上周进口铁矿石市场价格高位震荡运行。本周预计运量、到港双增，港口因卸货速率提升或将供应端带来一定增量，铁水由于高炉检修增多进一步下降，且结构性矛盾改善较大，供需紧平衡有所缓解。进口矿价格或将震荡弱势运行。
一、价格回顾
港口现货与远期现货方面：上周五Mysteel62%澳粉指数128.9美元/吨，环比增加5.75美元/吨；Mysteel62%澳粉现货指数954元/吨，环比增加9元/吨；Mysteel 65%球团溢价指数为7.55美元/吨，环比跌0.30美元/吨；Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.07美元/吨度，跌0.012美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+4.4美元/吨，环比涨0.35美元/吨。
衍生品市场方面：上周五下午连铁主力合约收盘850，环比涨17.5；截止上周四，SGX主力合约收于128.43美元/吨，环比涨5.95美元/吨；交割利润开始减少，青岛港金布巴粉01合约卖方厂库交割利润-162.25元/吨，环比下降19.14元/吨，同比去年下降36.06元/吨。
价差方面：上周高低品价差收窄，截止周五青岛港PB粉与超特粉价差113元/吨，环比收窄27元/吨；巴西矿溢价增加，青岛港PB粉与卡粉价差95元/吨，环比扩大30元/吨；粉块价差扩大，青岛港PB粉与PB块价差30元/吨，环比扩大22元/吨。期现基差方面，PB粉基差197.51，环比走强1.28；超特粉基差68.59，环比走强30.9。
利润方面，截止周五，青岛港PB粉进口利润8.7元/吨，环比下降21.55元/吨；青岛港卡粉进口利润12.98元/吨，环比增加12.98元/吨；青岛港PB块进口利润-4.55元/吨，环比增加1.39元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润48.86元/吨，环比增加8.95元/吨，废钢与铁水价差203.58元/吨，环比扩大43.57元/吨。
二、市场回顾：
华东区域：价格继续上扬 成交量较前一周有所增量
上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度一般，价格继续上涨。截至上周五，青岛港PB粉948元/吨，环比上涨17元/吨、超特粉835元/吨，环比上涨44元/吨、卡粉1043元/吨，环比上涨47元/吨，PB块978元/吨，环比上涨39元/吨。
钢厂方面，上周现货补库情绪较上周略有好转，主要是前两周钢厂低库存运行，上周有钢信的补库需求，并且补库品种基本为中品粉矿，尤其是低品印粉、低品巴粗上周需求好转，主要原因是低品超特粉、杨迪粉、罗布河粉资源紧张，并且价格较高，因此钢厂积极寻找可以替代的其他低品粉矿。库存方面，以现货为主的钢厂上周库存小幅增加，基本维持在正常的库存水平10-15天左右。配比方面，除了非主流粉矿配比增加之外，进口精粉因此近期性价比慢慢凸显，也受到了钢厂的青睐，而块矿的入炉配比基本维持不变。
贸易商方面，上周出货情绪尚可，尤其是主流的PB粉矿资源，贸易商出货情绪明显较上周活跃，但是钢厂调整配比，PB的需求转弱，因此价格上涨乏力，而部分贸易商看好块矿溢价，认为短期内价格有上涨空间，上周块矿成交表现较为活跃，粉矿价差扩大到30元/吨。低品粉矿仍然维持上周较强涨势，超特粉上涨近45元/吨，并且贸易商心态坚挺，出货意向一般，据笔者了解，本周低品粉矿到港量较少。
上周唐山地区进口矿现货价格震荡走高，其中中品矿涨幅不及其他品种。截至周五，曹妃甸港卡粉1045元/吨，累计上涨35元/吨；PB粉948元/吨，累计上涨11元/吨；超特粉830元/吨，累计上涨42元/吨；PB块957元/吨，累计上涨27元/吨。
钢厂方面，上周限产力度较上周并未出现明显加严，钢厂外采烧结矿热度一般，有部分钢厂已经完成入炉配比调整，适当外采进口球团增加球团用量。整体来看，华北地区钢厂对块矿用量增加不及球团，但目前的粉块价差使其在贸易商间流通性提升。粉矿用量中，上周低品矿需求维持良好态势，其中印粉更是与超特粉价差逐渐收窄。
贸易商方面，对后市的不确定因素过多，促使部分粉矿贸易商维持降库操作，以适量抛货为主，但对于后期限产趋严的预期，有贸易商增加块矿库存以备钢厂进一轮烧结限产。从供应角度来看，上周港口库存呈累库状态，从预到港数据看，本周累库仍将维持，在今年采暖季限产未正式落地之前，市场心态仍以观望为主。
沿江区域：矿价再探新高 成交增量明显
上周沿江地区进口矿涨势较为强劲，PB粉超过去年同期237元/吨。低品及块矿前期被低估，贸易商提价惜售，钢厂采购较上周活跃；截止周五，江阴港PB粉988元/吨，较上周五上涨16元/吨，PB块988元/吨，较上周五上涨28元/吨，超特粉855元/吨，较上周五上涨40元/吨，63%BRBF1008元/吨，较上周五上涨17元/吨，卡粉1060元/吨，较上周五上周上涨45元/吨。
钢厂方面，本期进口矿库存均有所增加，进口矿全口径库存较上期增约60万吨，厂内较上期增约20万吨，增量主要因为钢厂现货采购增加所致。生产方面，日均铁水产量较上期基本持平，螺纹利润维持在100-150元/吨左右。
港口方面，受台风过境影响，封航时间1-3天，港口卸货受到影响，港口库存下降近70万吨，疏港基本保持高位。上周压港情况再度紧张，压港天数18天较上期增7天，在港船舶数40条较上期增5条，增量主要来自太仓港以及张家港。另本期江阴港与太仓港的库存均处于今年以来的低位，但江阴港主要是到港降低，太仓港主要是钢厂集中提货，船舶集中在锚地附近，导致堵港，卸货困难。
贸易商库存方面，目前江内主流品种可贸易资源约有140万吨，较上周下降40万吨，包含预售资源约30万吨。分品种来看，超特粉虽有到港，但迅速被钢厂清掉，目前仅剩3万混合粉，而卡粉、纽曼粉、罗伊山粉已资源。上周块矿表现脱离以往低迷状态，主要市场看好后期块矿需求，与粉矿价差有所回归。成交方面，据不完全统计，现货成交量较上周增加约40万吨至70万吨，成交笔数接近60笔。
三、基本面
上周新口径澳洲巴西铁矿发运总量2655.6万吨，环比增加4.6万吨；上周全国45港口到港2455.1万吨，环比减少43.9万吨，减量主要在巴西矿，据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算，预计（8/31-9/6）到港量或将增加。
上周新口径澳洲巴西铁矿发运总量2655.6万吨，环比增加4.6万吨。澳洲方面，由于泊位检修增加的原因，澳洲发运量环比减少131.6万吨至1765万吨，低于七月周均31万吨，而巴西发运量则增量较大，环比增加136.2万吨至890.6万吨再创今年新高。具体到矿山，澳洲方面，三大矿山均有减量，其中力拓减量较大，环比减少98.7万吨至601.4万吨，BHP和FMG分别环比减少45.2万吨和43.5万吨；巴西方面，VALE发运量增幅较大，环比增加113万吨至708.7万吨。下期（8/31-9/6）港口泊位检修有所减少，预计发运量或将有所增加。
上周全国45港口到港2455.1万吨，环比减少43.9万吨，减量主要在巴西矿，到港319.6万吨，环比减少332.1万吨，较上月周均低141.5万吨。而澳矿与非主流矿均有增幅，澳矿到港1617.9万吨，环比增加108.0万吨，较上月周均高110.2万吨；非主流矿环比增加180.2万吨至517.6万吨。分区域来看，减量主要在华北，减少约247.4万吨。据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算，预计（8/31-9/6）到港量或将增加。
上周全国钢厂进口矿库存小幅增加，目前处于三季度的中高水平；铁水产量环比微降，日均疏港量环比增加；上周港口总库存小幅累库。
上周全国钢厂进口矿库存小幅增加，目前处于三季度的中高水平；分区域来看，本期增量主要来自沿江区域，部分大型钢厂长协发货增加所致，其它区域钢厂库存相对稳定；日耗方面，本期全国钢厂高炉总体生产稳定，进口铁矿石矿消耗量基本稳定，各区域钢厂高炉生产基本保持稳定。
上周新增检修3座高炉，复产3座高炉，集中在华北和华东地区；华北地区主要因限产和产能置换影响，有高炉停产，华东主要因前期例检结束恢复正常生产。本周暂无高炉计划复产，而上周因检修高炉多为大高炉，且均在9月初停产，预计将进一步影响本周铁水产量。
上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量11373.99万吨，较上周四累库63.51万吨。日均疏港量325.55万吨，环比上周四增14.89万吨。目前在港船只169条降19条。
上周港口总库存小幅累库。分区域来看，华东、华北、华南三地区库存以增加为主，其中华北地区在卸货量增加、疏港较为平稳的基础上，库存增量最大；此外，华东地区港口上周卸货效率有明显提升，在港船舶数有所下降。
上周港口现货成交量和远期现货成交量均较大幅度增加，远期现货成交增幅明显。
上周港口现货平均每日成交197.5万吨，环比上涨28.7%；上周成交量处于三季度的高位。现货价格窄幅波动，港口库存小幅累库，粉矿库存增幅明显，粉矿偏紧的供应有所缓和。钢厂按需采购，大贸易商积极出货兑现利润，中小贸易商投机需求有所增加，上周港口现货成交明显强于上周。
上周远期现货平均每日成交129.1万吨，环比上涨46.6%；溢价报价居高不下，商家出货积极性高，大多商家更选择观望。品种方面： 中品PB粉、纽曼粉、麦克、金布巴粉等资源依旧受市场青睐，溢价尤为坚挺；高低品粗粉资源较受欢迎，杨迪粉近期需求较好，部分商家捂盘惜售卡粉溢价持续上涨；非主流方面，57%印粉询盘活跃；块矿、精粉等需求未有明显改善。矿山成交较上周增幅明显，整体来看上周远期现货成交明显强于上周。
四、上周热点回顾
1、Odisha钢铁行业面临原料短缺并呼吁减少铁矿出口
据外媒报道，印度奥里萨邦（Odisha）部分钢厂目前正面临铁矿石原料短缺的问题。Odisha的钢铁公司已呼吁政府强制该州所有铁矿石矿山将其至少一半的矿石出售给Odisha当地的钢铁行业。只有余量的矿石可以出口到该国其他地区或国外
该地区一位主要钢厂的负责人表示，虽然强制要求不符合铁矿石招标的原则，但如果没有这样的规定，当地行业将遭受重创，产量将遭受巨大打击。Odisha生产印度钢铁总量的近25％。
消息人士称，铁矿石产量下降以及出口利润丰厚是造成短缺的两个主要原因。
Odisha境内的19座商业矿山在2018-2019年租约到期后在今年成功拍卖，但是截至目前只有三座矿山开始运营。且这三座矿山都为JSW所有，开采的铁矿石被其旗下的钢厂消化。
同时，受中国需求拉动，国际铁矿石价格居高不下，印度对中国出口量大增。去年全年印度对中国出口铁矿石约2500万吨，而今年仅前六个月已经出口超过2000万吨。
2、 7月份全球粗钢产量同比下降2.5％至1.5亿吨
据世界钢铁协会数据，7月份全球粗钢产量同比下降2.5％至1.527亿吨。
中国再次在钢铁生产方面遥遥领先于世界。中国7月份粗钢产量为9340万吨，比2019年7月增加9.1％。日本7月的粗钢产量为600万吨，比去年同期下降27.9％。
韩国粗钢产量为550万吨，同比下降8.3％，产量连续第三个月超过美国。
美国粗钢产量同比下降29.4％至510万吨。欧盟7月份粗钢产量下降24.4％，至980万吨。德国粗钢产量下降24.7％，至240万吨。
东欧粗钢产量同比下降5.8％，至810万吨。其中，乌克兰粗钢产量为180万吨，同比下降1.9％。
土耳其在7月份生产了310万吨粗钢，增长7.4％。
3、 NMDC8月铁矿石产量同比增加15%
据外媒报道，2020年8月印度国家矿业公司NMDC产销数据显示：
产量方面： 8月份NMDC铁矿石总产量162万吨，同比增加21万吨（14.9%）；
销量方面： 8月份NMDC铁矿石总销量179万吨，同比增加30万吨（20.1%）。
4、 Atlas将出售Iron Ridge铁矿石项目50%的权益
据外媒报道，Fenix Resources宣布澳大利亚矿业公司Atlas或将出售Iron Ridge铁矿石项目计划产量的50%营销代理权。
2006年5月，Fenix子公司Prometheus Mining PTY Limited (PML)从Atlas的全资子公司Weld Range Iron Ore PTY Limited手中收购了Iron Ridge铁矿石项目。今年8月28日，Atlas决定担任该铁矿石项目的营销代理，拥有50%的权益。
据悉，该项目预计年产能125万吨铁矿石。Fenix计划今年下半年开始对Iron Ridge进行铁矿石开采活动，并于2021年初开始运输铁矿石。
5、 Frances Creek矿山计划10月份恢复铁矿石运输
澳大利亚矿业公司NT Bullion子公司Linecrest计划10月份开始运输3万吨的铁矿石，该公司拥有50%的本土股东。
Frances Creek矿山采用了Steinert德国新矿石分选技术，该技术可以将高质量铁矿石分类成高档优质出口级块矿，并且不需要人工艰苦开采就可以回收库存。
铁矿石将用卡车运输，使用现存的全天候通道线路直接运输到达尔文港。
据悉，首批3万吨铁矿石预计10月底从达尔文港出口，并且未来每个月都有约3万吨的出口量。此外，NT Bullion计划将年产能扩大到200万吨。
Frances Creek由Territory Iron经营，2014年由于铁矿石价格较低而关闭。
6、安赛乐米塔尔将重启西班牙Asturias工厂的A号高炉
据外媒报道，安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）宣布决定恢复其位于西班牙Asturias工厂的高炉A的运营，该工厂于今年4月初因钢铁需求急剧下降而闲置。该公司将开始为高炉恢复做准备工作，预计在9月底重新启动。
另外，该公司还将重新启动Asturias工厂的战略投资项目，包括其2号炼焦炉和炉子B的煤气综合利用项目。这些项目已于2019年推迟。
该公司表示，对恢复生产活动采取谨慎的态度，因为疫情期间仍然存在很多不确定性，公司还将继续提高生产率和降低成本的计划，以确保其Asturias工厂的可持续性发展。
7、 SAIL 8月钢铁销量同比上升35%
据外媒报道，印度国有钢铁管理局有限公司（SAIL）周四表示，该公司8月钢铁总销量同比上升35％，至143.4万吨，为该公司有史以来最好记录。
SAIL八月在国内市场上出售了124 万吨钢铁，出口为19.4 万吨。
SAIL主席Anil Kumar Chaudhary表示：“目前的销售数字证明了SAIL从疫情恢复的努力。我们对（印度）需求尽快回升非常乐观。经济将恢复正常。”
8、 越南8月钢材进口量同比增长25％
据越南钢铁协会（Vietnam Steel Association）消息，据该协会称，仅在8月份，该国就进口了160万吨钢材，价值8.28亿美元，进口量同比增长25％，金额同比下降了0.2％。
越南今年前8个月的累计钢铁进口970万吨，同比增长0.9％。向越南供应钢铁的主要市场包括中国，日本和韩国。
根据越南国家统计局的数据，2019年越南进口了近95亿美元，进口约1460万吨钢铁，数量增长7.6％，但金额较2018年下降4.2％。
五、本周市场预判
上周进口铁矿石市场价格高位震荡运行。 上周澳巴发运持稳，到港小幅下降，铁水因华北地区高炉停产而小幅回落，钢厂生产积极性未减为矿价带来支撑。本周预计运量、到港双增，港口因卸货速率提升或将供应端带来一定增量，铁水由于高炉检修增多进一步下降，且结构性矛盾改善较大，供需紧平衡有所缓解。进口矿价格或将震荡弱势运行。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
