-4月累计进口铁矿石13354.16万吨，较去年同期上涨23.44%，平均到岸价71.82美元/吨，较去年同期上涨15.61%。

（二）进口铁矿格局较为稳定。4月份我国分国别进口铁矿石主要进口国环比只有澳大利亚仍呈增长态势，印度、巴西环比均有下降。1-4月累计进口铁矿石按国别划分来看，三大进口矿供应国家仍占据三甲位置。

1、澳大亚进口量居总进口量的第一位。4月份澳大利亚进口铁矿石1247.42万吨，环比增长3%，占总进口量的38%；1—4月份进口5096.37万吨，较去年同期增长24.04%，平均到岸价65.2美元/吨，较去年同期上涨11.63美元/吨。

2、印度进口量居次席。4月份印度进口847.43万吨，环比下降13.87%，占总进口量的25%；1—4月份印度进口量3233.07万吨，较去年同期增长20.36%，平均到岸价71.92美元/吨，较去年同期上涨9.11美元/吨。

3、巴西进口量居第三位。4月份巴西进口798.93万吨，环比下降12.54%，占总进口量24%；1—4月份巴西进口量3044.64万吨，较去年同期增长23.71%，平均到岸价80.93美元/吨，较去年同期上涨8.92美元/吨。

（三）海运费总体趋涨。年初到现在，海运费一路狂飙，图巴朗/北仑航线海运费从34.44上涨到54.43美元/吨，上涨19.99美元/吨，增幅为58.04%；澳西/北仑航线海运费从16.22上涨到21.98美元/吨，上扬5.76美元/吨，增幅为35.51%。（如下图）

（四）国内进口贸易铁矿价格急剧攀升。从年初到现在，63.5%印度粉矿车板湿基市场成交价格从660元/吨上升到900元/吨，上涨230元/吨，涨幅为34.85%。具体情况如下图：

（五）港口库存明显增加。国内港口库存从年初的3890万吨增加到目前的4346万吨，上涨456万吨，增幅为11.72%；其中代表现货贸易矿市场的印度矿800万吨增加到941万吨，上涨141万吨，增幅为17.63%。

四、当前铁矿市场价格波动的主要原因

（一）钢铁市场运行良好，利润继续保持较高水平。1～4月份，大中型企业实现工业总产值（现价）5348.51亿元，比上年同期增长36.93%，增幅比1～3月份下降1.06个百分点；实现销售收入5950.09亿元，同比增长37.14%，增幅比1～3月份下降2.2个百分点。其中钢铁生产企业实现工业总产值（现价）5249.36亿元，同比增长37.16%；实现销售收入5847.11亿元，同比增长37.38%，增幅分别比1～3月份下降1.05和2.26个百分点。钢产量在500万吨以上的钢铁企业，1～4月份累计实现利润383.12亿元，同比上升2.09倍。钢产量在1000万吨的钢铁企业当月实现利润88.73亿元，比3月份下降12.68%；累计实现利润302.18亿元，比上年同期上升2.03倍。

（二）供需关系仍然没有达到一种平衡。4月份我国生铁产量为1.46亿吨，按照生产1吨生铁需要1.55吨成品矿计算，需要2.26亿吨成品矿，国内铁矿石产量为1.91亿吨，按照33%的平均品位计算，折合成品矿为0.63亿吨，我国1-4月份进口铁矿数量为1.34亿吨，进口矿依存度为59.3%，仍存在0.29亿吨成品矿的缺口，这一部分数量可以视为未进入统计局统计的规模以下的部分。因此整体供需关系仍没有达到平衡。同时受资源分布不均衡的区域限制，局部地区资源紧张的局面仍然没有改善。

（三）海运费不断上扬，进口矿高位拉动国产矿价格。在国际海运价格持续上涨的带动下，进口矿价格居高不下，在印度政府征加铁矿石出口税收的政策后，印度矿率先发难，大幅度提高了报价，同时也刺激了其他国家进口矿价的持续走高，不仅高品位贸易矿价格全线上涨，低品位矿石也有一定程度的上涨。但进口不合格率也在增长，不论长期协议矿还是现货贸易矿,不是品位低，就是水分和杂质含量超高，铁含量、二氧化硅含量、氧化铝含量、磷含量等指标不符合合同基准值的要求。贸易矿价格由于本身成本较高与国内矿价格相比存在着先天劣势，相同品位的矿石平均价格差距在100元/吨以上，因此在外矿价格不断上涨的情况，国产矿国产矿整体便宜的价格优势得到了充分发挥，钢厂加大了对内矿的需求，同时进口矿仍引领着国产矿市场的走向，并且两者之间已经达成一种默契，走势也越来越同步，因此进口矿价格高位上扬支撑了内矿价格的上涨。

（四）大范围资源转移带动了铁矿产品价格整体走高。在现货进口矿持续高位运行的情况下，部分钢厂加大了对国产矿的采购量，为了避免市场的剧烈波动，在本地资源不足的情况下，钢厂为了抑制了当地矿价格的上涨，不对本地矿的采购价格做出调整，更多的采购外地资源，钢厂跨区、省大范围的采购直接带动了更大范围铁矿产品价格的整体走高与平衡，导致区域间铁矿产品价格逐步缩小，间接的拉动了其它地区铁矿产品价格的攀升，因此钢厂采购策略的调整带动了铁矿产品价格更大范围的整体走强。

五、下半年铁矿市场走势预测

今年铁矿产品价格的走势与钢材市场的走势、步调、轨迹基本上是同步的，和去年同期相比，都是持续在高位运行，并且节节攀升，但是随着国家宏观调控力度的不断加大，上涨趋势已经显现出疲态，特别是国家对部分钢铁产品加征出口关税政策出台后，铁矿产品在创今年新高后开始小幅震荡，先是进口矿开始回调，紧接着国产矿也开始徘徊不前，同时国际海运费也出现下滑，为稳定国内铁矿产品后市起到了积极的因素。随着国内矿石产量稳步增加，供需矛盾将进一步得到缓解，但局部地区由于资源储备匮乏，供应紧张的局面仍将长期存在，成为市场波动的调节因素。

（一）供需关系是决定铁矿产品走势的首要因素。市场经济条件下要充分考虑市场的调节因素，决定价格变化的主要因素就是供求关系。就全国供应形势来看，目前我国钢材产量增速仍然保持在20%，对原料尤其是铁矿石的需求仍将保持较高的增长速度，预计全年累计产生铁4.5亿吨，按照生铁与矿石1.55的系数计算，约需6.8亿吨成品矿，而我国矿石的增长速度约为40%，考虑到增速有可能还会增加，预计全年累计生产铁矿石6.5亿吨，按照我国铁矿石的平均33%品位计算，折合成品矿2.15亿吨，同时据业内资深专家估计，未进入统计局统计的规模以下这一部分成品矿每年在0.5—0.8亿吨左右，原料供需缺口为年内有可能达到一种平衡。但就目前来看，原料供应与钢厂需求的增长相比不成正比，如河北省,尽管铁精粉产量连续呈增长态势,但相对于钢铁工业旺盛的需求,依然存在很大的缺口,铁矿的满足率这几年连续降低，而进口矿石数量逐年增加和依存度不断上升，仍然处于需求大于供给，国产矿满足率仍有所偏低，供需关系失衡的局面成为铁矿产品后市波动的主要因素。

（二）钢材市场的变化引领着国内铁矿市场的走势。今年以来，全球经济发展势头良好，有关人士预测2007年的全球经济增长幅度将保持在5%左右，其中美国经济增长率为2.8%；欧盟经济增长率由前期预测的2%提高到2.4%，印度经济增长率将达到9.2%，超过前几年的增速。2007年我国GDP增长率将保持10%左右，固定资产投资增长20%以上，进出口贸易总额增长20%左右，市场需求旺盛，钢材消费将保持较高水平。由于全球经济的快速增长，拉动了钢材需求，全球钢铁市场供求关系基本平衡，不会出现严重供大于求的局面，由于钢铁制造成本不会明显下降，从而将支撑全球钢材价格维持高位区间运行，不会出现大幅回落。

（三）国家出台税收和价格杠杆政策调控钢材市场。一是国家有关部门召开“钢铁工业关停和淘汰落后产能工作会议”，希望运用税收和价格杠杆对钢铁行业进行调控。指出对钢坯、焦炭等初级产品和部分低附加值钢材，考虑加征出口暂定关税，进一步减少高消耗、高污染产品的生产和出口。二是为了抑制钢材出口增长过快势头，商务部和海关总署日前联合发出公告，从今年5月20日起，对部分型号的热轧卷材、非热轧卷材、冷轧板材、热轧盘条等钢材产品出口实行出口许可证管理。三是2007年6月1日起，我国将调整部分商品进出口关税税率。对142项商品加征出口关税，其中重点是对80多种钢铁产品进一步加征5-10%的出口关税。另外，将去年已经征收出口关税的钢坯、钢锭、生铁等钢铁初级产品的税率由10%提高至15%。税率政策出台后，国内钢材价格开始回调，同时与国际钢材价格差距进一步拉大。

从目前来看，我国钢材出口形势不会有大的变化。但是从长远的发展角度来看，这是给国内钢材市场发出一个信号，高能耗、高污染的钢铁初级产品出口将进一步受到调控，钢坯市场将要降温，将会有利于缓解市场的供需矛盾，使后期钢铁行业发展更加均衡、稳定。

（四）国家加快淘汰落后产能的力度。今年国家将淘汰落后炼铁能力3000万吨，炼钢能力3500万吨。2010年前，淘汰落后炼铁能力1亿吨，炼钢能力5500万吨。河北省列入国家限期淘汰范围的300立方米及以下小高炉和20吨及以下小转炉、小电炉的产能，分别占全省总产能的45％和27％。国家为了维护钢铁行业的整体发展，今后将继续加大淘汰落后产能的力度，在一定程度上将会影响钢铁行业对原料的需求，铁矿产品供求关系紧张的局面将会得到一定缓解。

（五）进口矿市场拉动作用将逐步减弱。印度矿征税政策在短期内对进口矿起到了拉动作用，从长远来看，国内印度矿市场后市将会因为政策出台出现两种情况，62%以上品位印矿在国内市场上后市仍会上涨，但其在中国市场的销售情况将不容乐观，其市场份额将逐渐被其他国家的铁矿石产品取代，国际海运费开始回调很有可能就是抢占市场的竞争序幕；62%品位以下的印度矿后市估计市场价格在经过短期观望后将出现一定幅度的下调。但有一种情况值得市场注意，考虑到62%品位上下的价差暴利，预计部分贸易商甚至印度矿山将会利用其在印度检验检疫机构的影响力，将部分62%以上接近62%的铁矿石检定为62%以下出口到中国并逃避关税。此外受季风气候的影响，印度西海岸开始了长达三个月的封港期，其他国家很有可能利用印度矿的这段真空期划走一块大蛋糕，因此短期内现货贸易进口矿仍将支撑国产矿在高位运行，但从长期来看，进口矿的拉动作用正在弱化。

(六)为明年进口矿谈判营造良好环境。进口矿价在经历了9%、18.62%、71.5%、19%和9.5%的上涨阶段后，长期合同矿价格已接近同品位的市场贸易价格，这也反映出国际铁矿石供应正在趋于一种平衡，为了争取到08年进口矿谈判的有利条件，创造一个良好的谈判环境，国内铁矿价格的稳定将增加中国在国际铁矿石谈判的筹码，保持铁矿产品市场整体稳定的局面，才能获得最大程度的利益。同时在进入到钢材市场的销售淡季后，钢厂将调整采购策略，同时抑制国内铁矿石价格在冬储季节出现大的波动，但一些抗经营风险能力较弱的地方钢厂很有可能在原料库存量都不理想的情况下，很难与大钢厂采购步调一致，因此08年进口矿谈判很有可能再次提前。

综上所述，随着国产矿产量的稳步增加，会在一定程度上减弱供需矛盾，钢厂将继续加大国产矿的使用量。但随着国家以节能减排为中心的宏观调控，钢铁产能的飞速膨胀必然会得到遏制，对铁矿原料大幅增加的需求也会放缓，铁矿产品价格理性回归也在情理之中。

                            河北省冶金矿山管理办公室   毕永田