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Mysteel:进口铁矿石市场周评与预判(9.7-9.11)

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上周进口矿价格由于下游钢材端需求不及预期加上铁矿石需求边际走弱的影响震荡下行。本周来看,预计远期供应有所增加,到港量有所下降,港口库存继续小幅波动,但压港逐步缓解中,品种性结构矛盾也由于钢厂的配比调整继续改善,供应端整体偏宽松,需求端,由于北方部分钢厂的提产计划预计铁水产量整体有所增加,再加上节前补库的需要,需求环比有所增加,加上现在对九月份钢材的需求预期仍有期待,所以预计本周铁矿石的价格仍是高位震荡的走势。

一、价格回顾

港口现货与远期现货方面:上周五Mysteel62%澳粉指数129美元/吨,环比增加0.1美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数950元/吨,环比下降4元/吨;Mysteel 65%球团溢价指数为9.8美元/吨,环比涨2.25美元/吨;Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.0805美元/吨度,跌0.012美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+4.65美元/吨,环比涨0.25美元/吨

衍生品市场方面:上周五下午连铁主力合约收盘837,环比跌13;截止本周四,SGX主力合约收于125.92美元/吨,环比跌1.49美元/吨;交割利润开始减少,青岛港金布巴粉01合约卖方厂库交割利润-173.09元/吨,环比下降10.84元/吨,同比去年下降44.99元/吨

价差方面:上周高低品价差收窄,截止周五青岛港PB粉与超特粉价差90元/吨,环比收窄15元/吨;巴西矿溢价增加,青岛港PB粉与卡粉价差112元/吨,环比扩大9元/吨;粉块价差扩大,青岛港PB粉与PB块价差54元/吨,环比扩大16元/吨。期现基差方面,PB粉基差192.83,环比走强4.16;超特粉基差89.29,环比走强20.7。

利润方面,截止周五,青岛港PB粉进口利润-4.5元/吨,环比下降5.2元/吨;青岛港卡粉进口利润2.75元/吨,环比下降10.23元/吨;青岛港PB块进口利润-0.29元/吨,环比增加4.26元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润5.56元/吨,环比下降43.31元/吨,废钢与铁水价差189.64元/吨,环比收窄13.94元/吨。

二、市场回顾:

华东区域:价格涨跌互现 成交量较上周有所缩量

上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度一般,价格继续上涨。截至上周五,青岛港PB粉932元/吨,环比下跌16元/吨、超特粉842元/吨,环比上涨7元/吨、卡粉1044元/吨,环比上涨1元/吨,PB块986元/吨,环比上涨8元/吨。

钢厂方面,上周现货补库情绪一般,尤其是以现货为主的钢厂,上周库存微降,并且主流粉矿日耗下降,相反的非主流日耗表现增加,如库利粉、南非粉,主要是因为目前港口可提货的PB粉、杨迪粉、超特粉这些主流资源较少,并且上周价格相对较为坚挺,在利润被持续压缩的情况下,钢厂在积极寻找其他非主流矿。据笔者了解,目前山东钢厂成材出货一般,虽厂内无积压库存,但是成交价格上涨乏力,螺纹钢的利润基本在50-100元/吨左右,钢厂尚有补库需求,但是采购心态明显较为保守,预计本周仍然维持随采随用的状态,库存难有较大涨幅。

贸易商方面,上周出货情绪尚可,粉矿表现整体弱势,但是块矿价格表现较为坚挺,山东主港粉块价差扩大至50元/吨,并且据目前港口块矿资源较为紧缺的情况来看,粉块价差本周可能还有进一步扩大的趋势。库存方面,贸易商上周出货一般,库存整体表现下降,尤其是低品粉矿,目前山东主港可贸易的低品粉矿不到100万吨,并且集中度较高,罗布河粉已经无现货资源,预计本周低品粉矿价格仍然有上涨空间。

华北铁矿石:多数价格趋弱 钢厂刚需仍存

上周华北地区进口矿现货价格再一次出现拉涨,截至周五,曹妃甸港卡粉1042元/吨,累计下跌3元/吨;PB粉943元/吨,累计下跌5元/吨;超特842元/吨,累计上涨12元/吨;PB块958元/吨,累计上涨1元/吨。

钢厂方面,上周钢厂补库情绪较为谨慎,整体仍以按需采购为主,经过上一轮钢厂调整配比后,目前钢厂需求主要集中在高低两类品种中。港口近期多数品种库存得到补充,多数钢厂表示国庆节前不会过多补库,且会将频率提高分散采购,预计本周陆续有钢厂开始进行钢厂补库。

贸易商方面,上周贸易商心态较好,挺价意愿较高,尽管市场买盘一般,但愿意低价抛货的贸易商较少,导致现货价格相对盘面明显更为坚挺。若不考虑限产这一不确定因素,钢厂刚需仍存。

沿江区域:矿价遇到回调 成交缩量明显

上周沿江地区进口矿先扬后抑,PB粉与去年同期价格价差收窄27元至210元/吨。超特资源短缺,后期暂无资源的情况下,贸易商提价惜售,其他品种弱势下行或持稳,钢厂补库计划有所延迟;截止周五,江阴港PB粉968元/吨,较上周五下跌20元/吨,PB块975元/吨,较上周五下跌13元/吨,超特粉863元/吨,较上周五上涨8元/吨,63%BRBF1010元/吨,较上周五上涨2元/吨。

钢厂方面,上周样本内进口矿总库存微增约18万吨,厂内库存微降约10万吨。仅个别钢厂补库,大部分钢厂由于上期补库较多,暂以维持库存为主;而厂内库存下降主要因为个别大型钢厂考虑当前成本问题,提货积极性较差。据了解,本周区域内大部分钢厂将开始节前补库,预计钢厂库存有明显增量。

港口方面,港口库存约下降116万吨,主要因为长江航道顺畅,部分在调研样本之外钢厂提货积极性有所提高,日均疏港增加4万吨。具体来看,太仓港与镇江港的港口库存均达到了近两年以来的低位,太仓港主要是上周疏港高;另镇江港由于堵港,到港较少,但疏港仍然处于高位。上周压港情况基本稳定,北仑、江阴、太仓的压港天数较其他港口多,最长需排队4-5天左右,好的方面是,在港船只数较上期减少10条至30条。结合港口调研结果来看,预计本周疏港平,库存降。

贸易商方面,目前江内主流品种的可贸易资源约有110,较上周下降30万吨,其中PB块、纽曼块减幅最大,累计减少20万吨,主要由于近期块矿需求好转;上周现货成交量较上周下降约60万,降幅约60%,主要是周中PB粉、巴混等主流品种价格坚挺,少量成交以纽曼块以及金布巴粉为主。上周表现最好的品种是超特粉,其次是巴混,与其他品种呈差异化走势。

三、基本面

上周新口径澳洲巴西铁矿发运总量2374.5万吨,环比减少281.1万吨;上周全国45港口到港2399.3万吨,环比减少55.8万吨,减量主要在澳矿,据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(9/7-9/13)到港量或将减少。

上周新口径澳洲巴西铁矿发运总量2374.5万吨,环比减少281.1万吨。澳洲方面,由于九月份的泊位检修计划较多的原因,澳洲发运量环比减少133.4万吨至1631.6万吨,低于今年周均107.6万吨,巴西发运量也冲高回落,环比下降147.7万吨至742.9万吨,但仍处于中高位置,高于今年周均133.7万吨。具体到矿山,澳洲方面,BHP和FMG均有所减量,环比分别减少97万吨和90.4万吨;巴西方面,VALE发运量也有所减量,环比减少118.5万吨至590.2万吨。下期(9/7-9/13)澳洲港口泊位检修有所减少,预计发运量将有所增加,但巴西方面随着泊位检修增多,预计发运量或将有所下降。

上周全国45港口到港2399.3万吨,环比减少55.8万吨,减量主要在澳矿,到港1491.6万吨,环比减少126.3万吨,较上月周均低70.3万吨;其次是非主流矿到港减少41.8万吨至475.8万吨,较上月周均高31.7万吨。而巴西矿到港431.9万吨,环比增加112.3万吨,较上月周均低101.8万吨;上周澳矿到港量与预期误差在于部分船舶于前一周提前到港。分区域来看,减量主要在华东与东北,其他区域均有增加。据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(9/7-9/13)到港量或将减少。

上周全国钢厂进口矿库存持续增加,处于三季度的高位水平;日均铁水产量、日均疏港量环比下降;本周港口总库存延续累库趋势,在港船舶数有所下降。

上周全国钢厂进口矿库存持续增加,处于三季度的高位水平;分区域来看,本期东北、华东、南方区域钢厂库存增量明显,主要是由于近期美元货落地利润较为可观,钢厂加大其美元货的采购量;国庆临近,以港口现货为主的钢厂库存可用天数尚处于较低水平,预计下周开始将进行持续补库;日耗方面,本期进口矿消耗量持续减少,主要为华北区域个别钢厂因限产正常导致部分高炉停产,其他区域基本持稳。

上周新增检修4座高炉,无高炉复产,检修主要集中在河北省,因近期环保影响,部分钢厂高炉关停,其余地区产量则保持平稳。下周暂无高炉计划复产,但由于需求旺季来临,部分钢厂有提产计划,且近期有置换产能投产,预计下周铁水产量或将增加。

上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量11456.45万吨,较上周四累库82.46万吨。日均疏港量313.83万吨,环比上周四降11.72万吨。目前在港船只165条降4条。本周港口总库存延续累库趋势。分区域来看,东北、华北、华南三个区域库存有所增加,其中华北地区在到港增量,卸货效率提升的基础上,库存增幅较大。值得注意的是,本周华南地区部分港口火运有所下降,同时华东、东北地区个别港口转水出口量也有下降,因此整体疏港减量较多。

上周港口现货成交量和远期现货成交量均较大幅度回落。

上周港口现货平均每日成交147.6万吨,环比下降25.3%;本周成交量处于三季度的中等位置。港口库存继续小幅累库,粉矿小幅去库,粉矿库存依旧偏紧。现货价格相对坚挺,价格小幅回落。大贸易商积极出货,钢厂采购较为谨慎,中小贸易商投机需求减少。本周港口现货成交明显弱于上周。

上周远期现货平均每日成交101.3万吨,环比下降21.5%;远期现货指数高位窄幅波动,目前9月指数和溢价水平均处于高位,商家报盘积极,贸易商畏高仍然观望为主。品种方面:9/10装期的MNP资源溢价较高,中低品杨迪、印粉等需求依然较好,部分商家预期后期块矿和球团需求转好,考虑块球港口库存仍然较高,采购意愿较弱。矿山成交较上周增幅明显,整体来看本周远期现货成交明显强于上周。矿山成交稍弱于上期,成交仍较活跃,不过整体来看本周远期现货成交明显弱于上周。

四、上周热点回顾

1、NMDC铁矿石价格每吨上调4.08美元

据外媒报道,印度国家矿业公司NMDC发布公告将铁矿石价格上调300卢比/吨(约4.08美元/吨),并立即于2020年9月5日生效,调整后,块矿价格3250卢比/吨(约44.25美元/吨),环比增加10.16%。粉矿价格2960卢比/吨(约40.30美元/吨),环比增加11.27%。

NMDC表示,上调后的价格不包含权利金、地区矿产基金(DMF)、国家矿产勘探信托(NMET)、税金、森林采伐许可证和其他税费。

2、乌克兰铁矿石生产商(KZhRK)前8个月铁矿石产量同比下降4.5%

据外媒报道,在今年一月至八月期间,乌克兰铁矿石生产商(Kryviy Rih Iron Ore Industrial Complex)开采了275.5万吨铁矿石,同比下降4.5%。

据悉,该公司在8月铁矿石产量为28.7万吨,环比下降23.7%。

3、越南钢铁制造商Hoa Phat八月钢铁销量32万吨

据外媒报道,越南钢铁制造商Hoa Phat在8月份钢铁销量为32万吨,其中钢坯17万吨。该公司8月份成品钢产量增加65%,成品钢出口5.4万吨,同比去年增长三倍。

据悉,在今年1月至8月期间,Hoa Phat共生产320万吨钢铁,其中建筑钢材210万吨,钢坯110万吨。在此期间,钢铁出口31万吨,同比增长17%。

截止8月底,本年度Hoa Phat钢坯出口量超过100万吨,占该公司钢铁总产量的66%。

4黑德兰港8月铁矿石出口反弹

据皮尔巴拉港务局数据显示,8月份黑德兰港发运至中国铁矿石4016万吨,环比增5.3%,同比增5%。仍远低于6月份的4620万吨。

另外,中国海关总署数据显示,8月份进口铁矿1.0亿,环比下降1300万吨,降幅13%,但同比增5.8%。

5、 Strike Resources的Paulsens East铁矿石项目获21年租约

据外媒报道,澳大利亚矿业公司Strike Resources宣布,其Paulsens East铁矿石项目的采矿租约已得到由澳大利亚矿业、工业,安全及监管部门授予为期21年的授权。

据悉,该公司表示目前正在确认采矿提案、运输协议以及与采矿相关的其他基础设施许可证,以保该项目的正常运行。

Paulsens East铁矿项目位于皮尔巴拉地区的南部,对该项目最近启动了可行性研究,目标是在2021年初进行投产,年产能为150万吨,以生产高品位的铁矿石为主。

6、 印度钢铁8月份出口连续两个月下降

据悉,印度联合工厂委员会数据显示,由于印度本地需求增加,印度钢铁8月份出口104万吨,环比下降24.5%,已经连续两个月下降。尽管印度月度出口量在下降,但印度财年的前五个月(2020年4月-2020年8月)总出口量568万吨,同比增94.8%。且JSPL公司和印度钢铁管理局有限公司(SAIL)销量均实现了35%同比增长。

粗钢方面:印度8月份粗钢产量849万吨,环比增5.1%,产量连续四个月增长,但不及去年同期,同比降4.2%。今年4月至8月总粗钢产量3355万吨,同比降27.4%。

钢材方面:印度8月份钢厂产量790万吨,环比增6.7%,同比降5.5%。今年4月至8月总成材产量2905万吨,同比降33.2%。印度8月份钢材消费量750万吨,环比增7.7%,其中印度钢铁管理局有限公司(SAIL)8月份钢铁销量 143万吨,环比降9.5%,但同比增35%。

7、秘鲁矿业投资1月至7月同比下降24.9%

据外媒报道,根据秘鲁矿产和能源部的数据显示,今年1月至7月期间,秘鲁的矿业总投资同比下降24.9%。

矿业投资总额为22.7亿美元,低于2019年同期的30.2亿美元。其中,采矿设备1月至7月的投资同比下降9%,而勘探和开发领域投资同比下降38.8%。

五、下周市场预判

上周进口矿价格由于下游钢材端需求不及预期加上铁矿石需求边际走弱的影响震荡下行。本周来看,预计远期供应有所增加,到港量有所下降,港口库存继续小幅波动,但压港逐步缓解中,品种性结构矛盾也由于钢厂的配比调整继续改善,供应端整体偏宽松,需求端,由于北方部分钢厂的提产计划预计铁水产量整体有所增加,再加上节前补库的需要,需求环比有所增加,加上现在对九月份钢材的需求预期仍有期待,所以预计本周铁矿石的价格仍是高位震荡的走势。


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