当前位置:铁矿石 > 机构看点 > 正文

7月7日机构看点(黑色盘点)

分享到:
ye 铁矿 钢材
华泰期货 铁矿:盘面全天震荡,紧盯政策和发运

观点与逻辑:

期货方面,昨日主力合约开盘747.5元/吨,受消费淡季影响盘中一度走弱至740元/吨,午后预期矿山发运减少,冲高到760元/吨,收盘回落至750.5元/吨,较上一交易日上涨6.5元/吨,成交量略有放大。现货方面,成交多以平稳为主,京唐港PB粉788成交。

供给方面,根据Mysteel的监测,上周全国45港口到港量达到今年高位2410.1万吨,月环比增加6.7%。消费方面,河北省高炉开工率为83.61%,较上一交易日持平,周环比增0.82个百分点,月环比增2.46个百分点。

整体上看,目前南方雨季促使成材消费走弱,唐山近期限产有望加严,矿山发运(尤其是巴西)总体在增加,铁矿港口库存出现小幅上涨,抑制了盘面做多情绪。虽然长流程钢厂利润低位,但市场仍未到达需要长流程减产来平衡供需的地步,对铁矿的需求仍将维持高位。后续考虑到钢材消费的韧性,以及全球复工复产,高基差等因素,旺季来临时仍有向上的动力,建议结合技术点位,在绝对价格低位建多单。

策略:

单边:中性

期现:无

关注及风险点:

钢材库存降库速度、国内外疫情发展情况、国内经济刺激政策、环保限产政策变化及落地情况、巴西和澳大利亚铁矿发运大幅超预期、人民币大幅波动、巴西矿山停复产动态、监管干预、
钢材:淡季效应凸显,成材弱势震荡

观点与逻辑:

昨日商品与股市表现冰火两重天,A股三大股指继续高歌猛进,沪指大涨5.7%强势收复3300点,创5年最大单日涨幅,总市值突破10万亿美元,为2015年6月以来首次,宏观预期并不悲观。

商品方面,对于钢材现货,北方要好于南方。昨日北京成交较好,杭州成交一般。目前北京河钢敬业的价格要比杭州中天的价格高100元/吨左右,发货总量2187830吨,发货增量明显,区域差异化较大。东北货源到货929058吨,华北货源到货772629吨,到货方面小幅增长,主要是环渤海山东地区增量明显,苏皖地区次之,华南闽粤市场到货小幅下降,浙沪地区到货降幅最大,但依然处于高位。在途资源继续小幅增长,主要浙沪苏皖流向明显增加,环渤海山东、华南闽粤流向则均呈下降态势。总的来说,本期北材发货并不正常,尤其华北区域大幅增量。从市场当前表现来看,北方市场的需求体量有限,如果钢企产量没有实质性减量的情况下,后期区内需求很难顺利承载。但此前一直表现良好的浙沪市场当前供需压力同样不小,因此全国性的供需矛盾,或于近期集中体现。

综合来看,由于北京疫情、南方梅雨季及传统建材淡季等叠加影响,钢材消费走弱明显,而供给端处于高位且还在小幅增加,近期成材出现明显累库。利润方面,长流程利润尚可,而部分电炉企业利润出现一定亏损,电炉钢产量有望实现一定的压缩。叠加唐山地区7月份环保限产,预计将对供给端形成一定的减量。综合供需两方面因素,钢材预计维持震荡态势。

策略:

单边:中性

跨期:无

跨品种:短线多卷空螺,及时止盈

期现:无

期权:无

关注及风险点:

钢材库存降库速度及消费变化、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保停限产政策变化及落地情况、原料价格大幅波动、
道通期货 昨日进口矿铁矿石市场稳中上扬,山东主港PB粉报价775元/吨,超特粉报价655元/吨,山东主港目前的库存总量在3450万吨左右,较上周库存表现微降,其中巴西粉矿资源增加较多,中高品澳粉增加较少,尤其是PB粉;62%指数上涨0.4美元/吨,报收于101.6美元/吨。

夜盘铁矿石价格强势上涨,近期铁矿石价格在消费淡季的环境下震荡整理,受低库存和巴西、印度、俄罗斯,南非、秘鲁等铁矿供应国发运后期仍具有较大不稳定性的支撑,价格向下回调空间有限,更多以横盘整理表现;在终端需求预期相对乐观、铁矿石海外供应难以出现明显放量环境下,港口库存仍将处于低位徘徊。


价格将高位波动,旺季环境下或将跟随成材再度走高,低多参与,关注终端需求表现和海外的矿石发运情况。

(杨俊林)
昨日螺纹日盘震荡,夜盘小幅拉涨,RB2010收于3642元。现货市场报价稳中微调,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3570元(-),唐山普碳方坯报3330元(-)。

据报道,日前财政部已向省级财政部门下达了新一批地方新增专项债额度。全国人大批准2020年新增地方政府专项债务限额为3.75万亿,扣除提前下达的2.29万亿额度及补充中小银行资本金的2000亿额度,本次下达的额度为1.26万亿。

7月6日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为24.23万吨,较上一交易日减少1.77万吨。全国主港铁矿累计成交130.7万吨,环比上涨19.9%;本周平均每日成交130.7万吨,环比下降0.2%;本月平均每日成交129.8万吨,环比下降16%。

综合来看,当前螺纹仍处于需求淡季,表观消费量大幅回落,累库速度有所加快,不过雨季过后下游需求有望逐步恢复,预计螺纹季节性调整后将继续震荡上行。


操作上延续回调做多思路,低位多单续持,关注需求端表现。

(朱小虎)

资讯编辑:张晶晶 021-26094429
资讯监督:唐晓揽 012-26093210
资讯投诉:陈杰 021-26093100

更多阅读